ПОВЕРХНОСТНЫЙ АНАЛИЗ КОМПАНИИ

. На что нужно смотреть перед приобретением бизнеса или доли в нём. Для поверхностного анализа требуется несколько пунктов, которые позволят не углубляясь в финансовую отчётность понять ключевые моменты в компании. 1. Эффективность 2. Долговая нагрузка 3. Рост 4. Работа с издержками 5. Стоимость 1. Сколько компания генерирует прибыли на вложенный капитал? -показатель рентабельности капитала(ROE) ответит на вопрос сколько копеек генерирует компания на каждый вложенный рубль собственника. ROE = чистая прибыль/капитал 2. Как компания работает с долговой нагрузкой? Собственники бизнеса, менеджмент и кредиторы используют показатель долг/ebitda ( реальные деньги полученные с бизнеса без учёта процентов по долгу и налогов. ) для оценки долговой нагрузки компании. Если показатель больше 3, это большой уровень закредитованности и повод задуматься. С таким показателем бизнесу будет очень тяжело привлечь новые деньги для рефинансирования или для инвестиций в новые проекты. 3. Растёт ли компания год к году? - Что определяет компанию роста? Основным показателем роста компании является планомерное увеличение выручки за счёт роста объёма реализации продукта (не за счёт роста цен). Рост выручки за счёт роста реализации говорит о том, что продукт компании пользуется спросом, и предложение можно масштабировать. Рост выручки выше инфляция на протяжении нескольких лет, очень похоже на компанию которая становится больше. 4. Как менеджмент работает с издержками? Основной показатель эффективности работы над расходами это то, насколько хорошо выручка превращается в чистую прибыль. То есть Чистая прибыль/выручку покажет как эффективно бизнес справляется с расходами. Если менеджмент умеет грамотно использовать кредитное плечо, работать с капиталом, себестоимостью товара, налоговой нагрузкой, то до владельцев компании будет доходить больше денег. И разница между выручкой и чистой прибылью будет сокращаться. 5. На сколько справедливо оценена компания? Оценка компании это во многом философский вопрос, так как в нём учавствует довольно много параметров. Но основные показатели p/e и p/s. P/E = цена компании (капитализация) /чистая прибыль. Сколько будет окупаться компания если вся чистая прибыль будет выплачиваться собственнику. P/S = цена компании/выручку. Этот показатель используется когда компания убыточна и не имеет положительной чистой прибыли. Иногда такое бывает когда бизнес агрессивно растёт и занимает рынок, не считаясь с затратами. Так что не всегда убыточный бизнес равно плохой бизнес 📑Первичный анализ покажет слабые и сильные стороны компании и даст направление для более глубокого погружения в финансовую отчётность. Но если вы покупаете не одну компанию на все свои деньги а много долей в разных бизнесах, то анализ даже этих показателей плюс умелая диверсификация даст вам хороший результат по итогу на долгосрочном горизонте.