Дефолт по облигациям — это ситуация, когда эмитент перестаёт платить по своим бумагам. Юридически это означает, что держатели дефолтного выпуска облигаций имеют право требовать от эмитента досрочного погашения обязательств. Обычно дефолт наступает не сразу. Если платёж просрочен на один день, то наступает технический дефолт. С этого момента у эмитента есть 10 рабочих дней (grace period), чтобы исполнить обязательства. Если компания этого не делает, то дефолт становится полноценным. Дальше у эмитента есть два варианта: договориться о реструктуризации с кредиторами или уйти в банкротство. Для инвесторов после дефолта компании облигации быстро падают в цене. Обычно самое выгодное решение для инвестора — быстро продать бумаги по доступной цене.