64K
подписчиков
75
подписок
Инвестиции как лайфстайл https://t.me/ira_Akhmadullina ✔️Кандидат экономических наук ✔️Инвестирую с 2014 года ✔️Только взвешенный подход к инвестициям
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Irina_Akhmadullina
вчера в 15:35
Инвестутро | Итоги лета
В выпуске подвела итоги лета на российском рынке и обсудила, с чем заходим в сентябрь.
В выпуске про:
• Пресс-конференцюя Банка России по проекту Основных направлений ДКП на 2027–2029 годы. Последний важный сигнал перед заседанием ЦБ 11 сентября
• Отчеты компаний и корпоративные события.
И важно отметить, что это заключительный выпуск инвестутра. Отработала для вас 160 эпизодов!
Регулярно Подкаст входил в топ чартов по финансам и экономике🔥 Но хорошее заканчивается и...
Слушать на любой удобной платформе: https://ira-akhmadullina.mave.digital🍂
Irina_Akhmadullina
19 августа в 13:35
Инвестутро | Рынок снова ниже 2100
Неделя начинается с сильного снижения, IMOEX продолжил пятничное снижение и ушел ниже 2100 пунктов.
Что в выпуске сегодня:
- почему российский рынок продолжает падать и где искать уровни поддержки
- что происходит с Балтийским лизингом
- отчеты Циана, Европлана, ФосАгро, Банка Санкт-Петербург и ВсеИнструменты.ру
- рубль, ОФЗ и идеи на падающем рынке
Разбираемся, это очередная возможность для покупок или рынок еще не нашел дно?
Слушать выпуск:
🎧 Mave. https://ira-akhmadullina.mave.digital/ep-161
🎵 Яндекс Музыка. https://music.yandex.com/album/10572810/track/154884470
🍎 Apple Podcasts https://podcasts.apple.com/ru/podcast/%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D1%83%D1%82%D1%80%D0%BE-%D0%BE%D1%82-17-%D0%B0%D0%B2%D0%B3%D1%83%D1%81%D1%82%D0%B0-2026-%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA-%D1%81%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D0%B0-%D0%BD%D0%B8%D0%B6%D0%B5-2100/id1510450233?i=1000783876917
Irina_Akhmadullina
10 августа в 12:27
Инвестутро | Сможет ли рынок пройти 2300?
Индекс Мосбиржи подошел к сильной зоне сопротивления 2300 пунктов. Главный вопрос недели: хватит ли рынку сил закрепиться выше или вновь увидим откат?
На эфире обсудили:
• большую отчетную неделю: Т-Технологии, X5, Совкомбанк, Интер РАО и Распадская
• ВВП России за II квартал: смотрим, насколько сильно охлаждается экономика
• инфляцию за июль и свежие недельные данные: один из главных ориентиров для дальнейшей траектории ставки ЦБ
• что сейчас делать с портфелем после восстановления рынка и где еще остались интересные идеи
И, конечно, свежая подборка облигаций для слушателей Инвестутра 🔥
В юанях:
$RU000A10F108
$RU000A10FC62
В рублях:
$RU000A10EMU3
$RU000A10EXW6
$RU000A10FA72
Слушать выпуск:
🎧 Mave https://ira-akhmadullina.mave.digital/ep-160
🍎 Apple Podcasts https://podcasts.apple.com/ru/podcast/finance-iq/id1510450233?i=1000781958964
RU
RU000A10F108
999,97 CN¥
-2%
RU
RU000A10FC62
988,2 CN¥
-2,3%
RU
RU000A10EMU3
999,7 ₽
-1,28%
RU
RU000A10EXW6
999,4 ₽
-0,12%
RU
RU000A10FA72
999,5 ₽
-1,3%
Irina_Akhmadullina
4 августа в 4:46
Инвестутро | Дивиденды пошли, рынок ожил?
Рынок пережил еще одну насыщенную неделю. Сегодня на утренних торгах IMOEX пробил отметку 2200 пунктов. Похоже, рынок не стал ждать поступления дивидендного потока, который инвесторы начнут получать уже на этой неделе, и начал реагировать заранее.
