“КЛЮЧ” В ИЮНЕ’25: СТАВКА НА ПОНИЖЕНИЕ И ЩЕЛЧКИ КОСТИНА

🔔Перед решением Банка России в пятницу бросается в глаза все возрастающее давление деловых и банковских кругов на регулятор по поводу возможного понижения ставки. Первым нужны более дешевые кредиты для поддержания бумажной прибыли и денежных потоков💵, так как накопленные в жирные годы “подушки” тают и крепчает тренд на повсеместную оптимизацию расходов, урезание инвестиционных программ и сокращения персонала. Вторые ждут-не дождутся первого понижения, чтобы обосновать еще большее падение депозитных ставок, которые они вынуждены пока платить населению, и, следовательно, расширения своей маржи (разницы между кредитными и депозитными ставками). 📈 Я прогнозирую сохранение ставки на уровне 21% 😎и считаю, что она уже достигла своего пика в этом денежно-кредитном цикле💡. Отсутствие ее дальнейшего повышения, на мой взгляд, обосновывается серьезными опасениями наступления рецессии📉 и ускоренного ухудшения качества кредитных портфелей банковской системы. Хотя перед нашим мегарегулятором формально как бы стоит единственная цель по приведению инфляции к таргету в 4% и поддержанию устойчивости финансовой системы вместе с рублем (вопросы поддержания экономического роста и занятости здесь не фигурируют вообще❗️). А это, чисто с экономической точки зрения, объективно требует еще большей жесткости☝️. Обращаю внимание на весьма скромные успехи в замедлении инфляции на фоне 30% (❗️❗️❗️) укрепления рубля за последние 6 месяцев и в преддверии очередного летнего витка повышения тарифов. Поэтому дилемма между политической целесообразностью и заявленными целями по инфляции как никогда актуальна для Эльвиры Сахипзадовны. Но надо отдать ей должное за ее максимально твердую позицию в поддержании высокой ставки в текущих военно-политических реалиях💪. Когда 🗓же может произойти понижение ключевой ставки? По моей оценке, главным фактором здесь является перспектива прекращения огромного фискального стимула💡, сокращения госрасходов и растущего дефицита бюджета, связанного с проведением СВО. Только тогда может снизиться инфляционный перегрев нашей экономики. Судя по текущей динамике российско-украинских переговоров, Центробанк как минимум продержит ставку на текущем уровне до 4 квартала с.г. Поэтому ожидаю завтрашнего решения без сюрпризов и надеюсь, что члены СД Банка России не постесняются “отвесить” щелчков А.Л. Костину. Подставляйте лоб, Андрей Леонидович! 😉 Для инвесторов это значит что фонды денежного рынка еще продолжительное время будут актуальны👍. При этом сохраняю позитивный взгляд на российские облигации, негативный - на акции. Соблюдайте крайнюю осторожность - бумаги отечественных компаний при данном курсе доллара и ключевой ставке сильно переоценены🔍. Фундаментально справедливый уровень индекса Мосбиржи находится в районе ❗️❗️❗️❗️2400-2600 пунктов❗️❗️❗️❗️. А вот какой конкретно фонд денежного рынка выбрать (#LQDT #TMON@ и др.) ❓ Какая управляющая компания показала лучшую доходность для инвесторов за последние 3 месяца❓ Читайте ответ и изучайте рейтинг БПИФ денежного рынка в следующей публикации моего блога!😏 Если нравится такой план публикаций - ставьте лайк🚀. И всегда благодарен за Ваши комментарии, мнения и предложения! #фальконри #соколов_максим_евгеньевич