📈 Консенсус-прогноз по акциям МТС Банка

Крупнейшие инвестиционные дома завершили пересмотр моделей по МТС Банку после публикации отчётности МСФО за 2 квартал 2025 года. Консенсус-прогноз подтверждает устойчивый инвестиционный тезис и значительный потенциал переоценки бумаги. Сводка целевых цен и рекомендаций: 🔹Консенсус по целевой цене: 1 696 ₽ 🔹Потенциал роста: 21% к цене закрытия на 08.09.2025 г. (1 407 ₽) 🔹Доминирующая рекомендация: «Покупать» 🔹Консенсус-прогноз по чистой прибыли по МСФО в 2025 г. — 12,9 млрд ₽ 🔹Консенсус-прогноз по чистой прибыли по МСФО в 2026 г. — 16,6 млрд ₽ Оценка мультипликаторов Текущие мультипликаторы МТС Банка указывают на существенный дисконт по сравнению с компаниями-аналогами в секторе. В то же время банк является одним из основных бенефициаров снижения ключевой ставки, что уже подтверждается ростом всех ключевых показателей в отчёте за 2 квартал 2025 года. Мультипликаторы МТС Банка: 🔹P/E'25 – 4,5x 🔹P/BV'25 – 0,5x Среднерыночные мультипликаторы компаний-аналогов: 🔹P/E'25 – 4,2x 🔹P/BV'25 – 0,8x Акцию покрывают шесть ведущих аналитических домов: 🔹Цифра Брокер (1 800 ₽) 🔹АТОН (1 750 ₽) 🔹Финам (1 724 ₽) 🔹Sber CIB (1 700 ₽) 🔹Т-Инвестиции (1 600 ₽) 🔹Freedom Finance (1 600 ₽) Ключевые тезисы аналитиков: 🔹Монетарный цикл — банк является ключевым бенефициаром начавшегося цикла снижения ключевой ставки. Портфель ОФЗ на 156 млрд ₽, обеспечит дополнительную прибыль на горизонте жизни сделки. 🔹Стратегическая трансформация — успешный переход от классического POS-кредитования к модели daily banking и транзакционному бизнесу. Дебетовая карта стала ключевым каналом привлечения активных клиентов, что отразилось на росте дешёвых клиентских остатков и объёма покупок по картам на 50% г/г. Это подтверждает эффективность стратегии. 🔹Синергия с экосистемой МТС — уникальный доступ к пулу из 80+ млн абонентов обеспечивает фундаментальное преимущество в стоимости привлечения и потенциале кросс-продаж. 🔹Дивидендная привлекательность — в сценарии выплат в размере 25% от чистой прибыли дивидендная доходность на 2025–2026 гг. оценивается на уровне 6–7%. 🔹Кредитный риск под контролем — снижение стоимости риска на 1,7 п.п. к/к до 6,0% при сохранении адекватного покрытия NPL 90+ резервами (107%). Заключение Аналитическое сообщество единогласно видит значительный потенциал роста в акциях МТС Банка, в среднем около 21% к текущим уровням. Инвестиционный тезис строится на уникальной комбинации: диверсификация активов с расширением портфеля ОФЗ на фоне цикла снижения ставки, разворот кредитного цикла и успешная стратегическая трансформация бизнеса в долгосрочной перспективе. $MBNK