😱 Как ВТБ загнал в ловушку инвесторов

ВТБ $VTBR снова загнал в ловушку своих же инвесторов! Банк отчитался за 4 месяца 2025 года — цифры так себе, но главное — рекордные дивиденды... за которыми прячется грядущее размытие акций. Разбираем реальную ситуацию, а не красивую картинку для СМИ. 📉 Отчет: где прибыль? 🔹 Апрельская чистая прибыль — 24,3 млрд руб. (‑70% к прошлому году). 🔹 За 4 месяца — 165,5 млрд руб. (‑19%). 🔹 RoE (рентабельность капитала) рухнула с 42,5% до 10,5%. Почему так плохо? ➖ Процентные доходы ‑33% в апреле (‑58% за 4 мес.) — кредиты слишком дорогие, спрос слабый. ➖ Резервы выросли в 2,8 раза — готовятся к проблемным кредитам. ➖ Расходы на персонал +20% (из-за Почта Банка). Единственные плюсы ➕ Комиссионные доходы +27% (платежи, валютные операции). ➕ Качество кредитного портфеля пока на уровне. 💸 Дивиденды ВТБ объявил 26,58 руб. на акцию за 2024 год (доходность ~26%). Акции тут же подскочили. Но вот загвоздка: 🔴 После 30 июня банк может провести допэмиссию (SPO) → ваши акции размоют. 🔴 Государство не участвует — весь удар на частных инвесторов. 🔴 Даже без SPO — такие дивиденды съедят капитал (нормативы просядут). 📌 В итоге, дивиденды — не подарок. 📌 SPO = давление на котировки (история повторяется). 🤔 Стоит ли держать ВТБ? 🔹 Краткосрок. Возможен рост на дивидендной истории, но после отсечки — продавцы будут доминировать. 🔹 Долгосрок. Регулярные допэмиссии убивают акционерную стоимость. 💡 Главный урок Бесплатный сыр бывает только в мышеловке. ВТБ снова играет против мелких акционеров. А вы верите в честные дивиденды от ВТБ? Пишите в комментах и подписывайтесь, чтобы понимать как действовать на рынке.