1,2K
подписчиков
51
подписка
Квалифицированный инвестор
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Maksim_Alexandrovic
9 октября 2025
Почему сейчас время для консервативных инвестиций
В условиях текущей геополитической неопределенности, когда будущее предсказать крайне сложно, разумная инвестиционная стратегия склоняется в сторону осторожности. Об этом красноречиво говорят и результаты крупных игроков: многие демонстрируют околонулевую или даже отрицательную доходность в годовом исчислении.
На этом фоне привлекательно выглядят консервативные инструменты с фиксированной доходностью. Ключевой аргумент в их пользу — все еще высокие ставки. Поскольку Центральный банк пока не достиг своей цели по обузданию инфляции, монетарная политика сохраняет жесткий характер.
Однако и здесь важно сохранять бдительность. Основной риск заключается в том, что инфляция может в любой момент развернуться вверх, и ЦБ придется дольше удерживать ставки на высоком уровне, чтобы добиться своих целевых показателей.
Безусловно, волатильность может создавать соблазн для спекуляций. Но этот путь требует серьезного опыта и хладнокровия, поскольку статистика неумолима: большинство частных спекулянтов в итоге покидают фондовый рынок с потерями и разочарованием.
Таким образом, в нынешней ситуации как никогда актуальна народная мудрость: «лучше синица в руках, чем журавль в небе». Гарантированный, пусть и не максимальный, доход выглядит предпочтительнее высоких, но крайне рискованных потенциальных прибылей.
SB
SBER
282,43 ₽
-2%
MO
MOEX
158,35 ₽
-0,32%
T
T
291,86 ₽
-8,37%
Maksim_Alexandrovic
28 февраля 2024
АЛРОСА, крупнейшая алмазодобывающая компания и мировой лидер по объему добычи, раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 2023 год.
Главные цифры
Выручка компании в 2023 году составила 322,6 млрд рублей, увеличившись относительно предыдущего года на 9,2% за счет ослабления рубля.
Темпы роста себестоимости (+13,6%) превысили темпы роста выручки (+9,2%), в результате чего валовая прибыль компании в 2023 году увеличилась лишь на 3,7% — до 149,7 млрд рублей.
Чистая прибыль сократилась на 15,2% и по итогам 2023 года составила 85,2 млрд рублей. Основной причиной снижения чистой прибыли послужило уменьшение прочих доходов на 32,5 млрд рублей, в том числе снижение доходов от курсовых разниц и от обязательной продажи валюты на 26,6 млрд рублей.
Чистый долг компании увеличился с начала года с 9,3 до 36,1 млрд рублей. Рост чистого долга произошел вследствие увеличения общего долга до 135,4 млрд рублей (+28,5%) на фоне роста денежных средств до 36,4 млрд рублей (+36,9%) и снижения банковских депозитов до 62,8 млрд рублей (–9,5%).
Ждать ли дивиденды
В связи с ростом запасов и увеличением инвестиционной программы АЛРОСА по итогам 2023 года заработала около 2,2 млрд рублей свободного денежного потока. При этом по итогам шести месяцев 2023 года компания уже направила на выплату дивидендов 27,2 млрд рублей или 3,77 рублей на одну акцию.
По итогам второго полугодия 2023 года компания может направить на выплату дивидендов 50% чистой прибыли, полученной за данный период, или 2,1 рублей на одну акцию, однако, учитывая, что сумма дивидендов, уже выплаченных за шесть месяцев прошлого года, превысила величину полученного годового свободного денежного потока, мы считаем маловероятным распределение дивидендов за второе полугодие 2023 года.
Мы нейтрально оцениваем опубликованную отчетность АЛРОСА. В случае сокращения накопленных запасов, которые на конец 2023 года оцениваются в размере 181,8 млрд рублей, у компании есть возможности для увеличения свободного денежного потока и дивидендной базы 2024 года, однако распродажа запасов может столкнуться с трудностями вследствие введения ограничений со стороны покупателей.
«Газпромбанк Инвестиции»
Также под вопросом остается проведение работ на руднике Мир, восстановление которого может дополнительно снизить и без того низкое значение свободного денежного потока компании. На наш взгляд, компания оценена справедливо и, в связи с отсутствием существенного апсайда, акции АЛРОСА не входят в наш модельный портфель.
