Отрицательный фандинг по доллару

🗣Максим Решетников объявил, что курс рубля в обновленном прогнозе будет крепче прежних оценок. “Мы построили открытую экспортно-ориентированную экономику. Мы нарастили экспорт, и надо понимать, чем будем балансировать. Вот эту модель нам предстоит донастраивать. Одно из таких изменений, которые будут видны в прогнозе, - это изменение долгосрочного прогноза по курсу рубля. Он будет крепче. И нам, к сожалению, всем придется к этому адаптироваться...» USD000UTSTOM USDRUBF SiU5 SiZ5 SiH6 Сразу надо уточнить, что Минэкономразвития, ЦБ и прочие учреждения в своих прогнозах оперируют среднегодовыми прогнозами 💵 (не путать с курсом валюты на конкретную дату). Базовый прогноз Минэкономразвития на 2025 год среднегодового курса рубля : 96,5₽. 🧐 Для оценки среднего курса рубля воспользуемся следующим ресурсом. За текущий год (с учетом неполного сентября) средний курс обмена ЦБ РФ по $ = 84.4906 RUB. Для того чтобы получился курс в среднем за год 96,5₽, нужно чтобы за оставшиеся три месяца он был в среднем 132₽. Верится в это с трудом… поэтому логично зачем Максим Геннадьевич собирается корректировать свои прогнозы. 🏦 Обратимся к макроэкономическому опросу Банка России за сентябрь 2025 года. На 2025 год курс рубля 87,3₽ (куда скромнее). Однако, даже в этом сценарии средний курс за октябрь-декабрь должен быть ~96₽. Вспомним 2024 год. Прогноз Минэкономразвития: 91,2₽, а факт 92,4₽. Но главное, как он получился! За первые девять месяцев включительно средний курс был ~90₽. А затем октябрь: 96.1602₽, ноябрь: 100.6875₽, декабрь: 102.2596 и прогноз сработал… 🟰 В этом году период и глубина укрепления рубля гораздо больше. Времени до конца года осталось не так много, крепкий рубль никому не нужен. Чем дольше +/- текущий курс, тем сильнее затем будет импульс в сторону целевых значений по его ослаблению. #доллар #девальвация #валюта

🇹🇷 Инфляция в Турции, все познается в сравнении В последнее время цены на товары и услуги стремительно растут. Однако, все познается в сравнении. В Турции ключевая ставка только недавно стала ниже 50%, TRYRUB обесценилась в 16 раз за последние 10 лет. Высокая ставка замедлила ВВП, ударила по торговле, затормозила снижение безработицы и увеличила бедность. RBU5 10 лет назад (в 2015 году) USD000UTSTOM был ~60₽. Накладывая турецкие реалии, курс USDRUBF мог бы сейчас приближаться к 1000₽. В таком случае импортные товары для большинства населения стали бы просто недоступны. Сейчас стали меньше говорить о примерах инфляции. Российский ЦБ начал осторожно говорить о снижении показателей, но иранский, Турецкий, венесуэльский и прочий опыт всегда стоит держать в уме. В Турции нет смысла держать деньги на депозитах. Что толку от местного LQDT , если получив 50-60% годовых, ты получаешь «в подарок» 90-120% реальной инфляции. Сохранить сбережения возможно только в акциях и золоте, а насчет приумножить еще надо подумать. IMOEXF GLDRUB_TOM GLDRUBF Сейчас мало говорят и пишут о такого рода сценариях. Однако, при определенных обстоятельствах что-то подобное может быть и на нашем рынке. Быть готовым к таким событиям лучше всегда. Тем более, что консенсусы аналитиков имеют свойство не сбываться. #AssetAllocation #доллар #К_размышлению

🏦 Шуму вокруг ВТБ много, а толку пока мало По VTBR сдулась вся преддивидендная феерия. Бумага снова ниже 100₽, куда недавно так бодро зашла. Уровень как видно очень сильный. Отсюда и значимость его крайне высокая. Рынок явно не верит в кейс ВТБ, хотя информационный фон сейчас вокруг компании был крайне позитивный, а пиар в СМИ - знатным. 11 числа будет дивидендная отсечка и текущее падение акций, когда на кону стоит 25% дивидендной доходности говорит о том, что участники рынка долгосрочно в ВТБ не верят. 📕Вспоминается Баффет, который не раз повторял, что подавляющее большинство компаний ведет бизнес, который слишком сложно понять. Поэтому зачастую лучшее решение, не вкладывать туда деньги. У всех по разному, но многие сталкивались с ситуацией, когда купленные акции не оправдывают ожидания и висят балластом на счете, снижая общую доходность. Хотя, на старте порой это была супер идея. UGLD MTLR AFKS SGZH ROLO Устойчивый портфель - основная цель каждого инвестора. А адреналин можно найти и в другом месте.