6,3K
подписчиков
12
подписок
✅ Меня зовут Александр Силаев. На бирже с 2010 года. С 2014 живу с рынка. ✅ Автор книги «Деньги без дураков», ее рейтинг на Озоне 4.8 из 5. ✅ Веду автоследование с 2016 года, в Т-банке с июля 2024 г. ✅ Веду блоги https://t.me/Dengi_bez_Durakoff, https://vk.com/dengi_bez_durakov
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Algozavr
10 сентября в 10:22
Все-таки слово «трейдер» очень широко по разбросу смыслов. От «обладатель интересной сложной профессии» до «несчастный сумасшедший» .Это который ходит на биржу за эмоцией, заносит туда с зарплаты, вот как в игровые автоматы, примерно… Для себя он — тоже трейдер.
Увы, тип винеров и тип лузеров называется в обиходе одним словом.
И когда человек так представляется, сразу непонятно. Потом может и понятно, но не сразу же. Но чисто статистически: вторых больше. Сильно больше. У многих, например, есть знакомый бедолага, спустивший что-то на форексе или крипте. А мог бы за эти деньги машину купить. Жалко его. Хоть и трейдер, но человек хороший.
И разумные люди, обученные на статистических массивах, начинают сторониться всех трейдеров без разбора. Мало ли, вдруг это заразно, вдруг плохому научат.
Так что, на всякий случай, избегая без повода представляться таким образом…Или сразу какой-то пруф, чтобы не жалели без разбору (например, эквити моей стратегии &Старая добрая трендовушка ). Или слово алго добавляю для ясности. Но как-то меня переспросили: алко? У вас там что, еще и бухают?
#трейдинг #личное #иллюзии #старая_добрая_трендовушка
Старая добрая трендовушка
+93,26%
Algozavr
8 сентября в 8:17
Как именно повлияет революция ИИ на трейдинг и инвестиции, рискну предположить на примере. У меня есть товарищ — профессиональный художник. В незапамятные времена это был мой студент (для полноты картины: будущий трейдер преподавал будущему художнику философию на механическом факультете технического вуза в свободное от журналистики время). Сейчас он рисует за деньги для корпораций: графику в играх и сайтах, обложки для книг. Нахождение в Красноярске не помеха, конечные заказчики там по всему миру. Вот в этом смысле художник, не натюрморты и пейзажи. Хотя и на бумаге тоже может, конечно.
И вот я его спрашиваю: «А сильно ли потеснил тебя, Сережа, ужасный ИИ? Или он наоборот за тебя?». Выяснилось, что скорее за него. Но это не волшебная кнопка. То есть дилетант (например, я) не может прийти к нейросети и сделать из нее золотую рыбку, чтобы она рисовала за тебя, и это было на уровне профи. Рисовать на уровне профи с ней может тот, кто уже и так профи, без нее. Вот такому она помогает и облегчает жизнь, по словам товарища. С рынка пока не вытесняет. А вот новичкам может сделать худо. Если человек умеет немногое и кое-как, ИИ сумеет это за него и без него.
В программировании, насколько я понимаю, ситуация в чем-то схожая. Джунам хана, а сеньоры как-то адаптируются.
Касательно трейдинга, я так понимаю, на ИИ уже можно свесить технические задачи: собрать инфу, выжать из нее суть, сделать код по готовому алгоритму и т.д. Сказать «сделай мне торговую систему с нуля» нельзя. То есть сказать, наверное, можно, но то, что нейросеть тебе выдаст, вряд ли будет пресловутой кнопкой «бабло». За бабло пока отвечает человек. А нейросеть может быть толковым подмастерьем, на которую можно свесить то, что уже понятно, но лень. Но толковым подмастерьем она будет у мастера. Человек-хомяк может породить себе… ну не знаю, иишку-бурундука. Вдвоем у них может быть весело и динамично, но вряд ли прибыльно. Эксперименты это вроде подтверждают. В среднем на бирже ИИ пока что скорее сливает, чем зарабатывает.
О причинах сливов уже писал, суть сводится к формуле «мусор на входе — мусор на выходе». На какой выборке обучали, то и получили. И если на выборке всей мировой литературы уже можно получить пусть не Борхеса и Маркеса, но качественную попсу, на выборке всех мировых текстов про трейдинг можно получить скорее фигню. Каковыми большинство текстов сами и являются.
А вот вычленить в куче мусора то, что может подать на вход на образец и параметр оптимизации — для этого и нужен специалист. Случайный прохожий не справится.
P.S. Тут стоит оговориться, что такой ситуация мне видится вот сейчас. Мы в области, где через пару лет все может перевернуться как угодно. Я допускаю, что окажусь не прав. Но это уже будет другой мир, в этом пока так.
#трейдинг #ИИ #торговые_системы #личное
Algozavr
6 сентября в 17:58
Рубрика «Вопрос - ответ»
«Есть же неплохие системки на индекс, через сколько лет примерно вы пришли именно к Моментуму, как основному средству торговли фондой?»
Лет через 10 мне все до черта надоело, и я оставил самое ленивое, простое и медленное :) Если доходность примерно сопоставима, зачем лишние действия? Но вот валютные трендовушки до сих пор пашут, их заменить не на что.
