Отличия в анализе акций и облигаций при покупке ценных бумаг

Войти

Отличия в анализе компании 🔍 при покупке ее акций и облигаций💵 Все, кто открывает брокерский счет сталкиваются с двумя основными ценными бумагами - акциями и облигациям. Данные ценные бумаги выпускают и размещают компании, называемые эмитентами, на бирже с целью привлечения финансирования. В отличие от вклада, оба инструмента предоставляют их держателю возможность свободно покупать и продавать акции и облигации, зарабатывать на росте цены и получать регулярные выплаты: купоны и дивиденды. Стоимость данных ценных бумаг и выплаты по ним зависят от финансового состояния компании, поэтому необходимо анализировать эмитента перед покупкой с учетом того, какую ценную бумагу планируется купить – акцию и облигацию. Для начала вспомним, что представляют собой акции и облигации: 🔹 акции являются долевыми ценными бумагами, то есть ее владельцу принадлежит доля данной компании, что дает ему определенные права: получение доли прибыли компании, может принимать участие в управлении компанией и в случае ликвидации ему положена пропорциональная доля имущества, оставшаяся после выплаты всех долгов. 🔹 облигации являются долговыми ценными бумагами, то есть покупатели облигаций предоставляют деньги компании в долг на определенный срок. Владелец облигации имеет право на получения суммы номинала, купонов (процентных выплат) в оговоренные условиях выпуска облигации размере и сроки. Исходя из определений акций и облигаций, видны их основные отличия: ⏰Акцией можно владеть бессрочно, а облигация, за редким исключением, имеет определенный срок погашения. 💰Доходность акций не определена, а доходность облигации фиксирована или указан четкий порядок определения купонов. 🔥В случае банкротства / ликвидации компании требования владельцев облигаций удовлетворяются раньше акционеров (владельцев акций) После рассмотрения определений и особенностей двух ценных бумаг, можно сделать вывод, что уровень анализа при покупке акций и облигаций должен быть различным, сделаны разные акценты. Перед покупкой облигации важно выяснить насколько стабилен денежный поток у компании, как скоро предстоят выплаты по планируемому к покупке выпуску облигаций в календаре выплат компании и способна ли компания произвести выплаты в указанные в облигации сроки, менее важны эффективность бизнеса, экономические преимущества. При покупке акций стоит вопрос о полном анализе компании, насколько эффективна компания, какие у нее конкурентные преимущества на рынке, необходимо провести детальный анализа размера и качества капитала. Без подобного анализа покупка акций является опрометчивым решением, и даже после анализа покупка может привести к негативному результату, но шансы убытка будут ниже. 💡Понимая разницу в подходах к анализу компании можно принимать более обоснованные решения. Например, резкое снижение прибыли или даже убытки в отчетности компании могут привести к распродаже ее акций, что естественно. Но распродажа выпущенных данной компанией облигаций, может быть фундаментально не обоснованной, если у компании достаточно ликвидности и снижение рентабельности не приведет к резкому ухудшению ликвидной позиции компании. В таком случае покупка облигаций может стать выгодным с точки зрения риск/доходность. Удачи на рынке!

Профессиональный трейдер: плюсы, минусы и как им стать? Глядя на сотни процентов у некоторых авторов Пульса, у многих возникает желание попробовать себя в качестве трейдера на рынке акций, фьючерсов или опционов. Кроме высокого заработка данное занятие привлекает свободой. Но так ли это просто? Хотел бы рассмотреть плюсы и минусы трейдерской деятельности и дать несколько советов по освоению знаний и навыков профессионального трейдера. Профессиональный трейдер занимается операциями на финансовых рынках с целью получения дохода. Сам на финансовых рынках более 18 лет, последние 8 лет финансовые рынки для меня являются основным источником дохода. На своем опыте могу сказать, что данная профессия имеет как значительные плюсы и значительные минусы: ⛱ Свобода и гибкий график работы. Для многих свобода действий является главным преимуществом профессии. Каждый трейдер сам определяет какие использовать подходы и инструменты в своей торговле. Каждый сам выбирает свой баланс между торговлей и личной жизнью. ⚡ Возможность кратного роста дохода Существует не много законных способов получить значительный доход на вложенный капитал, который не требует огромных первоначальных затрат. Например, открытие магазина или кафе потребует больших вложений. 🌐 Мобильность Современные технологии позволяют работать практически из любой точки мира. В большинстве случаев хватает ноутбука и хорошего качество связи. Мне приходилось торговать из многих странах Европы и Юго-Восточной Азии, и если не смотреть на разницу часовых поясов, то только одно место где испытывал проблемы – Китай с их ограничениями интернета. Конечно, занятие трейдингом имеет свои существенные минусы: 🔥 Нестабильность дохода. Возможности на рынке появляются не каждый день, а очень хорошие возможности появляются несколько раз в год. Поэтому нужно быть готовым, что сделки подолгу не будут приносить доход или будут убыточными, особенно если заниматься не краткосрочным трейдингом. Поэтому нужно иметь финансовую подушку на периоды просадок. 👾 Высокая эмоциональная нагрузка. Значительные убытки, затяжные просадки … все это конечно эмоционально опустошает трейдера. А чтобы добиться долгосрочного успеха на рынке нужно быть достаточно хладнокровным, поэтому успешные трейдеры используют свои подходы для ограничения эмоциональных перегрузок: ограничивать размер позиции, чаще отдыхать, уменьшать частоту сделок … ⏰ Постоянно «быть в рынке» Даже не совершая операции или находясь на отдыхе нужно постоянно мониторить ключевые события и активность в торгуемых инструментах, чтобы не пропустить значительные движения, которые могут составить значительную часть годового дохода. Для меня это главный минус из трех! Кто-то относит к минусам – постоянное саморазвитие, то для меня это наоборот плюс, что есть постоянный стимул быть «в тонусе». Необходимо не только приобретать новые знания и повышать свои навыки торговли, адаптироваться к изменениям на рынках и в финансовых инструментах, но и поддерживать дисциплину, проявлять упорство. Что бы посоветовал тем, кто хочет стать трейдером: 🔹 начинать с наиболее ликвидных и волатильных инструментов, такие как голубые фишки, валютные фьючерсы, в которых часто возникают трендовые движения; 🔹 разработать свою торговую систему принятия решений совершении сделок, исходя из наиболее близкого типа трейдинг: внутридневная торговля, свинг-трейдинг, среднесрочная торговля и т.д. 🔹 протестировать систему торговли на исторических данных, в случае получения виртуальной прибыли переходить на реальный счет, начиная с небольших позиций 🔹 проявлять дисциплину и упорство! Рынки постоянно меняются, нужно отслеживать изменения и вносить правки в свои торговые подходы. И постоянно развивайтесь, читайте литературу особенно о том типе трейдинга, который вам интересен. Удачи на рынке! #trader_notes #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #пульс_учит #пульс_оцени

