Анализ отчета ООО «Газпром капитал» за 2025, РСБУ

$RU000A106375 $RU000A106672 $RU000A10BY03 $RU000A106AT1 $RU000A1039A8 $RU000A105RZ4 $RU000A10BPP2 $RU000A1087J8 $RU000A105RH2 $RU000A107084 $RU000A109080 $RU000A10E9Y0 $RU000A10ECM1 1. Общая характеристика компании 🏢 ООО «Газпром капитал» — финансовая компания Группы Газпром. Виды деятельности: инвестиции в ценные бумаги и привлечение долгового финансирования (выпуск облигаций) для ПАО «Газпром» и дочерних структур. 2. Процентные и дивидендные доходы 💰 · 2025 г.: 263 381 646 тыс. руб. 🟢 · 2024 г.: 224 283 032 тыс. руб. 🔴 · Вывод: Доходы компании от финансовых вложений (проценты по выданным займам и дивиденды) выросли в 2025 году по сравнению с прошлым периодом. 3. EBITDA (Расчетная) 💵 · 2025 г.: 306 497 260 тыс. руб. 🟢 · 2024 г.: 259 516 281 тыс. руб. 🔴 · Вывод: Операционная прибыль компании (до вычета процентов, налогов и амортизации) выросла по сравнению с 2024 годом. 4. Capex 🏗️ · 2025 г.: 3 819 тыс. руб. 🟡 · 2024 г.: 0 тыс. руб. · Вывод: Капитальные затраты минимальны, что характерно для финансовой компании (основные средства составляют менее 1% от активов). 5. FCF (Свободный денежный поток) 💸 · 2025 г.: 151 268 986 тыс. руб. 🔴 · 2024 г.: 469 064 924 тыс. руб. 🟢 · Вывод: Свободный денежный поток остается положительным и очень высоким в абсолютном значении, но демонстрирует существенное снижение к уровню прошлого года. 6. Чистая прибыль 📉 · 2025 г.: 47 477 495 тыс. руб. 🔴 · 2024 г.: 172 661 857 тыс. руб. 🟢 · Вывод: Чистая прибыль сократилась в 3,6 раза. Финансовый результат года существенно ухудшился, что связано с ростом прочих расходов (включая создание резервов под обесценение финансовых вложений). 7. Общая задолженность ⚖️ · Краткосрочная : 365 315 992 тыс. руб. · Долгосрочная : 1 495 339 623 тыс. руб. · Итого: 1 860 655 615 тыс. руб. 8. Закредитованность (Debt/Equity) ≈ 1,23 🔴 · Норма: Нормальным считается значение < 1. Для российских крупных компаний допускается до 1,5–2. · Вывод: На 1 рубль собственного капитала приходится 1,23 рубля заемных средств. Уровень долга выше нормы, но приемлем для крупной финансовой компании. 9. Equity / Debt 📊 ≈ 0,82 🔴 · Вывод: Значение меньше 1 подтверждает, что компания финансируется преимущественно за счет заемного капитала. 10. Debt / Assets 🏛️ ≈ 0,55 (55%) 🟢 · Вывод: 55% активов компании сформировано за счет заемных средств. Показатель находится в пределах нормы. 11. Net Debt / EBITDA (годовая) ⏱️ ≈ 6,1 🔴 · Норма: Для развитых стран норма < 2–3, в России для госкомпаний допустимо выше. · Вывод: Значение высокое (6,1). Это означает, что компании потребуется более 6 лет для погашения чистого долга за счет EBITDA. Это зона повышенного риска. 12. Покрытие процентов (ICR) 📉 · Классический ICR (EBIT/Проценты): ≈ 1,54 🔴 · Cash Coverage (EBITDA/Проценты): ≈ 1,54 🔴 · Вывод: Коэффициент покрытия процентов находится в зоне риска. Операционной прибыли хватает только на покрытие процентов с минимальным запасом. 13. Гипотетический кредитный рейтинг 🌍 · S&P / Moody’s / Fitch: Вероятно, рейтинг на уровне суверенного рейтинга РФ или чуть ниже (BB+/Ba1) с учетом поддержки материнской структуры (ПАО «Газпром»). Однако финансовые метрики компании (высокий Net Debt/EBITDA и низкий ICR) сами по себе соответствуют спекулятивной категории (B/B2), но рейтинг поддерживается системной значимостью. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) 🎯 · ОФС: 40/100 🟠 · Уровень ФС: Ниже среднего · Инвестиционный риск: Выше среднего (допустима погрешность ±5) 15. Каким инвесторам подходит? 👥 Подходит для крупных институциональных инвесторов, ориентированных на облигации с государственным участием, где важна поддержка акционера, а не текущие финансовые показатели. Для консервативных частных инвесторов уровень долговой нагрузки и слабое покрытие процентов представляют повышенный риск. 16. Финансовое состояние ухудшилось по сравнению с 2024 годом. #финанализ_газпромкапитал #финанализ_газпром_капитал