🏦 Ждем рекордных дивидендов Сбера в 2027? Чистая прибыль $SBER $SBERP за первые три месяца 2026 года составила 491 млрд рублей (+21,4% г/г). Март принес еще 166,4 млрд. Рентабельность капитала держится на уровне 23,6%, а это один из лучших показателей в отрасли. 📈 Кредитный портфель растет умеренно: → розница +2,3% с начала года (до 19,2 трлн руб.), → корпоративный сектор +1,2% (до 31 трлн руб.). Процентные доходы подскочили на 21,1%, до 861 млрд рублей. Комиссии просели всего на 0,9%, но в марте уже выросли +4%. Да, резервы взлетели в 3,5 раза до 225 млрд рублей. Но это в значительной степени эффект низкой базы прошлого года (укрепление рубля в марте-2025). Стоимость риска выросла до 1,7%, что все еще в пределах нормы. Операционные расходы растут (+15%), но эффективность выше. Сбер зарабатывает при любой ставке, любом курсе и любом объеме резервирования. В условиях неопределенности — это главный актив.

🛡️ От убытка к дивидендам за год 2025 год стал точкой разворота для $POSI Отгрузки взлетели на 40%, до 33,6 млрд рублей. Чистая управленческая прибыль вернулась в плюс до 2,7 млрд рублей против убытка годом ранее. Выручка выросла на 26%, а главное, что маржа EBITDA подскочила до 40% (+14 п.п.). 🚀Компания резко оптимизировала расходы. Маркетинг минус 65%, поддержка бизнеса минус 41%. Долговая нагрузка упала с 2,97 до 1,66х EBITDA. Новые клиенты 700+ за год, в воронке на 2026 уже 1900 компаний. Международный бизнес вырос в 5 раз до 302 сделки в 22 странах. 💸 Совет директоров рекомендует дивиденды в размере 2 млрд рублей (28 руб. на акцию). Для 2026 года план по отгрузкам 40–45 млрд рублей, с сохранением дивидендной политики (50–100% от прибыли при долговой нагрузке ниже 2,5х). Позитив перестал тратить на рост любой ценой. Теперь он зарабатывает и делится прибылью 🔥

🛡️ Астра перестала увеличивать прибыль 2025 год закрыт для $ASTR с чистой прибылью 6 млрд рублей, что на уровне предыдущего года. В условиях жесткой ДКП и геополитической неопределенности это уже достижение. Выручка выросла на 18%, до 20,4 млрд рублей. Отгрузки прибавили скромные 9% рынок сдерживает спрос, но Астра компенсирует это ростом доходов от сопровождения и экосистемы. 🚀Главный результат компании сейчас это маржа. EBITDA подскочила на 23%, рентабельность достигла 40%. В четвертом квартале компания сократила операционные расходы на 2%, фокус на эффективность вместо агрессивного роста. Долговая нагрузка минимальна, а по дивидендам менеджмент рекомендует выплатить не менее 25% от скорректированной прибыли за вычетом CAPEX. Доходность будет скромной, но сам факт, что компания делится результатами даже в непростой год. Астра строит устойчивый бизнес с предсказуемой маржой и крепким балансом. В 2026 году, когда многие будут искать защиту от волатильности, такие активы станут цениться выше 🏆

🛢️ Стоит ли бояться обвала прибыли Роснефти? Чистая прибыль $ROSN упала до 293 млрд рублей в 2025 году против 1084 млрд в 24-м. Выручка -18,8% (8,2 трлн руб.), EBITDA -28% (2,17 трлн руб.), Свободный денежный поток — 700 млрд руб. (22 квартала подряд), Долг/EBITDA — 1,5х. 📌Причин этому несколько: • Высокая ставка ЦБ и рост налогов съели маржу, • Укрепление рубля и падение цен на нефть — двойной удар по выручке. Но есть и позитив: ✓ Бизнес-план на 2026 год с консервативными ценами на нефть, которые похоже, будут значительно выше ✓ Дивиденды за II полугодие 2,3 рубля (доходность 0,5%), ✓ Котировки уже выросли на 20% за месяц из-за геополитики. 🤔Главный вопрос в том, как долго продержится нефть? При быстром урегулировании конфликта вокруг Ирана будет сильная коррекция. Но пока что ситуация благоприятная для компании. Роснефть доказала, что даже в условиях давления она генерирует денежный поток. Но для роста ей нужны стабильные цены на нефть и снижение ставки ЦБ.

