ОФЗ-ИН: защищаемся от инфляции

Инфляция в России продолжает расти: в декабре 2024 года она достигла 9,5%, что значительно выше локального минимума 2,3% в апреле прошлого года. Хотя ЦБ РФ прогнозирует снижение до 4,5–5,0% к концу 2025 года, удастся ли это сделать? Как защититься от инфляции? Один из лучших инструментов — инфляционные ОФЗ-ИН (или линкеры). Эти облигации защищают от роста цен благодаря индексации номинала по инфляции (с лагом в 3 месяца), а в случае дефляции номинал остается неизменным. Приведу простой пример: Вы решили вложить деньги в ОФЗ-ИН с номиналом 1 000 рублей, сроком погашения 5 лет и полугодовым купоном 2,5% годовых. Каждый месяц номинальная стоимость облигации пересчитывается в зависимости от уровня инфляции. Если инфляция за год составила 10%, то номинал вырастет с 1 000 рублей до 1 100 рублей. В конце срока облигация погашается с учетом проиндексированного номинала. Например: Если инфляция за 5 лет составила в среднем 5% в год, то номинал увеличится до 1 276 рублей. Именно эту сумму вы получите при погашении. + 2,5% годовых каждый год! На рынке сейчас доступны 4 выпуска ОФЗ-ИН серий 52002–52005 с погашениями в 2028–2033 годах. Все они имеют полугодовые купоны по ставке 2,5% годовых. С учетом индексации и реинвестирования купонов ОФЗ-ИН дают реальную доходность, превышающую уровень инфляции. Например, по выпуску ОФЗ-52002 ожидаемая доходность к погашению составляет 6,8% к январю 2028 года, что значительно выше целевого уровня инфляции ЦБ в 4%. Конечно в моменты сильного общего роста доходностей на рынке, цены ОФЗ-ИН также падают, как и по другим облигациям. И в этом один из их основных рисков по ним в отдельные моменты. Но в целом – это один из лучших инструментов защиты от инфляции на долговом рынке. $SU52002RMFS1