$GMKN Прогноз по цене акций ГМК Норильский никель

. Вновь прицел на рост? Акции Норникеля во вторник выросли на 1,02% и достигли 162,08 руб. Объем торгов был выше среднего — 3,8 млрд руб. Сегодня утром бумаги в плюсе на 0,7% относительно закрытия вторника. 🔸️Краткосрочная картина • Бумаги умеренно растут, реагируя на восстановление цен на товарных рынках. Акции Индекса МосБиржи торговались преимущественно в плюсе. Сам бенчмарк прибавил 0,64% по итогам основной сессии, а на вечерних торгах индекс вырос на 0,05% относительно закрытия понедельника. • Вчерашнее восстановление драгметаллов на азиатской сессии позволило акциям Норникеля перейти к росту с первых часов торгов. Восходящая динамика сохранялась в первой половине основной сессии, до приближения котировок к отметке 164 руб. В дальнейшем котировки развернулись и начали терять накопленные за день достижения. По итогам дня удалось закрыться в плюсе, во многом за счет утреннего гэпа вверх. • Сформировавшаяся дневная свеча дает медвежий сигнал ввиду длинной верхней тени относительно короткого тела. Закрепление над зоной поддержки вблизи 160 руб. сглаживает технический негатив, но не позволяет говорить о позитиве в технической картине. • Золото вернулось выше $5000, что спровоцировало восстановление платиноидов, меди и никеля. Спекулятивная часть спроса на акции Норникеля напрямую зависит от возобновления роста цен на металлы. За счет стабилизации товарных рынков бумагам удалось удержаться выше 160 руб. и возобновить попытки роста. С учетом утренней динамики металлов акции Норникеля получат поддержку. • В условиях относительно стабильного внешнего фактора и приближения трехсторонних переговоров в ОАЭ давление на рынок оказывал монетарный фактор. В бюллетене ЦБ «О чем говорят тренды» отмечается смещение баланса рисков в сторону проинфляционных, что требует поддержания жестких денежно-кредитных условий. • Поддержка около 160 руб. пока устойчива, а драгметаллы постепенно восстанавливают потери. При сохранении данных условий у акций Норникеля есть шанс удержаться выше технической границы и продолжить рост. В этом сценарии целью является уровень максимума 2023 г. около 183,4 руб. • Негативный сценарий продолжает оставаться вероятным. Возобновление снижения цен на платиноиды, медь и никель — ключевое условие падения акций со среднесрочной целью на 135,6 руб. В этом сценарии усиливается влияние технической картины, рисков ухудшения внешнего фактора или сохранения жесткости монетарной политики. 🔸️Внешний фон Во вторник S&P 500 упал на 0,84%. Сегодня фьючерс на S&P 500 в плюсе на 0,1%. Индексы АТР торгуются преимущественно в минусе. На мировых рынках котировки платины растут на 2,3%, палладий в плюсе на 2,3%, медь теряет 1%, никель прибавляет 1%. Уровни сопротивления: 174,4 / 183,4 / 196 Уровни поддержки: 160 / 147,4 / 143 🔸️Долгосрочная картина • Компания опубликовала производственные результаты за IV квартал и 2025 г. в целом. Оцениваем их как нейтральные по объемам за 2025 г., умеренно негативные с точки зрения планов сократить выпуск палладия и платины в 2026 г. на 10%. Считаем, что на фоне стабильных производственных результатов и высоких цен на металлы в IV квартале 2025 г. компания может показать сильные финансовые результаты за 2025 г. 💡 БКС