45
подписчиков
35
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Klubnichka
5 марта
Санкции ЕС: тупик и разногласия
Критически важная новость: постпреды стран-членов ЕС не смогли согласовать продление антироссийских санкций, срок действия которых истекает 15 марта 2026 года . Это касается санкций против физических и юридических лиц, введённых ещё в 2014 году. Если к 15 марта консенсус не будет найден, рестрикции утратят силу. Процесс согласования осложняется позицией Венгрии и Словакии, а также общим кризисом внутри ЕС . Это создаёт окно неопределённости, но и потенциальный позитив для российского рынка в случае их непродления.
Klubnichka
26 февраля
Буквально вчера я разбирала $ELMT
Сбер выкупает акции у миноритариев по цене 0,1460 рубля, что выше текущей рыночной цены (~0,138 рубля) . Это выглядит как «халява» — купить дешевле и предъявить к оферте дороже.
«Элемент» — это соблазн для спекулянтов, которые готовы ловить копеечную прибыль на корпоративных историях
Мои жалкие 10к с которыми я готова на авантюру принесут 5-6%
Доровольная оферта при делистинге. Её цена может быть выше или ниже текущей. Никто не знает. Гарантий нет.
Я остаюсь акционером непубличной компании. Мои деньги заморожены в активе, который нельзя продать. Чтобы выйти, придётся ждать нового выкупа или искать покупателя на внебиржевом рынке (с огромным дисконтом).
Я пас.
EL
ELMT
0,14 ₽
-17,9%
Klubnichka
25 февраля
🔍 Что за компания «Элемент» $ELMT
Коротко: Это крупнейший производитель микроэлектроники в России, национальный чемпион в своей отрасли .
Подробнее:
· Масштаб: Объединяет более 30 предприятий, включая легендарный завод «Микрон», НИИ электронной техники и другие ключевые активы отрасли . На их долю приходится более 50% всего российского производства электронных компонентов .
· Продукция: Всё, что нужно для цифрового суверенитета: от микросхем для банковских карт и SIM-карт до компонентов для авиации, спутников, беспилотников и систем связи . Это не просто «бизнес», это критическая инфраструктура.
· История: Создана в 2019 году как совместное предприятие АФК «Система» и госкорпорации «Ростех» . В 2024 году компания провела IPO на СПБ Бирже и получила листинг на Мосбирже.
💥 Главная новость января 2026: Смена акционера
Это ключевой момент, который всё меняет. В конце января 2026 года АФК «Система» полностью вышла из капитала «Элемента» .
· Кто купил: Сбер выкупил долю «Системы» (37,6%) и ещё 4,3% у миноритариев. Сумма сделки — 27 млрд рублей .
· Новая структура собственности:
· Сбер — ~41,9% .
· Ростех — сохранил свои 41,66% .
· Остальное — у миноритариев (свободный float был около 11%).
· Что с «Корпорацией роботов»: Этот актив (робототехника) остался под контролем АФК «Система», чтобы избежать конкуренции со «Сбером» и «Ростехом» .
📈 Что это значит для компании и её акций
1. Стратегический контроль. Теперь компания под полным контролем государства и крупнейшего банка. Это даёт доступ к огромным ресурсам, заказам и гарантирует её развитие в рамках госстратегии по достижению технологического суверенитета .
2. Обязательная оферта миноритариям. Так как «Сбер» консолидировал более 30% акций, он обязан выставить обязательное предложение о выкупе бумаг у остальных акционеров. Цена выкупа будет не ниже 0,1372 рубля за акцию . Это создаёт потенциальную точку входа/выхода.
3. Риск делистинга. Ещё до сделки активно обсуждалось, что стратегические активы такого уровня не должны быть публичными . Существует высокая вероятность, что после завершения всех процедур «Элемент» может быть принудительно выкуплен и исключён из листинга биржи .
Плюсы (почему может быть интересно):
· Безусловный лидер в стратегической отрасли. Это ставка на долгосрочный рост российского техсектора.
· Мощные акционеры. «Ростех» и «Сбер» — гаранты стабильности и доступа к ресурсам.
· Потенциальный апсайд. Если компания останется публичной и начнёт показывать взрывной рост выручки (что вполне реально при господдержке), акции могут вырасти кратно.
Минусы и риски.
· Высокий риск делистинга. Можно купить акции, которые потом просто исчезнут с биржи. Деньги вернут по цене оферты (которая может быть ниже рыночной или около неё), инвесторы потеряют ликвидность и возможность управлять позицией.
