Инвестируйте в биткоин через акции компаний, связанных с криптовалютой

Войти

Подписчик заинтересован во вложении в биткоин, но не хочет приобретать его напрямую, предпочитая инвестировать через акции. Поэтому возникает логичный вопрос - какие компании, связанные с биткоином, являются оптимальными вариантами. BTC камнем летит вниз и дно не за горами, время рассмотреть варианты. 📌 В чем недостатки покупки криптовалюты напрямую? Во-первых, вам не нужно будет заводить аккаунт на криптобирже, верифицировать его и разбираться с правилами площадки. Во-вторых, комиссии на криптобиржах, значительно выше, чем на фондовом рынке. При этом не у каждой площадки есть возможность вывести средства непосредственно на карту. В таком случае вам придется заплатить двойную комиссию: за вывод на другую биржу и за вывод на карту. Есть и свои плюсы, конечно же. Когда покупать активы, связанные с криптой? BTC в этом году коррелирует с Nasdaq, но падает куда быстрее. Без разворота фондовых рынков биткоин продолжит падение. Наиболее логичная точка для входа – 12 000$ за BTC. 📌 Через какие компании можно инвестировать в биткоин? 1️⃣ MicroStrategy – изначально основная деятельность компании заключалась в бизнес-аналитике, а также мобильном ПО и облачных услугах. Но эмитент более известен своими покупками биткоина, так как менеджмент считает, что хранить средства в крипте куда надежнее, чем в кэше. Бизнес компании практически не растет, и руководство и не стремится его развивать, а основное влияние на котировки оказывает именно ситуация на криптовалютном рынке. Капитализация компании составляет всего 2,3 b $, при этом на ее балансе находится чуть более 129,2 тыс. биткоинов. При текущей цене в 23 000 $, крипто активы эмитента оцениваются почти в 3 b $, а долг 2.3b $. Таким образом, сам бизнес MSTR оценивается всего в 1.6b $. Если BTC упадет до 10 000 $, криптозапасы сократятся до 1.3b $, что на 1b $ меньше долга. Стоит отметить, что долг эмитента на 1,7 b $ состоит из конвертируемых облигаций. В отчете о прибылях и убытках за 1 квартал 2022 года топ-менеджмент упомянул, что рассматривает возможность их конвертации в акции, что пугает многих инвесторов из-за размывания акционерного капитала. Доходы MicroStrategy последние 5 лет остаются на одном уровне, но если 5 лет назад эмитент хотя бы показывал прибыль, то из-за обесценения цифровых активов в 2020 и 2021 он показал убыток. Руководство компании уверяет, что сможет предотвратить текущий риск падения биткоина, обеспечив рост доходов на 10% или выше в долгосрочной перспективе, однако пока что добиться этого так и не удалось. Итоги📋 Можно с уверенностью сказать, что котировки компании в последние пару лет почти на 100% зависят от динамики биткоина. При этом акции компании даже более волатильны, чем сам биткоин. С пика в ноябре 2021 года цена криптовалюты сократилась на 55%, в то время как котировки эмитента рухнули примерно на 75%. Почему покупать невыгодно. Во-первых, цену покупки определяете не вы, а менеджмент, большую часть покупок BTC была сделана по хаям (средняя цена около 30 000$). Сейчас момент покупать, а свободного кэша у MSTR - нет. Во-вторых, если вы можете пересидеть просадку BTC до 5000$, то компании будет сложнее это сделать. Как минимум будут допэмиссии. В-третьих вы покупаете стагнирующий, малопривлекательный основной бизнес. В целом, не очень привлекательно. Получается компания-склад биткоинов с «комиссией» и своими рисками.

