Сегодня Банк России дал комментарий об интервенциях на

Рекордный дефицит бюджета с начала СВО 5,645 трлн. ₽, хотя надо сказать, что это лучше ожиданий 5,736 трлн. ₽ Выводы по инфографике: 1. Расходы в декабре уступают аналогичным расходам прошлого года. Вообще стоит отметить, что это уже третий месяц подряд, когда месячные расходы бюджета меньше аналогичного месяца прошлого года. Я уже высказывал предположение, что снижение расходов связано с отсутствием денег для поддержания этих расходов. Слабо верится в то, что в правительстве решили более ответственно относиться к расходам в текущей ситуации. 2. Доходы, напротив, превысили показатели предыдущих лет, однако динамика в них стала значительно скромнее. К тому же ситуацию спасает исключительно ненефтегазовые доходы. И здесь, конечно, хотелось бы посмотреть ключевой сегмент в этих доходах. 3. Ну а нефтегазовые доходы ожидаемо показали отвратительный результат. Причём накопительным итогом нефтегазовые доходы в 2025-м году — самые низкие доходы за последние четыре года.** Ну и хорошие новости. Мы наконец-то слезаем с нефтяной иглы, доля нефтегазовых доходов из всех доходов бюджета снизилась до 23%.

🍏 Группа «Лента» планирует запуск формата жёстких дискаунтеров. Для нового формата могут быть задействованы уже существующие бренды группы; в ноябре 2025 года поданы заявки в Роспатент на ТМ «Семья» и «Семья гипервыгода». Сеть «Семья» была приобретена в 2021 г. за 2,35 млрд руб. и затем конвертирована в бренд «Лента». Это соответствует новой стратегии «Ленты»: цель выручки — 1 трлн руб. по итогам 2025 и 2,2 трлн к 2028 при CAGR ≈26%. За 9 мес. 2025 выручка по МСФО — 781,4 млрд руб. (+25,1% г/г). Мне нравится бизнес Ленты в портфеле держу. Потенциал более 15% от текущих цен. Хотя конечно по текущим ценам покупать дискомфортно. Ждем решения по запуску дискаунтеров и смотрим за тем, как будут меняться показатели. $LENT

Падение режима в Иране перекроит карту Ближнего Востока — но не факт, что в лучшую сторону. Для России это потеря ключевого союзника в регионе. Для Китая — риск потерять доступ к 13,4% своего морского импорта нефти (более 80% иранского экспорта идет в КНР). Для Европы — новая волна беженцев. Для США — шанс ослабить противника, но и риск втянуться в еще один бесконечный конфликт на Ближнем Востоке. Главный риск эскалации в Иране — нефтяной. Иран экспортирует около 2 млн баррелей в день, большую часть которых покупает Китай. Если поставки прервутся, цены на нефть взлетят. Но я не думаю, что этот взлет цен будет долгим. Рынок нефти в профиците. Смелые могут даже портить взлет цен. Если он будет. #нефть #иран $br