106,4K
подписчиков
35
подписок
- Инвестирую с 2016 г. - Автор стратегии в Т-Банке с 2021 г. - Высшее экономическое образование - Эксперт в секторе FMCG В своем блоге рассказываю про интересные идеи и мнение о рынке. Личный тг-канал: https://t.me/+lX_j4MECSdszMzNi MAX: https://max.ru/onfleek419
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Zalim_Sokhov
13 августа в 12:41
VK $VKCO ключевые финансовые итоги 2кв26 и 1П26.
Компания завершила инвестиционную фазу и выходит на прибыльность.
Главное по кварталу и полугодию:
📍 Чистая прибыль — впервые с 2022 года
По итогам 2К26 VK показала чистую прибыль 328 млн руб. За счет чего удалось достичь:
- Операционная эффективность: EBITDA +41% г/г (выручка +17%). Рост EBITDA вдвое быстрее выручки = масштабирование прибыли за счёт контроля расходов;
- Снижение долговой нагрузки: экономия на процентах за год составила более 11 млрд руб. Это прямой вклад в нижнюю строку.
- Продажа «Точки»: ~3,5 млрд руб (разница между ценой продажи 21,2 млрд руб. и балансовой стоимостью 17,7 млрд руб.).
- Но ключевой драйвер: операционный рычаг и работа с долгом, а не разовый доход.
❗️ Устойчивость прибыли: чистый операционный денежный поток (OCF) вырос до 15,4 млрд рублей против отрицательного значения год назад. Деньги реально приходят, прибыль не "бумажная".
📊 Полугодие: рост ускоряется
Выручка 1П26 — 81 млрд руб. (+12% г/г)
EBITDA 1П26 — 14 млрд руб. (+34% г/г)
Рентабельность по EBITDA — 17% (+3 п.п. г/г)
Сегменты роста:
- VK Tech +35%
- VK Знакомства х2,3
- Почта и Облако Mail +67%
- Образование +26%
- ВКонтакте +21%
- Ежедневная аудитория сервисов VK: 90,7 млн (+13,2 млн г/г);
- MAX: 87 млн DAU, 11,5 млн каналов, несмотря на ограничения;
- VK Видео: лидер по аудитории в РФ, in-stream реклама +44% г/г;
💰 Долговая нагрузка сокращается
Это напрямую влияет на чистую прибыль и FCF:
- Чистый долг за полгода: -27% против конца 2025 года;
- Чистый долг/EBITDA улучшился до 2,3х (было 3,6х год назад);
- Свободный денежный поток (FCF) уже положительный: +3 млрд руб. за полугодие.
- Запасы денег на счетах выросли на 51% до 49,6 млрд руб.
📈 Прогноз по EBITDA на 2026 год сохранен: >24 млрд руб.
Краткий вывод
VK вышла на устойчивую чистую прибыль за счёт операционной эффективности и снижения долга. Разовые факторы минимальны. Денежный поток подтверждает качество прибыли. Компания в фазе начала генерации акционерной стоимости. Будем пристально продолжать следить за компанией.
VK
VKCO
155,5 ₽
-22,93%
Zalim_Sokhov
4 августа в 11:53
Идея закрыта - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Zalim_Sokhov/a55607df-ddf4-4a4a-b43f-96e896a8ff65?author=profile&channel=sharing, как и дивидендный гэп $CNRU
Не поскупитесь на лайк ❤️
CN
CNRU
633 ₽
-2,05%
Zalim_Sokhov
4 августа в 11:46
Валюта поехала в нужном направлении, как указывалось в посте - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Zalim_Sokhov/8478bea3-9c77-4eb1-8d97-78ad0b0ea1f7?channel=sharing&author=profile.
Пока удерживаю фьюч, подтягивая стоп. $USDRUBF
@JEEVA_CAPITAL Все еще готовитесь к 73?🙂
Не поскупитесь на лайк ❤️
US
USDRUBF
81,1 пт
+6,62%
Zalim_Sokhov
16 июля
$VKCO сегодня в центре внимания на новостях об исключении приложений VK из Google Play.
Спекулянты-шортисты знатно резвятся и не только в этой бумаге...