На эфире «Инвестутро» обсудили:
• сильные отчеты $DOMRF , $YDEX и $SBER и что они говорят о состоянии российского бизнеса;
• какие корпоративные отчеты и события ждут рынок уже на этой неделе;
• итоги торгов за июль и почему результат индекса оказался совсем не таким, как у отдельных компаний;
• какое позиционирование портфеля, на мой взгляд, сейчас выглядит наиболее разумным для частного инвестора до конца года.
Выпуски облигаций:
$SU26252RMFS5
$SU26249RMFS1
$SU29010RMFS4
$SU29008RMFS8
Слушать выпуск:
🎧 Mave https://ira-akhmadullina.mave.digital/ep-159
🍎 Apple Podcasts https://podcasts.apple.com/ru/podcast/finance-iq/id1510450233?i=1000779693427
🎵 Яндекс Музыка https://music.yandex.ru/album/10572810/track/154389199?ref_id=A3F68F1A-A859-41EA-B470-3879A3E306F4&utm_medium=copy_link
DO
DOMRF
2 276,7 ₽
-6,64%
YD
YDEX
3 971 ₽
-11,24%
SB
SBER
283,63 ₽
-4,03%
SU
SU26252RMFS5
892,85 ₽
-1,58%
SU
SU26249RMFS1
852,42 ₽
-0,73%
SU
SU29010RMFS4
1 047,77 ₽
-0,41%
SU
SU29008RMFS8
1 031,52 ₽
-0,17%
Irina_Akhmadullina
3 августа в 15:50
Результаты управления за июль | Портфель вырос на падающем рынке
Подвожу итоги управления стратегией &Модельный портфель RUB июль 2026 года.
Что в цифрах:
• результат стратегии за июль: +3,05%;
• индекс Мосбиржи снизился примерно на 5,2%;
• индекс государственных облигаций вырос на 1,6%.
За июль #стратегия обогнала индекс Мосбиржи на 8,6%, а индекс полной доходности на 4,2%.
С начала года опережение составляет:
• 25,5% к индексу Мосбиржи;
• 18,3% к индексу полной доходности.
🔥То есть накопленная альфа к рынку с начала года составляет свыше 25%.
Честно, я довольна результатом управления. Но больше всего я горжусь тем, что несмотря на сильное снижение индексов в первой половине месяца, от стратегии никто не отписывался. Инвесторы сохранили позиции и не стали фиксировать убытки на эмоциональном движении рынка. Я думаю, что терапевтический эффект был и от эфиров Инвестутра, а также от постов.
Что получилось хорошо?
1) Удерживать позиции. Вот они сильные руки, которые еще и покупали!
2) Аномально было видеть снижение дивидендных фишек накануне дивотсечек. Я аккуратно увеличивала позиции на протяжении всего месяца.
3) Удалось удачно купить акции ФосАгро и Озона.
В течение месяца я покупала и наращивала позиции в:
• $SBER
• $DOMRF
• $CNRU
• $HEAD
Также хорошо отработали покупки в облигациях. Высокий купонный доход продолжает поддерживать портфель.
Что можно было сделать лучше?
Без придирок, месяц отработан на отлично!
Чисто теоретически можно было взять более существенную долю в акциях и больше заработать на просадке. Но такой подход противоречит моему принципу управления: давать инвестору сбалансированное соотношение доходности и риска на всем инвестиционном горизонте.
Поэтому, если оценивать июль именно в рамках стратегии и ее риск-профиля, все решения были приняты правильно.
Текущая структура портфеля:
• акции 43%;
• облигации 37%;
• золото 7%;
• ликвидность 13%.
На чем фокус в августе?
1) Реинвестиции рекордных дивидендов за всю историю управления стратегией.
2) Аккуратное позиционирование: рынок очень долго может пилить уровень в 2 200 -2 500 пунктов.
Баланс, фундамента и дисциплина творят чудеса)
Подклюситься к стратегии можно тут &Модельный портфель RUB
SB
SBER
280,33 ₽
-2,9%
DO
DOMRF
2 257,2 ₽
-5,83%
CN
CNRU
625 ₽
-1,34%
HE
HEAD
2 771 ₽
-3,68%
Модельный портфель RUB
+37,74%
Irina_Akhmadullina
30 июля
ДОМРФ | Подвели итоги 6 месяцев 2026 года
Сегодня вместе с менеджментом $DOMRF подробно разобрали результаты компании за первое полугодие. Я очень много говорила с коллегами о рисках, ставке, даже про допэмиссию.