· Непубличный статус. Если компания уйдет в частные руки, её акции перестанут торговаться, и она исчезнет из портфеля.
· Это не акция роста в чистом виде. Пока нет понятных драйверов роста выручки и маржинальности в долгосрочной перспективе. Основной драйвер сейчас — это корпоративная история (смена акционера), а не бизнес-результаты.
🎯 Мой вывод---ОБОЙДУ.
1. Высокий риск делистинга перевешивает потенциальные плюсы — лишняя головная боль.
2. Уже есть отличные истории роста с понятными драйверами и ликвидностью (Озон, Позитив, Т-Технологии, Яндекс). Концентрация на них сейчас принесёт гораздо больше пользы, чем попытка запрыгнуть в последний вагон корпоративной сделки.
3. Ситуация неопределённая. Даже если делистинга не случится, компания только перешла под новый контроль. Нужно как минимум полгода-год, чтобы понять новую стратегию развития и её влияние на финансовые показатели.
Итог: Оставляю «Элемент» в режиме наблюдения. Если через год-два ситуация прояснится, компания останется публичной и начнёт показывать стабильный рост выручки и прибыли, можно будет вернуться к этой бумаге.
EL
ELMT
0,14 ₽
-17,81%
Klubnichka
25 февраля
ДОМ.РФ нельзя отнести к недвижимости в чистом виде, хотя его бизнес полностью завязан на жилищной сфере.
По юридической структуре это банк (ипотечная экосистема), и классифицировать его как классическую "недвижку" (вроде ПИК или Самолета) было бы ошибкой. Но он интересен именно как гибрид, который закрывает сразу несколько тем.
Вот простая разница:
· ЦИАН — это IT-платформа для объявлений (условный "Яндекс.Недвижимость").
· ПИК / Самолет — это девелоперы (строят дома).
· ДОМ.РФ — это государственный банк и институт развития, который дает деньги на всё это строительство .
🧩 Из чего состоит ДОМ.РФ
Структура прибыли компании выглядит так:
· Банковский бизнес (~55% прибыли) . Это классические банковские операции: кредитование застройщиков (проектное финансирование) и выдача ипотеки физлицам. По сути, это "Сбер", но заточенный только на жилье.
· Небанковские активы (~29% прибыли) . Самая интересная часть. Компания владеет огромным портфелем недвижимости (тысячи квартир в аренду, земельные участки) и занимается их вовлечением в оборот .
· Инвестиционный бизнес (~16% прибыли) . Работа с ценными бумагами и секьюритизация ипотечных кредитов (упаковка ипотек в облигации).
🤔 Так это диверсификация по IT, недвижка, банк?
1. Если сравнивать с ЦИАН: ЦИАН живет за счет рекламы и комиссий, и его судьба сильно зависит от активности риелторов. ДОМ.РФ живет за счет реального денежного потока — проценты по кредитам и арендная плата. Это разные истории.
2. Если сравнивать с чистыми девелоперами (ПИК): ДОМ.РФ менее волатилен. Когда рынок жилья падает, девелоперы летят вниз, а ДОМ.РФ продолжает зарабатывать на старом кредитном портфеле и комиссиях . Государственная поддержка (89,9% у государства после IPO) тоже добавляет устойчивости .
🏦 Итог: что это за зверь
ДОМ.РФ — это финансовый супермаркет недвижимости. Он не просто строит (как девелоперы) и не просто дает объявления (как ЦИАН), а контролирует весь цикл жизни жилья :
· Выдает деньги на стройку.
· Помогает купить квартиру (ипотека).
· Сам владеет арендным фондом.
· Управляет землей.
По мультипликаторам его часто сравнивают со Сбером (P/B около 0,7-0,8х против 0,9х у Сбера), что говорит о некоторой недооцененности . Дивидендная политика обещает 50% от прибыли .
Поэтому, если добавить в портфель что-то, что будет зарабатывать на недвижимости, но при этом не так остро реагировать на кризисы, как строители — ДОМ.РФ смотрится логичнее, чем ЦИАН/ПИК и тд. Но это все еще финансовый сектор, а не "бетон и стройка".
