Геополитическое йо‑йо: как заявления лидеров бросают нефть туда‑сюда - MACOH

Информация для размышления. Нефть падает вторую неделю, а тем временем. Объем нефти в стратегическом резерве Японии рухнул максимально за всю историю его существования — данные Kpler. Импорт сырой нефти Японией в апреле рухнул на 66% из-за продолжающейся блокады Ормуза, сообщил Минэк Японии Япония активно использует нефть из резервов Япония является третьей в мире страной (после КНР и Индии) по зависимости от поставок нефти через Ормуз. ——— CEO Chevron Майк Уирт в рамках интервью на Bloomberg Television дал прямую оценку, которая идет в разрез с рыночным поведением. Трейдеры удерживают нефть в коридоре $90–$100 , потому что считают, что кризис в Ормузском проливе почти закончился. Но реальные физические факты «на земле» говорят о куда более опасной картине рушащихся запасов и дефицита, который уже наступил. ЛОВУШКА РЫНОЧНОЙ ПСИХОЛОГИИ Трейдеры видят конфликт ближе к концу, чем к началу, и ожидают очень быстрого восстановления потоков. Эта вера удерживает дальний конец фьючерсной кривой искусственно низким. Психология до сих пор мешала ценам уйти на те значительно более высокие уровни, которые обычно оправдывает подобный шок предложения. РЕАЛЬНОСТЬ ЗАПАСОВ Запасы сырой нефти и нефтепродуктов сейчас устойчиво сокращаются в разных регионах мира. Июнь и июль будут критическими месяцами, поскольку траектория движется прямо к «дну». Данные показывают чёткий и тревожный путь, который нельзя просто проигнорировать. СВИДЕТЕЛЬСТВА ДЕФИЦИТА Физический дефицит уже проявился на ряде азиатских рынков. «Мы видим определённое нормирование» и сокращённые рабочие недели, введённые в затронутых странах. Система обладает мощной инерцией, и развернуть её будет непросто и небыстро. НАПРЯЖЕНИЕ В США Запасы дистиллятов в США опустились до минимальных уровней с 2003 года. НПЗ работают на максимальной загрузке, а рекордный экспорт по‑прежнему поддерживает союзников. Сезонный спрос растёт на фоне уже крайне напряжённого рынка. БЕСПРЕЦЕДЕНТНЫЙ МАСШТАБ 20% мировой добычи энергии было отрезано почти на 100 дней. Миллиард баррелей, которые должны были быть на рынке, там просто отсутствуют. Это не обычный цикл, и привычные паттерны могут работать не так, как обычно. —— На втором изображении изменение нефтяных резервов по странам за май месяц. BRN6 BMN6 #нефть

Трамп, Иран и Плохой Брэд: почему нефтяной рынок сейчас сводит трейдеров с ума. Вы это видите прямо сейчас. Фьючерс на нефть скачет, как кардиограмма бегуна, который только что пробежал марафон, а потом выпил тройной эспрессо. Одно сообщение в соцсети и котировки летят вверх. Ответная реплика иранского политика — и они рушатся в пропасть. Всё это происходит не потому, что в мире резко изменилось соотношение спроса и предложения за последние пять минут. Нет. Просто за наш стол сели «игроки», которые играют по правилам, далеким от логики. В такие моменты я всегда вспоминаю 51-ю минуту фильма «Большая игра». Там есть эпизод, который любому трейдеру стоит пересмотреть минимум три раза, прежде чем нажать кнопку «Купить/Продать» во время геополитического шторма. Осторожный гений и натуральный «лох». В фильме есть персонаж Харлан. Идеальный трейдер, если перекладывать сюжет на нашу реальность. Он играл продуманно, осторожно и никогда не ставил больше, чем мог потерять. Он был лучшим за столом. Настоящий профессионал риска. Он пришёл с $50 000 и спокойно, расчётливо утроил эту сумму, просто читая соперников. Но потом за стол сел Плохой Брэд. Натуральный «лошара», который проигрывал всем и всегда. Он не разбирался в терминологии покера, не умел блефовать профессионально и совершал нелогичные, идиотские действия. И Харлан сломался. Почему? Потому что хладнокровный профессионал попытался применить сложный анализ к действиям идиота. У Брэда на руках не было ничего, но он вел себя спокойно и уверенно — просто потому, что не понимал уровня опасности. Харлан списал это на «сильную руку», сбросил выигрышную комбинацию, а когда увидел расклад... у него сорвало крышу. Классический тильт. К утру Харлан слил 1,2 млн $, которых у него не было. Вернемся к нефти. Сейчас рынок штормит от твитов Трампа и заявлений политиков Ирана. Многие трейдеры пытаются анализировать это так, будто играют против рационального соперника. Мы строим сложные графические модели и пытаемся понять: «Какова истинная цель этой эскалации?», «Где логика в этом заявлении?». Ответ: логики нет. Вернее, она есть, но не та, к которой мы привыкли в учебниках по макроэкономике. Политики сейчас играют в покер, не зная правил. Они не думают о том, как «ровнять ставки на флопе». Они просто делают громкие заявления, потому что это часть их внутренней пиар-кампании или аппаратной борьбы. Их поведение — это не тонкий блеф, а просто хаотичное движение. В трейдинге это называется эффект толпы. Когда рынок ведет себя тупо. Реально тупо. Вы всё сделали правильно: учли уровни, посчитали объемы, всё говорило за рост, — но выходит Трамп и пишет одно слово, которое обрушивает котировки. Или наоборот, выходит иранский спикер, и нефть делает свечу вверх 5% там, где вы только что закрыли лонг по стоп-лоссу. Это бесит. Как не стать Харланом. В фильме Харлан умел принимать потери. Это полезный навык — уметь вовремя выйти, чтобы не допустить катастрофических убытков. Но он не справился с главным ударом — несправедливостью. Когда тебя «раздевает» не гений, а дурак, наступает эмоциональный взрыв. Жажда реванша и безумная переторговка. Сейчас, наблюдая за нефтяными качелями, главное правило выживания — помнить о Плохом Брэде. Если вы видите, что рынок перестал быть рациональным, если геополитика превратилась в балаган, где новости выходят быстрее, чем вы успеваете их осмыслить, — вставайте из-за стола. Не пытайтесь обыграть безумие логикой. Во время тильта исчезают все ваши профессиональные навыки. Вы перестаете быть Харланом в начале вечера и становитесь Харланом под утро — с пустыми карманами и разбитой психикой. Рынок будет «тупить» еще много раз. Трамп и Иран сыграют еще не одну раздачу. Победит не тот, кто угадает следующий твит, а тот, кто сохранит депозит и способность мыслить трезво после того, как пыль осядет. И поменьше нервничайте. Это просто очередной Плохой Брэд за вашим покерным столом. BMM6 BRM6 BRN6 #тильт #новости #нефть #пульс_учит