ххх
«Какие таймфреймы вы используете для анализа и для торговли? Вход и выход из позиции».
По разным системам минутки или 5-минутки. Но важен ведь не только тайм-фрейм, но и период. Оно и то же правило можно задать на разных таймфреймах. В одном случае, например, взять 500 периодов на минутках, в другом 100 на 5-минутках.
ххх
«Как часто ребалансируете пассивную часть портфеля?»
Раз в год, чаще нет смысла.
ххх
«Про ребаланс портфеля в контексте трейдинга было бы интересно почитать. Понятно, что что-то вытаскивается с трендовушек на депозит, а есть ли, например, ребаланс между стратегиями, скажем, в зависимости от риска каждой, и т.д.»
По уму, так следовало бы делать. Но там сложно и лень считать, стратегии примерно сопоставимы по качеству, и получают примерно равную долю.
#трейдинг #портфель #торговые_системы #моментум
Algozavr
3 сентября в 8:00
А вот интересно, академическая наука – она совсем-совсем не признает существование трейдинга? И он там вроде астрологии и снежного человека, сказки для бедных?
Я не говорю даже, как в российских вузах – у нас, кажется, это не особо проходят (хотя меня как-то занесло выступить к студентам на университетский курс, который так и назывался «интернет-трейдинг», думаю, это скорее исключение). Но вот в США инвестиции на фондовом рынке – национальная идея, спорт популярнее бейсбола. Там, конечно, изучают наследие Марковица, ассет алокейшен, разные индексы, наверное, отдают дань уважения Баффету, Боглу, вот это все. Насколько знаю, вполне академически изучают моментум на акциях, Фама-Френч это терпел и нам велел.
Но вот именно трейдинг как использование серийного статистического преимущества, будь то сезонки или трендовость? Это в Гарварде можно или почитают за мракобесную паранауку?
Причем я не спрашивал бы Гарвард, есть это явление или нет. Мне как-то ясно и без него: я лет десять с этого жил, плюс знаю людей, куда успешней меня. Даже понятно, почему успешнее: я все же лентяй и в душе скорее писатель, чем математик, они же трудолюбивые мономаны в правильном направлении. Если наука не верит в их существование, с них не убудет точно; скорее уж убудет с науки.
Но может сложиться действительно парадоксальная ситуация, когда знание станет эзотерическим – по сугубо социальным причинам. Трейдерам нет нужды идти на кафедру, их и так неплохо кормят. К тому же они привыкли доказывать свою правоту иначе, чем написанием научных статей, они там вымрут со скуки. А патентованным докторам и кандидат наук приятнее всего верить в Гипотезу Эффективного Рынка на 100% этой гипотезы. В этой парадигме они – самые умные и успешные. «Я в эти ваши казино не играю». Причем я беру не каких-то провинциальных мамонтов, а светил.
Два мира – два знания. В одном делают деньги на рынке. В другом – осваивая гранты на тему, почему на рынке делать деньги нельзя. И всем счастье.
Кстати, если пойти по этой скользкой дорожке, можно допустить существование черт знает чего, вплоть до магии…
#трейдинг #наука #когнитивные_искажения #ГЭР
Algozavr
1 сентября в 12:12
Рубрика «Вопрос — ответ»
«Где вы там неэффективности рынка находите все? Я что не тестировал, у меня был результат либо 50/50, либо если стратегия работает, то чуть лучше индекса полной дохи, но добавь комис и выгода от телодвижений уйдет».
Попробуйте все же затестить моментум и валютные трендовухи. Это самое простое, грубое и надежное, что я знаю. За что и самое любимое…
ххх
«Как вы думаете, российский рынок имеет потенциал к росту?»
Вы задаете вопрос, на который я принципиально не отвечаю. Я не гадаю по макро, скажем так. Это имеет свои основания: люди, которые мыслят таким образом, как правило, проигрывают ленивым алгошникам, которые вообще не строят прогнозов, а тупо эксплуатируют модель.
В акциях я исхожу из очень простой вещи, точнее двух вещей: а). в большинстве раскладов в долгосроке доходность рынка акций не уступит инфляции, скорее будет чуть лучше, в крайнем случае — такая же или чуть-чуть хуже (у несчастной Аргентины кажется околонулевая доходность за 20 век, и ничего сильно хуже не было), б). мои модели вдолгую дадут мне премию 10-20% годовых к рынку, независимо от состояния рынка.
Оговорюсь, что последние пару лет мой моментум похуже целевых показателей, премия к рынку чуть-чуть выше нуля (если усреднить все мои модели), по некоторым вариациям даже хуже нуля. Но это нормально. В 2021-2023 годах там было средняя премия 35% годовых, сейчас лишь возврат к среднему.
Такой подход, конечно, не дает 100% гарантий. Но куда более оправдан, чем угадайка то, какая завтра будет ставка, когда кончится СВО, с какой ноги встанет Трамп и т.д. Обычно этим занимаются аналитики, им платят за текст, или блогеры, им тоже платят за текст, только вниманием.
ххх
«Не могу понять, почему компьютер (ИИ), не может показывать стабильный результат? Ведь у него много ресурсов для обработки данных, составления статистики, а ведь статистика - вещь упрямая... наверняка много стратегий основываются на ней...»
