Профиль инвестора LuckToday | Тинькофф Инвестиции Пульс

❗️В сделках с учётом гарантированной поставки фиксируется стоимость "Urals" +5 долларов к "Brent" Традиционная норма в спокойные времена для марки "Urals" это дисконт к "Brent" в 2÷4 доллара из-за более низкого качества (высокое содержание серы) Исключения: •2012 из-за эмбарго против Ирана Urals ненадолго обгоняла в цене североморскую нефть •2020 благодаря сделке ОПЕК+, российская нефть торговалась на уровне Brent или немного дороже него Ситуация кардинально изменилась после введения западных санкций: •2022 дисконт 21÷24% (max 43%) •2023 дисконт 12÷16% •2024 дисконт 12÷13% •2025 дисконт 18÷20% ❗️Начало 2026 дисконт 30÷40% ⚠️ В свете последних событий Северный морской путь (СМП) из перспективной коммерческой трассы превращается в стратегический резерв и гарант транспортной безопасности России ⚖️ При цене 🛢 пускай не 120+, а ~80, но сокращении дисконта (Китай и Индия с оглядкой на геополитику вероятно захотят долгосрочных поставок не с Ближнего Востока), стоимость для наших нефтяников будет не 40 долларов, а 80 (х2) ⚡️Дисконт начала 2026 образовался в конкуренции с Иранской нефтью, которая очевидно не скоро выйдет снова на рынок {$BRJ6} Удачи сегодня.

⚡️Временный руководящий совет Ирана постановил не наносить удары и не запускать ракеты по соседним государствам, если только атака не будет совершена с их стороны. Президент Масуд Пезешкиан подчеркнул, что подобное решение было принято накануне и касается исключительно случаев обороны © РИА "Новости" •Важный маркер, меняющий расклады в ближневосточном конфликте. Решение - попытка стратегической паузы и перегруппировки, которая имеет двойственный эффект как для поля боя, так и для глобальных цен на нефть •Сдерживание региональной войны. Чёткий сигнал арабским монархиям Залива: "Мы не хотим воевать с вами". Иран официально гарантирует, что Кувейт, ОАЭ, Саудовская Аравия не станут целью, если не откроют огонь первыми •Дипломатическое прикрытие. Публичные извинения президента Пезешкиана перед соседями за предыдущие удары - попытка выторговать нейтралитет. Тегеран пытается убедить арабские страны не предоставлять свое воздушное пространство и базы для США и Израиля, изолируя конфликт •"Красная линия". Ключевая фраза: «Если только атака не будет совершена с их стороны». Иран официально предупреждает, что любая страна, которая даст добро на удар по нам со своей земли или разрешит пролет своих ракет, автоматически становится законной военной целью ⚠️ Сразу после слов президента в небе над столицей Катара Дохой прогремел взрыв (перехват ракеты). Что иллюстрирует хрупкость момента - центральное правительство принимает одни решения, но война уже идет, и инциденты на местах могут в любой момент нарушить договоренности ❗️Для рынка это заявление является фактором стабилизации, но не гарантией падения цен {$BRJ6} Удачи сегодня.

известен своей привычкой делать громкие заявления в выходные, чтобы оказать максимальное влияние на открытие торгов ⚡️Котировки 90+ провоцируют рост цен на заправках и бьют по рейтингам президента, что уже подтверждается соцопросами Возможные действия Трампа: •Использование стратегических резервов (SPR). Самый мощный и быстрый инструмент. Высвобождение 100-150 млн баррелей из резервов вместе с союзниками (страны МЭА) в течение нескольких недель перекроет текущие потери от простоя в Ираке (1,5 млн баррелей / сутки) и снимет панику. "Мгновенное охлаждение" может составить 5÷8 долларов •Снятие части санкций с PDVSA (венесуэльской госкомпании), разрешив нефтяным компаниям вернуться и нарастить добычу. Венесуэла имеет потенциал добавить на рынок сотни тысяч баррелей. Это покажет, что США готовы насыщать рынок любой нефтью, лишь бы сбить цену. В этом случае падение может быть резким, но краткосрочным. •В интервью Fox News 06 марта 2026 г. Скот Бессент заявил, что США могут снять санкции с еще большего объема российской нефти («We may unsanction other Russian oil»). Это рассматривается как инструмент для увеличения предложения на рынке •Возобновить проект "NOPEC". В 2007 и 2008 законопроект получал поддержку в Конгрессе, но был отклонён из-за угрозы вето от Джорджа Буша-младшего. Цель "NOPEC" - наделить американские суды полномочиями рассматривать антимонопольные иски в адрес стран ОПЕК и других государств, участвующих, по мнению Вашингтона, в картельных сговорах на нефтяном рынке. Это может заставить трейдеров фиксировать прибыль •Самый парадоксальный ход. Но в политике возможно всё. Трамп может заявить о готовности выдать временные лицензии (Waivers) Китаю и Индии на закупку иранской нефти, если Иран гарантирует безопасность танкеров в Ормузском проливе ❗️В выходные внимательно следим за лентой Reuters, Bloomberg, Truth Social. Упоминание "Strategic Petroleum Reserve" (SPR) может стать сигналом к коррекции нефтяных котировок на открытии торгов ⚠️ Первые шаги им уже были сделаны. Речь о разблокировке миллионов баррелей "На воде" российской нефти, которые были заблокированы санкциями и дрейфовали недалеко от побережий Китая и Индии {$BRJ6} Что думаете о возможных действиях Трампа в выходные? Удачи сегодня.