AL
ALRS
70,79 ₽
-70,98%
Maksim_Alexandrovic
28 декабря 2023
Принадлежащий МТС разработчик базовых станций 5G «Иртея» ведет переговоры с рядом китайских производителей смартфонов для тестирования устройств в диапазоне 4,4–4,9 ГГц
Разработчик базовых станций «Иртея», принадлежащий оператору МТС, ведет переговоры с китайскими производителями смартфонов, такими как Tecno, Infinix, OnePlus, Realme, Oppo, и Honor, для тестирования их устройств в российских 5G-сетях в диапазоне 4,4–4,9 ГГц.
Этот диапазон был выбран Россией в качестве приоритетного для развития 5G.Сейчас азиатские бренды, официально поставляемые в РФ, не поддерживают российский 5G, и тестирование необходимо для разработки софта, обеспечивающего совместимость с российским оборудованием.
Тестирование базовых станций «Иртея» ожидается в 2024 году.
MT
MTSS
248,55 ₽
-26,15%
Maksim_Alexandrovic
28 декабря 2023
🚀В каких активах встречать праздники:
Северсталь: позитивный взгляд. Цель на год — 2000 руб.
Акции торгуются с дисконтом в 25% против исторических значений по Р/Е — низкий уровень в условиях ожидаемого роста цен на сталь в мире и России. Не исключается возобновление выплаты дивидендов после выхода финансового отчета весной 2024 г. с доходностью как минимум 15% на горизонте 12 месяцев.
Мечел-ао: позитивный взгляд. Цель на год — 630 руб.
У компании наблюдается существенный и неоправданный дисконт в 50%+ против сталеваров по Р/Е. Восстановление продаж коксующегося угля и рост цен на сталь поддержат бизнес Мечела в следующем году.
Татнефть-ао: позитивный взгляд. Цель на год — 850 руб.
Наиболее привлекательная оценка среди нефтегазовых компаний и потенциально одни из самых крупных дивидендов в секторе, если компания будет придерживаться практики выплаты 100% чистой прибыли по РСБУ, как было по итогам III квартала 2023 г.
ЛУКОЙЛ: нейтральный взгляд. Цель на год — 8500 руб.
Если правительство одобрит выкуп до 25% акций у инвесторов из недружественных стран с дисконтом не менее 50% к текущим ценам, стоимость акций компании, по оценкам аналитиков, может увеличиться на 15–34% (в зависимости от конкретных параметров сделки). Кроме того, ЛУКОЙЛ остается одной из наиболее интересных дивидендных фишек в секторе, дивдоходность на год вперед может превысить 12%.
Сбер-ао: позитивный взгляд. Цель на год — 370 руб.
Банк намерен достичь рентабельности на капитал (ROE) выше 22% в год за счет среднего уровня банковской чистой процентной маржи (NIM) 5,5%+ и средних темпов роста кредитов и средств физических лиц на 10% в год. Компания намерена поддерживать целевой показатель эффективности (Операционные расходы/Доходы) на уровне 30% с фокусом на росте производительности.
Отличные финансовые результаты на протяжении 2023 г. предполагают, что летом 2024 г. Сбер выплатит рекордные дивиденды — около 33 руб. на акцию, по ожиданиям аналитиков БКС, что соответствует 12% дивдоходности.
TCS: позитивный взгляд. Цель на год — 5400 руб.
Сильный рост клиентской базы обеспечивает рост бизнеса и доходов, а диверсификация выручки служит защитным фактором в различные циклы экономики. Компания остается сильным финтех-игроком, а ее потенциальная редомициляция с Кипра может стать краткосрочным катализатором для акций.
Магнит: позитивный взгляд. Цель на год — 9000 руб.
Компания объявила рекомендацию совета директоров по дивидендам за 2022 г. и созвала ГОСА, в том числе для переизбрания состава совета директоров. Последнее может привести к повышению уровня листинга бумаг на Мосбирже обратно до первого. А рекомендация дивидендов за 2022 г. может сигнализировать о возобновлении регулярных выплат — ждем дивдоходность в 14-20% на ближайшие 12 месяцев.
🎁ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО
Тариф🔥
🎁 ВСЕ продукты Тинькофф с бонусами для Вас 👉
TA
TATN
708,2 ₽
-26,53%
CH
CHMF
1 408 ₽
-54,06%
T
T
321,16 ₽
-16,73%
MG
MGNT
6 970 ₽
-74,03%
MT
MTLR
310,99 ₽
-87,04%
SB
SBER
271,74 ₽
+1,86%
LK
LKOH
6 767 ₽
-32,19%
Maksim_Alexandrovic
28 декабря 2023
Московская биржа. Пошли ниже
На прошлой торговой сессии акции Московской биржи упали на 0,99%, до 190 руб. Бумаги выглядели хуже рынка. Объем торгов превысил 595 млн руб.