Потому что есть правило «мусор на входе — мусор на выходе». Статистика сама себя не обработает, нужны правила. Что делает ИИ? Обобщает человеческое знание, реферирует, делает так, как делал бы средний эксперт по отрасли.
Но в чем проблема? На бирже, в отличие от нормальных отраслей, большинство экспертов — фейковые. Инфоцыгане и аналитики на скромной зарплате. Именно по их текстам обучается ИИ, в итоге у нас на выходе — кто? Правильно, инфоцыган или аналитик. Делать деньги на бирже в их скиллы просто не входит.
ххх
«А что было бы если бы не выводили средства со спекулятивных стратегий, совсем?:)»
Честно, что было бы? У меня было бы сильно больше денег. Но не факт, что я при этом чувствовал бы себя лучше. Там сильно нервно, если не делать ребаланс. На определенных суммах понимаешь, что важны уже не суммы, а покой.
ххх
«Какие индикаторы использует ваша стратегия для определения тренда?»
Если честно, то это не так неважно. Практически все индикаторы говорят примерно одно и то же, это некая функция от цены, так или иначе взятая для удобства. По мне - чем проще, тем лучше. То есть я стремлюсь к тому, чтобы все можно было описать в самом простом виде, на мувингах или горизонтальных каналах. Если трендовость не ловится на простых индикаторах, то ее в инструменте (или как минимум на данном периоде) нет, и на сложных ее тоже не выловишь.
#трейдинг #моментум #российские_акции #ИИ #индикаторы
Algozavr
29 августа в 18:36
У многих людей есть представления, что на бирже легко и что сложно. Например, есть такое расхожее представление, что легко определить, какой сейчас тренд (шаг 1), и превратить это знание в деньги (шаг 2). И действовать надо именно так. Сначала разобраться с трендом, откуда он и куда придет. Потом ухватить его, собаку, за хвост и проехаться. Что проще-то?
По мне — задача архисложная, возможно невыполнимая. Чисто техническая задача «закрывать каждый год в плюс на пуле торговых систем» куда проще (хотя новичку она покажется куда более сложной, ибо для него это нечто, что следует после «простого» шага №1). У меня она решается с 2014 года, исключений не было, каждый год какой-то плюс. Оговорюсь, что именно на пуле, отдельные системы могут быть в минус, и не на всем капитале (там был минус в 2022 году, не знаю, как будет в 2026), а именно в трейдинге. И это не гарантия, что так и будет — я лишь описал, как уже было. Не хвастовства ради, важно было пометить квалификацию, что я не совсем профан. Но при этом: на большинстве инструментов большую часть времени я понятия не имею, какой там тренд, откуда и куда, есть ли он вообще.
Вот еще, наверное мечта №2 после пресловутого «грааля» всех заходящих в алго: фильтр пилы. Какой-то простой и формальный способ понять, тренд сейчас или боковик. Наложил его на график, и сразу ясно. Задача кажется очень простой. Может быть, потому что просто сформулирована. Может быть, потому что задним числом на графике все всем ясно. Скажу честно: я пытался. Иногда мне казалось, что даже нашел. Сейчас даже не пытаюсь. Какие-то фильтры у меня есть, но я бы не сказал, что это тот самый подграальник, он же «фильтр боковика». Это как бы плохие новости, но есть и хорошие — это не особо надо. Задача «заработать на бирже» решаема без подграальника.
То есть ситуация немного парадоксальная: я вот более 10 лет стабильно зарабатывал, именно на трендовых алго (по-другому этот класс систем не назовешь). Вот пример такой стратежки здесь, в Пульсе: &Старая добрая трендовушка Но при этом большую часть времени я отказался бы отвечать на излишне общие вопросы, какой сейчас тренд, где и когда он начался, где и когда кончится…
Я даже обычно не знаю, тренд сейчас или боковик. Ну если системка вошла, наверное какой-то тренд. Она же не дура. А может, как раз сегодня дура. Главное, что на серии она обыграет и меня, и 99% всех аналитиков, которые точно вам расскажут про тренд и все такое.
Еще недавно видел: человек мечтал о бычьем рынке для акций РФ. С намерением взять максимальные плечи и иксануть на фонде. Да, что же может быть проще, понять, какой сейчас рынок, бычий он или еще нет… Задним числом — да. А в моменте, как правило, черт его знает. После роста на 20-30% от лоев можно войти на плечи (бычий же рынок, вот он!), словить просадку в 20-30% и отдать весь депозит. Рынок, предположим, вырастет после этого еще на 100%. Вопрос, наш персонаж слил на бычьем рынке или на каком? Может, он не так что увидел? По-моему, его ошибка на самом первом шаге, он неправильно поставил задачу и мечту.
А как правильно было бы поставить задачу на его месте? Например, так: какая методика позволяет мне иметь альфу к рынку в большинстве его фаз? Там можно было бы выйти на моментум, какие-то фундаменталистские штуки и т.д. А вместо того, чтобы подробно описывать, какой сейчас тренд (где он начался, почему, докуда дойдет) стоило бы делать трендовые системки. Они ни о чем не гадают, но используют асимметрию, у ставок на продолжение движения (но лишь у некоторых инструментов, и лишь в некоторые моменты!) есть небольшой перевес перед ставками на разворот. Небольшой, но достаточный. То есть с профит-фактором хотя бы от 1.5, на три заработанных рубля два слитых.