❗️Игра на кривой "Операция твист". Наказать спекулянтов, сломить восходящий тренд Заявление и Минфина США, говорят о возможной подготовке "беспрецедентных мер" по влиянию на цены через рынок нефтяных фьючерсов - попытке применить финансовый подход для решения геополитической проблемы Самый вероятный сценарий - США могут выйти с короткими позициями в ближней части фьючерсной кривой (продавать ближние контракты, чтобы сбить текущую цену) и одновременно покупать дальние контракты. Классический приём подавления текущей волатильности, доступный только крупному игроку с "глубоким карманом" Главным орудием может стать Exchange Stabilization Fund (ESF). Фонд, созданный еще при Великой депрессии и располагающий активами около 220 млрд. Использовался для интервенций на валютном рынке, его полномочия могут распространить на сырьевые фьючерсы Даже сам факт присутствия Казначейства США (Treasury) как игрока на противоположной стороне рынка может "напугать" наименее устойчивых спекулянтов, заставив их фиксировать прибыль и закрывать длинные позиции. Это может создать эффект "снежного кома" вниз ⚠️ При реализации такого сценария котировки могут "остыть" до 70÷75, а рынок войдет в фазу нервозного боковика с широким диапазоном. С одной стороны - реальный дефицит, с другой - "потолок" от Казначейства © аналитики "Price Futures Group" {$BRJ6} Что думаете вы, администрация США попытается сыграть роль "маркет-мейкера" ? Трамп любит удивлять рынки по выходным... Удачи сегодня.

🇮🇷 Так как победить Ирану? Иран не смог достичь военной победы в противостоянии 1988 года, но разработал стратегию использования Ормузского пролива как инструмента асимметричной войны. Стратегия направлена не на разгром флота противника в открытом бою, а на нанесение ему неприемлемого экономического и политического ущерба (речь именно о США). Коллапс мировой экономики главное стратегическое оружие Ирана, заставлявшее недружественные страны воздерживаться от нападения на него. "Нефть 100+" это и есть победа Ирана. Каждый день конфликта для США и их союзников дорого обходится, и будет обходиться всё дороже. Если бы у Ирана был иной план, зачем ссориться с соседями и поражать в т.ч. нефтегазовые заводы и хранилища? Цель: чтобы союзники США оказали максимальное давление на них, а также вызвать недовольство внутри самих США. Только при сильном внутреннем и внешнем давлении администрация Трампа может пойти на уступки, и заключить мирный договор на приемлемых для Ирана условиях. В ближайшие дни не жду скоротечного завершения конфликта, а значит и падения котировок: {$BRJ6} {$GDH6} Немного истории: 1980-1988 Ирано - Иракская война. В 1988 США выступают на стороне Кувейта, война завершается подписанием Ираном резолюции 598 СБ ООН, под оказываемым давлением. Ни одна сторона не смогла одержать победу на поле боя. Спустя 15 лет американцы нападут на союзника, предшествовать этому будет операция "Буря в пустыне" Удачи сегодня.