📱 У Займера прибыль растет, но... 2025 год $ZAYM закрыл с чистой прибылью 4,3 млрд рублей (+10,6%). Процентные доходы прибавили 10%, до 20,5 млрд. Комиссионка выросла в 4,5 раза до 2,4 млрд. Компания диверсифицирует доходы и снижает зависимость от кредитного маржинала. ❗️Но вот резервы выросли на 57%, до 8,68 млрд рублей. Чистая маржа после резервов просела на 10%. Займер укрепляет подушку безопасности на фоне неопределенности в микрокредитовании. Расходы сократили на 6%. Операционная дисциплина хорошо работает даже при росте бизнеса. 📌Дивиденды за четвертый квартал объявят только в мае 2026. Рынок будет смотреть на два фактора: насколько агрессивно компания продолжит резервировать, сохранит ли темпы роста прибыли в 2026 году. Инвесторам стоит следить за качеством портфеля.

🏦 У ДОМ.РФ прибыль взлетела на 94% За два месяца 2026 года $DOMRF чистая прибыль уже 18,4 млрд рублей. Рост на 94% год к году при рентабельности капитала 23,7%. Кредитный портфель почти не вырос (+0,1%). Зато чистая процентная маржа подскочила до 4,3%. Банк зарабатывает больше на каждом рубле активов. Процентные доходы прибавили 48%, комиссии 47%. Расходы растут медленнее доходов, 16–17% против 47–48%. Это хорошая операционная эффективность.🔥 Прогноз по прибыли на год в ~100 млрд рублей выглядит реалистично. ДОМ.РФ показывает, что в условиях снижения ставок можно резко наращивать рентабельность.

❗️Банк России понизил ключевую ставку на 0,5% до 15% Выступление главы Банка России Эльвиры Набиуллиной в 15:00. Следующее заседание по ставке будет 24 апреля.

⚡ РУСАЛ отчитался об убытке и рухнул $RUAL ушел в минус после двух лет прибыли. Чистый убыток 455 млн долларов против прибыли 803 млн долларов годом ранее. Скорректированный убыток еще больше 787 млн долларов. Причина не в спросе, выручка выросла на 22,6%, до 14,8 млрд $. Из-за этого акции упали на 15% на Гонконгской бирже. Проблема в двух факторах: 📌 Укрепление рубля съело экспортную маржу, 📌 Процентные расходы взлетели на 71%, до 697 млн $. Это цена жесткой ДКП для компании с высокой долговой нагрузкой. EBITDA рухнула на 30%, маржа сжалась до 7,1%. Производство алюминия просело на 2%, хотя бокситы и глинозем растут. Для разворота нужны два триггера: 🔹 еще большое снижение ставки ЦБ 🔹 ослабление рубля $USDRUBF (вернет экспортную рентабельность). По сравнению с 2025 годом и то, и другое улучшилось. Но пока что РУСАЛ зарабатывает деньги и отдает их банкам и курсовой разнице.

🌊 Трамп разгневался на Британию Трамп публично раскритиковал Лондон за отказ участвовать в операции у Ирана. То есть Трамп все начал, а теперь всех критикует, что ему никто не помогает. 😂 При этом Вашингтон рассматривает захват острова Харг, через который идет 90% экспорта иранской нефти. Контроль над Харгом парализует экспорт Тегерана. Но цена высока: 📌 Американские войска на острове станут легкой мишенью для иранских ракет 📌 Ответные удары по нефтепроводам Саудовской Аравии и ОАЭ могут обрушить добычу в регионе 📌 Риск эскалации превышает краткосрочную выгоду от давления на Иран. На фоне неопределенности нефть уже растет. {$BRK6} Аналогично и наш рынок себя чувствует отлично $LKOH $ROSN хотя им и мешает крепкий рубль $USDRUBF из-за чего доход не сильно лучше средних показателей 2024 года. Наши нефтяники будут купаться в деньгах только если нефть Urals будет выше 100$ или если рубль ослабнет хотя бы до 90, а лучше 100 рублей за доллар. В любом случае, похоже, конфликт только нарастает и пока нет даже признаков на его завершение. Дальнейшая эскалация будет вести только к его затягиванию.