Если у вас пул таких системок, у вас почти каждый год в плюсе. И можно не гадать, какой сейчас глобальный тренд, и уж тем более, почему.
#трейдинг #торговые_системы #тренд #старая_добрая_трендовушка
Старая добрая трендовушка
+93,26%
Algozavr
26 августа в 7:47
Рубрика "вопрос - ответ"
«Какие мысли по юаню на ближайший месяц?»
Как всегда, никаких. Алгошники потому и зарабатывают, что не строят прогнозов и не имеют мнений, а тупо играют умную статистическую модель. Мы же не аналитики, к счастью, нам каждый день думать не надо. Или притворяться, что думаешь...
ххх
«Александр, а как Вам идея создать закрытый канал для инвесторов и выкладывать раз в месяц портфель по моментуму? Вместо автоследования».
Сама по себе идея хорошая, надо бы, но только не вместо автоследа, а параллельно. Проблем две: 1). просто руки не доходят, другие дела. 2). На текущем рынке все, кто туда записался, уже отписались бы. Нужен рост рынка. Альфа в 5% к рынку не спасет, если сам рынок падает на 25%. И вот еще, на растущем рынке, скажем в 2023-м, альфа моего моментума была 35%. Вот такие времена нужны.
ххх
«Насколько понимаю, контраргумент на стороне адептов Asset Allocation состоит в том, что прошлое не повторяется. Тренд находится под влиянием будущих изменений как эндогенных факторов бизнеса, так и макросреды, прогнозировать направление развития которой, не говоря уже о тайминге и темпе, затруднительно. Возможно ли опираться в алгоритмическом трейдинге не на ТА, а фундаментальные критерии?»
Можно и на фундаментальные критерии опираться, но там медленные алго-портфели будут, не трейдинг. Также будет сильно сложнее по процессу и хуже по результату. Так что в ту сторону пока не смотрю.
ххх
«Почему ваши трендовухи не торгуют нефть, или золото и серебро?»
Там сильно хуже с трендовостью, вот и все. На золоте может в 2025 году она появилась наконец, но когда у меня был период создания моделек, ее там почти не было.
ххх
«А в каком ПО вы сейчас тестируете стратегии».
На разных этапах было Трейдматик, ТСлаб, Велслаб, Амиброкер. А вот сейчас все изрядно надоело, почти не тестирую ничего. Старые поделки работают, ну и ладно.
#трейдинг #торговые_системы #юань #моментум #трендовушки
Algozavr
24 августа в 8:15
Что не до конца понимают адепты пассивных инвестиций в критике более активных подходов (от трейдинга до сток-пикинга)? Ну или делают вид, что не понимают?
«Рано или поздно все ваши модельки, скорее всего, перестанут работать!» - заявляют они и все, спор закончен, для них это победа. Так я же согласен. Конечно, рано или поздно все мои модельки перестанут работать. Вопрос не в этом.
Вопрос в том, каковы:
1). Вероятности того, перестанут или нет, к некоему сроку?
2). Что будет, если не перестанут?
3). Что будет, если перестанут?
Пассивщики-агрессивщики прямо не отвечают на эти вопросы. Но, судя по косвенным признакам, ответы там примерно такие:
1). 50%, что все сдохнет в течение года. Это как подбросить монетку, орел или решка.
2). Если не перестанут… да какая разница, скоро ведь перестанут.
3). О, тут будут Кабзда и Капец. Жуткие потери относительно индекса, возможно слив депозита.
Правильные ответы для правильного системщика, будь то трендовухи или моментум, выглядят несколько иначе:
1). Мои базовые трендовушки на валюту до сих пор работают практически все, какие-то с 2014-го, какие-то с 2020 года. Может, конечно, перестанут прямо завтра (но даже тогда — все равно спасибо им). Несколько лет, надеюсь, еще протянут. Моментум, вполне возможно, протянет десятилетия.
2). Примерно 20-30% без плеч, 50% с минимальным плечом, и это не то, что валяется на дороге. Даже если модельки продолжать работать еле-еле, 20% годовых тоже не лежат на дороге.
3). Да ничего плохого, скорее всего. Допустим, трендовушка, до того заработавшая 200% или даже 2000%, уйдет в просадку на 20%, это нормальная плата за развод с ней. Для типовой правильной модельки, типа моей стратегии &Старая добрая трендовушка примерно так и есть. А умерший моментум будет просто как индекс, чуть разбавленный случайностью, чуть лучше, или чуть хуже.
Я даже представляю, как критик придет на могилу моих стратежек сказать надгробное слово. «Вот, я же говорил!». Так вот, даже если любая из моих трендовушек прямо завтра начнет сдыхать, и утащит в могилу 30% от хаев, все они кучу раз оправдали свое существование. Там сгорит меньше, чем оттуда уже достали. Скажу больше: если любая моя трендовушка потеряет весь свой текущий капитал (представим страшный сон, вероятность менее 1%, но все же), с ее торгового счета за годы вытащено больше, чем она в принципе может потерять. Ибо ребаланс активов, он каждый год. Добавлю, ни на одной моей торговой системе не лежит столько, сколько она заработала: деньги оттуда сильно чаще выводятся, нежели добавляются.