Если по сути говорить, то исключение из Google Play не сильно влияет на бизнес VK – весь Рунет уже использует их сервисы, у большинства приложения установлены. Есть и ещё варианты:
▫️Насколько знаю, для андроидов приложения как были, так и остаются доступны для установки в RuStore. Android-устройства продолжают получать пуши о сообщениях, звонках и т.д.
▫️Те, кто на iOS используют как ранее установленные приложения, так и веб-версии без проблем.
▫️Для новых пользователей iOS доступны веб-версии приложений. Например, MAX доступен в виде веб-приложения с пуш-уведомлениями для айфонов.
Короче, то, что акции сегодня снижаются - это эффект, "медведей" зацепившихся за заголовок новости и, как всегда, не посмотревших вглубь…
VK
VKCO
124,55 ₽
-3,77%
Zalim_Sokhov
15 июля
Винченцо Трани любезно ответил на наши вопросы, которые были под этим постом - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Zalim_Sokhov/9489734a-70f4-4eca-85b1-6ed31ca08a9c?utm_source=share
Ответы в видеоформате выложены здесь - https://vkvideo.ru/video-97106498_456241100?list=3094c553fbb4645de7
Приятного просмотра!
Спасибо компании "Делимобиль" $DELI за открытость и коммуникацию с миноритарными акционерами 🤝
DE
DELI
41,65 ₽
+11,64%
Zalim_Sokhov
14 июля
$USDRUBF На мой взгляд, в доллар/рубль заявка на локальный перехай в диапазон 84-86 руб...вопреки динамике в нефти...
US
USDRUBF
77,49 пт
+11,59%
Zalim_Sokhov
13 июля
#Идея
На мой взгляд, технически акции ТМК $TRMK выглядят привлекательно в лонг с хорошим соотношением риск/доходности ~3.7. Стоп: 56.52₽. Цель: 79.9₽. Срок: 2 месяца.
Фундаментальный фактор:
- Решение по Силе Сибири 2, где по словам представителей компании они ориентируются на долю ~30% по заказам труб в этом проекте.
- При этом в середине июня Б. Титов говорил, что договоренности находятся на финальной стадии и могут быть решены в ближайшее время.
- Сама компания на конференции Смартлаб в конце июня отмечала, что проект является для них ключевым драйвером.
TR
TRMK
61,02 ₽
-5,24%
Zalim_Sokhov
13 июля
🏦 Криптовалюта в России с 1 июля 2026. Что изменилось?
Ровно 13 дней назад, 1 июля, в России вступил в силу долгожданный закон о цифровой валюте. С этого момента криптовалюта официально признана имуществом, а рынок перешел из «серой» зоны в легальное русло. Для частных инвесторов открылись новые возможности, но появились и жесткие правила.
▫️Что изменилось с 1 июля 2026 — покупать криптовалюту теперь можно исключительно через посредников из реестра ЦБ РФ. Это:
— лицензированные брокеры и дилеры;
— банки с особым разрешением;
— официальные обменники, включенные в реестр.
❗️Прямые P2P-сделки с неизвестными контрагентами формально не запрещены, но банки обязаны блокировать подозрительные транзакции, если продавец или обменник не внесены в реестр. Рассчитываться биткоинами внутри страны по-прежнему нельзя — только покупать, продавать и хранить как инвестиционный актив.
▫️Сервис Т-Крипто (белорусская криптобиржа) остается одним из удобных окон для входа в рынок. Авторизация через Т-Банк и знакомый терминал Т-Инвестиций позволяют торговать криптовалютой без шока от смены интерфейса. Но теперь это не «лазейка», а часть экосистемы.
▫️Сбербанк тоже уже запустил сервис. С первых чисел июля клиенты могут обменивать рубли на криптовалюту в мобильном приложении и веб-версии. Пока доступны биткоин, эфириум и стейблкоины (USDT, USDC). Курс приближен к биржевому, комиссия фиксированная.
Убежден, и другие банки будут развивать свои сервисы.
▫️Кому сколько можно покупать?
1. Квалифицированные инвесторы — без ограничений по сумме.
2. Неквалифицированные инвесторы — лимит 300 тыс. руб. в год на покупку криптовалюты через одного посредника. Это вступило в силу, и брокеры уже считают лимиты в режиме реального времени.
