Пассивное инвестирование: подводные камни и заблуждения

Войти

. Первое. В России по непонятной мне причине многие называют пассивным инвестированием покупку отдельных акций в долгосрок. Даже те, кто на рынке не первый год, иногда считают себя пассивными инвесторами, занимаясь выбором штучных бумаг. Из-за этого возникает путаница: человек может знать, что эта стратегия является наиболее эффективной, но считать, что он её и придерживается, раз не занимается трейдингом и краткосрочными спекуляциями. Напомню, что большинство портфелей из отдельных акций приносят результат ниже рыночного, даже если держать их годами. Второе. Противоположное заблуждение — это что "пассивное инвестирование = покупка фондов". Подавляющее большинство инвестфондов, что в России, что в других странах, очень плохо подходят для этой стратегии. Зачастую внутри них не широкий рынок того или иного класса активов, а узкий сектор или другой специфический набор ценных бумаг, иногда какая-то особая стратегия. Часто вижу, как человек, услышав о преимуществах пассивного инвестирования, покупает в портфель 10 ПИФов с огромными комиссиями и/или мутными стратегиями, считая, что выбрал отличный вариант — и разнообразие есть, и отдельные акции не покупает! Третье. Всё заканчивается на покупке "индекса акций". Во-первых, к покупке этого индекса тоже можно подходить по-разному (соответствующих фондов немало, выбор способа покупки и размещения активов также бывает разным в плане надёжности и уровня комиссионных и налоговых издержек), а во-вторых мало кому из инвесторов действительно стоит ограничиваться акциями, особенно проживая в России. В общем, к сожалению, на практике всё сложнее, чем просто "купить фонд акций" или "просто инвестировать в долгую", хотя это, конечно, тоже важно.

♻️ TGLD – изменения комиссий и условий инвестирования УК «Т-Капитал» повысила комиссии по фонду TGLD@ еще на 0,26% в год (увеличены возможные иные расходы c 0,02% до 0,28%). Предыдущее повышение расходов по этому фонду состоялось в августе прошлого года, когда TER вырос сразу на 1,025%. Новый TER (максимальные общие расходы) фонда = 2,285% в год: • Вознаграждение УК – до 2,000% в год • Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,005% в год. • Прочие расходы – до 0,280% в год. С учетом повышения TER фонд вошел в топ-10 самых дорогих биржевых фондов. Одновременно изменен стиль управления фондом с пассивного на активное (!) управление. В «Правила ДУ» фонда добавлены различные варианты возможного инвестирования в золото, обязательства в золоте, и прочие золотые эквиваленты. В качестве индикатора (индекса) для оценки результативности фонда выбраны учетные цены на золото от Банка России. Это необычное решение, прочие фонды на золото ориентируются либо на GLDRUB_TOM (большинство фондов), либо на RUGOLD (фонд BCSG). Возможно, не хотят платить Мосбирже за использование ее данных? Есть и еще один момент. В отличие от GLDRUB_TOM , цена на который изменяется внутри дня в реальном времени, учетные цены Банка России изменяются раз в сутки на основании цен на золото в Лондоне в пересчете по официальным курсам валют. Т.е. отслеживания внутридневных колебаний цен на золото новый индикатор не предполагает в принципе. Рекомендую принять все это к сведению тем, кто держит или собирается покупать TGLD@ *** Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте! Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой. Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами. (п.с, пост позаимствован у Сергея Спирина, спасибо )

Некоторые подводные камни "пассивного" инвестирования