Если мне будет не лень, на место сломанных систем можно поискать новых. Если будет лень, ну… стану дивидендным пенсионером, или как это называется.
Я не спорю, что играю в вероятностную игру. И никакой нормальный трейдер — не спорит. Просто нас устраивают эти вероятности. Грубо говоря, если шансы с вероятностью 70% утроить капитал, и с вероятностью 30% потерять от него треть — надо соглашаться.
Да, оговорка: для этого все-таки надо уметь играть. Для лудомана шансы совсем другие, можно сказать, их нет.
#трейдинг #риск #торговые_системы #старая_добрая_трендовушка
Старая добрая трендовушка
+93,26%
Algozavr
21 августа в 18:52
Добрые люди поделились ссылкой на пост в Телеграме, где довольно сурово про автоследование вообще, но хорошо про меня. Пульс такие ссылки запрещает, увы, так что ссылку не привожу, но коротко расскажу. Там автор (Александр Елисеев, он же Фининди) год назад зафиксировал топ от Т-инвестиций, 6 лучших стратегий. А далее, как он пишет...
"Спустя год посчитал результаты, если коротко:
▪️ Только 2 стратегии из 6 показали положительный результат, а 4 из 6 - в убытках.
▪️ Только 1 стратегия из 6 могла оправдать вложения: её доходность обогнала вклады (фонды ликвидности) на 18% за год. Это "Старая добрая трендовушка" от известного в узких кругах Александра Силаева.
▪️ Если бы я вложил в стратегии 600 тыс. рублей (в каждую по 100 тыс. рублей), через год я бы забрал те же 600 тыс. рублей».
Про себя спорить не буду, согласен с Фининди. Немного заступлюсь за коллег, даже не по конкретным выборкам, а за сервис в целом. Последний год плох в среднем, но спросим себя — какова причина? А причина, что большая часть стратегий — это лонги на акции. В надежде так или иначе обыграть рынок за счет отбора бумаг. И у меня тоже есть такая стратегия &Двойной отбор , и у меня оно тоже в минус, и это нормально. Если бы Фининди ей очаровался год сейчас, сейчас бы тоже разочаровался.
Там вообще многое зависит от удачи. Например, в 2023 году рынок (понимаю под ним индекс с дивами) вырос на 55%. И такие стратегии дали 50%, 100% и более. Если считать качество стратегий тем же образом, будет вау. Но все-таки это не вау, а год такой. А сейчас другой. Всегда надо делать поправку на год.
Для стратегий, играющих портфель акций от лонга, смотреть надо вообще не результат по году, а сравнение с индексом. И считать не доходность, а альфу.
А если надо доходность, не привязанную к фондовому рынку РФ, нужны стратегии типа моей &Старая добрая трендовушка . Правда, они будут привязаны к другому фактору — трендовости рубля. Но диверсификация к фонде будет в любом случае, что бы там ни было с рублем…
#трейдинг #стратегии #акции #автоследование #старая_добрая_трендовушка
Двойной отбор
-11,96%
Старая добрая трендовушка
+93,26%
Algozavr
19 августа в 8:12
Недавно в Пульсе пришел вопрос, ответ на который стоит отдельного поста. Ибо позволяет проговорить важную вещь. Вопрос такой: «знакомы с портфелем Ари Евчук? Почему у нее результат лучше?»
Сначала о том, что за Ари и за портфель. Девушка блогер про финансы в Пульсе и Телеграме , на мой взгляд — хороший блогер. Начинала апологетом пассивного инвестирования. Но без фанатизма, что ассет алокейшн от бога, а все остальное от беса. Молодость, амбиции и критическое мышление позволили задаться вопросом, а чего еще есть на свете?
Выяснилось, что есть, например, моментум на акции. С одной стороны — вроде бы формальный алго-подход. С другой, это не трейдинг, там не надо включать терминал каждый день, можно раз в месяц. В итоге у нее родилась стратежка, альфа к индексу более 30% менее чем за год!
Первая чувство тут: офигеть! Напомню, что база стратегии российские акции. У меня есть стратегии, которые еще лучше — но там валютные фьючи, там другое. Мой портфель акций в этом году — сильно хуже. Вопрос, в чем чудо?
С Ари Евчук мы знакомы, переписывались, и она любезно ответила на вопрос. Все стратегии на моментум отчасти похожи, там сложно изобрести колесо: растет — покупай, падает — продавай. Но есть нюансы. Главных отличий в наших стратегиях два. Именно они отвечают за поразительный успех портфеля Ари на периоде. При этом одно из этих отличий я бы счел скорее неправильным, чем правильным, а другое нейтральным.
