Анализ акций: лонг и поддержка на уровне скользящей

💰 Дивидендный доход: подборка акций с высокими выплатами. 25 декабря 2025 Под занавес года мы включаем акции Хэдхантера и ВТБ в состав пятерки акций с самой высокой дивидендной доходностью в 2026 г. Корзину вынужденно покидают Сбер и Интер РАО. Наша корзина закрывает очередной год с опережением рынка и доходностью почти 16% за прошедший год. Дивдоходность рынка на уровне 6,9%, корзины — 16,5%. Корзина прибавила 15, 8% за последний год, опережение рынка почти на 8 процентных пункта за год. •КЦ ИКС 5 (X5) X5 •Хэдхантер HEAD •ВТБ VTBR •МТС MTSS •Транснефть ап TRNFP 📌 В новый 2026 год с ВТБ и Хэдхантером Мы производим две замены в нашем топ-5 дивидендных акций, входящих в состав корзины. Мы включаем Хэдхантер благодаря устойчиво высокой маржинальности основного бизнеса, даже при наблюдающемся замедлении рынка найма и размещения вакансий. Наши аналитики допускают, что IV квартал 2025 г. может показать даже небольшое снижение выручки в годовом сопоставлении, но рассчитываем на сохранение высокой маржинальности (и высокой прибыли). Самое главное — мы исходим из того, что Хэдхантер сможет заплатить 200–230 руб. дивидендов за II полугодие 2025 г. Выплата возможна в апреле–мае 2026 г. Кроме того, мы считаем, что Хэдхантер за счет прибыльности и изменения в ценообразовании, которое обычно происходит раз в год, в январе, сможет продолжить платить сопоставимые дивиденды и за I полугодие 2026 г. Следующая выплата возможна уже во II полугодии 2026 г. кумулятивно за II полугодие 2025 г. и I полугодие 2026 г. Мы допускаем, что она может составить 400–499 руб. на акцию. Мы также, наконец, включили акции ВТБ в нашу корзину, поскольку, исходя из недавних комментариев менеджмента, ожидаем, что банк заплатит дивиденды за 2025 г. При этом остается открытым вопрос о размере выплаты. Менеджмент озвучил диапазон от 25% до 50% от чистой прибыли. В таком случае дивидендная доходность может составит от 12,5% до 25%, или около 18% в среднем, исходя из наших ожиданий по чистой прибыли. 📌 Корзину вынуждены покинуть две сильные бумаги В связи с тем, что корзина ограничена только топ-5 именами, две акции с более низкими ожидаемыми дивидендными доходностями вынуждены ее покинуть. Но отметим, что у наших аналитиков на них «Позитивные» взгляды, и инвесторам ничто не мешает сохранить эти бумаги в своих портфелях, несмотря на ротацию в «Дивидендной корзине БКС». Однако, в дальнейшем необходимо будет также самостоятельно внимательно следить как за изменением потенциала доходности по ним, так и взгляда аналитиков. Мы исключили SBER Сбербанк из дивидендной корзины из-за альтернативных идей с более высокой доходностью. При этом, по нашим оценкам, в следующем году Сбер может выплатить рекордные дивиденды в размере 38 руб. на одну акцию, доходность может чуть превысить 12%. Вместе с тем, если смотреть долгосрочно, банк продолжает наращивать чистую прибыль, имеет высокий уровень достаточности капитала, что позволяет ему быть одним из наиболее стабильных плательщиков дивидендов на российском рынке. И, наконец, исключаем IRAO Интер РАО — после роста бумаги ожидаемая нами дивдоходность по акциям несколько снизилась. Мы по-прежнему ожидаем дивиденды в размере 0,348 руб. на акцию (при прогнозе 145,5 млрд руб. чистой прибыли за год). Вероятность превышения нашего прогноза есть, но мы все-таки расцениваем ее как небольшую. IV квартал 2025 г. может оказаться под давлением из-за сокращения маржинальности в генерирующем сегменте (рост спотовой цены РСВ (рынок на сутки вперед) не покрывает большого роста тарифов на газ). Впрочем, Интер РАО нам по-прежнему в целом кажется предпочтительной бумагой в секторе электроэнергетики. 💡 БКС ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, аналитика по рынку, разбор компаний по вашим заявкам и мой план торговли в закрытом канале для "своих" 👇 ✅️ @TehAnaliz_MOEX ✅️ ___________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #дивиденды

OFAC продлило срок переговоров акционеров NIS о продаже российской доли до 24 марта OFAC, подразделение Минфина США, выдало сербской государственной энергокомпании NIS (Naftna Industrija Srbije) новую лицензию, которая разрешает переговоры акционеров и других заинтересованных сторон об изменении структуры собственности до 24 марта 2026 г., передает Интерфакс со ссылкой на сербское издание PTC. Старая лицензия ограничивала переговоры сроком 13 февраля 2026 г., уточняет СМИ. Также президент Сербии Александр Вучич выразил мнение, что данное продление сроков мало что значит для страны, потому что «проблему поставки нефти на НПЗ NIS нужно решать быстрее». Как поясняет Интерфакс, мажоритарным акционером NIS является SIBN Газпром нефть, она владеет 44,85% акций. Еще 29,87% принадлежат Сербии, а 11,3% — петербургской АО «Интэлидженс», находящейся под управлением Газпром капитала. Оставшаяся доля находится у миноритарных инвесторов. В начале 2025 г. NIS как «дочка» Газпром нефти попала в санкционный список США, а президент Сербии заявлял, что Штаты требуют полного вывода российского капитала. В ноябре текущего года российские владельцы сербской NIS сообщали, что готовы передать влияние и контроль над компанией третьей стороне.

$MTLRP