​ Есть ли перспективы у Газпрома

? 💼 Тинькофф Инвестиции начислили подарок в виде акций Газпрома ($GAZP) и Россети Московский регион ($MSRS). В декабре подарок был в виде бумаг Газпрома и Роснефти, и за счет роста последней в сумме получился положительный результат по итогам 30 дней. 📉 Сейчас же оба подарка в минусе. Что с ними делать? Дочками Россетей никогда не увлекался, поскольку с инвестиционной точки зрения это унылый бизнес, где удвоение EBITDA может случиться только за 5 лет. Фондовый рынок это в первую очередь про компании роста, а электроэнергетика — это стабильный скромный рост. 🤷‍♂️ Газпром был неплохой компанией до 30 июня 2022 года, пока непрофессиональное корпоративное управление не разрушило акционерную стоимость эмитента. Даже с учетом практически полной потери высокомаржинального европейского рынка сбыта компания могла бы торговаться по более высокой стоимости, чем сейчас, если бы в 2022 году мажоритарий утвердил дивиденды с первой попытки. Инвесторы бы не переживали, что Газпром может обмануть и спокойно бы выкупали коррекции, но сейчас мало кто спешит выкупать просадки, поскольку нет уверенности, что компания вновь не обманет. 💰 Менеджмент в прошлом году намекал на возможные дивиденды по итогам 2023 года в размере 20 рублей на акцию. По текущим котировкам получается доходность 12,4%. Див. доходность в акциях Газпрома редко, когда превышала 10%, поэтому если бы не события 2022 года, то сейчас котировки вполне могли бы быть на уровне 210 руб. Газпром стоит дешевле своей нефтяной дочки и неудивительно, поскольку Газпром нефть дивиденды платит исправно и никого за нос не водит. 🤦 Конъюнктура газового рынка также не впечатляет. Цены на газ как на европейском, так и на азиатском рынке спикировали к многомесячным минимумам, поэтому Газпрому будет трудно наращивать газовую экспортную выручку. Запасы газа в хранилищах находятся на высоком уровне, а зима уже близится к завершению. Все мы помним разговоры о том, что Европа замёрзнет зимой без российского газа, однако этой зимой на фоне аварий замерзали жители отдельных населённых пунктов в ряде регионов России. С чем боролись, на то и напоролись. 🇨🇳 По трубопроводу “Сила Сибири-2” пока тишина. Видимо китайские партнеры продолжают переговоры, чтобы выторговывать для себя максимально лучшие условия. И я думаю у них это получится, поскольку Газпрому продавать газ особо не куда. Если данный проект будет согласован, то он в большей степени выгоден ТМК ($TRMK) , которая сможет увеличить поставки труб, чем самому Газпрому. 👉 Перспектив у Газпрома на этот год не вижу, поэтому думаю надо избавляться от подарка и купить что-нибудь взамен. #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #акции #аналитика