Краткосрочная картина
• На очень низких оборотах акции продолжают падать. Техническая картина на стороне продавцов, но значимых причин для резкого дальнейшего снижения пока нет. Да, в акциях может пройти коррекция из-за недельного RSI, но пока бумаги находятся в режиме ожидания.
• Вероятно, уже на следующий год при стабильном рынке покупатели могут возобновить давление для восстановления акций к 200. Но на короткой дистанции они могут проявить слабость, в результате волатильность снизится.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,7% и находится около $79,9.
Уровни сопротивления: 200 / 206,1 / 209,6
Уровни поддержки: 188 / 184,2 / 178,6
Долгосрочная картина
• Акции падали с конца 2021 г., нисходящий тренд нашел дно в октябре 2022 г. После началось восстановление, примерно через год был переписан исторический максимум.
• На бирже наблюдается восстановление торговых оборотов, появляются новые инструменты и проводятся IPO. Это позволило котировкам впервые подняться выше 200 и может поддержать акции в будущем.
• Уже с середины августа недельный RSI находится в области перекупленности, что говорит о необходимости провести полноценную коррекцию. Недавно компания отчиталась за III квартал 2023 г., началась фиксация, от которой может развиться снижение. В долгосрочной перспективе взгляд на акции биржи умеренно позитивный, а целью является область 220–230.
MO
MOEX
189,31 ₽
-16,62%
Maksim_Alexandrovic
28 декабря 2023
У рубля еще есть два дня
• За две сессии до конца 2023 г. у рубля есть веские основания вернуться на планку 90 за доллар США. Факторы жесткого курса ДКП ЦБ актуальны, а это будет поддерживать нацвалюту.
• Глобальный доллар США на мировой валютной арене рухнул на полугодовые минимумы, и это еще один фактор в пользу валют Европы, Азии и валют развивающихся экономик. Причина — ФРС.
• На сырьевом рынке нефть Brent временно отошла от $80 вниз, газ NG не смог удержать отскок и вновь $2,45, а вот золото несется на исторические пики, и унция уже $2090.
На утренней сессии четверга продолжается снижение инвалют и укрепление рубля. Доллар уже был ниже 91, евро 101, а юань курсирует чуть выше 12,7. И это не предел их коррекции.
US
USD000UTSTOM
0 ₽
0%
Maksim_Alexandrovic
28 декабря 2023
Ожидаемые события на 28 декабря 2023
В России. Корпоративные события
Мосгорломбард — начало торгов акциями компании на Мосбирже. Тикер эмитента — MGKL.
Татнефть — повторное ВОСА. В повестке вопрос дивидендов за 9 месяцев 2023 г.
Магнит — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов
В России. События и статистика
16:00 МСК - Международные резервы, млрд. долл. - за неделю. Прогноз: н/д. Предыдущее значение: 587,9.
В мире. События и статистика
00:30 МСК - США - Запасы нефти, изменение за неделю по данным API, млн. - за неделю. Прогноз: н/д. Предыдущее значение: 0,94.
16:30 МСК - США - Первичные обращения за пособиями по безработице, тыс - за неделю. Прогноз: 210. Предыдущее значение: 205.
18:00 МСК - США - Незавершенные продажи домов, м/м - Ноябрь. Прогноз: 1%. Предыдущее значение: -1,5%.
19:00 МСК - США - Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA, млн барр. - за неделю. Прогноз: -2,6. Предыдущее значение: 2,91.
О чем пишут СМИ
Сжиженный газ подорожал к празднику — Коммерсант
Данные Росстата объяснили продолжающийся рост потребления — Коммерсант
Высокие ставки и сокращение потребления. Что ждет экономику в 2024 г. — Ведомости
Власти хотят добавить розничным инвесторам налоговых льгот — Ведомости
Поднятая целевая: в РФ растут выдачи адресной льготной ипотеки — Известия
Заявочным порядком: выдачу виз иностранным инвесторам хотят упростить — Известия
Акционеры Роснефти утвердили промежуточные дивиденды в 30,77 руб. на акцию — Интерфакс
TA
TATN
708,2 ₽
-26,53%
MG
MGNT
6 970 ₽
-74,03%
RO
ROSN
591,9 ₽
-41,84%
Maksim_Alexandrovic
27 декабря 2023
🎯Топ-5 самых сильных акций в 2023
Минувший 2023 год стал богатым на яркие истории. Около 80% всех акций на Мосбирже выросли, а отдельные бумаги показали результаты в сотни процентов. Вспомним, как это было, и рассмотрим топ-5 самых сильных акций среди ликвидных бумаг первого и второго эшелонов.
