Анализ акций НЛМК: текущее состояние и прогнозы на 2025 год

Войти

Сектор: Производство стали Последний обзор по НЛМК был 17 марта, тогда акции стоили 126 р. и ожидание небольшой коррекции к ~122-123 и оттуда ождали роста, так как была надежда на переговоры по мирному процессу, но все затянулось. По факту НЛМК падали до 104 р., а сейчас торгуются по 112 р. Давайте посмотрим, чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 8.95B$ ▪️ P/E — 5.77 ▪️ P/S — 0.72 ▪️P/B — 0.82 ▪️EPS — 20.32 ▪️EBITDA — 209.04B р. ▪️EV/EBITDA — 3.31 ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить немного дешевле по метрикам, а отчета за 1КВ2025 еще не было. Разберем новости и график. 🗞 Новостной фон ▪️НЛМК - РСБУ 1кв 2025г: убыток = -1.2 млрд руб (против прибыли годом ранее) ▪️Российская черная металлургия продолжает терять объемы: в I полугодии 2025 г. производство стали сократилось на 5% до 35 млн тонн, труб — на 13%, проката — на 6% — Ведомости ▪️Текущий курс рубля фактически заградительный для экспорта метпродукции, нужна оптимизация фискальной нагрузки и регуляторики — Алиханов 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал по итогу 2024 года сократился на менее 0,5%, практически без изменений. В 2023 году СК показал рост на 38%. ▪️Чистый долг отрицательный, но он сократился на 91% с минус 112B р. до минус 10B р. ▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями. ℹ️ Финансовое здоровье отличное, но 2024 год оказался слабее 2023, рост СК оказался отрицательный против роста на 38% в 23 году. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка в 2024 году выросла на 5%, а в 2023 году выросла на 4%. ▪️Прибыль в 2024 году упала на 42%, а в 2023 году росла на 26%. ▪️Свободный денежный поток в 2024 году упал на 45%. 🔮 Будущее, оценки ▪️Одна оценка от Альфа-Инвестиций от 1 июля — 130 р. 🤵‍♂️ Основные акционеры 79,3% — Лисин В.С. (через компанию Fletcher Group Holdings Limited) 🆚 Сравнение с конкурентами НЛМК входит в 5-ку крупнейших по капитализации компаний в своем секторе. По метрикам оценивается в среднем по рынку. По долговой нагрузке лучше рынка. По метрикам рентабельности немного слабее рынка. По росту выручки за 5 лет немного слабее рынка. 🤑 Дивиденды В 2024 году дивиденды составили 9,96%, в 2022-2023 годах не выплачивали. В 2021 — 17,22%. Т.е. если плохо дела — то компания не залезает в долг, а просто не платит дивиденды. Обычно компания платит около 10% в год или немного выше. В 2025 году выплат не ждать, компания приняла решение не выплачивать. 📈 Технический анализ Кажется получилось пробить нисходящий тренд, Сейчас лучшее что можно увидеть — уход в боковик. Цена на акции НЛМК находится вблизи дна 2020 года. Потенциал для особого падения с тех.точки зрения уже не видится, но новостной фон и фундаментал пока что не дает перспектив и роста. Думаю плюс-минус на этом уровне мы можем увидеть боковик до лучших времен. А если ситуация ухудшится — пойдем в район 75-80 р. 🧠 Выводы Довольно сложно оценивать компанию на середину 2025 года, когда есть отчет только на конец 2024. Новостной поток по отрасли и отчет по РСБУ позитива не добавляет. Перспектива компании: снижение процентной ставки и перезапуск экономики России, участие в восстановление новых территорий России после окончания СВО. Но до этого времени скорее всего будет слабость. Может быть это и лучшее время для покупки? С идеальной точкой входа никто не угадает. В нормальное время компания себя чувствует хорошо. Поэтому ждем позитива и компания покажет еще свой рост. А до этого времени чуть-чуть падать или боковик, такие мысли. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Павел Шумилов - инвестиции Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