Если коротко, то компания продолжает показывать очень сильные темпы роста.
Что в цифрах:
🔵 Чистая прибыль: 57,2 млрд рублей (+46% г/г)
🔵 Чистые процентные доходы: 89,1 млрд рублей (+30% г/г)
🔵 Чистые комиссионные доходы: 23,7 млрд рублей (+47% г/г)
Компания также повысила прогноз на 2026 год:
• чистая прибыль 117 млрд рублей (+32% г/г)
• активы 7,6 трлн рублей (+19% г/г)
• капитал 541 млрд рублей (+15% г/г)
• ROE 23,4%
При этом компания по-прежнему оценивается рынком достаточно консервативно: P/BV около 0,82х, а P/E (TTM) около 3,7х. Для бизнеса с рентабельностью капитала выше 23% это выглядит весьма интересно.
Что это означает для инвесторов @DOM.RF ?
Если компания выполнит свой прогноз по прибыли, то, по моим оценкам, дивиденд за 2026 год может составить около 325 рублей на акцию. По текущим ценам это соответствует дивидендной доходности около 15,7%.
Полное интервью с менеджментом компании:
📺 VK Видео
https://vkvideo.ru/live-202887315_456240314
▶️ Rutube
https://rutube.ru/video/d1c45b99b37914c85eb14355e37ad26a/
🎥 YouTube
https://www.youtube.com/live/c29IQskDhQc
DO
DOMRF
2 209,5 ₽
-3,8%
Irina_Akhmadullina
27 июля
Инвестутро | Неделя решений
Прошлая неделя закончилась неожиданным снижением ключевой ставки до 14%, что вызвало бурный рост рынка. Новая неделя покажет, готов ли рынок двигаться дальше.
В эфире Инвестутро обсудили:
- что ждать от результатов $SBER , $DOMRF , $POSI и $YDEX
- что происходит на рынке облигаций после снижения ключевой ставки
- разберем новые параметры российской экономики, которые озвучил ЦБ на опорном заседании
Слушать:
🎧 Mave https://ira-akhmadullina.mave.digital/ep-158
🍎 Apple Podcasts https://podcasts.apple.com/ru/podcast/finance-iq/id1510450233?i=1000778541420
🎵 Яндекс Музыка https://music.yandex.ru/album/10572810/track/154111938
SB
SBER
271,23 ₽
+0,36%
DO
DOMRF
2 185 ₽
-2,72%
PO
POSI
966,6 ₽
-1,2%
YD
YDEX
3 852 ₽
-8,5%
Irina_Akhmadullina
24 июля
Удалось задать вопрос Главе Центрального Банка🔥
>>Сейчас капитальные инвестиции компаний снизились на 14,3% год к году. При текущей ставке многие компании считают стоимость заимствований слишком высокой. При этом в правительстве заявляют, что не позднее следующего года нужно выйти на новый инвестиционный цикл. За счет чего, по мнению Банка России, должен запускаться этот новый инвестиционный цикл?
Коротко ответ: не только ставка стимулирует развитие инвест программ. Также влияют спрос и желание самих бизнесов вкладываться в развитие. Несмотря на спад год к году, объем инвестиций составил 42 трлн рублей.
ЦБ ждет рост инвестцикла в 2027 году.
Irina_Akhmadullina
24 июля
Еду в ЦБ и вот мои вопросы 🤓
1) После июньского заседания ЦБ доходности длинных ОФЗ заметно выросли, а Минфин дважды отменял аукционы (24 июня и 8 июля) из-за высокой волатильности рынка. Последний аукцион 15 июля также не состоялся из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам. Как оценивает Банк России ситуацию на рынке государственного долга? Есть ли риски расширение дефицита бюджета из-за более дорогих условий размещения офз?
2) Сейчас капитальные инвестиции компаний снизились на 14,3% год к году. При текущей ставке многие компании считают стоимость заимствований слишком высокой. При этом в правительстве заявляют, что не позднее следующего года нужно выйти на новый инвестиционный цикл. За счет чего, по мнению Банка России, должен запускаться этот новый инвестиционный цикл?