🚀Совкомфлот +261%
Санкции в отношении российской нефти привели к нарушению логистики на рынке морских топливных перевозок. В результате расценки на фрахт нефтяных танкеров на отдельных направлениях существенно выросли. Особенно это сказалось на стоимости танкеров, перевозящих российскую нефть.
🚀Мечел-ао +188%
Осенью 2023 г. акции Мечела стали настолько популярны у инвесторов, что по торговым оборотам были сопоставимы с тяжеловесными фишками: Сбербанком, Газпромом и Лукойлом. Рост котировок спровоцировали надежды на оздоровление бизнеса компании — этому способствовали комфортные цены на уголь и сталь, а также девальвация рубля. Высокая прибыль за 9 месяцев по РСБУ также позволяет рассчитывать на щедрые дивиденды по «префам» (Мечел-ап +139% с начала года).
Тем не менее, производственные результаты продолжают стагнировать, долговая нагрузка остается существенной, а пик по ценам на уголь и сталь, вероятно, уже позади. Кроме того, по мультипликаторам компанию нельзя назвать дешевой в сравнении с зарубежными угольщиками, а история отношений мажоритарного акционера и младших партнеров оставляет желать лучшего. Акции Мечела — непростая история, которая ассоциирована с большим количеством рисков и больше подходит для опытных инвесторов.
🚀Башнефть-ап +146%
Компания не отличается прозрачностью, поэтому рынок традиционно оценивает бумаги с дисконтом к сектору. Но за 9 месяцев 2023 г. Башнефть показала очень высокую прибыль, что обеспечило апсайд даже с учетом этих факторов. По дивидендной политике, предполагающей выплату 25% от прибыли МСФО, за три квартала компания уже заработала 214 руб. дивидендов на акцию. По итогам всего года сумма может превысить 250 руб., что составляет 14,5% доходности к цене закрытия 25 декабря 2023 г.
Дивидендная доходность префов Башнефти может оказаться одной из самых высоких в секторе. Но важно помнить, что дивидендная политика не дает гарантии, что совет директоров и собрание акционеров утвердят выплаты именно в таком размере. Кроме того, усеченный вариант отчета не дает возможности оценить другие важные финансовые показатели. Поэтому в данном случае более высокая ожидаемая доходность компенсируется ассоциированной с компанией неопределенностью.
🚀HeadHunter +143%
В 2023 г. компания продолжает увеличивать финансовые результаты и наращивать финансовую подушку. Дефицит кадров на рынке труда и исторически низкая безработица, которую отмечает в своих пресс-релизах ЦБ, играет на руку рекрутинговому бизнесу. За 9 месяцев 2023 г. выручка выросла на 59%, EBITDA прибавила почти 90%.
Ожидается, что в начале 2024 г. компания завершит процедуру редомициляции в Россию. Это откроет возможности для возобновления дивидендных выплат, которые могут составить 50% и более от прибыли по МСФО. Растущий актив с перспективой дивидендов остается интересным, хотя по текущим ценам его уже сложно назвать дешевым.
🚀ТМК +139%
Металлургическая компания в 2023 г. показывает ударные финансовые результаты, несмотря на небольшой спад в производстве. Компания выплатила щедрые дивиденды за I полугодие 2023 г., что оказало мощную поддержку капитализации.
🎁ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО
Тариф🔥
🎁 ВСЕ продукты Тинькофф с бонусами для Вас 👉
HH
HHRU
3 035 ₽
+28,76%
MT
MTLR
309,11 ₽
-86,97%
BA
BANEP
1 748 ₽
-44,65%
FL
FLOT
146,5 ₽
-47,24%
TR
TRMK
200,22 ₽
-71,37%
Maksim_Alexandrovic
27 декабря 2023
27 декабря 2023г Мосбиржа начинает расчет индексов бриллиантов
27 декабря 2023 года Московская биржа начинает расчет и публикацию новых индикаторов – композитных индексов бриллиантового набора и индексов инвестиционных бриллиантов. Индикаторы рассчитываются на основании данных о суммарной стоимости групп бриллиантов.
Для расчета индексов бриллиантового набора будут использоваться данные о стоимости бриллиантов массой от 0,30 карата до 1,99 карата включительно, цвета от D до O, качества от IF до I3, круглой и фантазийной формы огранки.
