Диверсифицированный инвестиционный портфель и стратегия усреднения - Orlov__Kirill

**Отчёт по стратеги Полёт вверх ** Период: с 01.07.2026 по 01.08.2026 Доходность стратегии за месяц: -4,39% (номинально) Текущая / предыдущая доходность: 100,15%/104,54% Индекс MOEX: – 5,72% (с 2361 до 2226 пунктов) **Снова убыточный месяц.** Но, несмотря на это, стрик падения рынка в 19 недель (по популярному мнению, «нормальный») в этом месяце наконец-таки завершился. В моменте индекс был 1900 пунктов. Вдумайтесь в эти цифры. Меня это действительно поражает. Ведь при таких же значениях индекса мне было 16 лет, и было это 10 лет назад. Формально индекс Мосбиржи за 10 лет моей жизни не вырос вообще. Если мы возьмем индекс полной доходности MCFTR, то он за те же 10 лет удвоился. Но почти наверняка портфели подавляющего большинства имели намного более худшую динамику, ведь чуть больше баланса Газпрома против Сбера в портфелях - и статистику доходности это кардинально меняет. А если чуть металлургов добавить, или, упаси, Мечела? То даже одного икса по полной доходности не набрать. За 10 лет жизни. Тем временем сникерс за эти 10 лет подорожал с 22 рублей до 70, или в 3,1 раза, + потерял 13% на шринкфляции. Для детей пепсиколы, вроде меня, это самый наглядный показатель. Так как 10 лет назад мы спрос на другие виды товаров предъявляли достаточно редко или вообще не предъявляли. Ну это ладно. **Что с рынком?** Тут в двух словах не объяснить. Локально я за лонг только потому, что физлица в рекордном шорте по индексу. Но более волатильные истории по типу Самолета, Аренадаты и Юнипро я по ходу роста сокращал в пользу менее волатильных, по типу Т, Транснефти и Газпрома (который, кстати, вообще ничего не стоит). Я вне зависимости от решения ЦБ вижу два фактора, которые пока не дают без оглядки ехать в шлаке и делать наконец деньги, хотя очень жду этих моментов. Первый - это рост инфляции и ожиданий по ней. Второй - это падение ВВП. Рост инфляции с падением ВВП называется стагфляцией (так в умных книжках написано). И пока ни один из этих факторов уходить не собирается. Всему виной все мы знаем что. Но в шлаках продолжаются выносы, как в той же Сегеже. И эти выносы могут продолжаться, пока физики так усердно шортят любой рост, поэтому и держим ТМК, который даже после трагичного отчета не падает, а шорта там более чем. **Состав портфеля:** Газпром: 28,5% ТМК: 15,4% Транснефть: 31,8% Т: 24% Дивиденды Транснефти хочется верить в ближайшем будущем анонсируют и будет поинтереснее. Также удивляет слабость в Т, лидер падений в этом случае ни разу не стал лидером роста, хотя байбэк работает регулярно. Денег всё ещё заработать не получается, уже год как. Благо что комиссию по стратегию снизили, очень разумно с текущей стоимостью денег. Всем спасибо за доверие! А мы продолжаем. GAZP SBER MTLR CHMF T TRNFP TRMK SGZH SMLT DATA