3) Индекс Московской биржи снижается уже 19 недель подряд. Многие акции торгуются на многолетних минимумах, а рынок ОФЗ после коррекции предлагает высокие доходности. Как Банк России оценивает устойчивость финансового сектора в условиях такого затяжного снижения стоимости финансовых активов? Видит ли регулятор риски для доверия частных инвесторов к фондовому рынку?
Irina_Akhmadullina
24 июля
Ставка 14% | Новый прогноз цб и что это значит
ЦБ удивляет рынок второе заседание подряд. Рынок ждал сохранение ставки, однако ошиблись.
Точно можно сказать, что 20ой недели падения $IMOEXF не будет.
Фактическая траектория ставки в 2026 году была такой:
1 января — 16,0%
13 февраля — 15,5%
20 марта — 15,0%
27 апреля — 14,5%
22 июня — 14,25%
24 июля — 14,00%
Если прогноз ЦБ по средней ставки 14,5–14,6% за 2026 год, то скорее всего увидим:
сентябрь — 13,75%,
октябрь — 13,75%,
декабрь — 13,5%.
Думаю, что дивидендные акции с доходностью выше 15% + облигации с премией в 2-5% - хорошая ставка на 2 половину 2026 года.
IM
IMOEXF
2 134 пт
+0,96%
Irina_Akhmadullina
20 июля
Инвестутро | Фаза «юмор висельников»
Прошлая неделя завершилась крупнейшей волной дивидендных отсечек, а рынок входит в новую неделю с вопросом: что делать после дивгэпов?
На эфире Инвестутро обсудим:
- как дивидендные отсечки $SBER , $VTBR , Ростелекома и домрф повлияли на $IMOEXF ;
- что говорят последние данные по инфляции и почему они важны перед следующим решением Банка России;
- сохраняется ли потенциал роста ОФЗ или сейчас интереснее корпоративные облигации.
Отдельно разберем, как действовать инвестору после дивидендного сезона: покупать просевшие акции, наращивать позицию в облигациях или сохранять ликвидность в ожидании новых сигналов от Банка России.
Ну и в самом начале, что же это за фаза рынка такая «юмор висельников».
Слушать выпуск:
🎧 Mave https://ira-akhmadullina.mave.digital/ep-157
SB
SBER
256,75 ₽
+6,02%
VT
VTBR
55,25 ₽
-7,43%
IM
IMOEXF
1 995 пт
+7,99%
Irina_Akhmadullina
20 июля
Разберу через час на эфире что происходит на рынке после дивгэпов на рекордном по продолжительности падения российском рынке👌
Слушайте @Irina_Akhmadullina в эфире «ИнвестУтро с Ахмадуллиной» 20 июля в 11:00 по МСК: https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/DenginespyatIrina200726
#эфир
Irina_Akhmadullina
17 июля
Исторический момент на рынке | Готовимся к выходным
Дорогие инвесторы, всем привет!
Мы сейчас проходим исторический момент для российского рынка.
Индекс Московской биржи падает уже 19ю неделю подряд. Вчера на вечерней сессии $IMOEXF пробил уровень 2000 пунктов, и сейчас рынок очень уверенно движется к отметке 1900.
И знаете, что меня удивляет больше всего?
За все эти 19 недель падения не было отписок от стратегий &Модельный портфель RUB и &Эффективный инвестор ! Я очень признательна вам за доверие. Спасибо вам за это.
Я всегда открыто говорю про свои результаты. Сейчас июль, и он получается очень сложным для рынка.
Что у нас есть в моменте и к чему готовиться в понедельник?
У нас очень сбалансированный портфель. Около 40% приходится на акции. Еще около 40% - на облигации. Ликвидность 14%, остальное - золото.
Хочу отдельно предупредить подписчиков стратегий. В субботу и воскресенье в приложении вы, скорее всего, увидите заметный минус по портфелю.
Это будет связано не с новыми потерями, а с дивидендными гэпами по $SBER и $DOMRF . В выходные будут торги и скорее всего шортисты включатся в игру.