Каким будет утро понедельника? "Золотая" нефть {$BRH6} {$BRJ6} ? начнёт движение к барьерам у 3600 ? *40÷50% веса индекса составляют нефтегазовые компании Ситуацию "полномасштабной региональной войны" аналитики называли "наихудшей", вчера "Чёрное лебединое окно" открылось: 1. Блокада Ормузского пролива. Иран привел угрозу в исполнение, объявив о закрытии пролива для судоходства. Это переводит конфликт из фазы "политического риска" в фазу "реального перебоя с поставками" 2. Удары по инфраструктуре и базам США. Атаки по военным объектам в регионе Персидского залива (ОАЭ, Бахрейн, Катар) создают угрозу для всей энергетической инфраструктуры соседних стран 3. Сбои в цепочках поставок. Крупнейшие нефтетрейдеры и нефтяные компании уже приостановили отгрузки через пролив, танкеры меняют курсы или ищут убежища Консенсус-прогнозы ведущих мировых аналитических агенств: •Минимальная оценка, от Eurasia Group и Rystad Energy: "С учётом подтвержденной блокады, минимальный рост в момент открытия поднимет цену в район 83÷88" •Основной прогноз, от Barclays и Bloomberg: "Рынок будет оценивать не просто риск, а факт перекрытия 20% мировых поставок нефти. С высокой долей вероятности откроется в диапазоне 95÷105" •Экстремальный прогноз, от Kpler и Energy Aspects: "Если появятся новости о повреждении нефтяной инфраструктуры Саудовской Аравии или ОАЭ, цена может протестировать уровни 120÷140. При моделирование сценария мы закладывали кризис 1970-х годов" •Экстремальный среднесрочный прогноз, в случае затяжной блокады пролива на 2÷4 недели, от Goldman Sachs и JPMorgan: "В случае затяжной блокады пролива будет спровоцирован глобальный энергетический кризис, что допускает рост котировок до 150÷200" ⚠️ США и МЭА могут объявить о координационных действиях по высвобождению резервов. Но запасы 4,15 млн баррелей не бесконечны и не могут полностью компенсировать потерю 20 млн баррелей в день на неопределенный срок ⚠️ Возможно экстренное заседание ОПЕК+, но свободные мощности есть только у Саудовской Аравии и ОАЭ, и их трубопроводная инфраструктура для обхода пролива ограничена max 2,60 млн баррелей ⚡️Если в 2024 году обострения были "короткими" и рынки отыгрывали их временно, то нынешний сценарий (удары по столице, заявления о смене режима и блокада пролива) несет в себе семена затяжного кризиса с физическим дефицитом предложения. Мы можем войти в фазу, где "премия за риск" станет постоянным компонентом цены на длительный горизонт ❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля на финансовых рынках сопряжена с высокими рисками Что думаете вы? Удачи сегодня.

⚡️Главные сообщения информагентств о конфликте в Иране к вечеру субботы: •Министерство транспорта США выпустило предупреждение для судов о необходимости покинуть Ормузский пролив, Персидский и Оманский заливы, а также Аравийское море 🗓 до 07 марта (ТАСС) •Военно-морские силы КСИР Ирана атаковали вспомогательный корабль ВМС США, который был носителем крылатых ракет Tomahawk. Корабль получил серьезные повреждения в результате ракетного удара (Mehr, ТАСС) •Член городского совета Тегерана заявил о смерти зятя и невестки главы государства на фоне бомбардировок (Jamaran, РИА) •Трамп в телефонном разговоре с репортером "Channel 12" заявил, что он может продолжать кампанию так долго, как ему заблагорассудится, или завершить в течение нескольких дней. "Ирану потребуется «несколько лет», чтобы оправиться от нападения" (Times Of Israel, The Hebrew network) •Общество в Иране консолидируется перед внешней угрозой. Остатки оппозиции, на которую, видимо, делали ставку при подготовке «цветной революции», будут окончательно подавлены (IRNA) •КСИР заявляет о 200 убитых и раненых в результате ударов по американским базам в регионе (IRNA) •Главной целью ответных ударов Ирана были аэродромы, военная техника и радары. Как минимум, один радар ПРО (вероятно, «Пэтриот») выведен из строя (IRNA) ❗️Информация о гибели Верховного лидера Ирана аятоллы Али Хаменеи официально не подтверждена и является предметом острого информационного противостояния 🇮🇷 Иранские СМИ цитируют представителя офиса лидера, который призывает не поддаваться на "психологическую войну" врага 🇮🇱 Премьер-министр Израиля "Появляется все больше признаков" того, что Хаменеи "больше нет в живых". Резиденция уничтожена. Заявление сделанное в видеообращении 🇺🇸 Президент США Заявил, что убежден в смерти Хаменеи, назвав его "одним из самых злобных людей в истории". Политическое заявление, не подкрепленное доказательствами 🌍 Reuters распространил информацию со ссылкой на израильского чиновника о гибели и обнаружении тела. Агентство передает слова источника, но не подтверждает факт Судя по новостям, резкого затухания конфликта в воскресенье не намечается, инструменты вероятно сохранят повышенную волатильность: {$BRH6} {$BRJ6} {$GDH6} Удачи сегодня.