🏪 Магнит — заслуженно упал к уровням 2009 года? На удивление неплохой отчет за H1 26: ▪️ Выручка — 1,9 t₽ (+13% г/г) ▪️ EBITDA — 96 b₽ (+12% г/г) ▪️ Чистый убыток — 2 b₽ (год назад прибыль) ▪️ Net Debt/EBITDA — 2,9 без учета аренды (+0,5 пункта г/г) По некоторым показателям Магнит на уровне или даже лучше других ритейлеров: ▪️ Выручка растет быстрее Х5, несмотря на сильное сокращение чистых открытий магазинов. ▪️ Рост LFL-чека в ключевых магазинах (Магнит, Дикси) — 5–7%. Это выше, чем во всех сетях Х5. LFL-продажи в целом по группе выросли на 6,4%. Для сравнения: у Х5 — на 5,1%, у Ленты — на 6,7%. ▪️ Сохраняют высокую промоактивность. Но это не приводит к снижению маржи, т.к. растет количество и средняя стоимость товара в корзине. Благодаря этому растет средний чек и сохраняется положительная динамика LFL-трафика. ▪️ По трафику тоже неплохо выглядят. В продовольственном сегменте рост на 0,2–0,4%. Это лучше, чем в Пятерочке и Чижике, и можно считать достижением для Магнита. ☝️ Основная проблема — значительный долг, приводящий к убытку. Несмотря на снижение ставок, чистый финансовый расход вырос на 65% г/г. FCF пока в минусе, долг сократить не могут из-за инвестпрограммы. По долговой нагрузке худшие в продовольственном ритейле, тут все без изменений. В операционном плане компания не хуже Х5 или Ленты. Даже маржа EBITDA 5% на их уровне. Но оценка по FWD EV/EBITDA 3,5–4 — на уровне или дороже других ритейлеров, у которых есть весомые преимущества. У Ленты — высокие темпы роста, у Х5 — дивиденды. То есть Магнит, несмотря на сильное падение котировок, просто опустился к среднеотраслевым уровням. В 2024–2025 годах компания отставала от конкурентов и демонстрировала слабые финпоказатели, что сделало падение котировок во многом оправданным. И это мы говорим только про отчет. Закрытость компании, которая махнула рукой на миноритариев, — не меньшая проблема. Поэтому, несмотря на сильное падение котировок, предпочитаем других ритейлеров. MGNT

💰 Дефицит бюджета в августе и влияние на ставку ЦБ Что с бюджетом по итогам 8 месяцев 2026 года: ▪️ Дефицит — 5,8 t₽ (+49% г/г). Значительно превышает план на 2026 год — 3,8 t₽. ▪️ В июле был профицит, в августе результат улучшился: профицит около 600 b₽. Влияет рост нефтяных цен. 📊 Если смотреть на ситуацию с января по август ▪️ Нефтегазовые доходы снизились на 17% г/г из-за: ▪️ Низких цен на нефть в январе–феврале. ▪️ Крепкого рубля в первом полугодии. ▪️ Сохраняется сильный рост госзакупок — на 36% г/г. ▪️ Ненефтегазовые доходы в августе заметно прибавили (+17% г/г). За 8 месяцев рост составил 18% г/г. Более 50% из них — НДС (+26% г/г). Рост есть и по другим статьям доходов (+12% г/г). Но, как видно, динамика там скромнее. Иранский конфликт способствует дальнейшему росту нефтегазовых доходов как минимум в 3 квартале. Но он лишь частично сгладит дефицит. 🏛 Что говорят власти насчет бюджета: Дефицит не критичный. Сейчас около 2,5% ВВП, примерно на этом уровне и останется. Для сравнения, в Китае — 6,5% ВВП, а в Польше, активно наращивающей оборонные расходы, — 7,3% ВВП. ☝️ Основной риск не в самом дефиците, а в том, что он быстро растет и покрывается через ОФЗ, что является самым негативным методом с точки зрения инфляции. Это наращивает денежную массу. Второй проблемой являются высокие расходы по долгу, что по экспоненте увеличивает дефицит бюджета. Пока прошлогодний план Минфина оказался далек от изначального, и это при том, что цены на нефть выше, чем ожидалось. То есть ситуация могла быть намного хуже. Это будет сдерживать снижение ставки ЦБ, а дефицит продолжит расти и, вероятно, побудит Минфин пойти на сокращение неприоритетных бюджетных расходов в 2027 году. #цбрф