Если вы неквалифицированный инвестор и планируете крупную сумму, придется либо сдавать экзамен на статус, либо использовать разные платформы (но каждая все равно будет учитывать общий лимит по ИНН).
▫️Что делать с зарубежными биржами (Bybit, OKX, Bitget)?
После 1 июля ситуация неоднозначная. Формально пользоваться иностранными площадками можно, но они не являются российскими лицензиатами.
Это значит:
— пополнение с карт российских банков может блокироваться;
— вывод в рубли затруднен (придется через сторонние обменники, что рискованно);
— при возникновении споров вы не защищены законом РФ.
Многие инвесторы уже выводят крупные суммы с зарубежных бирж на российские лицензированные платформы, чтобы избежать заморозок.
▫️Рынок стал прозрачнее, но сложнее. С одной стороны — защита от мошенничества и блокировок. С другой — лимиты для новичков и необходимость выбирать только реестровых посредников.
Кардинальные сдвиги уже произошли и будут происходить и дальше...
Zalim_Sokhov
9 июля
В продолжение поста - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Zalim_Sokhov/5d1933e5-a39f-4cee-bd04-b5a8dcdfe59e?utm_source=share
❓Вопросы к Делимобилю
1. Как справляются с топливным кризисом? Видно, что много машин стоит с пустыми баками, и заправлять их силами клиентов за бонусы не представляется возможным из-за очередей. Как они будут следовать своей антикризисной стратегии и поддерживать низкие цены в данных условиях?
2. Треть кредитного портфеля под плавающую ставку. Кажется, что цикл снижения ставки не определен, закладываете ли риск сценария с неизменной ставкой? Какие альтернативные сценарии рассматриваете, если на долговом рынке будет сложно занимать?
3. Какая ситуация со своими СТО? Планируют ли они развивать это направление для розницы?
4. В этом году вы уже погасили бондов на 6,5 млрд = расскажите как следующее погашение ваших облигаций в октябре на 3 млрд? Как планируется его погашение?
5. Расскажите результаты 1 квартала: за счет чего увеличили минуты на 1 авто на 51% при том что рынок каршеринга сейчас мягко говоря чувсвует себя не очень хорошо?
Если вы держите бумаги Делимобиля, оставляйте свои вопросы под этим постом.👇
Ответы на них даст основатель и генеральный директор компании Винченцо Трани в ближайшее время.
$DELI
DE
DELI
41,7 ₽
+11,51%
Zalim_Sokhov
9 июля
🚗 Новое размещение облигаций Делимобиль $DELI
На витринах у брокеров появилось новое размещение от Делимобиль. Сбор заявок до 17 июля.
Параметры размещения в текущих условиях выглядят так:
➖ Объем: 1 млрд руб.
➖Срок: 3,5 года (1260 дней)
➖Купон: фиксированный, ориентир -- не более 22% (YTM - - не более 24.36%)
➖Купонный период: 30 дней
➖Рейтинг: BBB+(RU) / Негативный (АКРА); ВВВ+.ru / Стабильный (НКР)
⚙️ По параметрам новый выпуск очень похож на недавний Делимобиль 001Р-08, который немного короче (апрель 2029) и торгуется с YTM~24%. Выглядит так, будто апсайд на первичке в этом размещении маловероятен. Скорее, выглядит как возможность зафиксировать высокую доходность на длительный срок.
◽️При этом строить инвестиционную стратегию на длительном горизонте в облигациях эмитента, который попал в идеальный шторм в последние годы, требует взвешенного решения и внимательной оценки всех факторов.
Стоит учитывать, что ужесточение ДКП заметно повлияло на компанию, и сейчас важную роль в ее стратегии управления долгом играет возможность рефинансирования.
➖Чистый долг: 29,9 млрд руб.
➖Чистый долг / EBITDA: 4,8x. Компания честно говорит что во 2 квартале возможно краткосрочное повышение связанное с закрытием партнерской программы привлечения автопарка - перевели автомобили в лизинг в рамках сделки.
🔻Показатель долговой нагрузки остается высоким. Примерно треть долга с плавающей ставкой, что хорошо в даже консервативных условиях цикла снижения ставок.