❗️🗓 26 февраля 2026 - возможно главное событие для инвесторов в уходящем месяце 🛢Движение котировок нефти должны определить итоги этого дня {$BRH6} {$BRJ6} ⚡️И не забываем, что геополитические события такого масштаба неизбежно отражаются на котировках золота {$GDH6} Цена на нефть сегодня зажата в узком коридоре ~70$ 📰 Новостной фон: •Дедлайн и ультиматумы - фактор страха. Трамп обозначил жёсткие временные рамки для достижения соглашения 10-15 дней •Военные приготовления - реальные риски. Рост цен подогревается не только словами, но и действиями. США эвакуируют часть персонала посольства в Бейруте , а Пентагон, по данным СМИ, готовит планы операции, которые источники описывают как "полноценная война". Иран, в свою очередь, проводит учения и ранее уже перекрывал Ормузский пролив (через который проходит 20% мировой нефти), что является главным кошмаром для нефтетрейдеров •Переговорный процесс - вопрос о том, смогут ли стороны договориться, остается открытым и сдерживает рост котировок 📉 Аргументы "ЗА" дипломатическое решение: •Стороны ведут диалог. Переговоры в Омане 06 февраля стали первым прямым контактом после июньской эскалации 2025 года. Сам факт встреч это уже предпосылка к деэскалации •Роль РФ. Москва активно включилась в процесс. Обсуждается инициатива, при которой "Росатом" мог бы контролировать процесс обогащения урана в Иране или даже вывезти его запасы на территорию РФ. Это могло бы стать компромиссной "развязкой", удовлетворяющей требованию США о "нулевом обогащении" и сохраняющей лицо Ирана •Усталость от войны. Иран стремится к переговорам в первую очередь для того, чтобы избежать полномасштабной войны, к которой он может быть не готов 📈 Аргументы "ПРОТИВ" и риски эскалации: •Несовместимость позиций. США настаивают на широком соглашении, которое ограничит не только ядерную программу, но и ракетный потенциал Ирана, а также его влияние в регионе. Для Тегерана ракетная программа - вопрос безопасности и суверенитета, и они отказываются ее обсуждать •Планы "Б" от Вашингтона. Администрация США готовится к радикальным сценариям. По данным СМИ, Белый дом уже приступил к созданию "переходного правительства Ирана" и проводит встречи с оппозиционерами-эмигрантами. Это говорит о том, что Вашингтон всерьез рассматривает вариант смены режима силовым путем •Внешнее давление. Израиль, для которого иранская ядерная программа является экзистенциальной угрозой, подталкивает США к жестким действиям и готов предоставить разведданные для ударов ⚠️ На данный момент рынок находится в состоянии сильнейшего напряжения. Хотя дипломатический процесс идет, предпосылки для деэскалации пока слабее, чем риски эскалации 📋 Возможные сценарии: 1) Компромисс. Стороны договариваются о "заморозке" ядерной программы под международным контролем (возможно, с участием РФ). Сегодняшняя премия "За риск" на Brent оценивается в среднем ~10$ 2) Эскалация. Переговоры проваливаются, США наносят удар. Даже если он будет точечным, Иран может попытаться заблокировать Ормузский пролив. В этом случае мы станем свидетелями стремительного ралли цен выше ⚖️ Сдерживающие факторы для США: •Позиция монархий персидского залива (союзников в регионе), Китая и РФ •Риск высоких цен на бензин внутри США в предверии выборов Уже поставили ⬆️ или ⬇️ на развязку? Какая у вас стратегия в этой ситуации? Удачи сегодня.