Первое отличие, я бы так сделать побоялся: гиперконцентрация в отрасль. У меня все-таки стоят лимиты, не более 30-40% портфеля на одну отрасль, а если все бумаги там совсем корреляты (например, ММК , НЛМК и «Северсталь» или дочки «Россетей»), то не более 20%. Если отменят дивы, то это один росчерк пера на всех, и все Россети падают на 50%. Остальной рынок может за эту неделю даже вырасти, это неважно. Но бывают периоды, когда ВСЕ верхние строчки по моментуму заняли эти самые дочки, на них может приходится и 50%, и 70% портфеля. В 2026 году — так и было. У меня эти позиции резал фильтр (а на автоследе в Финаме можно брать только Ленэнерго-преф, там совсем грустно). У Ари фильтра нет, а удача была. Отсюда преимущество номер раз.
Второй вопрос для меня более спорный. Это старый вопрос, надо ли на определенном падении уходить в кеш, или стоять в акциях до конца? Бэктесты тут говорят разное, смотря как тестить. Для меня важно, что этих тестов просто нет в нормальном числе. Таких падений, когда реально пахнет кешем, за четверть века на российском рынке от 5 до 20, смотря как считать. Массива, чтобы толком сделать выводы, просто нет, почти вся экономия идет от далекого 2008 года. Обычно же падения выкупались как раз в тот момент, когда приходил сигнал кешиться. И даже если по итогу там прибыль, а не убыль, это заслуга даже не 20, а 1-2 сделки. Я не могу сломать модель из-за одной удачной сделки. И если даже нет растущих акций, принцип моментума для меня означает, что портфель должен состоять из наименее упавших. Но мнения тут расходятся, повторюсь.
У Ари этот фильтр как раз был. В итоге, когда мой портфель летел к черту, у нее он состоял примерно на 50% из дочек Россетей, летящих туда же, но медленнее, и на 50% из фонда ликвидности, приятно растущего. Вот такое объяснение волшебства.
Мораль этой истории: от удачи на финрынке зависит куда больше, чем принято думать. Можно сделать два равно нормальных портфеля, но один звезданется с обрыва, а второй воспарит над ним. Новичок скажет: фу, надо было лучше думать, и предусмотреть! Разумный человек (например, сама Ари Евчук) со мной тут согласится.
P.S. Да, и речь тут не о том, чей портфель более правильный. У нас у обоих он, в общем, правильный, и доверять можно обоим. Речь о роли случая в истории.
#акции #инвестиции #моментум #риск #случай
Algozavr
17 августа в 8:56
Не помню, упоминал ли — совершенно равнодушен к компьютерным играм. Вижу этому красивое объяснение (не уверен, кстати, что истинное — просто оно красивое и мне нравится).
Оговорюсь, чисто теоретически я к ним отношусь очень хорошо. По убеждениям я скорее крайний игрофил, нежели игрофоб. Я согласен, что игры скорее развивают, чем наоборот, и все, что можно — надо максимально геймифицировать. Например, систему образованию. Думаю, к этому и придет: преподы останутся только с большой буквы П, в элитном сегменте, а масс-маркет можно смело отдавать на откуп ИИ и гейм-дизайнерам, хуже, чем сейчас, они вряд ли сделают, а лучше — может быть. Как минимум, будет дешевле и веселее. Но это отдельная тема, сейчас не она…
И вот с такой теорией у меня полное равнодушие к практике. Друзья периодически пытаются приобщить, приносят что-то самое-самое на их взгляд (помню «Биошок инфинити», «Диско элизиум», еще что-то), говорят: ну? Ну вот нет. Тыкая кнопочки и довольно быстро охладеваю, точнее сказать — не загораюсь.
Так вот, объяснение, которое нравится: это все оттого, что я уже играю в главную компьютерную игру на Земле! Ну что такое биржа? Интерактивная многопользовательская стратегия, в целом довольно медленная, если хочешь — можешь рассматривать как пошаговую. Но если очень хочется, там можно найти разные уголки. Хоть шутер на скорость, практически лютый киберспорт. Но для большинства — медленная стратегия. На огромные деньги, сваленные по всей в планете в общий банк, там триллионы долларов. В локальных рынках, вроде Мосбиржи — ну, миллиарды.
Игра, близкая к идеальной, по ряду параметров. Во-первых адски сложная, я не вижу ничего сложнее, шахматы и го — сильно проще (тут, кстати, объяснение того, почему компьютер давно разделывает людей в шахматы, и все никак не может одолеть их в биржу).
Во-вторых, самая популярная. Инвесторы, особенно пассивные инвесторы, любят твердить: мы не играем, мы не играем, мы тут самые умные… На самом деле - играют, просто очень медленно и просто. Их игра, кстати, далеко не самая дурная, явно лучше медианного игрока (который действительно лудоман, тут они правы), но назвать их самыми умными значит сильно не любить истину. И даже открыть депозит в банке или купить золотую монету - ход в игре, просто с краю доски. Вот с учетом таких участников игроков больше миллиарда, в развитых странах, например, большая часть взрослых.
В-третьих, призовой фонд там на порядки выше, чем где-либо. Строго говоря, на игровой доске находятся вообще все деньги мира. Правда, есть ограничения на кусок пирога, который можно откусить тем или иным методом, но это уже другой вопрос.
