Рынок цессии вырос: портфели ПКО достигли 89,1 млрд ₽. Аналитика Ренессанс Капитала и данные Бустер.Ру показывают, что при росте цен важна дисциплина отбора портфелей. Пост опубликовал IT_Smart_Finance 2026-09-18 12:02

Войти

Рынок цессии растет: качество отбора портфелей выходит на первый план «Ренессанс Капитал» представил обзор 11 публичных ПКО по итогам I полугодия 2026 года. Совокупный балансовый портфель компаний выборки достиг 89,1 млрд рублей, увеличившись на 17,4% с начала года. Бустер.Ру аналитики относят к группе ПКО, находящихся в стадии роста. 📈 Рынок цессии продолжает расширяться За полугодие ПКО приобрели у банков портфели номиналом 151,8 млрд рублей — на 12% больше год к году. Объем покупок у МФО вырос на 16,6%, до 58,4 млрд рублей. Одновременно растет и стоимость активов. Цена банковских портфелей в разных сегментах увеличилась на 2,3–4,3 п.п., а средневзвешенная цена портфелей МФО достигла 21,86% от основного долга. Одним из факторов роста цен аналитики называют усиление спроса на портфели. При этом спрос особенно концентрируется на более «молодых» досудебных портфелях. 🔎 Чем выше становится цена входа, тем большее значение приобретает качество отбора Рост самого портфеля уже недостаточен: будущая экономика покупки зависит от корректной оценки потенциальных денежных поступлений, сроков их получения и затрат на работу с активом. Именно поэтому дисциплина оценки и отбора портфелей становится одним из ключевых факторов устойчивого масштабирования. При этом растущая часть публичного рынка показывает положительную финансовую динамику: совокупная прибыль группы ПКО в стадии роста, куда входит Бустер.Ру, за последние 12 месяцев увеличилась на 60%. ✅ По расчетам «Ренессанс Капитала», у Бустер.Ру отношение балансового портфеля к чистому долгу на 30 июня составляло 1,07х, доходность портфеля за последние 12 месяцев — 27,7%, ROE — 46,7%. При этом на обязательства сроком до 12 месяцев приходится 23% совокупного долга — один из наиболее низких показателей в выборке публичных ПКО. На растущем и одновременно дорожающем рынке цессии преимущество получает модель, в которой масштабирование начинается с качества отбора активов и дисциплины цены входа. Именно такой подход лежит в основе работы Бустер.Ру.

📈 **Почему растет роль облигаций в фондировании Бустер.Ру** По мере масштабирования Бустер.Ру растет потребность в капитале для приобретения и сопровождения новых портфелей. При этом для компании важно сохранять диверсифицированную структуру фондирования и не зависеть от одного-двух крупных кредиторов. **Облигационный рынок решает сразу несколько задач.** **✅ Диверсификация источников капитала** Облигации дополняют банковское и небанковское финансирование, расширяя круг потенциальных источников капитала за счет институциональных и частных инвесторов. ✅ **Более гибкое использование средств** Действующие банковские кредитные линии Бустер.Ру используются для приобретения новых цессионных портфелей. Облигационное финансирование может направляться как на покупку портфелей, так и на связанные с их сопровождением затраты. ✅ **Формирование публичной кредитной истории** Регулярное присутствие на долговом рынке позволяет расширять инвесторскую базу, накапливать историю выполнения обязательств и повышать прозрачность компании для инвесторов. В перспективе это создает дополнительные возможности для привлечения капитала. «По мере роста бизнеса увеличивается потребность в финансировании новых портфелей. Облигационный рынок позволяет Бустер.Ру привлекать значительные объемы капитала, расширять круг инвесторов и снижать концентрацию фондирования на отдельных кредиторах. Поэтому облигации становятся важной частью стратегии масштабирования бизнеса». — Айдар Гарипов, финансовый директор ПКО «Бустер.Ру» 🔗 Подробнее о финансировании бизнеса и роли облигаций — в интервью для Finversia https://www.finversia.ru/publication/experts/finansirovanie-biznesa-po-upravleniyu-problemnoi-zadolzhennostyu-kak-rabotayut-obligatsii-pko-177683 #бустерру #облигации RU000A10D1U6 RU000A10DRE8 RU000A10ERS6