🛢️ Татнефть растеряла прибыль 2025 год для Татнефти $TATN $TATNP вышел тяжелым. Выручка упала на 11%, чистая прибыль обвалилась почти на половину до 159 млрд рублей по МСФО. Свободный денежный поток сократился на 47%, а чистая денежная позиция растаяла с 104 до 32 млрд рублей. Капзаты срезали на 20% и компания экономит, но этого недостаточно, чтобы компенсировать давление на маржу. Главный риск это структура выручки. Почти 40% приходится на внутренний рынок нефтепродуктов. Когда растут мировые цены на нефть, Татнефть отыгрывает слабее конкурентов. А при коррекции падает быстрее. В секторе, где другие игроки уже восстанавливают дивидендную дисциплину, Татнефть остается уязвимой. Нефть дорожает, но для этой бумаги это не гарантия роста.

💼 Хэдхантер, как тихая стабильность в шторм $HEAD 2025 год закрыт с выручкой 41,2 млрд рублей (+4%). Не взрывной рост, но в условиях рынка труда под давлением то победа. Четвертый квартал стал точкой разворота, выручка почти не изменилась (+0,4%), но рентабельность EBITDA подскочила до 56,6%, что максимум за год. Компания не наращивает оборот любой ценой, а оптимизирует издержки и защищает маржу. Чистая прибыль снизилась на 15% во многом из-за выплаты дивидендов в конце 2024 года. Но сама модель не пострадала, Хэдхантер по-прежнему генерирует 55%+ рентабельности по EBITDA — это уровень, о котором мечтают большинство ритейлеров и даже банки. 🚀И главное дивиденды. Совет директоров рекомендовал 233 рубля на акцию за второе полугодие. Компания не прячет прибыль, а делится ею, даже когда рынок требует осторожности. Хэдхантер просто работает, берет спрос на трудоустройство, превращает его в кэш-флоу и отдает часть акционерам. В 2026 году, когда многие будут искать устойчивость, такие активы станут якорем портфеля.

📊 У Мосбиржи комиссии растут, прибыль падает С одной стороны у $MOEX комиссионные доходы взлетели на 25%, до 78,7 млрд рублей. Клиенты активны, эмитенты выходят на рынок, новые продукты работают. Доля комиссий в операционных доходах достигла 61%. Биржа уверенно уходит от зависимости от процентного дохода. С другой, чистый процентный доход обрушился на 39%, до 50 млрд. Это цена снижения ставок и перестройки ликвидности. Вместе с ростом расходов (+12,4%) это потянуло прибыль вниз до 59,4 млрд рублей (-25% г/г), EBITDA до 87,2 млрд (-15,5%). ❗️Но смотреть только на прибыль это ошибка. Мосбиржа проходит через структурную перезагрузку, меньше зависимости от монетарной политики ЦБ, больше устойчивости за счет комиссионной модели, выше качество дохода. Четвертый квартал подтвердил тренд, что комиссии превзошли ожидания, но расходы оказались выше прогнозов. Для инвестора важно одно, что биржа строит бизнес, который будет зарабатывать при любой ставке. Сегодня это стоит краткосрочного падения прибыли. Завтра — это преимущество.

✈️ Аэрофлот, у которого выручка растет, прибыль тает Аэрофлот $AFLT закрыл 2025 год с выручкой 902,3 млрд рублей (+5,3%). Пассажирские перевозки прибавили 5,8% за счёт роста ставок и пассажирооборота. Но за внешней стабильностью скрывается тревожная динамика. 📉 Скорректированная чистая прибыль обрушилась на 65% — всего 22,6 млрд рублей против 64,2 млрд годом ранее. Скорректированная EBITDA снизилась с 237,6 до 185 млрд рублей. В четвёртом квартале компания ушла в убыток по основной деятельности. Причина проста, операционные расходы выросли на 8,6%, опередив рост выручки. Давление на себестоимость, цепочки поставок, топливо, инфляция, все съедает маржу. Из позитива долг снизился на 13,4%, до 609,4 млрд рублей. Но ликвидность падает, касса сократилась на 30%, до 73,9 млрд. 📌Главный вопрос в дивидендах. При такой динамике скорректированной прибыли их объем в 2026 году, скорее всего, будет существенно ниже прошлогоднего. Аэрофлот держит пассажиропоток, но теряет эффективность. В условиях роста издержек это опасный тренд.

