Вчера просмотрел стрим Вредного инвестора с представителем Озона, получилось достаточно увлекательно

Озона, получилось достаточно увлекательно. Сам Назар как и большинство присутствовавших являются держателями ДРок Озона {$OZON} . Лично мне показалось интересным, что несмотря на неоднакратные попытки напрямую спросить о будущем компании в плане возврата акционерной стоимости представитель постоянно уходил от ответа как и по вопросу смены прописки. Как по мне, что Яндекс {$YNDX}, что Озон с точки зрения опыта использования конечно интересные фирмы, но для российских акционеров истории бессмысленные: •Компании имеют иностранную прописку и реальных движений в этом вопросе пока нет •Иностранного, то есть американского инвестора, очечидно нет и не будет. То есть банально тех денег, что могли бы держать стоимость компаний высоко, веря в светлое прекрасное будущее (тоже самое и про Циан и т.д., размещавшихся именно для этого зарубежом {$CIAN} ) •Про дивиденды также обе компании идут в отказ, оправдывая это постоянным поиском новых рынков и развития технологий. То есть перманентный капекс для инвесторов •Байбек аналогично никто не проводит, что лично я нахожу странным. Если уж и ориентироваться на иностранные технологические бизнес истории, то все FAANG идут одной и той же дорогой - либо маленькие дивы в пределах 1% + байбек либо просто байбек. Единственным гадким утенком является Амазон хотя все его основные конкуренты уже давно идут выше указанным путем, тот же Ebay например На данный момент у акционеров обеих компаний нет причин предполагать как роста стоимости акций (без иностранных инвесторов), нет дивидендов, байбека и не ясно с правом владения из-за прописки, то есть одни риски без потенциальной доходности. На месте менеджмента я бы проводил хотя бы символический байбек пускай и в минус инвест.проектам. Это позволило бы показать инвесторам что компании являются реальной growth story вместо текущих боковиков + выкупить часть фри флоата, который на руках у иностранных резидентов. Инвест проекты при этом бы не пострадали так как внутри России (очевидно ключевого рынка) с конкуренцией все будет сильно проще без иностранных фирм (того же Spotify например у яндекс музыки)

По правде говоря плохо понимаю стратегию российских инвесторов (включая потенциально государственный фнб), которые переходят в юань ( CNYRUB ) . Юань - валюта развивающейся страны, а все крупные развивающиеся страны рано или поздно сильно девальвировали свои валюты к доллару, чтобы попытаться обойти ловушку среднего дохода. Так какой смысл держать валюту страны, которая в своей сути идентична российскому рублю. Это не считая того, что для россиян практически не существует даже каких либо инструментов сбережения - вклады, накопительные счета, облигации - штучные истории. Риск китайской СВО на Тайване или как минимум просто тренд на ухудшение отношений с западом просто максимизирует риски того, что из Китая произойдет отток капитала как из РФ и юань будет девальвирован. Впользу последнего говорит и то, что в самом Китае все не радужно с экономикой, труд становится все более дорогим (новости о сборках айфонов и другой техники в Индии показателен), есть шатающийся сектор недвижки, который придется спасать (например эмиссией) Таким образом российский инвестор просто рискует получить тот же самый рубль но с рисками заморозки в случае СВО на Тайване. Гонконгский доллар ( HKDRUB ) и прочие псевдодоллары лично у меня тоже не вызывают доверия. Аналогично нет активов которые можно было бы разместить валюту, в случае дирхамов ее буквально нет. У гонконгских долларов есть конечно акции, но в данном случае мы опять таки не знаем цепочку хранения и находимся под риском блокировки либо со стороны санкций США против России или санкций США против Китая где в случае СВО могут просто заморозить все китайские активы. Кроме этого в случае СВО именно с Гонконга пойдет основной отток иностранных капиталов и я сомневаюсь, что властям региона удастся сохранить привязку к доллару