В России рассматривается возможность создания ПИФов, которые смогут инвестировать в акции без листинга (непубличные компании). Это важное изменение, которое может расширить возможности инвесторов и поддержать развитие стартапов и среднего бизнеса. Ключевые моменты инициативы: 1. Зачем это нужно? - Сейчас ПИФы в основном вкладываются в публичные акции (котирующиеся на бирже) или облигации. - Новый механизм позволит фондам инвестировать в перспективные непубличные компании (например, стартапы, технологические и промышленные предприятия). Это даст бизнесу альтернативный источник финансирования, а инвесторам – доступ к высокодоходным, но рисковым активам. 2. Как это будет работать? - ПИФы смогут покупать доли в ООО, АО (непубличных) или участвовать в Pre-IPO-раундах. - Возможны ограничения по доле в портфеле (например, не более 10–20% в неликвидных активах). - Управляющие компании (УК) будут обязаны оценивать риски и раскрывать информацию инвесторам. 3. Кто поддерживает? - ЦБ РФ изучает такую возможность, но пока нет окончательных нормативных актов. - Идею продвигают венчурные фонды, РВК, ВЭБ.РФ, так как это поможет развивать российский рынок капитала в условиях санкций. 4. Риски для инвесторов: - Низкая ликвидность – продать паи ПИФа можно, но оценка акций непубличных компаний сложнее. - Высокая волатильность – стартапы и малый бизнес более рискованные, чем голубые фишки. - Меньшая прозрачность – отчётность непубличных компаний не всегда доступна. 5. Когда ждать? Пока нет точных сроков, но если регулятор одобрит инициативу, первые такие ПИФы могут появиться в 2025 году. 6. Аналоги в мире - В США есть BDC (Business Development Companies) – аналог ПИФов для инвестиций в малый и средний бизнес. - В Европе – PE (Private Equity) фонды для квалифицированных инвесторов. Если эта мера будет реализована, она может стать шагом к созданию полноценного венчурного рынка в России. Следите за новостями ЦБ, Минфина и Московской биржи!