🏆Сбербанк отчитался за 2025 год 1,7 трлн прибыли и маржа 6,2% Сбербанк $SBER $SBERP завершил 2025 год с чистой прибылью 1 705,9 млрд рублей (+7,9% г/г). Не рекордный рост, но абсолютный рекорд по сумме в почти 1,7 триллиона за год. Кредитный портфель вырос на 11,9%, до 50,4 трлн рублей. Средства клиентов прибавили 13,1% до 49,4 трлн. Депозиты растут быстрее кредитов, ликвидность под контролем. Чистые процентные доходы подскочили на 18,5%, до 3,56 трлн рублей. Маржа в четвертом квартале достигла 6,46%, что максимум за год. Даже при высокой ставке ЦБ Сбер продолжает монетизировать активы эффективнее конкурентов. Комиссии просели на 1,1%. Рынок насытился, но это фоновый тренд для всей отрасли. Расходы на резервы выросли в 1,5 раза, до 611 млрд рублей. Стоимость риска 1,3%. Операционные расходы прибавили 16,5%. Рост фонда оплаты труда, амортизация нематериальных активов (инвестиции в ИИ) и маркетинг. Но даже при этом CIR удержался на уровне 30,3% — это один из лучших показателей в секторе. Рентабельность капитала 22,7%. Это подтверждение, что Сбер зарабатывает на масштабе, экосистеме и технологиях. Банк продолжает инвестировать в будущее, платит дивиденды и укрепляет капитал. В условиях неопределенности — это редкое сочетание. 🔥

Трамп в Конгрессе, красивая риторика против экономической реальности Самое длинное выступление в истории Конгресса и самый длинный список противоречий. 📌Тарифы останутся? Верховный суд уже их отменил. Президент не может их вернуть указом, нужен закон или изощренная юридическая схема. Месяцы судебных тяжб впереди. Для экспорта это неопределенность, для рынков волатильность. 📌Тарифы заменят подоходный налог? Это не замена, а двойное налогообложение. Потребитель заплатит дважды и за товар, и за зарплату. История знает такие эксперименты, когда была искаженная экономика и устойчивая инфляция. 📌18 трлн долларов инвестиций? ВВП США 28 трлн. Цифра физически невозможна. Скорее всего, в нее включены повторные анонсы одних и тех же компаний. 📌Давление на ФРС снизить ставки? Центральный банк независим. Политическое вмешательство это красный флаг для инвесторов. Конфликт Белого дома и ФРС бьет по облигациям и доллару $USDRUBF $USD000UTSTOM Трамп мастерски рисует картинку. Но за красивыми цифрами юридические тупики, инфляционные риски и давление на институты. Для рынков это значит одно, что волатильность вернется. Готовьтесь.

💼 Софтлайн отчитался за 2025 $SOFL 2025 год закрыт с оборотом 131,9 млрд рублей (+9%). Но главное не темпы, а структура, что 32% выручки теперь приносят собственные решения (+22% г/г). Валовая прибыль выросла на 26%, до 46,6 млрд руб. Рентабельность подскочила до 35,4%. Почти две трети маржи дают именно продукты собственной разработки. EBITDA 8,1 млрд руб. (+14%). Операционная прибыль скромнее (+1%), но это цена перехода, когда инвестиции в продукт сейчас, прибыль завтра. Долг вырос на 118%, до 14,6 млрд руб. Однако в портфеле 1,5 млрд рублей ликвидных бумаг надежных эмитентов. Итоговая нагрузка 1,8x EBITDA, что комфортно для отрасли. Прогноз на 2026: → оборот 145–155 млрд руб., → валовая прибыль 50–55 млрд, → EBITDA 9–9,5 млрд. Цифры умеренные, менеджмент не гонится за рекордами, а строит устойчивую модель. После продажи 10% акций за 5 млрд руб. долговая нагрузка дополнительно снизится.

