ОТ ВЫРУЧКИ ДО ЧИСТОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА

Работа над эффективностью компании, требует изучения её расходов. 🧐 Куда уходят деньги? Для детального анализа и определения чёрных дыр, нужен подробный путь от Выручки до денег в кармане акционеров. 📑Информацию о денежных потоках компании можно найти в финансовой отчётности по МСФО. В разделах: Отчёт о прибылях и убытках и отчёт о движении денежных средств. 📌Начинается всё с реализации продукта. Всё, что появляется на счету после того как продан товар, называется выручка. ВЫРУЧКА это произведение всего реализованного товара на его стоимость. 📌ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ это разница между выручкой и себестоимостью продукта. Себестоимость включает в себя затраты именно на производство продукта. 📌ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ это разница между валовой прибылью и коммерческими, административными расходами. Иначе, расходами на продажу и расходами на управленческий и офисный персонал и их зарплаты. 📌ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ является разницей между операционной прибылью и доходами, расходами от финансовой деятельности. На этом этапе оценивается долговая нагрузка компании. В финансовой деятельности бывает много разовых статей, т.к. она не связана с основной деятельностью компании. 📌ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ это прибыль до налогообложения минус налог на прибыль. 📌РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПО ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ это чистая прибыль делëная на выручку. Очень важный момент, на котором видно насколько эффективно менеджмент компании из выручки генерирует чистую прибыль. 📌 Но так как чистая прибыль это бумажная статья (не всегда реальные деньги), чтобы определить реальное колличество денег полученных на счет, нужно отнять от чистой прибыли все бумажные статьи (доходы, расходы). Мы получим финансовый показатель EBITDA или операционный денежный поток, до изменения оборотного капитала (ликвидный капитал компании с реализацией до года). Если упростить,то ebitda это реальные деньги полученные с бизнеса без учёта процентов по долгу и налогов 📌ЧИСТЫЙ ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК. Равен ebitda минус пополнение оборотного капитала, минус проценты по долгу, минус налоги 📌Свободный денежный поток (СДП или FCF) Это чистые деньги которые остались с бизнеса после всех расходов и вложений. Чистый операционный денежный поток минус капитальные затраты (CAPEX). С свободного денежного потока выплачиваются дивиденды, делается выкуп долей бизнеса, либо они просто лежат на депозите. В любом случае положительный FCF(free cash flow свободный денежный поток) говорит о том, что компания может зарабатывать деньги для акционеров. На данный момент на $IMOEXF самый большой денежный поток у $ROSN около 1.4 триллионов. И показатель p/fcf около 4. То есть компания стоит 4 денежных потока Просто факт, никаких намёков 🙃