Сравнение облигаций: ВЭББАНКИР и Полипласт

Приветствую Вас, господа Пульсяне Я не бухгалтер, но с математикой дружу 😀👌 и циферьки складывать умею ... Расссотрим отчётность компаний, у которых произошел дефолт. 🔶 Нафтатрас плюс Тикер 📖: RU000A10B1M5 Рейтинг 📊 В+ стаб 04.02.25 📊 С под наблюд. 17.06.25 ⚠️ Не выплата купона 📑 Отчёт за 1 квартал 2025г. 1️⃣ Долгосроч. обязательства 31.12.23 - 871 млн 31.12.24 - 1,060 млрд 31.03.25 - 1,396 млрд 🔺 За 3 мес 25г взяли в долг 340млн, за весь 24г 190млн. 2️⃣ Краткосрочный долг 31.12.23 - 4,650млрд 31.12.24 - 5,310млрд 31.03.25 - 5,555млрд 🔺 За 3 мес взяли 240млн 3️⃣ Выручка 1 квартал 2024 - 2,117млрд 1 квартал 2025 - 2,195 млрд 4️⃣ Чистая прибыль 1 квартал 2024 - 25,6 млн 1 квартал 2025 - 26,5 млн Вывод ♻️: При общем долге в ~ 7 млрд. В том числе,за 1 квартал набрали 580млн. Чистая прибыл 26 млн 😱. Если почитать такой отчёт, наверное не захочешь давать им долг 😨... (Фото 📷 ) 🔶 Магнум Тикер 📖: RU000A10AMP1 Рейтинг 📊 В+ стаб 05.12.24 ⚠️ Не выплата купона 📑 Отчёт за 1 квартал 2025 1️⃣ Долгосроч. обязательства 31.12.23 - 56 млн 31.12.24 - 318 млн 31.03.25 - 272 млн 2️⃣ Краткосрочный долг 31.12.23 - 688 млн 31.12.24 - 968 млн 31.03.25 - 1,234млрд 🔺 За 3 мес взяли 300млн, как и за весь 24 год. 3️⃣ Выручка 1 кв 2024 - 1,325 млрд 1 кв 2025 - 1,414 млрд 4️⃣ Чистая прибыль 1 кв 2024 - 5,2 млн 1 кв 2025 - 231 млн 🔺 Если в общем смотреть, то не все так печально, НО если смотреть дальше... 5️⃣ Денежные потоки от текущих операций: - Поступления (всего) : 1,370 млрд.р. - Платежи (всего) : 1,473 млрд.р проценты (кредиты) 28млн Иные платежи. 48 млн ⚠️ Сальдо = - 102 млн р 6️⃣ Денежные потоки от финансовых операций : 🔹 Поступления: Получение кредитов, займов : 796 млн р 🔹 Платежи: Погашение векселей и других долговых ценных бумаг : 682 млн р ⚠️ Сальдо +103млн (фото 📷) Вывод ♻️: Если взглянуть на первые страницы отчёта, то все норм, заработали, выручка есть, прирост год к году. Но при детальном рассмотрении выясняется, что прибыль в 231млн, только на бумаге. Итог за 3 мес -102млн.р., для его покрытия взят долг в 800 млн., погашен старый долг на 700 млн и 100млн - это расход за 1 квартал... Так как они перекредитовали долг, то это не сильно отразилось на общем долге в начале отчёта, но новый долг в облигациях под 34% 😱, т.е. долг сильно (скорее всего, старый долг был под меньший %) ухудшился. Об этом и пишут рейтинговые (ухудшают прогнозы), что на прогноз давит жёсткая кредитно-денежная политика. 🔶 Мосрегионлифт Тикер 📖: RU000A106DJ6 Рейтинг 📊 В разв 05.08.24 ⚠️ Не выплата амортизации 📑 Отчётность Основные моменты: 1️⃣ Выручка 1 квартал 2024 - 276 млн 1 квартал 2025 - 234 млн 2️⃣ Чистая прибыль 1 квартал 2024 - 21,5 млн 1 квартал 2025 - 16,1 млн 3️⃣ Денежные потоки от текущих операций: 1 квартал 2025 - 485 млн р ⚠️ Сальдо потоков 12,5 млн р Вывод ♻️ : За три месяца заработано 12 млн, а амортизация, необходимо выплатить 10 млн. Чтобы покрыть свои долговые (небольшие , если учесть общую массу) обязательства им необходимо отдать почти весь заработок за 3 месяца работы 😨. Опять давит высокая ставка 🤷🏻 Итого : Если просмотреть эти отчёты, то не захочется занимать этим компаниям 🤷🏻. Но на это надо время... Но если ты вкладываешь сотни тысяч в одну компанию, то наверное стоит туда заглядывать. Поэтому, сейчас буду потихоньку пересматривать отчёты компании, в своем портфеле, чтобы его перетрясти и попытаться избежать таких случаев. Это мое личное мнение, как поступать вам , это ваше решение. Ни кого ни к чему не призываю Всем удачи ☘️ в инвестициях 💰😎🚀