Инвестиции в компанию Кармани: перспективы и риски

Войти

. Вообще я фанат и . И весьма положительно отношусь к Мосбирже, например. А ещё у того же Яндекса есть финтех направление (но его в "идеи" я не включаю точно из-за неопределённостей в редомициляции - смене страны регистрации). Сегодня я хочу поговорить о компании Кармани - и в конце решить, идея недели - это их продать или купить? ✌️ Наш герой финтех-сервис CarMoney - дочерняя компания ПАО «СмартТехГрупп». Для начала - кто такой финтех. Финансовые технологии, Fintech - предоставление финансовых услуг и сервисов с использованием инновационных технологий. В общем, просто модный термин для современной финансовой компании. А в случае CARM - микрофинансовой, точнее - автоломбардной: компания не является классической МФО, хотя и наращивает долю беззалоговых займов (и даже планирует ее увеличивать). Она представляет собой залогового кредитора — почти банк с монопродуктом. Потребитель, попавший в сложную финансовую ситуацию и запятнавший свою кредитную историю, обратит внимание на Кармани. В качестве залога они забирают ПТС, само авто остаётся у владельца. Компания внесена в госреестр МФО, действует с 2016 года и имеет много филиалов, а также - положительных отзывов (правда, много и отрицательных, особенно от должников и тех, кто выпал из гнезда, не научившись читать договоры 🐣 - мутных историй парочка на 30+ прочтенных мной отзывов - и компания на них адекватно реагирует, что интересно). Ранее СмартТехГрупп уже несколько раз получала не только акционерное, но и долговое финансирование. В целом она успешно разместила пять выпусков облигаций на Мосбирже на общую сумму 1,5 миллиарда рублей. И вот 3 июля акции CARM вышли на биржу через процедуру прямого листинга (прямой листинг DPO, в отличие от IPO, предоставляет возможность компании разместить уже существующие акции на рынке без дополнительных выпусков). "Наша цель сейчас — увеличить размер собственного капитала и продемонстрировать рынку возможности нашего кратного роста." - говорил Антон Зиновьев, основатель CarMoney. Цель весьма понятна: бизнес-модель компании не даёт привлекать больше займов, чем уже есть, из-за норматива достаточности собственных средств и содержания резервов по просроченным микрозаймам. Соответственно, для масштабирования бизнеса требуется иное привлечение капитала. 💰 ⚡️В капитале и кроются основные риски бизнеса: ежегодно около 15% всех выданных займов списывается. Это составляет до 30% полученных процентных доходов, то есть процентный доход снижается со среднего валового уровня в 55%, до 35-40%, что уже близко к сумме операционных расходов компании. Сейчас чистая рентабельность растет, однако это происходит за счет прочих комиссионных доходов, оптимизации ФОТа и структурированию налоговых платежей. 📖 При этом, конечно, если компания грамотно использует поступившие от размещения акций деньги, то это придаст ей сил для развития. Компания оценивает потенциал свободного сегмента рынка кредитных продуктов — то есть незанятую банками и традиционными микрофинансовыми организациями нишу — более чем в 130 млрд.руб., что подразумевает возможность многократного роста прибыли компании в ближайшие 5 лет. 📈 "Мелкие инвесторы купили микрофинансы" - так написал "Коммерсант" в день выхода CARM на биржу - вот и я в числе этих мелких. И размещение вышло интересным. 🤓 Для него Зиновьев и крупный акционер Ситников передали для продажи свои акции на сумму 600 млн.руб. В ходе размещения, спрос существенно превысил предложение. В результате было принято решение продать еще 111 млн. бумаг. 🥁 Несмотря на несколько мутную историю, хочется верить, что компания увидела ажиотаж на свои акции и использовала возможность привлечения капитала без дополнительной эмиссии в моменте. 🎭 Компания активно общается с инвесторами и аналитиками, что тоже поддерживает определённый уровень доверия. Поэтому мой финальный вердикт: эмитент интересный, и небольшую долю в портфеле я готова ему выделить. А вы? 😇

