Условие DDP

5 августа Пермэнергосбыт PMSB публикует отчетность за 1 полугодие по РСБУ. Выручка составила 26.2 млрд. руб, превысив прошлогоднюю на 9.2%. Прибыль от продаж составила 1318 млн. руб., в том числе 493 млн. по итогам второго квартала. Для второго квартала это рекордный результат с большим отрывом, результат в 2кв24 и 2кв23 составлял 196 и 373 млн. руб. соответственно. Прирост к прошлому году – более 150%, рентабельность продаж по итогам второго квартала – 4.2% против 1.9% и 3.8% в двух предшествующих годах. Компания выплатила дивиденд в 37 руб./акц с отсечкой 2 июня, соответственно большую часть отчетного квартала она располагала денежной позицией свыше 4 млрд. руб., за счёт чего проценты к уплате составили 487 млн. руб. за квартал и 670 млн. за полугодие, увеличившись на 38.7% и 35.6% к прошлому году соответственно. В третьем и последующих кварталов, после выплаты дивидендов, а также на фоне сокращения ключевой ставки, процентные доходы должны плавно снижаться. Денежная позиция на конец квартала составила солидные 2.755 млрд. руб. В случае, если компания повторит операционные результаты 2пг24, накопленная к концу года позиция превысит 3.6 млрд. руб., что даёт основания прогнозировать еще одну полугодовую выплату. Отмечу, что даже при снижении процентов к уплате вдвое и корректировке на ставку налога на прибыль в 25% за полный год, финансовый результат тарифного сезона 24/25 превысил бы 2 млрд. руб. Исходя из этого, а также принимая во внимание размер кубышки, оцениваю целевую капитализацию компании в 19.5 млрд. руб. или в 411 руб./акц., что соответствует потенциалу в 35% к текущей цене без учёта дивидендной доходности. При этом, на фоне ввода нового тарифа с 01.07.25 имеются надежды и на дальнейший рост результатов. Таким образом, принимая во внимание сильный второй квартал, таргет по цене бумаги был повышен по отношению к предыдущему значению 365. К сожалению, бумага не попадает в котировальные списки Мосбиржи. #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

💼 6 российских компаний, чьи акции могут быть опасны из-за долгов и убытков. 1. Globaltruck ( GTRK) Чем занимается: междугородние и международные грузоперевозки. Проблемы: убытки, нет дивидендов, акции упали на 44% за год. Чистый долг: 4,58 млрд ₽ Убыток: -1,08 млрд ₽ Долг/EBITDA: 18,53 Вывод: Компания в глубоком кризисе, погасить такой долг почти нереально. 2. Сегежа ( SGZH) Чем занимается: производство бумаги, картона, целлюлозы. Проблемы: санкции ЕС, падение экспорта, убытки. Чистый долг: 147,9 млрд ₽ Убыток: -22,28 млрд ₽ Долг/EBITDA: 13,62 Вывод: Долг огромный, прибыли нет — высокие риски. 3. ТГК-2 ( TGKBP TGKB) Чем занимается: тепло- и электроснабжение в 5 регионах. Проблемы: неплатежи потребителей, высокие кредитные ставки. Чистый долг: 12,32 млрд ₽ Убыток: -3,27 млрд ₽ Долг/EBITDA: 10,35 Вывод: Компания в минусе, долг в 10 раз больше прибыли. 4. Россети ( FEES) Чем занимается: магистральные электросети по всей России. Проблемы: гигантские долги, убытки, высокие затраты. Чистый долг: 514,92 млрд ₽ Убыток: -116,86 млрд ₽ Долг/EBITDA: 6 Вывод: Системообразующая компания, но финансовое состояние тяжелое. 5. АФК «Система» ( AFKS) Чем занимается: инвестиции в телекомы, ритейл, лесопром. Проблемы: долги растут, прибыли нет, продает активы. Чистый долг: 1,49 трлн ₽ Убыток: -11,01 млрд ₽ Долг/EBITDA: 5,15 Вывод: Холдинг пытается выжить, но риски высоки. 6. Мечел ( MTLR MTLRP) Чем занимается: добыча угля, производство стали. Проблемы: санкции, падение экспорта, убытки. Чистый долг: 245,38 млрд ₽ Убыток: -36,27 млрд ₽ Долг/EBITDA: 4,39 Вывод: Долги большие, бизнес под давлением. #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

🩺 Мать и Дитя. Пример грамотного управления. MDMG Не так давно компания завершила покупку сети оператора медицинских центров в «Эксперт» за 8,5 млрд рублей, добавив 18 клиник в 4 новых регионах. Главное, что сделка была совершена без долгового финансирования (то бишь за свои) и это, по прогнозам компании, позволит по итогам 2025 года увеличить выручку на 28%. Эффект от покупки можем наблюдать уже по итогам 2 квартала: выручка компании с апреля по июнь увеличилась на +27,3% (г/г). В ближайшие годы повышенные темпы роста (>20%) сохранятся на фоне консолидации недавней покупки Эксперта и в 2027 году введут в эксплуатацию два новых госпиталя в Московском регионе, что тоже даст буст результатам. Пока идут активные сделки и повышенные кап.затраты дивиденды не в приоритете С учетом темпов роста и направления 65% прибыли на дивиденды — прогнозный дивиденд за 1 полугодие составляет ~47₽ (4% к текущим) За год при сохранении темпов роста могут выплатить >102₽ Дивидендная политика предусматривает возможность распределения на дивиденды до 100% чистой прибыли компании. Пока нацелены на рост — будут платить 65% прибыли, после завершение инвестпрограммы (2027-2028 год) планируют распределять всю прибыль. Что за инвестор? #мнение #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