TiDi_Bonds

10,6K

подписчиков

170

подписок

✈️ Сайт для инвесторов в облигации tibonds.ru 🚀 Канал про облигации в ТГ https://t.me/tibonds

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

сегодня в 12:44

🟨 В начале августа на рынке появился новый фонд от Т-Банка «Т-Капитал Обеспеченные Активы» (XSECUR) Не секрет, что большинство облигаций, торгуемых на бирже ничем не обеспечены. Как правило, чтобы взять деньги в долг у эмитентов есть два основных источника - кредит от банка или облигации. Банки за хорошую (невысокую) ставку попросят что-то в обеспечение, залог (ценные активы бизнеса - оборудование, недвижимость, товарные запасы). А вот через облигации можно получить деньги фактически по расписке не передавая ничего в залог - "взял столько-то, верну тогда-то". Естественно, долг, который обеспечен каким-то ценным залогом выглядит надежнее. Не так давно на рынке стали появляться облигации от СФО - те самые долговые бумаги, имеющие в качестве обеспечения чаще всего кредитные договоры с физ.лицами. Так вот новый фонд XSECUR как раз и и аккумулирует в себе подобные обеспеченные выпуски. Думаю, предпочтение будет отдаваться родственным СФО ТБ ( те самые Кредитные потоки), но в фонде также могут появляться СФО других банковских структур (например, в нем должны или уже появились бумаги от СФО Альфа Фабрика). ✅ Что бы я выделил из плюсов фонда XSECUR: • Реально низкая комиссия за управление - не более 0,25% годовых от стоимости чистых активов фонда. Я много времени когда-то посветил изучения иностранных ETF и всегда отмечал, что наши управляющие компании устанавливают чересчур высокие комиссии. В большинстве случае это объяснялось тем, что с одной стороны иностранные УК берут своё объёмом несоизмеримо большим, чем наши БПИФы. С другой - на иностранных рынках очень высокая конкуренция. • Хорошее соотношение доходности и риска активов фонда. Всё-таки на СФО инвесторы пока ещё глядят с осторожностью и это вынуждает эмитентов устанавливать чуть более высокие купоны. • Традиционно для фондов интересно именно долгосрочное вложение в холд от 3 лет благодаря ЛДВ. ‼️ Но и минусы тоже имеются: • Самый главный минус - фонд доступен только квал.инвесторам. В моём понимании большинство квалов либо сами относительно активно и эффективно умеют управлять своим портфелем, либо ориентированы на более высокие доходности и риски. • Низкая дюрация выпусков - хотя для кого-то это может быть плюс (~0.3 года). C одной стороны цена фонда будет слабо подвержена просадкам на негативном рынке, с другой - это сильно ограничивает возможности фонда по доходности. Хотя сами управляющие изначально позиционируют фонд как некую альтернативу TMON и TPAY. Традиционно для клиентов ТИ фонды можно торговать без комиссий за сделки. ТМОN часто покупается в моих личных портфелях на остаток кеша в конце дня. Готов ли я заменить его на XSECUR - пока сомневаюсь. Для меня всё-таки важно быть уверенным, что на следующий день я точно продам актив дороже в любом объёме. Но своего клиента фонда обязательно найдет, особенно, когда сформируется некий исторический рост цены пая, который можно будет соотнести с другими фондами, индексами или со своим личным портфелем. $XSECUR $RU000A10FQV9 $RU000A10FQW7
11
12
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

сегодня в 10:30

#первичка $RU000A10DEQ0 $RU000A10ECX8 $RU000A10F7V9 $RU000A10ECW0 *оценка предварительная, может поменяться ближе к дате сбора заявок
Card image 1
33
34
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

вчера в 7:23

🅿️ Инвест КЦ - НКР понизило рейтинг А ↘️ ВВB+, стабильный $RU000A10BQV8
27
28
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