Дайджест новостей 10 сентября 🪖 Макро ▪️ Росстат: инфляция 1–7 сентября составила 0,05% после дефляции 0,01% неделей ранее; годовая замедлилась до 6,29% с 6,32% на 31 августа. ▪️ Минфин: дефицит федерального бюджета за январь—август достиг ₽5,795 трлн; Bloomberg сообщил о крупнейшем месячном профиците за год, правительство не обсуждает повышение налогов для покрытия дефицита. ▪️ Силуанов: цену отсечения нефти в бюджетном правиле рассматривают на уровне $50 за баррель. ▪️ Минфин разместил ОФЗ-ПД 26218 на ₽51,496 млрд при спросе ₽91,824 млрд и доходности 15,45%, ОФЗ-ПД 26230 — на ₽35,215 млрд при спросе ₽72,718 млрд и доходности 15,97%. ▪️ ТАСС: 18 из 19 опрошенных экспертов ожидают сохранения ключевой ставки ЦБ на уровне 14% 11 сентября. ▪️ Reuters: Иран ударил по американской базе в Иордании и десяти судам в Ормузском проливе в ответ на уничтожение США пяти иранских танкеров; Brent выросла на 2,1%, до $101,42. ▪️ Европейский газ впервые с 2023 года превысил €80 за МВт·ч; ПХГ ЕС заполнены на 67% — минимальном уровне для этой даты с начала наблюдений в 2011 году. ▪️ Минэнерго США ожидает, что добыча нефти на Ближнем Востоке останется ниже среднего доконфликтного уровня до II квартала 2027 года. ▪️ Argus: цена Urals в августе была на 16% выше июльского уровня и находилась в диапазоне $60,72–69,72 за баррель. ▪️ Песков: Путин и Трамп обсуждали возможную встречу в ноябре на саммите АТЭС; оформленных дорожных карт по Украине пока нет, но контакты с американскими переговорщиками возобновятся. ▪️ Рубио заявил о возможности в ближайшие недели разработать дорожную карту для возобновления переговоров и найти решение, приемлемое для обеих сторон. ▪️ Минэнерго: добыча угля в Кузбассе с начала года сохранилась на прошлогоднем уровне — 122,6 млн т; вывоз на восток за восемь месяцев составил 36,75 млн т при плане 36,72 млн т. ▪️ Мантуров: поставки российских удобрений в Индию в I полугодии выросли на 20%. ▪️ Ъ: потребление стали в России в 2026 году может снизиться на 4–11%, до 34–35 млн т; восстановление на 2–5% ожидается не ранее 2027 года. 📊 Рынки, компании ▪️ Сбербанк по РСБУ за восемь месяцев увеличил чистую прибыль на 19% г/г, до ₽1,333 трлн; в августе прибыль выросла на 14,2%, до ₽169,1 млрд. SBER ▪️ Лукойл начал промышленную добычу нефти на Командиршорской группе месторождений. LKOH ▪️ Арктик СПГ-2 в июле—августе добывал СПГ рекордными темпами — 27 млн куб. м в сутки; Новатэк может начать поставки СПГ во Вьетнам в 2027 году. NVTK ▪️ Полюс увеличил программу биржевых облигаций с ₽400 млрд до ₽1 трлн или валютного эквивалента. PLZL ▪️ Группа Астра намерена к 2030 году получать более ₽10 млрд выручки от собственных ИИ-решений. ASTR ▪️ ОАК заключила первый экспортный контракт на Як-130М и планирует подписать соглашение с индийской HAL о локализации производства SJ-100. UNAC ▪️ КуйбышевАзот: ВОСА не одобрило присоединение «Новакома» — за реорганизацию проголосовали 73,99% при необходимом большинстве 75%. KAZT ▪️ РБК: гендиректор Евротранса Олег Алексеенков арестован по делу о хищении топлива; ранее суд арестовал председателя совета директоров компании. EUTR ▪️ ДОМ.РФ стал владельцем производителя лифтов «Метеор Лифт». DOMRF ▪️ РБК: Россети с 2027 года смогут получать надбавку оптового энергорынка для строительства новых магистральных ЛЭП. FEES ▪️ М.видео-Эльдорадо выбыла из топ-10 крупнейших российских ретейлеров после падения выручки во II квартале на 40%. MVID ▪️ Промомед зарегистрировал в Казахстане препарат «Тирзетта» и в ближайшее время начнёт поставки. PRMD ▪️ РИА Новости: экспорт российского алюминия в Бразилию за январь—август вырос в 2,9 раза, до $47,8 млн. RUAL ▪️ Центр-резерв допустил дефолт при погашении выпуска БО-02, что вызвало кросс-дефолты по выпускам БО-03—БО-06.

​💡 Как вложиться в биткоин через акции (Часть 1)

💡 Как вложиться в биткоин через акции (Часть 1)