Baidu снижает целевую цену акций: анализ результатов квартала

Войти

среду аналитик US Tiger Securities Бо Пэй пересмотрел целевую цену для Baidu (NASDAQ:BIDU), снизив ее до $110,00 с предыдущих $118,00, сохранив при этом рейтинг "Покупать" для акций. Корректировка произошла после публикации результатов Baidu за первый квартал, которые показали сильные показатели, но также указали на краткосрочные проблемы для поискового бизнеса компании в условиях продолжающегося перехода к искусственному интеллекту (ИИ). Согласно анализу InvestingPro, Baidu выглядит значительно недооцененной по текущей цене $85,54, с коэффициентом P/E всего 9,95x. Baidu сообщила о снижении основного рекламного дохода на 6% в годовом исчислении, что является небольшим улучшением по сравнению с 7%-ным снижением в предыдущем квартале. Этот спад объясняется влиянием перехода от традиционной монетизации поиска к модели поиска на основе ИИ. Baidu увеличила присутствие контента, созданного с помощью ИИ, в результатах мобильного поиска до 35%, по сравнению с 22% в январе. Несмотря на этот рост, монетизация ИИ-контента все еще находится в зачаточном состоянии, требуя разработки новых рекламных форматов и моделей доставки. Компания поддерживает здоровую валовую маржу прибыли на уровне 50,42% и генерирует значительный доход в размере $18,24 млрд. Для более глубокого понимания стратегии перехода Baidu к ИИ и ее влияния на финансы, ознакомьтесь с комплексным анализом, доступным на InvestingPro. Выручка компании от ИИ-облака значительно выросла, увеличившись на 42% в годовом исчислении до 6,7 млрд юаней в первом квартале 2025 года, что является ускорением по сравнению с ростом на 26% в четвертом квартале 2024 года. Этот рост объясняется широким спросом на генеративное обучение и применение ИИ в различных отраслях. Поскольку доход на основе подписки теперь составляет большую часть доходов от корпоративного облака, Baidu испытывает устойчивый рост выручки. Доход компании, связанный с генеративным ИИ, продолжает демонстрировать трехзначный рост в годовом исчислении, в то время как операционная маржа (non-GAAP) расширилась, отражая преимущества масштаба и улучшенного ассортимента продукции. В секторе автономного вождения сервис Apollo Go от Baidu выполнил 1,4 миллиона поездок в первом квартале, что на 75% больше, чем в предыдущем году. Сервис расширился на международном уровне в Дубай и Абу-Даби и теперь работает в 15 городах по всему миру. Успех Apollo Go подкрепляется недорогим роботакси RT6 от Baidu и проверенной бизнес-моделью, которая позволяет эффективно масштабироваться. Кроме того, Baidu инициировала стратегическое партнерство с CAR Inc. для внедрения аренды автономных транспортных средств, что является шагом к моделям с низкой капиталоемкостью, которые могут улучшить экономику единицы и скорость развертывания. Хотя результаты Baidu за первый квартал продемонстрировали сильное исполнение в области ИИ-облака и автономного вождения, краткосрочная траектория прибыли компании находится под давлением из-за продолжающегося перехода к поиску на основе ИИ и значительных инвестиций в ИИ. Несмотря на эти встречные ветры, руководство остается приверженным улучшению пользовательского опыта и уверено в долгосрочном потенциале роста своих инициатив в области ИИ и автономного вождения. Данные InvestingPro показывают "ОТЛИЧНУЮ" общую оценку финансового здоровья 3,09, с прогнозируемым ростом выручки на 3% на 2025 финансовый год, что свидетельствует о сильных фундаментальных показателях, несмотря на переходный период. Получите доступ к более чем 30 дополнительным ключевым метрикам и эксклюзивным ProTips о стратегии Baidu в области ИИ с подпиской на InvestingPro. В других недавних новостях Baidu сообщила о значительных финансовых и стратегических разработках. Аналитик Macquarie Элли Цзян пересмотрела целевую цену акций Baidu до $83, сохранив рейтинг "Нейтрально", поскольку компания ориентируется в сложной экономической среде и конкуренции в секторе поиска в Китае. Ожидается, что основной рекламный бизнес Baidu увидит снижение выруч