🏦 ДОМ.РФ отчитался за 2025 год $DOMRF Чистая прибыль 88,8 млрд рублей (+35% г/г). Рентабельность капитала 21,6%. Процентная маржа выросла до 3,7% против 3,2% годом ранее. Активы преодолели отметку 6,4 трлн рублей (+15%). Стоимость риска всего 0,7%, что один из лучших показателей на рынке. Кредитный портфель остается крепким даже при масштабном росте. Расходы под контролем: CIR на уровне 28,3% при росте операционных доходов на 36%. Прогноз на 2026 год: → прибыль свыше 104 млрд рублей (+17%), → активы более 7,3 трлн, → ROE выше 21%. ДОМ.РФ давно перестал быть просто ипотечным агентством. Это эффективная финансовая машина с государственной поддержкой, низкими рисками и предсказуемой динамикой. В условиях волатильности такие активы становятся якорем портфеля. Результаты говорят сами за себя. Стабильность и рост остаются приоритетом компании. 🚀

🚀 Яндекс 2025 год закрыл на максимумах, в 2026 будет новый уровень $YDEX отчитался за 2025 год. Годовой оборот 1,44 трлн рублей (+32%). Четвёртый квартал 436 млрд (+28%). Но главное не в темпах роста, а в качестве прибыли. Скорректированная EBITDA подскочила на 49%, до 280,8 млрд рублей. Маржа выросла до 19,5%. Компания не просто расширяется, она становится эффективнее. Что работает: → Яндекс Плюс +45% выручки. Подписки набирают обороты, клиенты платят за экосистему, а не за отдельные сервисы. → Райдтех — особенно такси. Прибыльность растет. → Электронная коммерция — убыток сокращается. Первые признаки разворота. Реклама замедлилась (+13,5% за год), но это фоновый тренд всего рынка. Яндекс держит позиции и это уже победа. 💸Дивиденды 110 рублей на акцию (+37,5%). Прогноз на 2026: → Выручка +20%, → EBITDA ~350 млрд рублей. Цифры консервативны и это правильно. В условиях волатильности лучше обещать меньше, а выполнить больше. Яндекс сейчас это экосистема с растущей монетизацией, контролем над клиентским циклом и дисциплиной в управлении прибылью. Результаты подтверждают, что даже в жесткой макросреде можно расти если строить бизнес правильно.

📈 Ставка под угрозой? Первые 12 дней января дали +1,26% к ценам. Весь январь 2025 года тогда прибавил лишь 1,23%. Сейчас идет замедление инфляции. Но итог января все равно около 2% — половина годового таргета ЦБ за один месяц. Это тревожный сигнал. Если февраль повторит динамику, разговоры о паузе в снижении ставки перейдут в обсуждение ее повышения. А повышение тарифов ЖКХ весной добавит давления. Что это значит для портфеля? Длинные облигации сейчас соблазнительны по доходности. Но при любом намеке на рост ставки они проседают в цене. Альтернатива — облигации с плавающим купоном: их купон пересчитывается под новую ставку и они защищают капитал в период ужесточения ДКП. $SBGB Следим вместе за февральской инфляцией. Если она замедлится — ловим длинные бумаги. Если ускорится — переключаемся на плавающий купон. Гибкость сейчас важнее прогнозов.

🏦 Сбербанк отчитался за январь 2026 — прибыль растет, ИИ в фокусе Сбербанк $SBER $SBERP начал год мощно, чистая прибыль января 161,5 млрд руб. (+27,1% г/г), заметно выше декабрьских 125,9 млрд. Процентные доходы подскочили на 25,9%, до 291,5 млрд руб. Комиссии прибавили 3,6%. Рентабельность капитала — 23,2%. Достаточность капитала — 13,8%. Банк не просто зарабатывает, он укрепляет фундамент для следующего этапа. И этот этап — технологии. Сбер готов вложить не менее 500 млрд рублей в создание нового суперкомпьютера. Это уже третья машина в портфеле после Christofari и Christofari Neo — оба входят в мировой Топ-500. Новый проект станет основой для обучения и эксплуатации ИИ-моделей внутри экосистемы. Финансовая дисциплина + технологический амбициозность — редкое сочетание на российском рынке. Сбер демонстрирует, что даже при ставке 16% можно одновременно платить дивиденды, наращивать капитал и инвестировать в будущее. Это технологическая платформа с банковской лицензией. И январские цифры — лишь подтверждение курса.