Да, визуально это может выглядеть неприятно. Но мы сидим с вами в сильных активах, из которых сейчас выбегают паникеры распродавая все по низам. Благодаря этому у нас шикарные средние уровни по акциям.
Важно: я как автор стратегии не могу совершать никаких сделок по выходным плюс я не вижу в этом особого смысла. Рынок на выходных тонкий из-за отсутствия институционалов.
Но в понедельник с самого открытия рынка я буду за терминалом и уже буду реагировать на происходящее. Решение будет приниматься в моменте.
Зачем вообще идти под дивотсечки?
1) Статистика. В ленте Private я опубликовала большое исследование про то, какую доходность получает инвестор продавая Сбер до дивотсечки или усредняя позиции после дивгэпа. Если коротко, то вывод такой: доходность при усреднении Сбера после дивотсечек в два раза выше, чем продажа Сбера до дивотсечки.
2) Стратегия. Я не тот автор, который просит довнести денег в стратегию. Моя философия - капитал должен напитать сам себя. Купоны, погашения по бондам и дивиденды. В июле у нас будет рекордный денежный приток!
3) Рынок на дне. Можно фиксануть доходность в ОФЗ под 16%, а можно получить див под 13% + апсайд в бумаге. С учетом того, что у нас очень сбалансированная структура портфеля капитал может взять на себя этот риск.
Вместо вывода
У нас есть ликвидность для маневра.
Спасибо, что проходите этот путь вместе со мной. 🤝
Сегодня мне написала поддержка Т-инвестиций: комиссия за Автоследование снижается до 2% годовых. Это супер приятно!
Держимся, инвесторы💪
IM
IMOEXF
2 011,5 пт
+7,11%
SB
SBER
279,88 ₽
-2,74%
DO
DOMRF
2 079,4 ₽
+2,22%
Модельный портфель RUB
+37,74%
Эффективный инвестор
+19,24%
Irina_Akhmadullina
16 июля
VK продает RuStore | Что происходит с компанией?
Сегодня $VKCO сообщила о продаже 100% RuStore генеральному директору компании-разработчика стора Дмитрию Панкрушеву. На слабом рынке акции ВК падали до 128 рублей. Фактически в два раза сильнее, чем IMOEX.
Любопытно, что в апреле VK также продала свою 25%ную долю в банке «Точка» холдингу Интеррос за 21,2 млрд рублей.
Изменятся ли финансы ВК?
Доля выручки RuStore в общей структуре выручки Группы не раскрывалась. Допускаю, что в общей структуре выручки ВК доля RuStore составляла около 1-2%.
С одной стороны, может показаться, что ВК упрощает структуру бизнеса и делает ставку на направления, которые способны быстрее увеличивать прибыль. Но это не так. Усиливается станционное давление. ЕС внес VK в санкционный список. Приложения VK и МАХ исчезли из Google Play.
Перспективы RuStore
Из пресс релиза ВК: За первый квартал 2026 года выручка магазина приложений выросла в 2,6 раза год к году. Средняя месячная аудитория достигла 65,8 млн пользователей (+23%). Количество рекламодателей увеличилось на 65%, а иностранные разработчики нарастили рекламные бюджеты сразу в 5 раз.
Очевидно, что такие цифры - это результат слабой базы прошлого года. В любом случае продажа Rustore - это реакция на возросшие станционные риски, поскольку RuStore есть международные клиенты. Держим в уме, что детали сделки и условия не раскрываются.
Что в итоге с ВК?
Можно предположить, что самое худшее с компанией уже произошло. Однако, черный лебедь в виде геополитике и американских санкций держим в уме!Сейчас ВК стоит половину своей годовой выручки (!) P/S = 0,5. При этом ВК повысила прогноз на 2026 год и ждет, что EBITDA составит более 24 млрд руб.
ВК - это явно падший ангел.
С другой стороны, на российском рынке прям сейчас происходит переоценка рынка акций. Доходности на рынке госдолга растут, соответственно акции должны показывать свои минимумы.
В августе ВК раскроет результаты за 2 квартал 2026 года.
PS Я с 2024 года игнорировала инвесткейс ВК. С тех пор бумага упала на 80%. Текущие уровни возвращают интерес к этой бумаге. Наблюдаю
VK
VKCO
129,5 ₽
-9,46%