Газпром — 9М 2025: ключевые выводы $GAZP
• Выручка: снижение ~4–5% г/г. • Операционная прибыль: упала сильнее — около −23% (сжатие маржи + эффект сравнения 2024). • EBITDA: −2% — относительно устойчивая база, но маржа под давлением. • ЧП: выросла (+≈12.9%) — за счёт финансовых доходов и налоговых эффектов (курсовые разницы). Это не отражает улучшения операционной эффективности. • Денежные потоки: операционный поток вырос, FCF положителен — ≈265 млрд ₽. • Инвестиции / CAPEX: высокая инвестпрограмма — CAPEX ≈1,725 млрд ₽; инвестиционный отток ≈2,16 трлн ₽. • Долг: общий долг ≈6,574 трлн ₽, чистый долг ≈5,898 млрд ₽, • NetDebt/EBITDA ≈1.87× — не критично, но тренд ухудшается. • Дивиденды: отменены за 2024; риск их возврата остаётся (могут потребовать мажоритарии — это краткосрочно позитивно для котировок, но вредно для баланса). Вывод: компания генерирует денежный поток — это плюс. Но ухудшение операционной маржи и рост долга — явные риски. Стратегия: удерживать / добирать ниже справедливой стоимости при вашем риск-профиле, но внимательно следить за CAPEX, динамикой долга и решениями по дивидендам.
3
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
7 комментариев
Ваш комментарий...
@Marchenko_Yurij так она в целом как я понял, убыточна. Ей вроде даже какие-то налоговые преференции дают чтобы она оставаласьна плаву.
Поэтому с инвестиционной точки зрения вроде ловить тут нечего. По крайней мере ближайшие годы
Нравится
@Desiner Чистая прибыль (акционерам) за 9М 2025 г.: 1 117 303 (+12.9%)
Рост операционного денежного потока, положительный свободный денежный поток. Чистый долг вырос, но отношение чистого долга к EBITDA ниже 2-х, что терпимо.
Так что есть и прибыль и генерация денег тоже есть. Конечно, есть гора проблем. Но говорить, что зомби? Да есть компании которые куда хуже выглядят.
Нравится
@Marchenko_Yurij ну ок, не зомби ) просто интересно, если начнут строить силу Сибири 2 стоимостью 30 млрд $ что там будет с прибылью и денежными потоками 🤔
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Топ аналитических обзоров 2025 года: что интересовало инвесторов больше всего
Обзор
|
12 декабря 2025 в 15:54
Marchenko_Yurij
169 подписчиков • 17 подписок
Портфель
до 500 000 ₽
Доходность
+19,54%
Еще статьи от автора
12 декабря 2025
УК обвинили розничных инвесторов в обвале бумаг «Базиса» в ходе дебютных торгов BAZA
А еще говорят, что акулы рулят рынком.
Физики давно смекнули, что есть ажиотаж вокруг IPO.
Как я и говорил «В первый день торгов (10 декабря) будет волна распродаж тех, кто получил акции на размещении».
А почему так? А потому что им нафиг не уперлись акции Базиса
Они хотели получить акции на IPO и продать на взлете (из-за ажиотажа) на первых секундах торгов
И эта стратегия работала. Яркий пример «Диасофт».
Но сейчас хомяков стратегия подвела. Потому что хомяков на борту оказалось слишком много.
Заявок на продажу было столько много, что они сами себя загнали в минуса.
Яркий пример того, как слишком известная стратегия перестает работать из-за своей известности.
В пресс-службе «Базиса», конечно, уточнили, что произошедшее не отражает фундаментальных факторов. Всё так. Фундаментальные факторы как были плохими, так и остаются.
Единственные, кто выиграли от этого IPO, это те, кто продали свою долю в бизнесе (напомню, IPO было в формате кэш-аут) и организаторы размещения. Со всех комиссию взяли.
11 декабря 2025
Зеленский допустил референдум на Украине по выводу войск из Донбасса
РБК
Рынок весь на позитиве.
Может быть это уже оно?
RIZ5
10 декабря 2025
Базис BAZA после IPO -8%
Кто бы мог подумать…
В принципе, все что нужно знать об IPO на текущем рынке.