$LKOH, Всем привет

SIBN , Газпром нефть. Часть 3 и 4 Именно эта часть та, которую вам никто и никогда не скажет бесплатно, так как этот анализ – это результат работы на рынке 6+ лет и результат в целом бизнес-практики Итак. Методология анализа: 1. Мы взяли индекс Московской Биржи брутто с учетом выплаченных дивидендов (источник данных – Московская биржа) 2. Мы взяли акции Газпром нефть и добавили к ним начисленные дивиденды Нетто (без учета налога НДФЛ, ставка 13%) 3. Взяли данные с 01.01.2015 года, то есть данные за 11 лет 4. Сделали вывод об исторической эффективности инвестирования в акции Газпром нефть 5. Сделали некоторые предположения, исходя из видения будущего (ставка 13%, рост рублевой бочки до 4000 рублей, среднего / среднего +дивиденда за 2 полугодие 2025 года) Итак, мы сделали большую работу, которую формально можно показать в виде графика наложения 2 комбинаций приведенных данных 1. Индекс акций Газпром нефти с учетом полученных за 11 лет дивидендов (более 400 рублей на 1 акций). База отчета – 100% от цены 01.01.2015 года 2. Индекс Московской Биржи Брутто Как видно из полученных данных, 1. 1 839 торговых дней акции Газпром нефти с учетом дивидендов обгоняли индекс Московской биржи Брутто за последние 11 лет 2. 925 торговых дней акции Газпромнефти с учетом дивидендов проигрывали индексу Московской биржи Брутто Ключевые факторы / Причины: 1. Создание стоимости для акционеров 2. Увеличение доли выплат от прибыли на дивиденды(до 75% - 100% в 2023 – 2024 гг.) 3. Постоянство в выплатах дивидендов 4. Инновационная политика и стратегия 5. Эффективность 6. Сильная команда менеджмента Подписывайтесь. В пульсе будет разбор топ-24 акций на Московской бирже, включая Новатек, Сбербанк, Татнефть, Башнефть, Яндекс НЕ РЕКОМЕНДАЦИЯ

SIBN , Газпромнефть. Разбор. Часть 2 Всем привет! Продолжаем обзор Газпромнефти (SIBN) Активы Компании: 1. Доли в зависимых обществах. «Газпром нефть» имеет доли в ОАО «НГК «Славнефть», ОАО «Томскнефть» ВНК, Salym Petroleum Development (SPD), ООО «СеверЭнергия» (доля «Газпром нефти» — 40,2%), «Газпромнефть-Восток» (51%) и NIS (Сербия, доля «Газпром нефти» — 44,84%). Примечание: зарубежные активы под давлением (будут проданы со скидкой (с высокой вероятностью)) 2. Нефтеперерабатывающие активы. В структуру компании входят АО «Газпромнефть — Омский НПЗ» (крупнейший нефтеперерабатывающий завод), АО «Газпромнефть — Московский НПЗ» и ОАО «Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез» (через контроль 50% в «Славнефти»). Также «Газпром нефть» через сербскую компанию NIS контролирует НПЗ в Сербии, расположенный в г. Панчево (под давлением) 3. Сбытовые компании. «Газпром нефть» реализует нефтепродукты в России и ближнем зарубежье через дочерние сбытовые компании, которые осуществляют как оптовые продажи нефтепродуктов, так и розничную реализацию через АЗС 4. Компания прямо или косвенно реализует продукцию или работает в 100+ странах мира 5. Сильный менеджмент, создающий АКЦИОНЕРНУЮ СТОИМОСТЬ для мажоритария и миноритариев Финансы: 1. Важно отметить, что активы составляют 6,4 трлн рублей при капитализации в 2,3-2,4 трлн рублей (P / B < 0,5, лучше рыночного бенчмарка) 2. Несмотря на полномасштабные SDN санкции, компания продолжает вести операционную деятельность с прибылью (в частности, Чистая прибыль «Газпром нефти» по МСФО за 9 месяцев составила 234 млрд рублей 3. Мы ожидаем рост / сохранение размера дивидендов по итогам 2 полугодия 2025 года, так как прибыль 3 квартала 2025 года выросла на 47% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года НЕ РЕКОМЕНДАЦИЯ Продолжение следует. Со старым Новым годом 🎄🍾🌲🌴🌊

SIBN, Всем привет! Последние несколько дней посвятил анализу компании Газпромнефть (с акцентом на акции и оценку инвесторами) (часть 1) Пытался ответить на следующие вопросы: А. Обгоняют ли акции Газпромнефть (с учетом дивидендов) индекс брутто за последние 10 лет? Б. Насколько сильно отразится потеря / частичная потеря международных активов на будущие дивиденды (в первую очередь, балканский рынок)? В. Какое влияние оказало включение Компани в SDN-лист на динамику акций и дивидендов? Давайте разбираться Газпромнефть: 1. Мультирегиональная корпорация с потенциалом стать международной 2. Выручка – 4 трлн рублей по итогам 2024 года по стандартам МСФО (4 трлн рублей – примерно 2% от ВВП РФ) 3. Одна из крупнейших компаний в РФ по объемам переработки нефти 4. Доля в индексе – 0% (это объясняется низкой аллокацией на рынке (меньше 5%) и высокой долей у материнской компании – Газпром) 5. Капитализация Газпромнефти сейчас почти равна капитализации Газпрома (в 2024 году - превышала) 6. В 2022 – 2023 году компания платила огромные дивиденды – 15%+ из-за роста % распределения прибыли на дивиденды (вплоть до 100%) 7. Газпром может выкупить акции Газпромнефти в любой момент По российскому законодательству, если собственник собрал в своих руках более 95% акций, то он может выставить принудительную оферту по выкупу акций с биржи. Теоретически Газпром может в любой момент выкупить акции ГПН с биржи. 8. Тикер на бирже – SIBN. До 2005 года – компания Сибнефть. В 2005 году компанию покупает Газпром, 9. С 2025 года компания в SDN листе от США (SDN лист блокирующие санкции на какие-либо бизнес действия со стороны США и партнеров), что сильно осложнило бизнес (особенно по переработке нефти и дистрибуции бензина и других нефтепродуктов) 10. Компания – одна из самых эффективных по операционным показателям; одной из первой в РФ и в мире внедрила цифровые двойники на месторождениях и других активах для быстрого реагирования и эффективного управления Продолжение анализа будет скоро! Хорошего начала рабочего года! С прошедшими праздниками🎄