🇪🇺Совет ЕС запретил отдавать замороженные активы России

⚡️Акции Cisco побили рекорд, превысив уровни времен пузыря Доткомов спустя 25 лет. 🗣️Эта новость идеальный повод поговорить о философии инвестирования. Глядя на текущий новостной фон вокруг ИИ, я часто филосовствую и раздумываю пузырь это или нет. 🔘Чтобы понять будущее, полезно смотреть на мультипликаторы прошлого. История Cisco учит тому, что великая компания не всегда равна великой инвестиции. В 2000 году Cisco была королем интернета. Но её акции торговались с P/E около 200. Инвесторы заложили в цену идеальный рост на десятилетия вперед, но в итоге им потребовалось четверть века, просто чтобы выйти в ноль. 🎨Сегодня многие боятся, что ИИ-компании повторят эту судьбу. Nvidia, которую все называют пузырем, сейчас имеет P/E 45–50. При её темпах роста прибыли это вполне адекватно. Она уже зарабатывает эти деньги. И даже если будет коррекция на американском рынке, то возвращение на прежние цены не займет десятки лет. А вот Tesla или Palantir уже торгуются с мультипликаторами P/E 200+. Именно здесь, мне кажется, кроется риск на американском рынке. Покупая компанию за 200 годовых прибылей, вы совершаете ту же ошибку, что и фанаты Cisco в нулевых. ✅Поэтому, если вы видите P/E 200+ у уже большой компании по капитализации, то вспомните график Cisco. Рынок может оставаться иррациональным долго, но математику не обманешь — иногда расплаты приходится ждать 25 лет. Подписывайтесь на канал! #инвестиции #акции #сша CSCO NVDA TSLA #новости #пульс

🚀 СОБРАЛ «ГОЙДА-ПОРТФЕЛЬ» #портфель Раз уж сегодня суббота, давайте рассмотрим концептуальный портфель, собранный в расчете на гипотетическое геополитическое перемирие. Повторять его конечно же не будем, сейчас поймёте почему 😁. На скриншоте 8 компаний (по 12,5% на каждую), которые можно назвать Мир-коинами российского рынка. Это ставка на то, что самый сильный дисконт, заложенный сейчас в ценах, уйдет при смягчении риторики. ✍️ Состав портфеля и драйверы роста Эти компании пострадали от санкций и изоляции сильнее всего. В сценарии перемирия они обладают эффектом низкой базы и максимальным потенциалом отскока: #инвестиции #акции ⛽️LKOH (ЛУКОЙЛ) — снятие дисконтов на Urals, упрощение логистики и снятие санкций моментально переоценит акции. 🔋NVTK (НОВАТЭК) — любое потепление отношений с Европой вернет компании статус истории роста. ⛽️GAZP (Газпром) — самая депрессивная фишка рынка. Сейчас в цене заложен наихудший сценарий. Даже намек на восстановление хотя бы части поставок на Запад вызовет взрывной рост котировок. ✈️AFLT (Аэрофлот) — ставка на открытое небо. Возобновление полетов над Европой сократит издержки на топливо, упростит техобслуживание парка и вернет международный трафик. 🏦VTBR (ВТБ) — банк, принявший на себя самый жесткий удар санкций. Разморозка активов и возвращение к нормальной работе с капиталом помогут компании 💿NLMK (НЛМК) и 💿CHMF (Северсталь) — металлурги ждут снятия экспортных ограничений. Возвращение на премиальные европейские рынки позволит им снова платить двузначные дивиденды и восстановить маржинальность. 🏦SPBE (СПБ Биржа) — самый рискованный актив в подборке, который потерял основу своего бизнеса из-за санкций. 📊Анализ прошлой статистики #аналитика #геополитика Представим страшный сон инвестора: мы вложили 1 млн ₽ в эту великолепную восьмерку в декабре 2021-го, аккурат перед началом всех событий. В Марте 2022, от миллиона осталось бы 666 000 ₽, символично. А в сентябре того же года дно пробито и на счету всего 434 000 ₽. Потеряно больше половины капитала! 📉 Сейчас, спустя годы, портфель оценивается в 726 000 ₽. Он проигрывает индексу Мосбиржи полной доходности (MCFTRR) почти 200 000 ₽ (отставание на 20%). Я впервые вижу такой гигантский разрыв с бенчмарком. Так ещё за это время накапало 187 000 ₽ дивидендов. Без них всё было бы совсем печально. Слава богу, этот портфель абстрактный и существует только в теории. Берегите себя и свои инвестиции... Подписывайтесь на канал! Вместе инвестировать веселее! #пульс #пульс_оцени #россия

📉 Крупнейшие российские продуктовые сети резко снизили темпы расширения из-за падения спроса и роста расходов: за 9М 2025 года они открыли около 5,3 тыс. магазинов, что на 30% меньше г/г — Ъ По данным Infoline, общий прирост торговых площадей у топ-200 ритейлеров упал почти на 10%, что стало рекордным сокращением за несколько лет. Главная причина — ослабление покупательской активности и рост затрат, делающие открытие новых точек менее эффективным. ❗️Наиболее сильное падение темпов наблюдается у «Красного & Белого» (–73,3% по площади), «Ярче» (–40%) и 🍏«Магнита» (–23,8%). Сети сталкиваются с высокой стоимостью строительства, дорогим кредитованием, дефицитом персонала и изменением потребительских привычек, отмечают эксперты АКОРТ. Аудитория стала значительно экономить, что ухудшает трафик и удлиняет сроки окупаемости новых магазинов. В результате ритейлеры переходят к более компактным форматам. Средняя площадь новых продуктовых магазинов в 2025 году снизилась до 312 кв. м, а количество точек в сегменте 100–200 кв. м выросло примерно на 15%. Магазины «у дома» востребованы в жилых кварталах, где аренда крупной площади слишком затратна. Активно растет и франчайзинг: он позволяет сетям ограничить капитальные затраты, сохраняя присутствие в регионах. Одновременно усиливается развитие дискаунтеров. По данным Infoline, рост площадей сети «Находка» увеличился в 3,4 раза, «Доброцены» — в 6,3 раза, а «Победы» и «Народного амбара» — на 47,6%. На фоне экономии покупателей именно жесткие и мягкие дискаунтеры обеспечивают лучшую операционную эффективность и становятся центрами развития рынка. Ретейл проходит период трансформации, связанный с усилением омниканальных моделей. 🍏X5 отмечает сокращение востребованности больших магазинов: покупатели все реже делают крупные закупки «впрок», предпочитая онлайн-доставку или локальные магазины. В этом контексте «Вкусвилл» закрывает часть точек, усиливая акцент на цифровых каналах. В 2026 году аналитики ожидают небольшое восстановление инвестиционной активности ритейлеров из-за низкой базы начала 2025 года, когда некоторые сети — например, Selgros — полностью остановили работу. Однако прежние темпы органического роста не вернутся: дальнейшее расширение рынка будет обеспечиваться сделками M&A, переформатированием неэффективных объектов и масштабированием франчайзинга. Подписывайтесь на канал! #инвестиции #акции #аналитика #пульс #портфель #дивиденды 🍏X5 🍏MGNT 🍏LENT