COIN - Coinbase запрашивает одобрение регулятора от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) для предложения токенизированных акций, согласно отчету, на который ссылаются аналитики Barclays (LON:BARC). Хотя этот шаг может представлять собой движение к модернизации рынков акций, Barclays считает, что путь вперед не лишен сложностей. "Токенизированные акции могут предложить несколько преимуществ", - написали аналитики, - "включая экономию на бэк-офисных расходах, более быстрое время расчетов и потенциально более легкий доступ для международных участников". Кроме того, банк отмечает, что предлагаемая модель позволит осуществлять торговлю 24/7, аналогично криптоактивам, и снизит затраты за счет исключения традиционных уровней клиринга и расчетов. План Coinbase следует за аналогичным шагом Kraken, который объявил о запуске токенизированных американских акций для более чем 50 акций и ETF на отдельных международных рынках. Во время процесса IPO, Coinbase (NASDAQ:COIN) выдвинул идею токенизации собственных акций, но не получил одобрения SEC. Тем не менее, Barclays предупредил, что инициатива сталкивается с "несколькими проблемами, в первую очередь касающимися того, как эти продукты будут регулироваться (если они вообще будут разрешены)". Ключевые проблемы включают соблюдение существующих правил, таких как Reg NMS и NBBO, обеспечение KYC/AML и интеграцию в систему консолидированной ленты. "Coinbase не является брокером-дилером, зарегистрированным в SEC", - отметил Barclays, хотя компания приобрела организации с соответствующими регистрациями, такие как Keystone Capital и Venovate Marketplace, которые могли бы быть использованы для обеспечения соответствующего запуска. Barclays также поставил под сомнение ценностное предложение для потребителей: "Для розничного трейдера предельная выгода от торговли токенизированными акциями довольно мала". Хотя технология может повысить операционную эффективность, Barclays утверждает, что розничные трейдеры уже имеют почти мгновенные расчеты и низкие затраты на исполнение. В другом месте, Андрей Грачев, управляющий партнер DWF Labs, сообщил Investing.com, что "шаг Coinbase сигнализирует о том, что токенизированные акции входят в регулируемую рыночную структуру". "Спрос со стороны институтов реален, и инфраструктура догоняет", - добавил Грачев. "Регулируемым токенизированным ценным бумагам потребуется та же поддержка, что и цифровым долларам: глубина ликвидности, ценообразование в реальном времени и операционная устойчивость".

$RKLB SPCE Во вторник аналитики Cantor Fitzgerald повысили целевую цену акций Rocket Lab USA (NASDAQ: RKLB) до $35 с $29, сохранив рейтинг "Overweight". Это решение отражает уверенность фирмы в успешной истории космических запусков Rocket Lab и её стратегическом положении в отрасли. Акции компании продемонстрировали впечатляющую динамику, обеспечив доходность в 550% за последний год, при этом целевые цены аналитиков теперь варьируются от 16 до $35. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация компании выросла до $13,24 млрд, что отражает высокую уверенность инвесторов. На недавних встречах с инвесторами в Великобритании и континентальной Европе руководство Rocket Lab выделило ключевые направления, такие как частота запусков ракеты Electron и завершение разработки ракеты Neutron с ожидаемым первым запуском. Обсуждения также затронули конкурентное положение Rocket Lab по отношению к SpaceX, недавние приобретения Mynaric и Geost, а также влияние инициативы "Золотой купол" президента Трампа. На сегодняшний день Rocket Lab осуществила 65 успешных космических запусков, используя разнообразный портфель типов ракет, включая малые, гиперзвуковые и средние ракеты-носители. Компания управляет специализированными стартовыми площадками в Новой Зеландии и США, что, по мнению Cantor Fitzgerald, является значительным конкурентным преимуществом. Аналитики отметили потенциал Rocket Lab как комплексной космической компании, подчеркнув её сильные позиции в отрасли и роль прямого бенефициара недавнего конфликта между президентом Трампом и Илоном Маском. Эти перспективы способствовали повышению целевой цены. Решение Cantor Fitzgerald сохранить рейтинг "Overweight" и повысить целевую цену подчеркивает их позитивный взгляд на будущие перспективы Rocket Lab в космической отрасли. Среди других недавних новостей, Rocket Lab USA активно предпринимает стратегические шаги для укрепления своих рыночных позиций. Компания объявила о плане приобретения Geost LLC за $275 млн, сделка структурирована с выплатой $125 млн наличными и до $150 млн акциями Rocket Lab. Это приобретение знаменует выход Rocket Lab на рынок спутниковых полезных нагрузок, что, как ожидается, укрепит её возможности в космической и оборонной отраслях. Аналитики из Needham и Stifel сохранили рейтинг "Buy" для Rocket Lab с целевыми ценами $32 и $34 соответственно. KeyBanc также повысил целевую цену для Rocket Lab до $29, что отражает уверенность в стратегических приобретениях компании и усилиях по вертикальной интеграции. Проект Neutron от Rocket Lab остается на пути к запуску во второй половине 2025 года, ожидается значительный прогресс в инфраструктуре стартовой площадки. В настоящее время компания выполняет контракты на сумму $515 млн с Агентством космического развития, с потенциалом для дальнейших контрактных соглашений. Эти события происходят в то время, когда Rocket Lab продолжает интегрировать технологии и опыт Geost в свою деятельность, стремясь использовать возможности на рынках национальной безопасности и спутниковых полезных нагрузок.