⚖️ ЦБ против правительства Банк России лоббирует повышение порога уголовной ответственности за манипуляции с рынком — с 3,75 млн до 100 млн рублей для «крупного ущерба» и с 15 млн до 150 млн для «особо крупного».🤔 Правительство возражает, что такие изменения, по его мнению, обескровят уголовную ответственность и создадут лазейки для нарушителей. ЦБ настаивает на обратном. Регулятор убежден, что завышенные пороги защитят добросовестных инвесторов от избыточного давления правоохранителей, а ответственность сместится в экономическую плоскость — штрафы, компенсации, отмена лицензий. Суть конфликта проста: — Правительство видит в этом ослабление контроля, — ЦБ — стимул для рынка, где инвесторы не боятся случайно попасть под статью за технические нарушения. Решение Госдумы определит баланс между жесткостью регулирования и привлекательностью рынка для капитала.

Сбербанк направит 50% прибыли на дивиденды. Финансовый директор $SBER $SBERP Тарас Скворцов подтвердил, что менеджмент рекомендует направить 50% чистой прибыли 2025 года на дивидендные выплаты. 🤑 Главное условие — сохранение достаточности капитала на уровне не ниже 13,3%. 🔔Календарь: → конец февраля — отчетность по МСФО, → апрель — решение набсовета, → июнь — годовое собрание акционеров. Важный нюанс, Герман Греф лично озвучит итоговую рекомендацию после анализа отчетности. Но 50% уже зафиксированы. Это тот же уровень, что и в 2024 году. Сбер держит курс на стабильность. Дополнительные детали от Скворцова: • Кредитная активность в январе замедлилась — часть сегментов может показать отрицательную динамику, • В ближайшие недели банк подаст ходатайство в ЦБ о разблокировке активов — это может стать дополнительным источником капитала. Для инвестора это означает то, что Сбер продолжает балансировать между ростом и возвратом капитала. При текущей рентабельности дивидендная доходность в районе 12–13% от текущей цены остается реалистичной даже в условиях ставки 14–15%.

🚀 Астра +9% отгрузок в условиях жесткой ДКП Группа $ASTR закрыла 2025 год с отгрузками 21,8 млрд руб. (+9% г/г) — выше декабрьских ожиданий. При ключевой ставке 16%+ это редкий пример органического роста в сегменте инфраструктурного ПО. Основные показатели: • Клиентская база превысила 18 500 компаний — рост за счет масштабирования экосистемы. • Технологические партнерства выросли на 28% (4 144 решения) — Астра становится стандартом де-факто для интеграторов. Это доказательство спроса на отечественное ПО в условиях, когда многие компании сворачивают ИТ-бюджеты. Финансовые результаты по МСФО — 31 марта. Но уже сейчас ясно, что Астра готовится к отложенному спросу, который хлынет при дальнейшем смягчении ставок.

🛴 ВУШ и Юрент объединяются $WUSH ведет переговоры о присоединении ЮрентБайк (принадлежит $MTSS ) — и уже подали ходатайство в ФАС. Но регулятор отреагировал жестко, слияние может усилить монопольную власть на рынке кикшеринга. Почему это критично? ВУШ и так контролирует около 45% рынка. Поглощение Юрента сократит число игроков и даст объединенной компании рычаг для единоличного ценообразования. ФАС прямо предупреждает, что это грозит ростом тарифов для пользователей. Ведомство пока не отказало — компании могут предоставить пояснения. Но сигнал ясен, регулятор настроен скептически. Для инвесторов двойной эффект: ➕ Консолидация рынка могла бы улучшить рентабельность ВУШ, ➖ Но без одобрения ФАС сделка провалится, а время на переговоры потрачено впустую. Следим за развитием и решением ФАС

