$QUOT

Внешний управляющий фондом, поддерживаемый Чарли Мангером из Berkshire Hathaway, Ли Лу, не скрывает этого, когда говорит: «Самый большой инвестиционный риск заключается не в волатильности цен, а в том, пострадаете ли вы от постоянной потери капитала». Когда вы исследуете, насколько он рискован, естественно рассматривать баланс компании, поскольку при крахе бизнеса часто возникает задолженность. Важно отметить, что у Quotient Technology Inc. ( NYSE: QUOT ) есть долги. Но более важный вопрос: насколько велик риск возникновения этого долга? Когда возникает проблема с долгами? Долги и другие обязательства становятся рискованными для бизнеса, когда он не может легко выполнить эти обязательства ни за счет свободного денежного потока, ни за счет привлечения капитала по привлекательной цене. В конечном итоге, если компания не сможет выполнить свои юридические обязательства по выплате долга, акционеры могут остаться ни с чем. Хотя это не слишком распространено, мы часто видим, что компании с задолженностью постоянно размывают акционеров, потому что кредиторы вынуждают их привлекать капитал по заниженной цене. При этом наиболее распространенная ситуация - это когда компания достаточно хорошо управляет своим долгом - и в своих интересах. Первым шагом при рассмотрении уровня долга компании является рассмотрение ее денежных средств и долга вместе.