Ну вот, если ты каждый день тыкаешь в эту штуку — какие тебе компьютерные игры потом? Там как в старом анекдоте. Приезжает женщина на курорт. На пляж не ходит, на дискотеки тоже, сидит одна. Мужчина подходит: как так, вам совсем не нужно мужское общество? - А вы кто по профессии? - Рабочий на заводе. - Ну вот, я я проститутка. Представьте, выходите вы на пляж, а там: станки, станки, станки...
Это я не к тому, что трейдеры проститутки. Но вот поймал себя на падении интересам к любым настолкам (раньше очень нравились). Именно потому, что «станки, станки, станки». Компьютерные игры — тем более.
Интересны разве что те, что были еще в 1980-е. Типа тетрис, пэкман, старые добрые танчики. Не те, в какие сейчас все играют, а те, что были уже в 1985 году. Там пальцы и другая часть мозга, не та, что про мою биржу. Еще шахматы. Но тут по инерции, это у меня с прошлого века.
P.S. Я бы еще остановился на самой формуле. «Есть красивое объяснение, мне нравится. Но не уверен, что истинное». Для большинства, полагаю, если оно что-то найдет красивым и ему нравится — все, истина в кармане. Но я бы все-таки ценил способность разделять такие вещи. Красивая гипотеза это тоже немало.
#трейдинг #биржа #личное #жизнь
Algozavr
14 августа
С некоторым опозданием, но лучше поздно, чем никогда: бложику исполнилась пара лет, он в Пульсе с июля 2024 года! Поздравляю с именинами всех причастных, и спасибо за доверие-внимание! У блога около 6 тысяч подписчиков, и почти 2 тысячи подписчиков стратегии &Старая добрая трендовушка (и вот эта пропорция доверия, мне кажется, очень сильная).
Вообще, про Пульс ходит какой-то черный миф, что там дикие люди, хомяки, простаки и т.д. По моему опыту, с Пульсом все как раз хорошо. У меня был опыт на разных открытых площадках: VC, Пикабу, сто лет назад начинал еще на Смартлабе и на Комоне (когда там была еще живая соцсеть, а не только сервис автоследа).
По опыту, мне осмысленно вести блог только на Смартлабе и Пульсе. Чтобы была какая-то отдача, читатели и т.д. Все. Плюс еще личные аккаунты в ТГ и ВК, но это другое. Причем, судя по комментам, на Смартлабе периодически надо кого-то банить, наряду с умными людьми там неиссякаемый поток местных сумасшедших и хамов… В Пульсе как-то повежливее.
Есть объяснение, почему оно так. Я пишу для людей, у которых шкура должна быть в игре. У меня нет веселых обзоров, что сказал Маск, какой миллиардер потерял за день свои миллиарды, какой криптотокен самый смешной, и т.д. У меня может быть «теория» и «философия», но все крутится вокруг того, как заработать на бирже, с креном в алго и общее понимание. И те, кто реально на бирже, это чувствуют. А вот те, кто мимо шел, может вообще пожать плечами: о чем это все? Мы хотим историй про чужие миллиарды, успехи и эпикфейлы!
В Пульсе народ торгует, поэтому с ними можно о деле. На большинстве ресурсов, от Пикабу до VC и РБК — скорее нет.
Еще раз всем спасибо за внимание!
Старая добрая трендовушка
+93,26%
Algozavr
12 августа
А между тем великая реформа автоследования прошла в Т-банке с 12 августа.
В стратегиях стали указываться доходности не авторов, а подписчиков. То есть доходность минус комиссии и проскользывания. Много лет многие говорили, что пора бы. Вот. Сделали.
Какой вообще основной упрек к автоследу, если по уму и по совести? Причем к любому? Что доходность авторского счета всегда выше доходности подписчика — это понятно, иначе какой смысл авторам и брокерам, если подписчик им ничего не платит. Вопрос, НАСКОЛЬКО там велика разница, и можно ли ее как-то прикинуть ЗАРАНЕЕ.
Одно дело, если у автора 40% годовых, у подписчика 30%. Ну, терпимо. Даже хорошо, ибо всяко лучше индекса и депозита, именно они бенчмарк. Но если у автора 100%, а у подписчика 10% - это хана. А так бывает, причем основная разница - не за счет комиссии, а за счет проскальзывания. Например, если у автора плечо, много сделок, и торгует он не самым ликвидным, то каждый день подписчик теряет свою копеечку, и по итогам это копеечка может за год сожрать полсчета. Вот чтобы такого не было, хорошо бы будущему подписчику заранее видеть именно доходность былых подписчиков.
Как это реализовано технически? Как мне сообщила техподдержка, то график стратегии с сегодняшнего дня перерисован с учетом: а). комиссии сервиса, б). реальных средних цен исполнения сделок у подписчиков. И впредь будет считаться так. Налог, правда, не учтен, но его не трудно высчитать самому. К тому же общего для всех налога не существует: у кого-то 13%, у кого-то 15%, у кого-то ИИС и вообще 0.
Как это отразилось на мой спекулятивной стратежке &Старая добрая трендовушка ? Она торгуется пару лет, с конца июля 2024 года. 11 августа ее доходность в карточке была 135%, 12 августа стала 90%. Разница ощутима, но… совершенна не фатальна. И вот эти «чистые» 90% для разумного подписчика намного симпатичнее, чем «грязные» 135%. Потому что сколько из этих 135% досталось бы ему, вообще непонятно. И я как автор горжусь честными 90%, пожалуй, больше, чем вчерашними 135%.