💰 Дивиденды 2026. 8 компаний, которые будут платить стабильно 🔥 Сбербанк $SBER — ~37 руб. (12-13% дивдоходности) — Маржа >40% даже при ставке 15%. Экосистема, а не просто банк. 🔥 ВТБ $VTBR — ~14 руб. (около 20% доходности) — Госсектор + системная значимость. Капитал слабее Сбера, но надежность — выше среднего. 🔥 ЛУКОЙЛ $LKOH — ~950 руб. (17-20%) — Санкции давят, но эффективность не упала. Текущая цена делает дивиденды привлекательными даже при заморозке роста. 🔥 Газпромнефть $SIBN — ~45 руб. (9-10%) — Корпоративные контракты = стабильный кэш-флоу. Не ждите рекордов, но дивиденды придут. ⚡ Интер РАО $IRAO — ~0,37 руб. (10-11% к 2025) — Тарифы растут автоматически. Электричество — товар, за который платят всегда. 🔌 Россети Центр $MRKC — ~0,08 руб. (9-10%) — Сети — скрытые чемпионы рынка. Доходы фиксируются в тарифах на 3-4 года. Инфляция им не страшна. 🛒 X5 Retail $X5 — ~350 руб. (13-15%) — 25 млн клиентов ежедневно покупают хлеб и молоко. В кризис их прибыль растет. 🛒 Магнит $MGNT — ~200 руб. (6-8%) — Возобновление выплат после 2025. Потенциал к росту до 400-500 руб. — есть. Главное помните, что дивиденды следствие здорового бизнеса, а не цель. Не ИИР.

📉 Fix Price делает ставку на удобство: обратный сплит 1000 к 1 Акционеры $FIXR одобрили кардинальную меру — обратный сплит в пропорции 1000:1. Акции компании сейчас упали до 60 копеек. Торговать такими неудобно. После сплита цена подскочит до ~600 рублей за бумагу . Детали: — Конвертация пройдет на 8-й рабочий день после госрегистрации изменений — Общая капитализация не изменится — Но ликвидность может вырасти за счет привлечения новых игроков Для текущих акционеров никакой угрозы. Для потенциальных акционеров это шанс пересмотреть отношение к ритейлеру. P.S. Интересно, вернется ли Fix Price к своим историческим максимумам, но уже в новом ценовом диапазоне?

🔥 Уиткофф-Путин. 22 января — новый раунд переговоров. Стив Уиткофф подтвердил встречу с Владимиром Путиным в Кремле 22 января. Это уже третья личная встреча за последние месяцы — частота нарастает. Ключевые тезисы Уиткоффа: ✅ «Значительный прогресс» в российско-украинских переговорах за последнюю неделю. ⚠️ Земельный вопрос остается главным камнем преткновения. Без его решения — нет сделки. 🎯 «Путин придет к соглашению» — уверен спецпосланник Трампа. Для рынка это значит: • Геополитическая премия риска может снизиться уже в 1 квартале 2026, если переговоры перейдут в практическую фазу. • Активы с экспортной зависимостью (металлы, нефть, сельхоз) получат поддержку при первых конкретных шагах. • Но пока никаких гарантий. На этом фоне индекс $MOEX растет более чем на 1%, уже установлен рекорд цены за 2026 год! Следите за 22 января — если Уиткофф объявляет детали по территориям, это сигнал к входу в рисковые активы. Пока это — лишь намек на возможность диалога. Но в условиях санкций даже такой намек влияет на котировки.

💰 Дивиденды в 2026. Кто заплатит, а кто сэкономит? Ключевая ставка — главный стоп-сигнал для дивидендов. Даже при плавном снижении с 16% до 12–13% к концу 2026 года кредиты останутся дорогими. Бизнесу приходится выбирать, гасить долги или делиться прибылью. Секторы под давлением: ⚠️ Нефтегаз — дисконт Urals + растущие налоги. Спасение — только в девальвации рубля. $LKOH $GAZP ⚠️ Металлургия — слабый глобальный спрос, высокие затраты (Норникель, ММК, Северсталь). $GMKN ⚠️ Компании с долгами — даже снижение ставок не спасёт от реинвестирования в погашение обязательств. $SGZH Лидеры по дивидендам: ✅ Финансовый сектор — банки с высокой маржинальностью и устойчивым денежным потоком $SBER ✅ Электроэнергетика — регулируемая отрасль + рост тарифов $IRAO ✅ Ритейл и фарма — стабильный спрос, низкая долговая нагрузка $X5 Главное правило 2026 года в том, что высокие дивиденды — не цель, а признак здорового бизнеса. Инвестору стоит искать компании, которые зарабатывают прибыль в любой конъюнктуре, а не те, кто раздает последние рубли.