Klubnichka
25 февраля
🛡️ $DOMRF ПАО ДОМ.РФ — это "защитный актив" (и тут лучше $CNRU ЦИАН и девелоперов)
1. Государственный щит. Компания на 89,9% принадлежит государству. Это не просто "галочка". В случае реальных проблем (например, затяжной кризис на рынке жилья) государство не даст своему институту развития обанкротиться. Такой поддержки нет ни у $PIKK ПИКа, ни у $SMLT Самолета .
2. Стабильный денежный поток. В отличие от ЦИАН, который живет рекламой (ее могут сократить), или девелоперов, которые завязаны на продажи (они могут встать), ДОМ.РФ зарабатывает на процентах и комиссиях . Это как арендный бизнес: люди платят ипотеку всегда, даже когда рынок падает. Качество кредитного портфеля у них очень высокое, а стоимость риска низкая (0,6% против 1,5% у Сбера) .
3. Дивиденды как "зарплата"— защита часто заключается в регулярном кэше, который приходит на счет вне зависимости от движений цены акции. Дивидендная политика ДОМ.РФ — 50% от чистой прибыли. Прогнозная доходность на 2026 год — около 12% . Это выше, чем у Сбера, и сопоставимо с хорошим корпоративным вкладом.
4. Подушка безопасности (монополия). У компании есть уникальные направления, где она монополист (секьюритизация ипотеки — 99% рынка) и арендный бизнес с заполняемостью 99% . Эти "жирные куски" бизнеса делают его устойчивым к конкуренции. В кризис эти деньги никуда не денутся.
5. Нет валютных рисков. Весь бизнес в рублях. Это огромный плюс для защитной истории .
⚠️ Но есть важные нюансы
· Государство — палка о двух концах. Да, оно поддержит. Но оно же может в любой момент сказать: "ребята, в этом году денег надо в бюджет, дивидендов не будет" (как это было с Газпромом). Это риск любого госактива .
· Зависимость от ставки ЦБ. ДОМ.РФ очень чувствителен к ипотечным программам. Если государство решит ужесточить условия или отменить льготную ипотеку, прибыль банка может просесть .
· Это все еще банк. В случае системного кризиса всей финансовой системы акции упадут вместе с рынком. Защита здесь — в более быстром и гарантированном восстановлении, а не в отсутствии просадки.
DO
DOMRF
2 262,6 ₽
+0,42%
CN
CNRU
604,4 ₽
+3,14%
PI
PIKK
464,4 ₽
+25,3%
SM
SMLT
875,8 ₽
-56,86%
Klubnichka
24 февраля
«Яндекс» $YDEX вплотную подошёл к запуску массового роботакси.
Рыночная капитализация компании уже достигла $25 млрд, а за последний год она выросла на 18,6% — инвесторы верят в беспилотное будущее. Аналитики Совкомбанка оценивают это направление (только такси и грузовики, без учёта роботов-курьеров) в 1,4 трлн рублей — почти втрое выше прогнозов Morgan Stanley 2021 года . Компания официально зарегистрировала товарные знаки «Яндекс Роботакси» и «ЯРоботакси» — подготовка к масштабированию идёт полным ходом. Вот что известно прямо сейчас:
🚗 Парк беспилотников
• Суммарный пробег уже превысил 37 млн км.
• До конца 2026 года на дороги Москвы выйдут 200 автономных автомобилей.
• 100 из них будут работать в «Яндекс Go» в обычном тарифе — заказать сможет любой пользователь.
• Ещё 100 машин останутся для развития технологий.
🚚 Грузовой фланг
• Парк беспилотных грузовиков вырастет на 70 машин. Их уже тестируют крупнейшие ритейлеры.
🤖 Роботы-курьеры («Яндекс.Ровер»)
• Работают в Москве и Иннополисе. В 2026 году — пилоты в США, Израиле и Южной Корее.
✅ Безопасность
• Более 200 тысяч поездок с пассажирами — ни одной аварии по вине беспилотника.
Беспилотное будущее наступило. Осталось дождаться, когда робот подъедет к вашему подъезду (или как говорят в некоторых культурных местах-парадной)
А вы сядете в такси без водителя? 👇
YD
YDEX
4 797 ₽
-17,59%
Klubnichka
24 февраля
🤝 Сделано в США (с помощью России): как НОВАТЭК тихо переписывает правила игры
Пока все гадают, о чём будут говорить в Женеве 26 февраля, одна история уже ушла в печать и пахнет большими деньгами. Причём здесь наш $NVTK? Да во всём.