22 августа в 7:36

⚠️ Пожар возник сегодня на складе Ozon в Самарской области после атаки БПЛА В отличие от ВБ, которые на долговом рынке были представлены только ЦФА-выпусками, Озон весной дебютировал на рынке с флоатером 001Р-02 $RU000A10EXZ9 Владельцам облигаций стоит внимательно оценить его долю в портфеле и возможные риски. Кроме того, может появиться дополнительное давление в бумагах АФК Системы, которая в начале лета заложила акции Озона на 320 млрд.руб. банку ВТБ. В акциях Озона и АФК Систем на более тонком рынке выходного дня сегодня на новостях цены ушли на нижнюю планку. В стратегиях TIBONDS Classic/UP/Акции и в личных портфелях бумаги АФК Системы и Озона отсутствуют. В Classic2 хвост в выпуске 2Р14 закрыть не получится, т.к. управление стратегиями в выходные недоступно. Доля 0,5% некритичная. &UP TIBONDS &TIBONDS+Акции &TIBONDS Classic
36
37
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

21 августа в 14:06

Рейтинги Обнаружено: снижение. • Антерра · НРА: B- → C, прогноз под наблюдением ANTERRA-02, АНТЕРРА-03 $RU000A108FS8 $RU000A10A3Q3 #tibonds_bot
31
32
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

21 августа в 8:06

🅿️ СтанкоМашСтрой - АКРА понизило рейтинг ВВ ↘️ ВВ-, стабильный $RU000A10D3R8 💢Hold-Limit: 0,4%
25
26
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

20 августа в 13:55

#первичка $RU000A1070X5 $RU000A10EW51 $RU000A10DCK7 $RU000A10B263 *оценка предварительная, может поменяться ближе к дате сбора заявок
Card image 1
28
29
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

20 августа в 9:25

👉 ВИС ФИНАНС БО-П04 погашение 25 августа - объём 2 млрд. Ровно столько же хотят взять в новом БО-П16, у которого техническое размещение за день до погашения. Цели размещения нового выпуска ясны 🫡 Консолидированную отчетность группы ждём до конца следующей недели. рейтинги свежие. Эксперт РА подтвердил ruA+ в июле со стабильным прогнозом, что было ожидаемо по отчету МСФО за 2025 год. НКР также в июле подтвердил AA-.ru Рынок оценивает эмитента судя по доходностям как крепкий А $RU000A106EZ0
38
39
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

20 августа в 8:14

#первичка ВИС неожиданно нарисовался со сбором. Регистрацию выпуска видел ранее, возможно, размещают клубно, потому как ни в ВТБ, ни в ТИ не вижу возможности подать заявку. $RU000A10EES4 $RU000A10EYJ1 $RU000A10FJ16 $RU000A10FV77 $RU000A10FTR1
Card image 1
38
39
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

18 августа в 13:51

Текущие размеры эталонного портфеля: ▪️ TIBONDS Classic 198 тыс.руб. ▫️ TIBONDS Classic2 206 тыс.руб. ▪️ UP TIBONDS 120 тыс.руб. ▫️ TIBONDS+Акции 78 тыс.руб. Напомню, что теперь портфель не будет требовать частой калибровки, т.к. из стоимости эталонного портфеля также как и с подключенных портфелей уже минусуются комиссии за следование и результат. У нас уже почти готов скажем так комплемент-бонус для подписчиков закрытого канала и что-то похожее обязательно разработаем для подписчиков на стратегии, доверие которых мы тоже глубок ценим. &TIBONDS Classic2 &UP TIBONDS @TIBONDS
28
29
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

18 августа в 11:52

🅿️ Альфа-Банк - АКРА повысило рейтинг АА+ ↗️ ААА, стабильный 💢Hold-Limit: 20% $RU000A108N55 $RU000A10DS66 $RU000A0ZYU21 $RU000A0ZYBM4
29
30
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