MSTR Председатель MicroStrategy Майкл Сайлор отверг недавнюю критику со стороны легендарного шортселлера во время интервью Bloomberg TV во вторник, объяснив бизнес-модель своей компании и перспективы будущего Bitcoin. Отвечая на призыв Джима Чаноса открывать короткие позиции по акциям MicroStrategy, Сайлор заявил: "Я не думаю, что он понимает нашу бизнес-модель. Мы являемся крупнейшим эмитентом кредитных инструментов, обеспеченных Bitcoin, в мире". Сайлор объяснил, что MicroStrategy недавно привлекла 1 миллиард путем продажи привилегированных акций, которые он описал как "заемные средства, которые нам никогда не придется возвращать, по которым мы выплачиваем дивиденды, но можем приостановить выплаты при необходимости". Такой подход позволяет компании покупать Bitcoin без размывания обыкновенных акций. Генеральный директор ответил на критику Чаноса о том, что акции MicroStrategy торгуются с премией к стоимости Bitcoin, отметив, что компания "не является холдинговой компанией или закрытым трастом", а "операционной компанией", которая может использовать Bitcoin и выпускать привилегированные акции. "Наша компания получила прибыль в долларовом эквиваленте BTC около $8,4 миллиардов в первых двух кварталах этого года. Это эквивалент прибыли для компании с казначейством в Bitcoin. Наша цель на год составляет $15 миллиардов", — сказал Сайлор. Отвечая на вопрос об оценке компании, владеющей Bitcoin на сумму примерно $63-64 миллиарда, но имеющей рыночную капитализацию около $106-107 миллиардов, Сайлор предположил, что инвесторам следует учитывать как владение Bitcoin, так и способность компании генерировать прибыль от Bitcoin. "Если компания генерирует $10 миллиардов от прибыли по Bitcoin в этом году, вы должны применить мультипликатор 10 или 20", — пояснил он, добавив, что "операции казначейства Bitcoin стоят мультипликатор в 10, 20, 30 или 40 раз больше доходности, которую мы генерируем". Говоря о будущей траектории цены Bitcoin, Сайлор был настроен оптимистично: "Зима не вернется. Мы прошли эту фазу. Bitcoin не упадет до нуля, он вырастет до 1 миллиона". Он сослался на политическую поддержку, в том числе со стороны "президента Соединенных Штатов", кабинета министров и финансовых деятелей, таких как Скотт Бессент и Пол Аткинс. Сайлор объяснил, что ограниченное предложение Bitcoin (450 Bitcoin доступны ежедневно, стоимостью около $50 миллионов) в сочетании с растущим институциональным спросом со стороны компаний, ETF и потенциально государств будет способствовать росту цен. "Я думаю, когда Bitcoin вырастет до $500 000 или 1 миллиона, тогда, возможно, мы сможем говорить о его падении на $200 000, но при текущих уровнях цен требуется всего $50 миллионов, чтобы повернуть весь приводной вал криптоэкономики", — заключил Сайлор.