Как оценить влияние ключевой ставки на цену облигации❓ На прошлой неделе в посте о рисках облигаций обращал внимание, что облигации с фиксированным купоном сильнее подвержены влиянию изменения процентных ставок в экономике и в комментариях был вопрос как оценить насколько изменится цена облигации при изменении ключевой ставки? Данный вопрос сейчас особенно актуален, поскольку на ближайших заседаниях ожидается, что Центральный Банк понизит ключевую ставку. Как известно, цена облигации в значительной степени коррелирует с уровнем процентных ставок в экономике. В большинстве случаев, при росте процентных ставок – цена облигации падает, таким образом облигации «подстраивают» свою доходность в соответствии с новым ставками на рынке. При падении процентных ставок цена облигации растет и подобные изменения цены будут значительнее с ростом: 🔹 срока облигации; 🔹 величины изменения процентной ставки. 📖 Для получения оценки изменения цены облигации используются показатели на основе Дюрации - средневзвешенного срока до погашения облигации. Интуитивно показатель достаточно понятный, можно посчитать самому, но проще взять, например, с сайта Мосбиржи. На картинке привел значения дюрации для нескольких облигаций с фиксированной доходностью. Можно заметить, что: 🔹 чем выше срок до погашения, тем «дальше» дюрация от срока до погашения, поскольку у облигации больше купонов, и они занижают дюрацию. 🔹 ОФЗ 26240 SU26240RMFS0 имеет более ранний срок до погашения, чем ОФЗ 26247 SU26247RMFS5 , при этом имеет выше дюрацию, поскольку у нее меньше купон 34,9 против 61,08. В таблице приведен порядок оценки повышения цены в результате роста процентных ставок в экономике на 2%. Опишу порядок расчета для облигации 26238 SU26238RMFS4, она в наибольшей степени чувствительна к изменению процентных ставок на рынке: 1) считаем модифицированную дюрацию, разделив дюрацию на 1,21: 7,61/(1+0,21)=6,29 2) после считаем % повышения цены: (0,21-0,19)*6,29 = 0,1257 = 12,57% 3) в итоге получаем оценку цены ОФЗ, после сдвига ставок: (1 + 0,1257)*55,54 = 55, 54 + 6,98 = 62,52 💡Безусловно фактическое изменение цен облигаций будет отличаться от расчетных не только в силу погрешностей оценок, которая дает дюрация, но и ожиданий, настроений в целом на рынке процентных ставок. Сейчас многие ждут снижения ключевой ставки и хотят зафиксировать высокую доходность с помощью покупки облигаций с фиксированным купоном. Поэтому доходность ОФЗ уже несколько месяцев находиться ниже уровня ключевой ставки и фактически рынок уже закладывают в цену облигаций определенное снижение ставки. В любом случае, дюрация помогает оценить уровень зависимости цены облигации от процентной ставки. Дюрация также помогает оценить процентный риск, проводить стресс-тест портфеля, особенно когда нет ожиданий изменения ставок на рынке, а происходят события как феврале 2022 и ЦБ резко повышает ключевую ставку более чем на 10%. С помощью дюрации можно заранее оценить какие будут потери в портфеле облигаций. Удачи на рынке! #trader_notes #учу_в_пульсе #пульс_учит #пульс_оцени SU26221RMFS0 SU26235RMFS0 SU26226RMFS9