{$SPBE} Китайские новинки от СПБ Биржи: открываем рынок

Шанхая Стартуют торги 11 новыми ETF для квалифицированных инвесторов. В первой части обзора поговорим про фонды на китайские активы, прежде всего на континентальный Китай. 🔸️ Шанхай и Шэньчжэнь В Китае рынок акций и валют закрыт для нерезидентов. Гонконг — это внутренний оффшор, а также витрина для иностранцев. Тем, кто хочет инвестировать без ограничений, нужно иметь доступ к Шанхаю и Шэньчжэню. Для инвестора-физлица единственный вариант — купить акции фондов, у которых есть выход на континент (к акциям класса А). Этот доступ имеет лишь несколько крупных инвесткомпаний, в основном из США и Гонконга. Недавно СПБ Биржа объявила о начале торгов гонконгскими ETF, доступными неквалам. Среди них есть фонды на индексы Шанхая и Шэньчжэня (за доллары HKD). Теперь в листинге появились и американские ETF (за USD). 📌 $ASHR - Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF Первый в истории западный фонд на акции внутреннего Китая. Торгуется с 2014 г. Отслеживает динамику CSI 300, основного индекса Шанхая. Структурно похож на ВВП Китая: много промышленности, электроники, бытовых товаров. Почему стоит брать: - Владеет акциями Шанхая напрямую, а не копирует их через фьючерсы. - Индекс хорошо диверсифицирован, он держит не более 6% в одной бумаге. - Берет комиссию меньше, чем фонды из Гонконга на тот же индекс (0,65% в год). О чем нужно помнить: - Фонд номинирован в долларах США, поэтому тратится на конверсию USD/CNY. - По причине, озвученной выше, может на доли процента отклоняться от индекса. - Отклонение может быть как вверх, так и вниз, но в последние годы — чаще вверх. 📌 {$CHAU} – Direxion Daily CSI 300 China A Share Bull 2x Shares Маржинальный фонд на тот же самый эталонный индекс CSI 300. Фактически это ASHR со встроенным двойным плечом. В отличие от предыдущего фонда, этот держит синтетическую позицию из свопов и других деривативов. Почему стоит брать: - Позволяет «разогнать» медленно растущий индекс Шанхая. - В периоды роста рынка КНР может делать по 100–200% за несколько месяцев. - Такой лонг Китая обойдется недорого: всего 1,2% активов за целый год. О чем нужно помнить: - Из-за привязки к индексу вяло себя показывает в период слабого юаня. - Как и любой маржинальный фонд, не подходит для тактики «купил и держи». - По окончании ралли может давать откаты вниз более чем на 70%. 📌 $CNYA - iShares MSCI China A ETF Фонд на китайский индекс из линейки MSCI, которая специализируется на развивающихся рынках. Фонд следует за индексом, добавляющим акции класса А постепенно по заданному алгоритму. Сейчас в нем почти 550 бумаг. Почему стоит брать: - Исторически выдает доходность выше, чем у большинства ETF на Китай. - Платит дивиденды по ставке вдвое выше, чем индекс CSI 300 (почти 3%). - Еще шире диверсифицирован, чем CSI 300 — практически вдвое больше фишек. О чем нужно помнить: - Сильно уступает по активам ASHR — более чем в 7 раз. - Из-за небольшого размера фонда о нем мало информации и новостей. - Не уникален в плане дивиденда — GXC платит столько же, но при этом крупнее. 🔸️Гонконг с ускорением Суммарно сейчас на СПБ Бирже торгуется 17 ETF на акции Китая, в том числе 14 на инфраструктуре Гонконга. Но пока еще не было нишевых (отраслевых) и маржинальных ETF отдельно на Гонконг. Теперь — они есть. 📌 $KWEB - KraneShares CSI China Internet ETF Первый в истории и самый крупный американский фонд на китайские технологические акции. Включает в себя бумаги с листингом в Гонконге и Нью-Йорке примерно в равной пропорции. Почему стоит брать: - Предельная концентрация китайского хайтека в одной бумаге. - Акции фонда на 10-летних минимумах и вчетверо дешевле, чем 2 года назад. - Фокус на крупных компаниях без серьезных долговых проблем и рисков. 💡 БКС