Как анализировать отчётность компаний для инвестиций в акции

Войти

? 📊 Вот сидит инвестор перед экраном, на котором — 200 страниц отчёта. Там всё: и выручка, и убытки, и даже EBITDA, которую он вчера ещё путал с EBT. Что делать? Куда смотреть? Что решает: брать акции или бежать? Не переживай. Сейчас разложим всё по полочкам — легко, понятно и с интригой. Ведь даже в бухгалтерии есть своя драма. 📈 Выручка — сердце компании Если она растёт — это как рост подписчиков у блогера: значит, интерес есть. Особенно круто, если цифры выше прогноза аналитиков. В отчётах по МСФО выручка часто расписана по сегментам и регионам, а в РСБУ — скромнее. Но и там можно выловить тренды. 💸 Себестоимость и валовая прибыль — кто съедает твой пирог Если на производство уходит слишком много, а валовая маржа тает — бизнесу не хватает экономии. Формула простая: (Выручка − Себестоимость) / Выручка. Больше — лучше. ⚙️ Операционная прибыль — нерв системы Показывает, насколько эффективно работает бизнес без всяких курсов валют и неожиданных доходов. Если операционная маржа выше 20% — это уже повод присмотреться. 🧾 Чистая прибыль — всё, что осталось МСФО может включать переоценку активов, разовые расходы, а РСБУ — более «налоговую» картину. Сравни обе версии и посмотри, не прячется ли что-то важное между строк. 🔧 EBITDA — универсальный язык бизнеса Помогает сравнивать компании по всему миру. Если EV/EBITDA ниже 5 — компания может быть недооценена. Но надо копать глубже — может, долги душат. 💵 Денежный поток — живые деньги Иногда прибыль есть, а денег нет. Операционный поток говорит, есть ли у компании реальный кэш. А свободный денежный поток показывает, что остаётся после капзатрат — на дивиденды, погашение долгов и бонусы акционерам. 🏦 Долг — невидимая угроза Чистый долг к EBITDA — если больше 3, начинаем волноваться. Плюс следи за тем, сколько компания тратит на проценты и может ли она их обслуживать. 🚀 Рентабельность — эффективность ROE и ROA — как КПД у двигателя. Если компания зарабатывает 20% на собственный капитал — это не просто хорошо, это почти праздник. 🧮 Мультипликаторы — дешёвая ли это акция? P/E расскажет, за сколько лет окупятся инвестиции. EV/EBITDA — справедливая ли цена. А P/B особенно важен, если речь о банках или металлургах: активы там решают всё. 💰 Дивиденды — любимая тема Дивдоходность выше 10%? Проверь, устойчиво ли это. Смотри на payout ratio: если он 120% — праздник будет недолгим. ⚖️ МСФО против РСБУ — кто кого МСФО — главный ориентир для инвестора: даёт полную картину бизнеса, учитывает валютные риски, разовые эффекты, переоценку активов. Именно по нему аналитики строят модели, считают мультипликаторы и делают выводы. РСБУ — не для оценки, а для налоговой отчётности. Но если компания показывает прибыль по МСФО и убыток по РСБУ — значит, внутри отчёта что-то нестандартное. Это не приговор, но повод копнуть глубже. А ты на что первым делом смотришь в отчёте компании? Пиши в комментарии, добавь любую эмоцию к посту — покажи, что тема важна! Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 подписывайся ✅

🤑 Заработал 🆚 Потерял 😠 Облигационные стратегии восстанавливаются после того, как «Уральская Сталь» погасила выпуск на 10 млрд ₽. Год подходит к завершению, при этом в декабре по части моего личного фонда FREE наблюдается просадка. Так что за все расходы буду платить не из пассивного дохода, а из активного — но ничего страшного, счёт набирает критическую массу. Что же в итоге? Для нас история с «Уральской Сталью» стала уроком. В частности, стоит максимально самим погружаться в отчётность, чтобы держать руку на пульсе. Рейтинги рейтинговых агентств — лишь индикатор, а резкое снижение рейтинга влечёт за собой необходимость выхода из бумаг различных фондов, чей риск-менеджмент непосредственно завязан на показателях рейтинговых агентств. Так что план на I квартал 2026 года понятен и прозрачен — сформировать свою личную систему рейтингования на базе отчётности компаний. Так сказать, будем фундаментально оценивать всех: и эмитентов, и облигации, и акции. Это качественно повысит наш уровень. Во всяком случае — не скучно, веселимся каждый день 😅 🔥 Top-3 наших стратегий за месяц: 1️⃣ RFV MegaStrategy RUB +4,46% 2️⃣ MegaStrategy RUB +4,58% 3️⃣ Мега Акции +0,52% P.S. А пока на выходных и праздниках набираемся сил для того, чтобы 2026 год стал прорывным для нас и для вас 🚀 #мыалхимики