🛴 У ВУШ Кризис позади. Латинская Америка показывает себя все лучше $WUSH закрыл 2025 год с ясным сигналом восстановления. Несмотря на падение общего числа поездок на 7% (138,8 млн), во втором полугодии динамика резко улучшилась, спад замедлился с 10% до 5% г/г. А в России компания сохранила 45% рынка микромобильности — признак устойчивости даже в условиях радиопомех и погодных ограничений. Но главное — географический разворот: → В Латинской Америке поездки удвоились до 11,7 млн, → Рост аккаунтов — +89% (4 млн пользователей), → Операционная рентабельность выше, чем в РФ, — регион уже дает ключевой вклад в EBITDA. 📌Цифры: Глобальный парк — 250 тыс. электросамокатов и велосипедов (+17% г/г), Стоимость восстановления одного самоката упала на 20%, 77 городов в портфеле — с фокусом на маржинальные локации (закрытие 4 убыточных точек в конце года было осознанным шагом). 2026 год — время эффективности: — Удвоение парка в ЛатАмерике в первом полугодии, — Конкретные планы по росту FCF (детали раскроют в Q1), — Выход в новые страны региона — рынок заполнен менее чем на 10%. «2025-й стал стресс-тестом. Мы удержали лидерство в России и удвоили бизнес в ЛатАмерике. Это основа для роста свободного денежного потока», — Дмитрий Чуйко, CEO Whoosh. Для инвесторов WUSH перестает быть только российской историей. Диверсификация + фокус на рентабельность делают акции привлекательными даже в волатильной среде.

ЛУКОЙЛ получил отсрочку. США продлили лицензию на продажу активов, но условия стали жестче! OFAC (Управление по контролю за зарубежными активами США) продлило лицензию на операции с международными активами $LKOH до 28 февраля 2026 года. 🔍 Что на самом деле скрывает продление? 1. Транзакции под микроскопом Любая сделка с активами Lukoil International GmbH (LIG) теперь требует отдельного одобрения OFAC. Проще говоря, даже если покупатель найдется — США могут заблокировать перевод денег в последний момент. 2. Чистый разрыв — обязательное условие Чтобы продать LIG, ЛУКОЙЛ должен: — Полностью разорвать связи с дочерней структурой (никаких скрытых контрактов, гарантий, совместных проектов), — Заблокировать все средства от сделки на счетах под юрисдикцией США до снятия санкций с самой компании, — Исключить любые непредвиденные выгоды для ЛУКОЙЛа: ни авансов, ни обмена акциями, ни скрытых опционов. 3. Техническое продление — не решение проблемы Раньше компания могла спокойно закрывать контракты до 17 января. Теперь у нее есть время до конца февраля, но на гораздо более жестких условиях. Рынок уже оценил это как полумеру, акции ЛУКОЙЛа в последние дни торговались с минимальной волатильностью — инвесторы ждут деталей. 💡 Почему это важно для рынка? Для ЛУКОЙЛа это шанс сохранить хотя бы часть стоимости своих заблокированных активов (Европа, Африка, США). Но цена вопроса — полная капитуляция перед требованиями Вашингтона. Компания вынуждена соглашаться на условия, которые лишают ее контроля над процессом. 📌 Что дальше? — До 26 февраля ЛУКОЙЛ может проводить операции, связанные с поддержанием или закрытием бизнеса LIG. Это дает время на поиск покупателей, но не гарантирует сделок. — После 28 февраля — новые игры. Если сделка не состоится, активы останутся в заморозке, а их стоимость продолжит падать. Главный вывод, что США не отпускают контроль. Даже в условиях переговоров с РФ по Украине OFAC демонстрирует, что санкции — это не временная мера, а инструмент давления на десятилетия. Для инвесторов в российские активы это напоминание, что в геополитике нет безопасных сделок, есть только риски, которые нужно просчитать заранее.