Охлаждение экономики, снижение промышленного спроса, высокая ключевая ставка, сильный ₽ - всё это витает в экономических новостях последнего времени. И всё это толкает к мысли, что ближайшие отчёты в 2026 будут "сильными" у компаний способных стабильно генерировать прибыль внутри РФ. Про СБЕР написано много, предлагаю обсудить перспективы акций Т-Технологии на горизонте первого полугодия 2026 😉 📊 Технический анализ: На старших таймфреймах акции демонстрируют уверенный восходящий тренд с консолидацией вблизи исторических максимумов. Индикаторы указывают на наличие "бычьего" импульса при отсутствии перекупленности 📰 Ключевые корпоративные события: •Сплит акций (1:10). Решение, вынесенное на голосование акционеров 10 марта 2026 года, направлено на повышение доступности акций для розничных инвесторов. Исторически сплиты повышают ликвидность и провоцируют рост интереса со стороны частных инвесторов, что оказывает поддержку котировкам •Консолидация "Точка Банка". План по консолидации 100% акций "Точки" через допэмиссию усилит позиции группы в высокомаржинальном сегменте МСБ (B2B). Сильные синергетические эффекты и объединенная клиентская база в 1,5 млн бизнес-клиентов 🟢 Корпоративные события последних недель оказывают прямое влияние на инвестиционную привлекательность акций и носят фундаментально позитивный характер ⚖️ Финансовые показатели: •Рост кредитного портфеля (+22% г/г), средств клиентов (+19% г/г) и прибыли Т-банка по РСБУ (+80% за 2025 год) подтверждают успешность бизнес-модели . Ожидание публикации отчетности по МСФО в марте может стать следующим драйвером роста •Программа облигаций. Утверждение программы облигаций на 500 млрд рублей и повышение кредитного рейтинга до ruA+ расширяет возможности для привлечения долгового финансирования и указывает на высокое доверие со стороны рейтинговых агентств 📈 Движения котировок: Учитывая сочетание сильного технического паттерна и позитивного корпоративного фона, вероятным сценарием является продолжение восходящего движения ⚠️ Риски: •Общая геополитическая напряженность и санкционные риски (компания находится под санкциями ЕС, США, Великобритании) •Возможная фиксация прибыли крупными игроками перед корпоративными событиями •Рост ставок или изменение регулирования в банковском секторе РФ ❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля на финансовых рынках сопряжена с высокими рисками Удачи сегодня.

На пятничных торгах цена золота {$GDH6} закрылась немногим ниже важного уровня 4600$. Без покорения новых максимумов и "отката" от сопротивления просматривался краткосрочный медвежий сценарий. Но на первый план вновь выходит геополитика 17 января 2026 года президент США Дональд Трамп объявил о введении торговых пошлин против ряда европейских стран в связи с ситуацией вокруг Гренландии. В своём заявлении в соцсети Truth Social он обвинил европейские государства в «опасной игре» и создании «неприемлемого уровня риска» из-за их действий в отношении острова 🔍Основные детали: • Страны, на которые распространяются пошлины: Дания, Норвегия, Швеция, Франция, Германия, Великобритания, Нидерланды и Финляндия • Размер пошлин: с 01 февраля 2026 года — 10% на все товары, отправляемые в США из этих стран. Если к 01 июня 2026 года не будет достигнуто соглашение о «полной и абсолютной» покупке Гренландии, пошлина повысится до 25% • Срок действия мер: до заключения сделки по приобретению Гренландии США ❗️Так станет ли Гренландия частью США? Наиболее вероятен сценарий неинкорпорированной территории - не входит в состав США, но является их владением. Она может быть выведена из под юрисдикции США, а Конституция США действует там ограниченно Углубимся в суть "проблемы" ЕС - отношения Гренландии и Дании: 27-летняя Амарок Петерсен (жительница Гренландии) узнала, что не сможет иметь детей. Врачи обнаружили в ее организме внутриматочную спираль, о наличии которой она не знала. Как выяснилось, датские медики установили её, когда девочке было 13 лет, в рамках программы контроля численности коренного населения. По словам Петерсен, решение о ее репродуктивном будущем было принято без ее согласия. «Я никогда не буду иметь детей. Этот выбор у меня отняли». Несмотря на то, что власти Дании в прошлом году принесли ОФИЦИАЛЬНЫЕ извинения за многолетнюю практику принудительной стерилизации женщин и девочек из числа коренных народов, последствия этой политики, по словам гренландцев, ощущаются до сих пор. Местные жители отмечают главным источником угрозы Данию: «Они не видят в нас людей. Они забрали нашу землю, наших детей, наши жизни - и ждут благодарности» В середине XX века действовала программа так называемого «Эксперимента с маленькими датчанами», в рамках которой детей насильно вывозили в Данию для усыновления или содержания в интернатах с целью ассимиляции. Многие семьи были разлучены навсегда. Многие живут в ветхом государственном жилье с плесенью, а высокие цены и низкие доходы не оставляют шансов на улучшение качества жизни. Остро проблема проявляется в рыболовстве - главной отрасли экономики острова. Местные рыбаки утверждают, что основная прибыль уходит датским компаниям и переработчикам. Социальные последствия выражаются в высоком уровне алкоголизма, наркозависимости, одном из самых высоких показателей самоубийств в мире. Несмотря на это, жители подчеркивают: «Речь не о выборе между Данией и США. Речь о том, чтобы нас наконец начали слушать и воспринимать как людей» Всё что нужно США, чтобы получить Гренландию: организовать референдум и пообещать уважение и финансовую помощь - в части обещаний янки объективно лучшие в мире Прогноз цены золота на 2026: •J.P. Morgan ожидает, что цены на золото могут достичь $5200–$5300 за унцию •Bank of America прогнозирует $5000 за унцию в 2026 году, средняя цена может составить $4438 •Goldman Sachs ожидает цену на уровне $4900 за унцию или выше •Saxo Bank в своих «шокирующих прогнозах» на 2026 год рассматривает сценарий, при котором цена золота может достичь $10 000 за унцию При серьёзном разладе отношений между США и ЕС $10 000+ не кажется чем-то удивительным Анкоридж. Встреча ВВП и Трампа. Задолго до неё поднималась именно арктическая тема, после неё - Трампу срочно потребовалась Гренландия (Арктика). Первым государством в мире, признающим гренландский референдум возможно станет РФ. В обмен на какие признания - вы поняли. Удачи сегодня.

