Рефинансирование долгов компании: план на 50 млрд рублей

Войти

Компания даже при выходе в положительную зону будет нуждаться в деньгах к концу 2026 года. Рассматриваю бумагу из раскрытия от 7 ноября 2025 г. ● Можно сказать, что компания уже готовится к маштабному рефинансированию своих долгов, в ноябре 2025 они увеличили лимит программы облигаций до 50 млрд. и добавили дисконт. ● Это прямой сигнал, что в 2026 году мы увидим новый выпуск облигаций и судя по сумме в 50 млрд. Они в себе уверены. ------------------------------------------------------------------------- ● Суть программы: 1. Увеличили «лимит» по облигациям до 50 млрд рублей. Это гигантская сумма, она больше их текущего долга и годовой выручки. 2. Расширили «меню» облигаций. Теперь могут выпускать не только обычные, но и дисконтные облигации. 3. Максимальный срок погашения облигации увеличен до 10 лет. Значит, могут выпускать «длинные» деньги. ------------------------------------------------------------------------ ● Это шаг отчаяния? Нет, это холодного расчёт. Да, сумма пугает, но нет истерики. Это спланированный ход. Они создали себе «запасной парашют» максимального размера. 2. Новый проспект даёт им техническую возможность решить проблему за год до срока ( день погашения выпуска облигаций на 4,8 млрд - 17 декабря 2026 г). 3. Они играют на опережение. Они ждут, когда опубликуют хорошие результаты за 2025 год. С такими цифрами на руках, выпустить облигации будет гораздо проще. Они добиваются синхронности. -------------------------------------------------------------------------- Очень большая сумма, это пугает. ● Да, есть риск долговой зависимости. Если они начнут активно пользоваться этим лимитом, компания превратится в «вечный долговой проект», где вся прибыль будет уходить на проценты. 50 млрд. это путь в долговое рабство, если не будет чёткого плана по выходу из кризиса. ● Но! Такая большая сумма - это и сигнал крупным игрокам. Такие суммы разговор не с мелкими инвесторами, а с крупными фондами, банками, государственными структурами. Компания заявляет - наши проблемы и потенциальные сделки для больших парней! Это повышает ставки в разы. ---------------------------------------------------------------------- Планы на этот проспект (моё чтение): 1. Апрель 2026. Выход отчётности за год с красивыми цифрами. 2. Июнь - сентябрь 2026. Объявление о выпуске облигаций, в рамках новой программы, на 10 млрд. Получение денег с инвесторов. 3. Декабрь 2026. Этими деньгами гасится «старая» облигация на 4.8 млрд. ------------------------------------------------------------------------ Вывод: Новый проспект на 50 млрд. - это не крик о помощи, а подготовка к крупному рефинанасировнию. Компания готовится к решающей битвы за выживание в 2026 году. Теперь всё зависит от двух вещей - итогов 2025 года и готовность инвесторов дать ей длинные деньги! ---------------------------------------------------------------------- Будни трейдера: Он - медведь сильное животное Я - сильней всех? Он - да Я - а если крыса его встретит, кто победит? Он - конечно крыса! Крыса посмотрит на медведя и скажет: - Ну, всё я пошла, пока! Я - ты считаешь это победа? Он - конечно (Пост для тех кто может перепроверить, кто не умеет не рекомендация! ) ❤️‍🩹

POSI Внутренний конфликт или куда дели девятого? Разбираем странное голосование в «Группе Позитив» Сегодня в ленте раскрытия мелькнуло любопытное сообщение от ПАО «Группа Позитив»: совет директоров единогласно (8 голосов «за», 0 «против») утвердил исправления в годовом отчете за 2024 год по предписанию Банка России. ● Но в Совете директоров компании 9 человек. Куда делся девятый и почему он не голосовал по такому важному вопросу? Давайте разбираться. Возможные причины - от болезни до конфликта интересов. Формально причиной может быть что угодно - болезнь, отпуск, срочная командировка. Однако голосование было заочным, что сильно снижает вероятность таких простых причин. Бюллетень можно было заполнить откуда угодно. Более вероятная и интересная причина кроется в законодательстве. Согласно статье 83 Федерального закона «Об акционерных обществах», член совета директоров, имеющий личную заинтересованность в вопросе, обязан заявить об этом и не участвовать в голосовании. Его голос не учитывается при подсчете результатов. ------------------------------------------------------------------------- ● Что это значит для «Позитива»? Гипотеза. Если один из директоров связан со сделками, которые ЦБ потребовал раскрыть или переоценить в том самом отчете, он по закону должен был взять самоотвод. Именно поэтому мы могли увидеть голосование 8 из 9 человек. Кто мог быть заинтересованным лицом? Две ключевые фигуры 1. Юрий Максимов контролирующий акционер. Исправления в консолидированной отчетности могли касаться операций с зависимыми или аффилированными лицами его холдинга. 2. Максим Филиппов - член совета директоров и продажник. Как лицо, определяющее развитие компании, он также мог быть заинтересован в том, как выглядела исходная отчетность. ● Логично предположить, что предписание ЦБ касалось именно сделок с аффилированными лицами или их условий. Неучастие одного из директоров - сильный сигнал о возможном внутреннем конфликте интересов, который теперь пришлось урегулировать под давлением регулятора. Вывод: Регулятор заставил компанию исправить «неудобные» места в отчетности, и один из топ-менеджеров или владелец, чьи интересы были задеты, по закону устранился от голосования.( Внимание! это только моя гипотеза) -------------------------‐------------------------------------------- Будни трейдера: Он - Сбер придумал хрень с обновлениями. Как надоело, я боюсь обновлять. У тебя есть? Я - нет Он - странно, зайди посмотри. Я - сегодня заходила, нет ничего. Он - да он недавно придумал, а...точно у тебя же не Айфон, тебе легко жить на этом свете. (Пост для тех кто может перепроверить, кто не умеет не рекомендация! ) ❤️‍🩹

$POSI Битва титана или смелый грызун

Битва титана или смелый грызун