Коротко по фактам:
Американский инвестор Джентри Бич (да, тот самый, что собирал деньги на кампанию Трампа и дружит с его сыном) заявил The New York Times: он подписал соглашение с НОВАТЭКом . Речь не о покупке газа, а о российской технологии производства СПГ, которая поедет… на Аляску .
Что происходит:
· НОВАТЭК строит в Мурманской области плавучую установку по сжижению газа .
· Эту установку (или её "клон") хотят применить на Северном склоне Аляски — одном из богатейших газовых регионов мира .
· Сделка, по словам Бича, "известна на самом высоком уровне" и в Вашингтоне, и в Москве .
· Деньги и технологии — российские, ледоколы планируют арендовать или построить в Южной Корее, газ пойдет в Азию .
Почему это легально (и почему это круто):
Головная компания «НОВАТЭК» не находится под санкциями США. Под ограничениями — конкретные дочки и проекты (например, «Арктик СПГ 2») . Это позволило заключить сделку законно, используя "окно возможностей", которое не закрыто.
А теперь про Женеву:
26 февраля в Женеве может состояться очередной раунд переговоров .
· Если тема энергосотрудничества всплывёт — это триггер для всего сектора.
· Проект Бича может стать разменной монетой или, наоборот, доказательством того, что бизнес может работать ещё до официального "мира".
Кстати, для тех, кто считает дивиденды:
27 февраля совет директоров НОВАТЭКа как раз рассмотрит вопрос выплат за 2025 год . На фоне таких новостей — отличный момент напомнить о себе.
Риски:
· Проект на ранней стадии, нужны крупные энергокомпании-партнёры и ледоколы .
· Есть риск конкуренции с планами самого Трампа (он хочет строить газопровод на Аляске) .
· Санкции с конкретных СПГ-проектов пока никто не снимал .
Мой вывод:
НОВАТЭК сейчас — это не просто "труба". Это кейс, за которым будут следить в Женеве. Если российские технологии СПГ поедут на Аляску, это меняет всё: дисконт за "санкционку" начнёт таять. Пока это "пружина" сжатa. Ждём развития.
#НОВАТЭК #геополитика #СПГ #женева #дивиденды #что_в_сухом_остатке
NV
NVTK
1 186,9 ₽
-14,14%
Klubnichka
24 февраля
🛒 X5 и Магнит: дайджест недели (что реально.
Пробежалась по новостям двух гигантов. Без воды — только то, что влияет на кошелек.
📌 X5 $X5
• Акции упали на 18% в январе — после бурного роста в декабре рынок фиксирует прибыль .
• Разместили облигации на 15 и 20 млрд рублей. Ставки — 14,5% и "ключ +1,3%" . Деньги берут не с улицы, а под понятные проценты — для бизнеса ок.
• Т-Инвестиции понизили цель до 2700 рублей и рекомендацию до "держать". Причина: замедление выручки и рост долга . Но дивиденды всё ещё ждут в районе 150–170 рублей .
📌 Магнит $MGNT
• Акции выросли на 7,9% в январе — в отличие от X5, тут переток капитала .
• Запускают СТМ "Зожно несложно" — здоровая еда, матча, белевская пастила, льняной хлеб. Более 60 позиций уже в марте . Нишево, но маржинально.
• Выкупают облигации 10 февраля по номиналу — техническая процедура, на бизнес не влияет .
Что по дивидендам:
• X5: даже при пессимистичном сценарии (150 рублей) доходность — ~6%. По оптимистичным прогнозам может быть выше .
• Магнит: официально отменили. Ждём не раньше 2027-го.
Мой вывод:
X5 — это про понятный кэш здесь и сейчас, даже если он похудел. Магнит — про историю восстановления и нишевые плюшки.
#X5 #магнит #ритейл #новости #дивиденды #что_в_сухом_остатке
X5
X5
2 437,5 ₽
-14,97%
MG
MGNT
3 362,5 ₽
-45,58%
Klubnichka
24 февраля
52 млрд долларов капитализации сектора кибербезопасности США испарились за один день.
🔍 Суть события
Компания Anthropic (конкурент OpenAI, создатель Claude) представила ИИ-инструмент, который якобы умеет самостоятельно искать и исправлять уязвимости в коде. Рынок США воспринял это как угрозу для традиционных вендоров кибербезопасности (Zscaler, CrowdStrike, Palo Alto и др.), отсюда и обвал .