✅ Стоит подсветить и позитивные моменты:
- В 2026 уже закрыта большая часть погашений, компания показала, что может рефинансироваться и договариваться с банками (обратный лизинг с ВТБ);
- АКРА и НКР сохраняют уровень BBB+(RU)/BBB+.ru соответственно, пусть и с осторожными прогнозами. АКРА сняли статус "под наблюдением" видя последовательное и своевременное погашение всех предыдущих выпусков;
💼 Пост получился длинным, но пока все выглядит так, что покупка ценных бумаг Делимобиля это ставка на его "Антикризисную программу", которая включает фокус на эконом-каршеринге и гибком ценообразовании за счёт собственной сети СТО.
⚡️Также стоит отметить, что по размещению 001Р‑09 действует акция:
при участии в размещении можно получить до 50 000 бонусов Делимобиля, объём бонусов привязан к размеру заявки. Бонусами можно оплачивать поездки в сервисе. То есть если вы и так ездите на каршеринге, то облигация превращается в гибрид «доходность в портфеле + экономия на транспорте». Купон капает на брокерский счёт, а бонусы - в приложении.
🧐 Резюмируя, размещение для тех, кто готов зафиксировать доходность >20% на 3+ лет и получить бонусы от компании за участие, при этом принимая во внимание риски высокой долговой нагрузки. К компании есть вопросы, напишу их ниже.
Zalim_Sokhov
8 июля
Похоже, у Полюса "идти и жевать жвачку" не получается...
Менеджмент Полюса планирует представить СД рекомендацию приостановить дивидендные выплаты до 2030 года
Видимо, добыча на Олимпиаде еще больше снизится в 2026....
$PLZL -16%
PL
PLZL
1 519,2 ₽
-30,69%
Zalim_Sokhov
7 июля
Пока на российском рынке акций царит беспросветная апатия, трейдеры используют широкий набор фьючерсов для поиска торговых возможностей. Достаточно сравнить объемы торгов фьючерсами за июнь 2026 и 2022 годов, как бросается в глаза не только рост объемов, но и появление новых фаворитов: например, золото выросло в 10 раз, серебро стали активно торговать, а раньше ликвидности порой не хватало... А еще какао или кокоа).
Короче говоря, торговля фьючерсами не заменяет акции, но дает больше рыночных сценариев. Частные инвесторы, как правило, мыслят лонгами: при росте рынка наращивают длинные позиции, а при падении чаще сокращают лонг, а не открывают шорт. Психологически проще покупать, чем зарабатывать на падении, даже если инструмент технически позволяет обе стороны сделки. Но срочный рынок ценен не только тем, что дает возможность пошортить, но и тем, что дает широкий выбор растущих трендов за пределами российского рынка акций..
Вы просто посмотрите на график $CCX6 🫣. Оседлать бы этот тренд пару недель назад, а не вот эти вот акцули на российском рынке...
CC
CCX6
439,1 пт
+33,25%
Zalim_Sokhov
6 июля
$CNRU Странная коммуникация. Если так:
обратный выкуп....будет способствовать увеличению свободного денежного потока и прибыли, приходящихся на одну акцию в будущих периодах
т.е. выкупленные акции будут погашены?
Почему бы об этом прямо не заявить? Либо написать прямо "пока не знаем что мы планируем делать с ними", но при это не указывать про увеличение своб. ден. потока и прибыли на акцию...
Циан проведет обратный выкуп акций
Совет директоров Циана согласовал бай-бэк акций.
Размер выкупа не превысит 4 млрд руб.
Планируем начать его во второй половине июля 2026 года
Срок реализации - 12 месяцев
Обратный выкуп проведет дочерняя структура компании – АО «Ц-Решения» – на организованных торгах Московской биржи
Бай-бэк будет способствовать созданию долгосрочной стоимости для акционеров, сохраняя при этом финансовую устойчивость и гибкость для дальнейшего развития. Совет директоров и менеджмент Циана отмечают, что текущая рыночная оценка не в полной мере отражает фундаментальную стоимость бизнеса и его долгосрочные перспективы роста. Ожидается, что обратный выкуп повлечёт сокращение количества акций в свободном обращении, что будет способствовать увеличению свободного денежного потока и прибыли, приходящихся на одну акцию в будущих периодах. Компания подтверждает планы по дивидендным выплатам: обратный выкуп никак не повлияет на их сроки и размеры.
CN
CNRU
514,6 ₽
+20,48%