USA vs CHN & G7 vs BRICS Есть два способа подсчёта ВВП, какой из двух "правильный" ? 1️⃣ ВВП в номинальном выражении (в USD), по данным МВФ за 2025 📊 В этом рейтинге США держат лидерство уже 100 лет, Китай - на второй позиции последние 15 лет. Вместе 2 экономики составляют ⅖ от мировой ($115 трлн). Япония в 2024 г. вернулась на 3 место, обогнав Германию, а Индия - Великобританию. Кстати, Индия ожидается на 3-м месте к 2028 году 👉 Принцип номинального ВВП в том, что размер всех экономик измеряется в единой валюте, относительно стабильной по отношению к другим валютам 2️⃣ ВВП по ППС (паритету покупательной способности) 🇨🇳 С 2014 года Китай - крупнейшая экономика мира с поправкой на ППС. Россия на 4-м месте - $6,9 трлн ($2,2 трлн - в номинальном выражении). Как видите на диаграмме Россия и страны БРИКС относительно G7 смотрятся куда лучше. Например, индийский ВВП по ППС в 4 раза превышает её же номинальный ВВП 👉 Дело в том, что страны с низким уровнем дохода получают преимущество в рейтинге, поскольку издержки у них ниже. Качество товаров и услуг при этом не учитывается. Не удивительно, что упоминания о ВВП без поправки на ППС почти исчезли из русскоязычных медиа 📺 🛒 ВВП по паритету покупательной способности измеряется с поправкой на текущие цены: сколько вы можете купить товаров и услуг в другой стране на такую же сумму в USD. При этом справедливый курс рубля по ППС = 26,7 за доллар. Проблема в том, что курс в обменнике немного другой... 🔍 Что не учитывают оба способа: • не учитывают теневую экономику, неформальные сделки и домашний труд • не отражают в полной мере уровень жизни населения и распределение доходов • не учитывают качество товаров и услуг, экологические эффекты и технологические изменения • не включают операции, которые не создают новые товары, работы или услуги (сделки с ценными бумагами, перепродажу подержанных товаров, благотворительность) 📝 Подведём итоги. Нельзя однозначно сказать, что один способ подсчёта ВВП «правильный», а другой - нет. Можно ориентироваться на тот, который для вас выглядит ближе к экономической реальности Какой из способов предпочтительнее Вам? Удачи сегодня.

"Календарный спред" на волатильности фьючерсов 📊 Основа стратегии - вместо того, чтобы просто купить или продать фьючерс (прямая позиция), одновременно открываются разнонаправленные позиции в разных контрактных месяцах одного и того же базового актива 🔥 Преимущество стратегии - защищает от системного риска. Поскольку открыта и длинная, и короткая позиция, общее влияние резких движений всего рынка на ваш портфель снижается. Ставка делается на изменение соотношения цен между двумя производными инструментами Открытие позиции: покупаете один фьючерсный контракт (с ближайшей датой экспирации) и одновременно продаете другой контракт (с более отдаленной датой экспирации) на тот же базовый актив. Цель получить прибыль не от общего роста или падения, а от изменения разницы в цене (спреда) между двумя контрактами. Это изменение часто вызвано сдвигами в кривой будущей волатильности 📌 Успех календарного спреда на волатильности зависит от двух рыночных состояний: •Контанго (Contango) - когда цены дальних контрактов выше, чем ближних. Это состояние рынка считается нормальным (наблюдается около 70-80% времени). В этом случае стоимость волатильности "закладывается" в будущее как некая страховая премия •Бэквордация (Backwardation) - когда цены ближних контрактов выше, чем дальних. Это происходит в периоды рыночного стресса, когда инвесторы готовы платить больше за немедленную защиту от волатильности Сценарии: 1) Спред на сужение (Short the Front, Long the Back) · Сигнал: рынок в состоянии бэквордации после шока, но ожидаете, что паника уляжется и рынок вернется в состояние контанго · Действие: продаете более дорогой ближний контракт и покупаете более дешевый дальний контракт · Цель: получить прибыль, когда разница в цене между ними сократится (спред сузится), то есть когда рынок начнет переходить из бэквордации обратно в контанго 2) Спред на расширение (Long the Front, Short the Back) · Сигнал: рынок в глубоком контанго, но ожидаете роста краткосрочной волатильности или рыночного шока · Действие: покупаете ближний контракт и продаете дальний контракт · Цель: получить прибыль, когда разница в цене увеличится (спред расширится), то есть когда ближний контракт вырастет в цене относительно дальнего (рынок движется к бэквордации) ⚠️ Для применения стратегии на МосБирже подойдут только ликвидные фьючерсы, например: {$RIH6} ❗️Торговля деривативами сопряжена высокими рисками Удачи сегодня.

