Полипласт. Стоит ли покупать валютный выпуск? Полипласт - компания, специализирующаяся на химических продуктах для промышленности, осуществляя синтез нафталинсульфонатов и поликарбоксилатов. Кредитный рейтинг эмитента А-, со стабильным прогнозом от НКР. Новый валютный выпуск 4B02-07-06757-A-002P подразумевает срок обращения 2,5 года с датой погашения 07.12.2027. Купон не выше 13% с периодом выплат раз в месяц. Предварительная дата размещения 20 июня, дата сбора заявок: 18 июня с 11-15 по МСК. Купон выше рынка здесь не просто так. При росте выручки в 2024 году до 139,6 млрд рублей (+115% г/г), существенно вырос и Долг/EBITDA с 3,22x до 3,7x. Нужно понимать, что текущая ставка и долги продолжают давить на прибыль. Компания активно работает с M&A сделками, из-за этого собственных средств попросту не хватает. Полипласт продолжает активно занимать на валютном рынке облигаций, учитывая текущую макроэкономическую ситуацию. Стоит ли участвовать в новом выпуске? Вопрос спорный. С одной стороны, текущая доходность выше рынка, а предыдущие выпуски компании торгуются на 2-3% выше номинала. С другой стороны, масштабный рост долговой нагрузки. Что будет через 2,5 года с компанией сказать сложно, как и со ставкой ЦБ. Именно поэтому важно не перегружать долю от портфеля текущим эмитентом. Для тех кто готов к подобным рискам, рекомендуется покупка не более чем на 3% от портфеля. Либо посмотреть на текущую инвест идею с другой стороны: при ослаблении рубля, можно неплохо заработать на росте тела. Подобная спекуляция выглядит интересно, так как и горизонт владения бумагой здесь может быть значительно меньше (0,5-1 год). #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

👶 В России запустят льготные инвестсчета для детей В РФ запустят специальные индивидуальные инвестсчета (ИИС) для детей, пишут Известия. Родители смогут открыть такие счета до наступления совершеннолетия детей и получить за это налоговый вычет. Отмечается, что управление средствами на таких счетах планируется доверить профессиональным инвестиционным компаниям, уточнил изданию замминистра финансов Иван Чебесков. Фактически механизм работы таких счетов будет следующим: родители будут заключать договор в интересах ребенка, определять инвестстратегию и вносить на счет средства, а управляющая компания — инвестировать, чтобы приумножить деньги. Налоговые льготы можно будет получить после того, как счет продержат открытым как минимум пять лет, а к 2031 г. этот срок вырастет до 10 лет. Также владельцы счетов смогут получить вычеты со взносов, если будут пополнять его до 400 тыс. руб. в год, и с полученного дохода. По словам опрошенных изданием экспертов, вероятнее всего, предпочтение будет отдаваться в основном консервативным бумагам, которые предполагают наименьшие риски. #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

Что такое диверсификация? Есть ли смысл включать бумаги, которые антикоррелируют с рынком? Или распылять капитал по 20–30 позициям, как советуют учебники? Или, может, наоборот — вложиться в несколько сильных бумаг из сильных секторов?» Вопрос правильный. Часто под словом «диверсификация» понимают всё подряд — от корреляций и «бесплатного ланча в инвестициях» до рецепта спасения от рыночных рисков. Давайте уточним термины. Диверсификация в классическом смысле — это способ снизить несистематический (нерыночный) риск. Это риск, связанный не с рынком в целом, а с конкретной компанией или отраслью. Налоговые претензии на сумму годовой выручки (ЮКОС), судебное аннулирование сделок (АФК Система), невозможность рефинансировать кредиты (Трансаэро), потеря основных рынков сбыта (Газпром), отказ платить дивиденды (множество случаев), сильное падение цен на уголь (Мечел), отзыв лицензий и так далее - хорошие примеры реализации этого риска. Статистически владение только двумя акциями устраняет 46% нерыночного риска, связанного с владением только одной акцией. Этот тип риска снижается на 72% в портфеле из четырех акций, на 81% - из восьми акций, на 93% - из 16-ти акций, на 96% - из 32 акций и на 99% - из 500 акций. Другими словами, если ваш портфель концентрирован на одной компании или отрасли - это очень рискованно и вам следует это осознавать - принять этот риск или снизить его путем диверсификации или выбора более надежных вложений (например, государственных облигаций). Важно: диверсификация НЕ защищает от систематического (рыночного) риска. Когда падает весь рынок — падают почти все акции. Именно поэтому на просадках может казаться, что диверсификация «не сработала»(хотя в рамках своей функции она выполнила задачу — снизила риск от единичных провалов). Отсюда часто возникает путаница: мол, надо подбирать бумаги, которые движутся «в противофазе» — антикоррелируют. На самом деле это очень редкое явление. Но портфель из множества почти любых акций или облигаций действительно будет гораздо менее «страшным» с точки зрения изменения его стоимости, чем почти любые отдельные акции. Посмотрите на график - стандартное отклонение (волатильность, изменчивость) доходности индекса МосБиржи почти самое низкое из более чем 100 отдельных бумаг. Взвешивание акций/облигаций с учетом их корреляций между собой и рыночных рисков - это уже не диверсификация в базовом смысле, а оптимизация портфеля с учетом ваших инвестиционных целей. Тут в игру вступают более сложные модели, например, теория портфеля Марковица, факторные инвестиции и другие методы распределения активов. Есть и другой подход — концентрированное инвестирование: небольшой набор сильных бумаг в понятных вам секторах. Это стратегия с бóльшими потенциальными доходами, но и с бóльшими рисками. Она требует хорошего анализа, дисциплины и, по сути, веры в свою аналитическую способность выбирать победителей. В этом смысле она ближе к философии Баффета, чем к классической «диверсификации по учебнику» - ближе к бизнесу - предпринимательству в сфере инвестиций, но не просто способ эффективно сберегать доходы. Поэтому корреляции и философию вы учитываете при конструировании портфеля - оптимизации с учетом рыночных факторов (корреляций и рисков) или иного взвешивания бумаг и ваших предпочтений при выбранном вами уровне диверсификации. Вывод Диверсификация — это не про «что-то растёт, а что-то падает». Это про защиту от неожиданностей в отдельных активах. Всё остальное — уже про вашу стратегию: хотите ли вы строить сбалансированный портфель с учётом корреляций или готовы сделать ставку на несколько определенных вами «лидеров». Для большинства инвесторов лучше всего подходит широкая диверсификация и разнообразие стратегий (широкий индекс, факторные портфели, активные портфели, разные валюты и пр.). #обзор #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