1 часть
Анализ инфляции и дефляции в России (на июль 2025 года)
Текущая статистика инфляции
По официальным данным Росстата и Министерства экономического развития (МЭР), годовая инфляция в России к середине июля 2025 года составляет около 9,1% и демонстрирует тенденцию к замедлению. С начала 2025 года потребительские цены выросли приблизительно на 4,5%. Впервые с начала года зафиксирована небольшая дефляция на недельном интервале: за неделю с 15 по 21 июля индекс потребительских цен снизился на 0,05% (до 99,95% от уровня предыдущей недели). Последний раз недельное снижение цен наблюдалось в сентябре 2024 года. Дефляция в середине июля связана главным образом с удешевлением сезонных продуктов питания – цены на плодоовощную продукцию за неделю снизились в среднем на 3,5% (например, свекла – на 9,2%, капуста – на 8,3%, картофель – на 7,3%). Это краткосрочное снижение несколько компенсировало рост цен, наблюдавшийся в начале месяца из-за индексации тарифов. В целом же на июль 2025 года инфляция в годовом выражении остается существенно выше целевого уровня Банка России (4%).
Динамика инфляции в 2025 году (январь – июль)
За первые месяцы 2025 года годовая инфляция заметно превышала показатели годом ранее и достигла пика около 10,3% в марте. В январе 2025 инфляция составила около 9,9% (год к году), что выше уровня начала 2024 года; потребительские цены за месяц выросли на 1,23%. В феврале годовая инфляция ускорилась до 10,1%, при месячном приросте цен 0,81%. Максимум годового уровня был пройден в марте (около 10,3% г/г), после чего инфляция начала замедляться. Уже в апреле годовой индекс потребцен снизился до 10,23%, а в мае – до 9,88%. В помесячном выражении прирост цен во второй квартал существенно замедлился: +0,40% в апреле и +0,43% в мае. В июне 2025 инфляция оказалась минимальной за последние месяцы: цены выросли всего на 0,2% за месяц, а годовой уровень снизился до 9,41%, тогда как годом ранее (июнь 2024) он был около 8,6%.
Данные показывают, что в первой половине 2025 года инфляция оставалась на повышенном уровне, хотя её годовая динамика после марта пошла на спад. Это связано с эффектом высокой базы прошлого года и ужесточением денежно-кредитной политики. Месячные темпы роста цен снижались вплоть до июня. Исключением стал июль, когда из-за плановой индексации коммунальных тарифов произошёл скачок цен в начале месяца (первые недели июля дали суммарно около +0,8%), но впоследствии рост компенсирован удешевлением сезонных продуктов. По оценке Сбербанк CIB, после июльского всплеска тарифов недельные темпы инфляции вновь опустятся ниже 0,1% за неделю, и в целом сохранится дезинфляционный тренд во второй половине года.
Драйверы инфляции и дефляции в 2025 году
Продовольственные товары: В продовольственном сегменте наблюдалась неоднородная динамика. В зимние и весенние месяцы рост цен на продукты питания был заметным – например, в феврале продовольствие подорожало на 1,27% за месяц (на 11,7% г/г), что внесло основной вклад в инфляцию того периода. Сказывалось удорожание плодоовощной продукции в конце зимы. Однако к лету ситуация изменилась: с поступлением нового урожая цены на овощи и фрукты начали снижаться, что привело к недельной дефляции в июле. Таким образом, сезонный фактор в сельском хозяйстве привёл к замедлению продовольственной инфляции, особенно заметному в июне-июле
продолжение следует...
$IMOEXF $MOEX $SBER $LKOH
#обучение_у_ии
#диалоги_с_deepseek
#хочу_в_дайджест
#прояви_себя_в_пульсе
#новичкам
#дайджест_пульса
#диалоги_с_chatgpt_сии
#imoex
#пульс_учит