«Покупка волатильности» через опционы 📊 Основа стратегии - ожидание роста волатильности и начала сильного тренда после периода затишья. Её используют в ситуациях: •Перед выходом важных макроэкономических новостей (решения ЦБ, данные по ВВП) •В периоды технической консолидации, когда рынок долго торгуется в узком диапазоне и готовится к пробою •Вблизи ключевых экстремумов, где высока вероятность разворота или продолжения импульса 🔥 Позволяет заработать на значительном выходе цены из торгового диапазона независимо от направления ⚖️ Лонг стрэддл (Long Straddle) - покупка одинакового количества опционов CALL и PUT с одинаковым страйком, и с одинаковой датой экспирации Максимальный риск ограничен суммой уплаченных премий за оба опциона, прибыль не ограничена с любой стороны. Для выхода в прибыль цена должна уйти от страйка в любую сторону на расстояние, превышающее общую сумму уплаченных премий Пример: текущая цена – 110 000 пунктов. Вы покупаете CALL и PUT со страйком 110 000 пунктов, уплатив за каждый по 5 000 пунктов премии. Общие затраты – 10 000 пунктов. Прибыль появится, если на момент экспирации цена будет ниже 100 000 или выше 120 000 пунктов ⚖️ Лонг стрэнгл (Long Strangle) - покупка одинакового количества опционов CALL и PUT с разными страйками, и с одинаковой датой экспирации Максимальный риск также равен сумме уплаченных премий, но она значительно ниже, чем у стрэддла, так как куплены более дешевые опционы, потенциальная прибыль не ограничена. Для выхода в прибыль требуется более сильное движение, так как цена должна преодолеть не только сумму премий, но и расстояние до страйка. Однако начальные затраты меньше Пример: текущая цена – 110 000 пунктов. Вы покупаете PUT со страйком 105 000 за 2 500 пунктов и CALL со страйком 115 000 за 2 000 пунктов. Общие затраты – 4 500 пунктов. Прибыль появится, если цена упадет ниже 100 500 пунктов (105 000 - 4 500) или вырастет выше 119 500 пунктов (115 000 + 4 500) 📌 Лонг стрэддл - более высокая стоимость входа, требует меньшего движения для выхода в прибыль. Эффективен, когда ожидается взрыв волатильности прямо от текущих уровней 📌 Лонг стрэнгл - более низкая стоимость входа, требует большего движения для выхода в прибыль. Подходит для ожидания экстремальных движений на больших диапазонах ⚠️ Использовать стратегии при достаточном времени до экспирации (от 30 дней и более), чтобы у рынка было время для развития движения ⚠️ Стоит рассматривать возможность досрочного закрытия одной из сторон (например, продажи прибыльного CALL при росте), превратив позицию в направленную, для фиксации части прибыли и снижения рисков ⚠️ Для торговли стоит использовать наиболее ликвидные опционы: ❗️Торговля опционами сопряжена высокими рисками Удачи сегодня.