Для расчета индексов инвестиционных бриллиантов будут использоваться данные о стоимости бриллиантов массой от 2,00 карата до 9,99 карата включительно, цвета от D до H, качества от VVS1 до VS2, круглой и фантазийной формы огранки.
Еженедельно будут рассчитываться Индекс МосБиржи бриллиантового набора (код индекса в российских рублях – MDIAMR, в долларах США – MDIAMD) и Индекс МосБиржи инвестиционных бриллиантов (код индекса в российских рублях – MDIAMR2, в долларах США – MDIAMD2).
MO
MOEX
190 ₽
-16,92%
Maksim_Alexandrovic
27 декабря 2023
Россети ожидают прибыль по итогам 2023г в размере почти 487 млрд руб, компания не планирует платить дивиденды
Чистая прибыль ПАО «Федеральная сетевая компания — Россети» (сокращенно — «Россети») по итогам текущего года может достигнуть 486,55 млрд руб., сообщается в финплане компании, приложенном к проекту ее инвестпрограммы.
«В финансовом плане в скорректированной инвестпрограмме по итогам 2023 года отражен показатель ожидаемой чистой прибыли с учетом переоценки стоимости акций дочерних обществ на балансе „ФСК — Россети“ в связи с ростом курса акций по сравнению с началом года (исходя из текущих биржевых котировок)», — объяснили «Интерфаксу» в «Россетях» ожидаемое увеличение прибыли.
Так, согласно документу, в числе прочих внереализационных доходов компании в 2023 году ожидаются доходы в размере 427,32 млрд руб.
При этом на 2024 год финплан дает более скромную сумму — 104,38 млрд руб. прибыли. Как пояснили в компании, «показатель 2024 года не содержит результатов переоценки вложений в акции дочерних обществ, поскольку изменения курса акций неизвестны, и такая переоценка не может быть учтена при планировании финансового результата».
Что касается выручки, то по итогам 2023 года она может составить 336,38 млрд руб., в 2024 году — 348,34 млрд руб. Себестоимость ожидается на уровне 206,2 и 230,3 млрд руб. соответственно.
Как и ожидалось, компания не планирует платить дивиденды: что в 2023 году, что в 2024 году соответствующая сумма, которая могла бы быть направлена из прибыли на эти цели, эквивалентна нулю. На инвестиции в 2023 году заложено около 79,6 млрд руб. из прибыли, в 2024 году — 84,97 млрд руб.
FE
FEES
0,11 ₽
-52,42%
Maksim_Alexandrovic
27 декабря 2023
Сбербанк сразу после новогодних каникул вводит комиссию 7,5–11,5% от суммы кредита для девелоперов, чьи покупатели воспользуются льготными займами — Ъ
После того как власти решили урезать объем субсидий из бюджета РФ по госпрограммам льготной ипотеки, банки начали перекладывать недополученные доходы на застройщиков. Так, Сбербанк сразу после новогодних каникул вводит комиссию 7,5–11,5% от суммы кредита для девелоперов, чьи покупатели воспользуются льготными займами.
Сбербанк разослал застройщикам уведомления о новых условиях сотрудничества, с которыми ознакомился “Ъ”. С 11 января 2024 года госбанк вводит комиссию, которую должен будет заплатить девелопер, чей покупатель возьмет ипотеку по одной из госпрограмм. Так, если дольщик приобретет квартиру по «Госпрограмме-2020» с базовой ставкой 8% годовых, то девелопер должен заплатить банку комиссию в размере 7,5% от суммы кредита. По программе «Семейная ипотека» под 6% вознаграждение составит 8,4%, по IT-ипотеке под 5% — 8,9%, по дальневосточной и арктической программам под 2% годовых — 11,5%.
Сейчас разница между рыночной ставкой и ставкой по льготной ипотеке в виде недополученных доходов выплачивается бюджетом РФ. До сентября банки получали от государства разницу между ставкой по госпрограмме и ключевой ставкой и 2,5% сверху, а с 23 декабря размер дельты компенсации сократился до 1,5%, поясняет главный эксперт «Русипотеки» Сергей Гордейко. На фоне высокой ключевой ставки ЦБ и роста стоимости депозитов льготная ипотека становится для банков убыточной, а у застройщиков после летнего ажиотажного спроса есть запас доходности, отмечает собеседник “Ъ” на финансовом рынке.
Другие банки пока не планируют брать комиссии с застройщиков.
SB
SBER
271,08 ₽
+2,11%