💸 Рейтинги тоже ошибаются. И иногда очень больно 📉 Есть ощущение, что буква в рейтинге даёт чувство безопасности. Спокойно: всё проверено, рассчитано, агентства АКРА и НРА не зря едят свой хлеб. Но реальность иногда щёлкает по носу: компании с «неплохими» рейтингами вдруг перестают платить по долгам. А иногда наоборот — рейтинг валят вниз, а эмитент всё аккуратно закрывает. Давайте без эмоций — только факты за последние годы. И вы сами решите, как к этому относиться. 🧨 Ошибка №1: «Монополия» У эмитента был рейтинг на уровне BBB по национальной шкале. Звучит внушающе, правда? Но в декабре 2025 АКРА фиксирует технический дефолт по облигациям и снижает оценку сразу до почти «нулевого доверия». То есть до этого момента риск оказался недооценён, а инвесторы получили не буквы, а просрочку и нервы. 🖨 Ошибка №2: «С-Принт» — от «стабильного» прогноза к дефолту В конце 2024 НРА подтверждает рейтинг B+|ru| со «стабильным» прогнозом. Уже летом 2025 компания не выплачивает купон по облигациям. Рейтинг резко падает почти до дефолтного уровня. От «всё под контролем» до «денег нет» — всего несколько месяцев. 🏭 Ошибка №3: «НИКА» — сначала рейтинг, потом буква D В июле 2024 эмитент пропускает выплаты по облигациям. В августе НРА переводит компанию в категорию D|ru| — фактический дефолт. До этого оценка была заметно мягче. Риск снова оказался выше, чем допускали модели. 🛢 Ошибка №4: «Нафтатранс Плюс» — серия дефолтов после «стабильности» В начале 2025 НРА подтверждает рейтинг B+|ru| и заявляет «стабильный» прогноз. Но к лету 2025 сразу несколько выпусков облигаций перестают обслуживаться. Рейтинг обрушивается до «почти не верим». И снова — резкая смена картины за короткий срок. 🧲 А теперь обратный пример: «Уральская Сталь» Компания получила мощное понижение — сразу на семь ступеней, с A до BB-. Консервативный подход агентства? Да. Страх перед возможными рисками? Тоже да. Но факт в итоге такой: 25 декабря выпуск был полностью погашен — и купоны, и тело долга были выплачены. То есть на практике сценарий оказался куда мягче рейтинговой оценки. Рынок испугался сильнее, чем требовалось. 🤔 Что это значит для нас с тобой Рейтинг — это не гарантия и не приговор. Это аналитическая модель с лагом. Агентства смотрят на отчётность, долговую нагрузку, структуру группы, регуляторные и рыночные риски. Иногда они недооценивают угрозы — и мы видим дефолты у компаний со «стабильными» прогнозами. А иногда — наоборот — перестраховываются, как в кейсе Уральской Стали, и реальность оказывается мягче. Поэтому опираться только на букву в карточке облигации — значит играть с закрытыми глазами. Нужен простой набор правил: смотреть на долговую нагрузку и денежные потоки, понимать бизнес-модель, следить за новостями по эмитенту и всегда диверсифицировать. Я верю в разумный баланс: рейтинги слушаем, но свою голову не отключаем. Потому что деньги — это ответственность. Наша с вами. 🫶 Напиши в комментариях, как ты относишься к рейтингам — ориентир или шум? И поддержи пост лайком 💙 #рейтинги #дефолт #кредит #экономика #финансы #риск #облигации #рынок

🧐 Как понять, стоит ли лезть в акции после отчётности