Просто цитата на подумать 🍪 ДЕВЯТЬ ТРЕНДОВ 2026 ГОДА (The Economist) 1. 250-летие Америки. Ожидайте услышать радикально разные описания прошлого, настоящего и будущего США, когда республиканцы и демократы будут описывать одну и ту же страну в несовместимо разных терминах в честь 250-й годовщины её основания. Избиратели затем вынесут свой вердикт о будущем Америки на промежуточных выборах в ноябре. 2. Геополитическое дрейфование. Аналитики внешней политики разделились: находится ли мир в новой холодной войне между блоками под руководством США и Китая, или же Трамп может заключить сделки, разделяющие планету на американскую, российскую и китайскую «сферы влияния», где каждый делает что хочет? Не стоит рассчитывать ни на то, ни на другое. Трамп предпочитает транзакционный подход, основанный на инстинктах, а не на грандиозных геополитических парадигмах. Старая глобальная система, основанная на правилах, будет дрейфовать и дальше разрушаться. Но «коалиции желающих» будут заключать новые сделки в таких областях, как оборона, торговля и климат. 3. Война или мир? Да. Хрупкий мир в Газе как-то удержится. Но конфликты будут продолжаться в Украине, Судане и Мьянме. Россия и Китай будут испытывать приверженность США своим союзникам с помощью «серых зон» провокаций в Северной Европе и Южно-Китайском море. По мере того как граница между войной и миром становится всё более размытой, напряженность будет расти в Арктике, на орбите, на морском дне и в киберпространстве. 4. Проблемы для Европы. Все это представляет особое испытание для Европы. Ей необходимо увеличить расходы на оборону, удерживать США на своей стороне, стимулировать экономический рост и справляться с огромными дефицитами, хотя меры жесткой экономии могут вызвать рост поддержки крайне правых партий. Она также хочет оставаться ведущим защитником свободной торговли и экологических инициатив. Но выполнить всё это одновременно невозможно. 5. Возможности для Китая. У Китая свои проблемы: дефляция, замедление роста и перепроизводство промышленности, но политика Трампа «Америка прежде всего» открывает для Китая новые возможности усилить свое глобальное влияние. Он будет позиционировать себя как более надежного партнера, особенно в странах Глобального Юга, где заключает серию торговых соглашений. Китай готов к тактическим сделкам с Трампом по соевым бобам или чипам. Главное — сохранить отношения с США транзакционными. 6. Экономические тревоги. На данный момент экономика США оказывается более устойчивой, чем многие ожидали на фоне тарифов Трампа, но они замедлят глобальный рост. А с учётом того, что богатые страны живут не по средствам, растет риск кризиса на рынке облигаций. Многое будет зависеть от замены Джерома Пауэлла на посту председателя Федеральной резервной системы в мае; политизация ФРС может спровоцировать столкновение на рынке. 7. Опасения по поводу ИИ. Массовые инвестиции в инфраструктуру для искусственного интеллекта могут скрывать экономическую слабость Америки. Лопнет ли пузырь? Как это было с железными дорогами, электричеством и интернетом, крах не означает, что технология не имеет реальной ценности. Но это может оказать широкое экономическое влияние. В любом случае обеспокоенность влиянием ИИ на рабочие места, особенно выпускников, будет усиливаться. 8. Смешанная картина по климату. Трамп ненавидит возобновляемые источники энергии. Но глобальные выбросы, вероятно, достигли пика, чистые технологии процветают в странах Глобального Юга, а компании выполнят или превысят свои климатические цели — но будут молчать, чтобы избежать гнева Трампа. 9. Спортивные ценности. Спорт всегда считался отдушиной от политики, правда? Ну, возможно, не в 2026 году. Чемпионат мира по футболу будет совместно проводиться США, Канадой и Мексикой, чьи отношения напряженные. Возможно, фанаты не придут на стадионы. Но «Enhanced Games» в Лас-Вегасе могут быть ещё более спорными: спортсменам разрешат использовать допинг. Новый формат?

3 новости про корпоративного газ-батюшку. Появилось сообщение о том, что Газпром GAZP усиливает вертикаль власти в Газпром нефти SIBN . О кадровых и организационных перестановках пишут Ведомости. ♻️ Другая новость - что в первом чтении приняли проект федерального закона №465432-8 «О внесении изменений в Закон Российской Федерации «О недрах» - о том, что Газпром потенциально получит право пользования участками недр местного значения для разведки и добычи общераспространённых полезных ископаемых (ОПИ) без проведения аукциона.🪙🏷 Еще одно свежее изменение - Газпром вместо «Новатэка» купит 27,5% в «Сахалинской энергии», операторе проекта Сахалин-2. Газпром — основной участник проекта, покупателем доли в котором правительство своим распоряжением утвердило компанию «Сахалинский проект». После покупки, доля ГП составит 77,5%. Из апсайдов: около 90% СПГ завода «Сахалин-2» продается по долгосрочным контрактам, в основном в Японию, спотовые партии уходят в Китай, Южную Корею и Индонезию. Оператор «Сахалина-2» продает объемы, прежде поставлявшиеся по долгосрочному контракту Shell, на спотовом рынке. Газпром может быть заинтересован в возврате объемов Shell в общий пул проекта. 🌚 А еще, старожилы говорят, что ГП растет последним из голубых фишек... 🔺️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Астрологи объявили неделю финансовых компаний в #идеянедели