Вообще, нормальным авторам с этой мерой станет лучше. А плохим — хуже. Оговорюсь, если сервис действительно будет делать то, что собрался, без глюков и чудес. Но тут уже вопросы к нему.
P.S. Если у кого-то подписчика доходность таки будет отличаться от «средней» на карточке, просьба понять две вещи. Там будет именно средний проскольз, у конкретного человека он будет выше или ниже. Те, у кого он случится ниже, скорее всего довольно промолчат. Те, у кого он случится выше, могут громко закричать, что их обсчитали… Увы, конкретно доходность для Иван Иваныча посчитать нельзя, там все равно будет некая средняя. И второе: если у вас совсем что-то совсем не совпадет, какие-то совсем другие цифры, скажем, в личном кабинете, просьба все-таки идти с этим не к автору, а к брокеру. Это его сервис и его глюки, автор тут, по большому счету, отвечает только за свой счет и человечную норму проскольза.
#трейдинг #автоследование #старая_добрая_трендовушка
Старая добрая трендовушка
+93,26%
Algozavr
10 августа
Вот тут еще отзыв и доброе слово на мою стратежку &Старая добрая трендовушка в Т-банке от пользователя, только сейчас увидел. Пишет, что я занял первое место в его личном зачете.
https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alliance_Investments/3a79ce21-2ba7-4df3-9d28-7ac4396b950a/?author=profile
Спасибо, что делитесь таким!
#трейдинг #автоследование
Старая добрая трендовушка
+93,26%
Algozavr
10 августа
Касательно поиска золотой середины по риску в своем портфеле. Правильно то, что Нассим Талеб называл «стратегией штанги». Миксование наиболее безопасных и потенциально наиболее доходных активов.
Плохой путь – поиск такого замечательного актива, который сочетал бы в себе что-то отменное одновременно по риску и по доходности.
Если такое чудо вдруг отыщется, рано или поздно выяснится, что у него очень грустно или с первым, или со вторым. Или со всем сразу.
Например, т.н. «высокодоходные облигации» - та сторона, куда я никогда не смотрел. Потому что премия в какие-нибудь 5% к безрисковой ставке не то, что вас восхищает, если вы умеете в акции, тем более в трейдинг. А риска там будь здоров. Особенно если поднимать под риском то, что я обычно и понимаю: не столько волатильность актива, сколько вероятность потери своих средств или их значимой части навсегда. Если риск понимать таким образом, даже обычные облигации в долгосроке окажутся страшнее индекса акций (стоит лишь дождаться хорошей гиперинфляции или волны дефолтов). А уж ВДО…
Это про тех, кто слышал, что облигации якобы безрисковые, но хочет побольше доходности на свой безриск. Можно зайти с другого боку: кто-то слышал, что акции доходнее облигаций, но зато, сволочи, они рискованные, и вот хорошо бы набрать в лукошко таких акций, которые бы не упали.
К сожалению, таких акций просто нет – застрахованных от падения. К сожалению номер два, есть акции, производящие такое впечатление. Для наивной психики это могут быть акции, которые уже упали. Когда-то стоило 100 рублей, сегодня 50. Если бы я взял по 100, то потерял бы 50%, я если я возьму сейчас, то покажусь себе очень умным, я как бы сэкономил 50%!
Это когнитивная ловушка: статистически падающие акции имеет худшее ожидание, чем растущие.
Исключение, пожалуй, безумные акции роста, если подбирать их на локальных просадках, но обычно боязливая психика как раз такие фишки обходит стороной.
Мультипликаторы, если к ним подходить бездумно, могут лишь помочь закопаться в эту яму поглубже и по науке.
Если вы не смотрите бизнес в динамике и перспективе, а видите только пресловутое P/E, или того страшнее, P/B, такой портфель с большей вероятностью окажется хуже рынка. Будете подбирать все падающее, чтобы падать дольше.
А как правильно?
Самый простой, но уже разумный портфель обходил бы стороной как высокодоходные облигации, так и недооцененные акции. От облигаций он хотел бы спокойствия, а от акций роста. Таким образом, например, базовая пропорция 50/50 между самыми агрессивными акциями роста (их можно вычислять просто по моментуму, без затей) и короткими ОФЗ – уже будет портфелем здорового человека. Дальше пропорцию можно двигать в сторону большей прибыли или меньшего риска, по вкусу.
Даже чудный портфель, состоящий на 90% из ОФЗ ИН и на 10% из крипты – потенциально симпатичнее, чем попытка дать кому-нибудь в долг всю сумму, чтобы вышло одновременно надежно и доходно.
Золотая середина, повторюсь, просто не бывает на одном активе, прекрасном со всех сторон.
P.S. Сорри, у меня тут эксперимент: прошу подписаться на свой блог. Чтобы... ну вам виднее, зачем. Чтоб чаще видеться, например. Мне сказали, что сия дописка творит чудеса, я сильно не уверен, но интересно, пожалуйста, потерпите, если кого раздражает.
#инвестиции #портфель #риск