🎤 **Бустер.Ру на COLLECTION TECH 2026** 15 сентября генеральный директор ПКО «Бустер.Ру» Иван Шарафиев выступил на COLLECTION TECH 2026 с темой **«Цена портфеля ≠ экономика сделки: как покупателю не проиграть на торгах, даже если он выиграл?!»** До торгов компания оценивает не только цену актива, но и экономику сделки, качество портфеля и условия ее исполнения. В презентации этот подход был показан на трех кейсах из практики Бустер.Ру. ✅ **Кейс 1. Цена выглядит приемлемой, экономика — нет** Портфель предлагался по цене 21,5% от ОСЗ, прогнозируемый Recovery Rate составлял 34,1%. Однако после учета затрат, стоимости фондирования и сроков возврата капитала расчет показал отрицательный NPV и окупаемость около 46 месяцев. Решение — отказаться от покупки. ✅ **Кейс 2. Финансовая модель положительная, но риск неприемлем** Модель показывала IRR 30%, положительный NPV и окупаемость 27 месяцев. Но комплаенс выявил факторы повышенного риска качества портфеля, включая особенности предыдущей работы с задолженностью и низкую долю платящих. Решение — не покупать, несмотря на привлекательную расчетную доходность. ✅ **Кейс 3. Даже выигранные торги еще не гарантируют хорошую сделку** Скоринг и комплаенс были пройдены, цена находилась в лимите, торги выиграны. Но до получения полного досье прошло 27 календарных дней. Если капитал для сделки привлечен заранее, каждый дополнительный день ожидания влияет на ее экономику еще до начала работы с портфелем. «Хорошая сделка начинается с права сказать “нет”. Предельную цену важно определить заранее и не повышать ее только потому, что на аукционе растет ставка конкурентов. Если новые данные меняют расчет — лимит можно пересмотреть. Если нет — торги нужно остановить». — Иван Шарафиев, генеральный директор ПКО «Бустер.Ру» #бустерру #события RU000A10D1U6 RU000A10DRE8 RU000A10ERS6

✅ **Бустер.Ру готовит новый выпуск облигаций** Бустер.Ру раскрыл параметры нового облигационного выпуска. 🔹объем выпуска — 400 млн рублей 🔹срок обращения — 3 года (1080 дней) 🔹ставка купона — 22,5% годовых (YTM 24,97%) 🔹купон — фиксированный, купонный период — 30 дней 🔹амортизация — 10% в 12, 18, 24 и 30-й купонные периоды, 60% — в 36-й 🔹поручитель — МФК «Джой Мани», кредитный рейтинг ruBB, прогноз стабильный от «Эксперт РА» 🔹кредитный рейтинг Бустер.Ру — ruB, прогноз стабильный от «Эксперт РА» Дата планируемого размещения — 23 сентября 2026 года. Предусмотрен Call-опцион через два года обращения. Организатор и андеррайтер выпуска — Ренессанс Брокер. ✅ Облигации доступны для приобретения квалифицированным инвесторам. «Средства нового выпуска будут направлены на приобретение портфелей проблемной задолженности и финансирование затрат на их сопровождение. Это позволит Бустер.Ру продолжать увеличивать объем инвестиций в портфели, сохраняя требования к качеству активов и экономике сделок. Расширение портфеля формирует основу для роста будущих денежных потоков, поэтому облигационное финансирование остается одним из инструментов управляемого масштабирования бизнеса» — отмечает финансовый директор ПКО «Бустер.Ру» Айдар Гарипов. ❗️Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. #бустерру #облигации RU000A10D1U6 RU000A10DRE8 RU000A10ERS6

📊