Русснефть: выкуп префов и рост дивидендов по акциям

Войти

Русснефть: префы будут выкуплены и погашены (инфа 100%) — обычке пора расти на будущих дивидендах. 📌 1. Префы выкупает сама компания через аффилированную структуру Уже выкуплено более 70 млн из 98 млн префов. Сделки прошли по 152–169₽, объём — свыше 11 млрд₽. Покупатель — кипрская дочка Русснефти, финансирование — от Банка ТРАСТ. 📌 2. Освобождается ~$100 млн дивидендов на префы ежегодно. После погашения префов около 9–10 млрд₽, которые раньше уходили на выплаты, останутся внутри и могут быть направлены на обыкновенные акции. 📌 3. Потенциал дивидендов по обычке — 40–75₽ При 220 млн акций — 40–45₽. При выкупе части обычки и остатке в 122 млн — до 70–75₽. Даёт оценку обычки в 290–500₽ при 14 % доходности. Текущая цена — 120–150₽. 📌 4. Менеджмент сам покупает по 152–169₽ Уже вложено более 11 млрд₽. Это прямая ставка на рост — менеджмент оценивает бизнес выше текущего рынка. 📌 5. Форвардный контракт до 2026 года Между структурами Русснефти и ТРАСТом заключён сроки и объёмы прописаны, исполнение уже начато. 📌6. Фрифлоат по обычке — менее 5% Обыкновенные акции Русснефти практически не торгуются: в свободном обращении — по разным оценкам, менее 5% (меньше 15 млн акций из 294 млн). Основные владельцы — аффилированные лица, которые и получат 95% будущих выплат. 👉 Вывод: Префы почти выкуплены и будут выкупаться далее под погашение, дивиденды высвободятся и будут направлены на обычку (торгуемый фрифлоат менее 5%). Потенциал по обычке — рост на 100–200 % на будущих дивидентах.

RNFT #RNFT РСБУ 1кв2025 Выручка и прибыль: Выручка за январь–март 2025 года составила 65 247 338 тыс. руб., что на 8,7% меньше, чем за аналогичный период 2024 года (71 460 434 тыс. руб.). Чистый убыток за отчетный период — 4 342 590 тыс. руб. (в 1 квартале 2024 года была прибыль 12 289 887 тыс. руб.). Основная причина убытка — отрицательные курсовые разницы (16 218 324 тыс. руб.) и снижение выручки. Активы: Общие активы на 31.03.2025 — 409 858 031 тыс. руб. (снижение на 4% по сравнению с концом 2024 года). Внеоборотные активы: 308 612 636 тыс. руб. (основные средства — 98 123 380 тыс. руб., финансовые вложения — 151 134 078 тыс. руб.). Оборотные активы: 101 245 395 тыс. руб. (дебиторская задолженность — 78 683 763 тыс. руб., запасы — 16 656 967 тыс. руб.). Капитал и обязательства: Собственный капитал: 151 967 163 тыс. руб. (снижение на 4 342 590 тыс. руб. из-за убытка). Долгосрочные обязательства: 80 828 037 тыс. руб. (включая заемные средства — 19 400 316 тыс. руб.). Краткосрочные обязательства: 177 062 831 тыс. руб. (кредиторская задолженность — 120 818 422 тыс. руб., краткосрочные кредиты — 53 614 063 тыс. руб.). Структура долга: Общий долг (долгосрочный + краткосрочный): 73 014 379 тыс. руб. (на 31.03.2025), что на 18,6% меньше, чем на конец 2024 года (89 693 141 тыс. руб.) - обусловлено также курсовыми разницами. Краткосрочная задолженность увеличилась с 7 789 339 тыс. руб. до 53 614 063 тыс. руб. - приближается час расплаты с ВТБ. Соответственно долгосрочная задолженность до 19 400 316 тыс. руб., это займ в юанях Прогноз по акциям, принадлежащим дочерним обществам На 31.03.2025 дочерним обществам принадлежит 73 530 000 обыкновенных акций (25% от общего количества). Возможные сценарии: Продажа акций: В случае продажи компания может привлечь дополнительные средства - если не удастся расплатиться с ВТБ, то есть возможность продать этот пакет, чтобы привлечь средства. Погашение акций - описывал ранее, считаю что будет кейс как с ЭсЭфАй.

$RNFT {$RUM5} {$RUU5} {$RUZ5}

{$RUM5} {$RUU5} {$RUZ5}