📉 Что это значит для Позитива (прямо сейчас)
Хорошая новость в том, что прямой угрозы нет. Вот почему:
1. Разные рынки, разные задачи. Позитив работает в России, на рынке, который живёт по своим правилам:
· Основной драйвер спроса — импортозамещение и госрегулирование (запрет на использование западного ПО в критической инфраструктуре) .
· Уход иностранных вендоров создал гигантский спрос, который российские компании, включая Позитив, закрывают .
· ИИ-инструменты от Anthropic или OpenAI в Россию официально не поставляются и вряд ли будут поставляться в обозримом будущем.
2. Технологическая пропасть. Инструмент Anthropic — это технология будущего. Даже если она идеально работает (что ещё нужно проверить), до её внедрения в реальный бизнес, адаптации под российскую специфику и получения всех сертификатов ФСТЭК пройдут годы. Пока это лишь "страшилка" для американского рынка.
3. Позитив силён в другом. Основная экспертиза Позитива — не просто поиск уязвимостей в коде, а анализ защищённости, мониторинг событий ИБ, предотвращение атак. Это комплексные задачи, которые одним ИИ не решить.
📊 Актуальное состояние Позитива
· Отгрузки 2025: выросли на 45% (до 35 млрд руб.), что вдвое выше темпов роста рынка .
· Прибыль: выходят на положительную чистую прибыль по итогам года .
· Долг: планируют существенно снизить долговую нагрузку уже в I квартале 2026 года .
· Риски: да, в 2026 году на весь IT-сектор давит рост соцналога, но менеджмент планирует сохранить расходы на уровне 2025 года .
⚠️ Что может пойти не так в будущем
1. Технологическое будущее. Если ИИ действительно научится закрывать 90% уязвимостей, это изменит рынок. Но пока это лишь гипотеза. Позитив тоже развивает ИИ-направление, не стоит думать, что они отстают навсегда .
2. Конкуренция. На российском рынке появляется всё больше игроков. Пока Позитив растёт быстрее рынка, значит, долю завоёвывает успешно .
3. Регуляторика. Возможная разрядка геополитики гипотетически может ослабить требования по импортозамещению, но пока это даже не обсуждается .
🎯 Мой план действий (среднесрочный)
1. Краткосрочно (до отчёта 7 апреля): Я не вижу причин для паники. Отчётность за 2025 год будет сильной. Если рынок начнет панически продавать российские акции ИБ на этой новости, я бы даже рассматривала это как возможность докупить Позитив по хорошей цене ( не рекомендация вам, а лишь тактическая мысль).
2. Среднесрочно (2026 год): Главный риск для Позитива сейчас — это внутренние издержки и долг, а не американский ИИ. Следим за снижением долга и маржинальностью.
3. Экстренный сигнал Позитива (например, резкое падение отгрузок, срыв планов по снижению долга или изменение регулирования). Пока это просто "флэш-крэш" на другом континенте.
Позитив. Это по-прежнему одна из лучших историй роста на российском рынке с понятными драйверами на ближайшие годы . А за американскими качелями просто наблюдаем — они показывают, насколько волатильным может быть технологический сектор.
$POSI
PO
POSI
1 223,6 ₽
-21,02%
Klubnichka
24 февраля
Общий рыночный фон
1. Геополитика: 26 февраля в Женеве может состояться новый раунд переговоров . Рынок позитивно реагирует на любые подвижки в этом направлении. Индекс Мосбиржи пытается закрепиться выше 2800 пунктов .
2. Сырьё: Цены на золото корректируются после роста, но остаются высокими (~$5192 за унцию) . Медь и уголь растут на фоне возврата китайских трейдеров . Это поддержка для Полис $PLZL , Норникель $GMKN , НЛМК $NLMK .
3. Ставка ЦБ: Рынок ждёт дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в марте . Это позитивно для всех акций, особенно для финансов и потребительского сектора Сбер $SBER , ВТБ $VTBR , Х5 $X5 , МТС $MTSS
PL
PLZL
2 522,2 ₽
-48,28%
GM
GMKN
157,18 ₽
-23,08%
NL
NLMK
111,5 ₽
-34,26%
SB
SBER
316,99 ₽
-11,55%
VT
VTBR
88,03 ₽
-35,47%
X5
X5
2 448,5 ₽
-15,36%
MT
MTSS
235,15 ₽
-20,39%
Klubnichka
28 августа 2023
&Т-Баланс
Пусть будет. Время покажет, сможет 20% как обещал или нет)
Т-Баланс
+30%