Сто великих афер. Мания. Часть 3. В итоге судьи, заваленные исками о нарушении условий договоров, отказывались принимать к рассмотрению спекулятивные сделки. В конце концов поиском выхода из тупика занялся Совет по делам провинций в Гааге. Члены совета после трехмесячных дебатов объявили, что не могут вынести окончательное решение, поскольку… не обладают всей полнотой информации. Они предложили следующий выход: если покупатель отказывается приобретать тюльпаны по договорной цене, продавец может продать луковицы с аукциона, а разницу между фактической и договорной ценами обязан компенсировать покупатель. Подобные рекомендации оказались абсолютно бесполезными. В Голландии не было суда, который мог бы заставить покупателей платить за тюльпаны. Споры по тюльпановым сделкам разбирали специальные комиссии. В итоге большинство продавцов согласилось получить по пять флоринов с каждой сотни, полагавшейся им по договорам. К началу 1640-х годов тюльпаномания в Голландии навсегда отошла в историю, оставив после себя разве что забавную книгу «Взлет и падение флоры». Трехлетний застой в экономике дорого стоил стране. Однако важно другое: Нидерланды и поныне считаются страной тюльпанов. Здесь ежегодно производится 3 миллиарда луковиц тюльпанов, из которых две трети идет на экспорт, а треть остается в стране для выращивания цветов и последующего разведения. #аферы #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

Сто великих афер. Мания. Часть 2. Существует рассказ об одном редком экземпляре, за который покупатель отдал целую пивную в 30 тысяч флоринов. Живописец Ян ван Гойен предложил гаагскому бургомистру за десять луковиц аванс в размере 1900 флоринов, а в залог остальной суммы – полотно Соломона ван Руйсдаля, а также обязался написать картину . Среди народа сложилось мнение, будто тюльпаны – гарантия обогащения. Надо только купить побольше луковиц, а когда цена поднимется, выгодно продать. «Дворяне, горожане, фермеры, механики, моряки, лакеи, горничные, трубочисты, торговцы старьем, – писал французский психолог Б. Садис, – все завязли в торговле тюльпанами. Дома и земли продавались за разорительную низкую цену или шли в уплату покупок, сделанных на рынке тюльпанов. Так заразительна была эпидемия, что иностранцев поразило то же безумие, и деньги текли в Голландию отовсюду». Тюльпановая лихорадка породила легенды. В «Путешествиях» Блейнвилла приводится забавный случай. Богатый купец, гордившийся своими редкими тюльпанами, получил большую партию товара. Эту весть ему принес в бухгалтерию некий моряк. Купец наградил его за хорошую новость крупной копченой селедкой. Моряк, заметив на конторке торговца луковицу, очень похожую на луковицу репчатого лука, незаметно сунул ее в карман в качестве закуски к селедке. Едва он ушел, как купец обнаружил пропажу драгоценной луковицы тюльпана «Семпер Август» стоимостью три тысячи флоринов. Все домашние были подняты на ноги, драгоценную луковицу искали повсюду, но тщетно. Горю купца не было предела. Наконец кто-то заподозрил моряка. Моряк и не думал прятаться. Его обнаружили мирно сидящим на бухтах каната и пережевывающим последний кусочек «лука». Он и не помышлял, что ест завтрак, на деньги от продажи которого можно было кормить экипаж целого корабля в течение года или, как утверждал ограбленный купец, «устроить роскошный пир для принца Оранского и целого двора штатгальтера». Моряк провел несколько месяцев в тюрьме по обвинению в краже в особо крупных размерах. Тюльпаномания не могла продолжаться вечно. Как только цены на луковицы стали чуть снижаться, торговцы сразу запаниковали и принялись сбрасывать свой товар. Предложение резко превысило спрос. Тысячи голландцев вдруг обнаружили, что являются обладателями нескольких луковиц, которые никто не хочет покупать даже за четверть первоначальной цены. Состоятельные купцы были доведены чуть ли не до нищеты, а многие дворяне разорились. Особенно туго пришлось тем, кто пытался спекулировать в кредит. Допустим, некий продавец Хиддинг договаривался с покупателем Эйкеном о поставке через два месяца пяти «Семперов Августов» по четыре тысячи флоринов за луковицу. В оговоренный срок Хиддинг был готов продать луковицы, но к тому времени цена падала до трехсот-четырехсот флоринов за штуку, и Эйкен отказывался выплачивать разницу. Таких случаев невыполнения договорных обязательств с каждым днем становилось все больше. Владельцы тюльпанов провели в ряде городов общественные собрания. После бурных дебатов в Амстердаме делегаты пришли к соглашению, по которому договоры, заключенные в разгар мании, то есть до ноября месяца 1636 года, объявлялись потерявшими законную силу, а те, что были заключены позднее, считались расторгнутыми после уплаты покупателями десяти процентов стоимости контракта. Но это решение никого не удовлетворило. #аферы #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

💿 НЛМК, аналитика по компании $NLMK

💿 НЛМК, аналитика по компании