18 августа в 7:35

💲 USDRUBF вышел на пиковые уровни. Что дальше: разворот? проторговка? или обновление максимумов и движение в район 90? Очень сложный вопрос. А для тех, кто всё ещё остаётся большей частью портфеля в валютных инструментах еще архиважный для фиксации полученной за счет девальвации рублевой доходности. Минфин пока не может вернуться с аукционами, а дефицит бюджета никуда не делся. Вариантов как повысить его наполняемость не так много и ослабление рубля логично продолжить ровно до тех пор, пока не появятся более эффективные источники, в первую очередь заимствования на долговом рынке. Я хоть и сокращаю долю валютных бумаг, но делаю это довольно медленно и осторожно. В ближайшие месяц-полтора погасятся сразу несколько валютных бумаг, которые несколько лет раз за разом давали хорошие возможности заработать. Ловлю в них последние идеи, тем более, что выглядят они крайне интересно. • Валютный СУЭК (15 сентября погашение). периодически можно поймать с доходностью выше, чем короткий рублевый фикс. $RU000A1064Y6 • Борец к погашению 17 сентября показывает доходность 22+, рублевые все ниже 20. $RU000A105GN3 • МКБ ЗО-2026-02 погашается 21 сентября и тоже давал точки входа 20+. $RU000A107VV1 • Еще в портфеле готовится к подаче на оферту неликвидный ЕАБР - не знаю, есть ли у эмитента возможность колл-опциона, он бы не помешал. $RU000A1057B8 • В ноябре с рынка уйдет ПИК 1Р05 и станет мне совсем грустно 😢 потому что альтернативы всему этому на рынке просто нет. $RU000A105146
Card image 1
41
42
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

12 августа в 15:02

🗓 График работы Мосбиржи в предстоящие выходные Торгов не будет: ❌ 15 августа (суббота) ❌ 16 августа (воскресенье)
20
21
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

12 августа в 9:54

🟨 Глобальные изменения в расчете доходности стратегий автоследования в ТИ и управления глобальным портфелем 👉 Доходности в т.ч. на графике уже пересчитаны и далее будут отображаться в новом формате. Теперь в стратегиях отображается ЧИСТАЯ доходность за вычетом всех комиссий. Полезно для тех, кто считает, что комиссии чуть ли не 1/3 доходности забирают. 👉 Доходности теперь рассчитываются не по сделкам в эталонном портфеле, а по средневзвешенной цене по всем сделкам в подключенных портфелях 👉 И самое главное. Теперь комиссии списываются в т.ч. из эталонного портфеля, а значит следование не будет требовать систематического заведения новых денег для списания комиссий. Комиссии будут списываться за счет доходов самого портфеля. Т.е. теперь достаточно будет один раз откалибровать суммы с эталонным портфелем. Какие-то расхождения могут возникнуть только при списании налогов. Здесь уже всё индивидуально - на ИИСах налога нет, более того можно еще и возврат НДФЛ делать, у кого-то налог 13%, у кого-то 15% и т.д. Эталонный портфель минусоваться на размер налога, естественно, не будет. Немного жаль, до красивой цифры +100% мне оставалось менее 3% роста. Теперь с учетом комиссии еще пыхтеть и пыхтеть. Пока ЧИСТАЯ доходность в TIBONDS Classic за 3,5 года получается +78,1% что тоже вполне неплохо. &TIBONDS Classic &UP TIBONDS &TIBONDS Classic2
25
26
TiDi_Bonds
TiDi_Bonds

12 августа в 9:38

🅿️ Почта России - АКРА понизило рейтинг АА ↘️ AA-, стабильный 💢Hold-Limit: 5,5% $RU000A104V75 $RU000A104W17 $RU000A104W33 Ждать пришлось не долго. Что интересно, понижение собственного рейтинга произошло сразу на две ступени. Это значит, что поддерживающий фактор со стороны государства усилился.
31
32