Зачем нам COT, лонгрид для тех кто хочет разобраться

теперь на примере золота ) На 25 августа у Managed Money по золоту было: 159,8 тыс. long 15,1 тыс. short То есть огромный net-long около +144,7 тыс. контрактов. А в пятницу золото упало больше чем на 3% после жёстких комментариев ФРС: выросли ожидания более высокой ставки, доллар укрепился, доходности пошли вверх. На следующей неделе у нас есть конкретные вопросы. 1. Золото продолжит падать? Если да, большой лонг фондов становится важным риском. Почему? Потому что если часть этих участников решит выйти, для закрытия лонга им придётся продавать. Тогда к обычным продавцам могут добавиться ещё и фонды, разгружающие позиции. 2. А если пятничное падение быстро выкупят? Представим: доллар остаётся сильным, доходности высокими, то есть фон для золота всё ещё плохой. Но само золото больше не падает и его начинают выкупать. Это значит, что плохого фона оказалось недостаточно, чтобы продавцы продолжили давить цену вниз. Практически для нас это значит: просто шортить золото вслед за пятничным падением уже опаснее. Сначала нужно увидеть, сможет ли рынок снова продавить цену. Если не сможет - возрастает вероятность, что пятничное падение было откатом, а не началом более глубокого движения вниз. 3. Что если для золота фон станет лучше, а оно всё равно не растёт? Например, доллар начинает слабеть, доходности снижаются, ожидания по ставке становятся мягче. Обычно золоту это помогает. Но если на таком фоне цена всё равно не может нормально восстановиться, при том что фонды уже сидят в огромном лонге, - уже тревожнее. Почему? Потому что у покупателей вроде бы есть и хороший внешний фон, и большая уже набранная позиция, а результата в цене нет. Тогда лонг становится не преимуществом, а потенциальной проблемой: если фонды начнут выходить, их продажи могут усилить падение. 4. И наконец следующий COT. Он покажет, что крупные спекулянты сделали уже после пятничного падения. Если увидим: цена ↓ + net-long фондов резко ↓ → фонды действительно начали выходить. Значит, снижение уже поддерживается разгрузкой крупных позиций. Цена восстановилась + большой net-long сохранился → массового выхода не произошло. Пятничный удар позиция пережила. Цена продолжает падать + большой лонг всё ещё остаётся → фонды пока держатся, но внутри рынка по-прежнему висит большая позиция, которая может дать дополнительные продажи, если начнётся выход. Вот зачем нам сегодняшние цифры COT. Не чтобы сказать фонды купили золото теперь вверх, а чтобы на следующей неделе отличать совершенно разные ситуации: • рынок просто откатил; • рынок держит негатив и готов к восстановлению; • или крупные спекулянты действительно начали разгружать позиции. COT показывает, КТО уже сильно загружен. Цена в течение недели показывает, кому становится больно. Следующий COT подтверждает, начали ли они что-то с этим делать. $GDU6 Не является инвестиционной рекомендацией и призывом к сделкам.