$SU26225RMFS1, $SU26221RMFS0 , $SU26221RMFS0

RU000A103D37 Еще раз про мистические доходы. Допустим, мы сейчас покупаем 1000 бумаг по цене 96 при номинале 102. Соответственно, через 10 дней (срок выплаты купона и амортизации) считаем прибыль. Купонный доход известен ~8% годовых т.е. капнет 102/96*1000*0.08*365/10 = 2.3 руб. со всей 1000 бумаг. Далее моя оценка относительно % ближайшего погашения (амортизации), скажем, 15% от номинала. Тогда 1000*0.15*(102-96)=900руб. То есть за 10 дней можно заработать 902 рубля от суммы 96000, то есть доходность в годовом выражении 902/96000*365/10=34%, если бумагу получиться продать за те же деньги после 23 декабря. Чем меньше амортизация - тем меньше доход. Мотивация гасить ипотеку по % ниже 10 выглядит сомнительно, поэтому 15% может и не произойти

RU000A103D37 откуда доходность ~30% и почему она скачет? Дело в том, что нам брокер показывает внутреннюю доходность (IRR) к погашению, а погашение (амортизация) происходит в каждый раз в момент выплаты купона. Очевидно, что данный дериватив просто учитывает размер досрочных погашения по ипотеке. Естественно, в текущей конфигурации не так много желающих закрывать ипотеку с 8% при депозитных ставках 20%. Фактически, в настоящий момент досрочно погашается около 18% от остаточной номинальной цены (график в студию). Остальная часть номинала продолжает свой путь с купонной доходностью около 8%. Иными словами доходность 30% это то, что можно получить на 18% от номинала. Это доходность очевидно будет расти до космических значений ближе к очередной точке выплаты купона. Тинькофф конечно мог бы публиковать купонную доходность для разнообразия.

IMOEXF TMOS@ $IMOEX Решил сообразить свой индекс ЭЙФОРИИ/ОТЧАЯНИЯ рынка акций РФ. Получается до равновесного или справедливого уровня рынка акций РФ еще нужно прибавить ~15% от текущего уровня.