COPPER ( {$CEH6} ) главный бенефициар на сырьевом рынке 2026? 📈 Ключевые драйверы спроса: · Энергетический переход: развитие ВИЭ, электрификация транспорта и модернизация сетей · Цифровизация и ИИ: строительство дата-центров (потребляют энергию как небольшой город), внедрение 5G, рост оборонных расходов и развитие технологий с всё большим потреблением электроэнергии · Переход к дефициту: в 2026 году ожидается разворот от профицита к дефициту из-за столкновения растущего структурного спроса и неспособности предложения быстро на него отреагировать · Стратегический актив: медь становится не просто промышленным металлом, а критическим ресурсом для энергоперехода и цифровизации, что поддерживает её долгосрочную инвестиционную привлекательность ⛏️ Ограничения со стороны предложения: · Ресурсные и технологические вызовы: cнижение содержания меди в руде (на ~2% ежегодно), рост себестоимости добычи, длительные сроки разработки новых месторождений (15-25 лет) · Операционные сбои и геополитика: аварии на крупнейших рудниках (Грасберг, Камоа) в 2025 году сократили добычу. Ключевые регионы добычи (Чили, Перу, ДР Конго) подвержены политическим рискам · Концентрация цепочек поставок: около 40% мировых мощностей по выплавке сосредоточено в Китае, что создаёт уязвимости · Дефицит концентрата: рынок сырья уже в дефиците, что вынуждает плавильные заводы платить добытчикам за доступ к концентрату ⚖️ Баланс спроса и предложения: оценки на 2025-2026 гг: · Международная исследовательская группа по меди (ICSG): профицит 289 тыс. тонн в 2025 году, снижение профицита до 209 тыс. тонн в 2026 году · Другие аналитические оценки (Morgan Stanley, «Эйлер»): ожидают дефицит в 2026 году в диапазоне от 150 до 590 тыс. тонн. · Goldman Sachs: ожидает сохранение небольшого профицита в 160 тыс. тонн в 2026 году, отодвигая начало острого дефицита на период после 2029 года 📊 Ключевые факторы, которые будут оказывать значительное влияние в течение года (за чем следить): · Китайский спрос: слабость в секторе недвижимости Китая — ключевой фактор снижения спроса, который могут компенсировать рост в ВИЭ и электромобилях · Торговые пошлины США: если пошлины на импорт меди (25%+) будут введены, это вызовет скачок цен в США и перераспределение глобальных потоков металла · Новые сбои в поставках: рынок крайне чувствителен к новым операционным проблемам на крупных рудниках ❗️Аналитики относят смещение баланса в сторону дефицита меди на второе полугодие 2026 На каких недрагоценных металлических конкурентов ставите вы в 2026? ALUM {$ANH6} NICKEL {$NCH6} ZINC {$ZCH6} Удачи сегодня.

vs ⚠️ Грэм анонсировал продвижение законопроекта об усилении антироссийских санкций: "рычаг" и "дубина" Дональда на будущих переговорах с РФ Трамп, Вэнс, Рубио. Первые двое - не про "думать". Медийные, харизматичные - про "выступать". Думает Рубио. И он наиболее опасен - хитрый, умный, ястреб. Не чета Болту... Достойная смена Бжезинского, которого он явно читал. Что говорил Бжезинский? Если кратко: •"Чтобы победить РФ, первое что нужно сделать - оторвать от неё Украину" Задача как оказалось была несложной - сыграть на элементарном национализме. Цель достигнута. •"Второе - ослабить, путём лишения источников дохода" Диверсификация хоть и шагает по стране, но цифры вещь упрямая - нефтегазовые доходы значительный источник бюджета. Газ - Янки галочку поставили (поставки в Китай по прибыли не заменят европейский рынок) Остаётся нефть. Многоходовка: 1) Венесуэла - контроль над 3÷4 млн баррелей🛢(сейчас экспорт 0,5 млн баррелей). В стадии завершения 2) Иран - контроль над 4÷5 млн баррелей🛢(сейчас экспорт 1,5 млн баррелей). В процессе... В 2018 году 1$ стоил в Иране 50 тыс риалов, в 2026 году 1,17 млн риалов. Причина - выход США из ядерной сделки, и введение санкций. Гегемон по-прежнему силён экономически, не стоить недооценивать. 3) Продавать Индии и Китаю венесуэльскую и иранскую нефть вместо российской в обмен на снятие пошлин. Главный торговый партнёр этих стран США, "исключительно торговое предложение" их скорее заинтересует. В случае достижения американцами успеха в этом деле это 4÷6 млн баррелей🛢 4) Экспорт РФ на сегодня 5÷6 млн баррелей🛢 Ну вы понимаете... Не претендую на роль нефтяного эксперта и точность цифр до десятых, из открытых источников такие Развал РФ и доступ за фантики к нашим ресурсам - главный приз. Часть от него, для скорейшего достижения цели США конечно пообещают ЕС, и вполне могут предложить Индии с Китаем. От таких "кусков пирога" сложно отказаться "Те кто сегодня за столом, завтра могут оказаться в меню" Янки действуют разумно и расчётливо, чётко следуют плану и идут к целям. Не стоит их недооценивать. А тем более им доверять. Администрации и подход могут меняться, но основные цели очень уж у ослов и слонов схожи {$BRG6} дополнительный экспортный объём заставляет рассматривать скорее короткие позиции в разрезе года вместо "сделки" и роста возможен обратный сценарий - усиление конфронтации и санкций Удачи сегодня.