Долгосрочные инвестиции: как рост акций влияет на доходность

Войти

в том, что если вы инвестируете на долгий срок, то высокая доходность в самом начале обычно вам невыгодна. Многие начинающие инвесторы хотят видеть рост акций сразу после покупки, даже если собираются докупать их ещё в течение 10–20 лет. Проблема в том, что значительный рост акций снижает их будущую ожидаемую доходность. Если компания зарабатывает $10 на акцию в год, и вы покупаете её по $100, планируя регулярно докупать, то для вас выгоднее, чтобы цена акций в ближайшие годы оставалась на месте. Если бумаги резко вырастут в первый же год, это принесёт прибыль вашему небольшому начальному капиталу. Но всё, что вы будете докупать потом, будет приобретено по уже по более высокой цене. Если же рост произойдёт через 5–10 лет, вы успеете вложить гораздо больше денег до подорожания и получите куда больший эффект. Разумеется, в идеале хотелось бы, чтобы рынок рос постоянно — но такого почти никогда не бывает. После бурного роста нередко наступает период низкой доходности, а за падением часто приходит восстановление. Это может звучать очевидно, но на практике почти никто не радуется, когда рынок стагнирует. Мало кто доволен тем, что акции России за последние годы почти не росли. И почти никто не огорчается, что американский рынок обновляет максимумы.

⬅️ УК «Первая» сообщила о начале формирования БПИФ «Первая – Фонд Портфель Лежебоки». 🕓 На формирование фонда отводится три месяца. Для досрочного завершения процедуры потребуется собрать как минимум 25 млн рублей, переданные в оплату паев (принимаются только денежные средства). 💼 БПИФ «Первая – Фонд Портфель Лежебоки» - это фонд смешанных инвестиций, который будет выстраивать свою стратегию на трех китах – акциях, облигациях и золоте. Но не только. Дополнительно фонд может использовать сделки РЕПО, производные инструменты (с ограничениями) и инструменты денежного рынка. Риск-профиль в ПДУ определён как умеренный. 📈 Успех стратегии активного управления будет оцениваться по комбинации индексов: 33,4% — MCFTR (акции РФ, полная доходность), 33,3% — RUCBTR3YNS (корпоративные облигации) и 33,3% — GLDRUB_TOM (золото в рублях). 🧐 На самом деле, на рынке подобные инструменты со схожими стратегиями, конечно, уже существуют. Например, ряд биржевых (и не только биржевых) фондов со словом «портфель» в названии, в том числе, у той же УК «Первой», но, конечно, детали решает управляющий. В данном случае фонд запускается в партнерстве с Сергеем Спириным – известный предприниматель, инвестор, преподаватель, инвестблогер и автор одноименной инвестстратегии – «Портфель лежебоки». 🤓 Сергея Спирина ( @fintraining ) можно смело отнести к финфлюенсерам, о которых недавно всерьез заговорил ЦБ. ➗ Ну и, конечно, многое решают комиссии. В этом фонде максимальные значения инфраструктурных расходов заявлены на следующем уровне: ⚫️Вознаграждение УК - 0.3% ⚫️Вознаграждение депозитарию и др. - 0.09% (при СЧА менее 500 млн руб.) 0,04% (при СЧА от и более 500 млн руб.) ⚫️Прочие расходы - 0.4% (при СЧА менее 500 млн руб.) 0,34% (при СЧА от и более 500 млн руб.) 🧮 Таким образом, на старте TER фонда составит 0,79%, а затем, при успешном взятии уровня СЧА в полмиллиарда – 0,68%. Не самые низкие значения для индустрии, но яблоки надо сравнивать с яблоками. Среди БПИФ смешанных стратегий это будут рекордно низкие комиссии. Источник : InvestFunds

Вечный портфель от УК «Т-Капитал» - прости-прощай! УК «Т-Капитал» внесла изменения в Правила ДУ ряда своих фондов, переводя их на активное управление. Наиболее заметным в этом списке выглядит TRUR@ – «Стратегия вечного портфеля в рублях» со стоимостью чистых активов (СЧА) около 20 млрд. рублей и более чем 2,5 миллионами (!!!) клиентов, набиравшихся когда-то в рамках Т-банковской «копилки». Всем этим 2,5 миллионам человек будет полезно узнать, что уже с 3 марта 2026 г. фонд перестанет быть пассивным, и перейдет на активную стратегию управления, т.е. решения о выборе активов будут принимать управляющие фонда. При этом список разрешенных для инвестиций активов будет включать не только акции, облигации и золото, но и производные инструменты – фьючерсные и опционные контракты. А индикатор по отношению, к которому управляющая компания оценивает результативность реализации инвестиционной стратегии активного управления, в новой редакции «Правил» ОТСУТСТВУЕТ. Перевожу на понятный язык: с 3 марта управляющие фонда смогут творить почти все, что захотят, в рамках своей бурной фантазии. На идеи Постоянного портфеля Гарри Брауна (25% акции + 25% облигации + 25% деньги + 25% золото) фонд больше не ориентируется. Останется одно название – по сути, дезинформирующее публику. Стоит добавить, что в последние годы фонд TRUR@ ощутимо проигрывал модельному «Портфелю лежебоки». Подозреваю, что не столько благодаря структуре, сколько благодаря неадекватно высоким комиссиям, которые УК успела загнать на уровень 2,148% в год. Я так понимаю, игры в пассивные портфельные инвестиции компания «Т-Капитал» на этом завершила. А что делать вам с паями этого фонда, если вдруг вы входите в число его нынешних 2,5 миллионов клиентов – это уже решать вам. (Автор текста - @fintraining )

Один из самых неочевидных фактов в инвестициях заключается