Профиль инвестора Sid_the_Sloth | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

⛽️ЕвроТранс: надежда умирает последней? Ну что. Я неоднократно предупреждал о том, что ЕвроТрансу может стать совсем плохо в финансовом смысле. Последние недели опять был "хэдлайнером" очень странных инвест-новостей. 💥Массовые техдефолты За июль компания допустила уже 5 тех. дефолтов по облигациям. Причина неизменна — «временная нехватка свободных ден. средств на счетах из-за неравномерного поступления выручки». ⏳Хронология техдефолтов: ● Начало июля — техдефолт по выплате 17 купона выпуска 1Р6. Компания перевела в НРД по 0,86 ₽ на облигацию вместо положенных 20,55 ₽. ● 7-8 июля — техдефолты на суммы 41,1 млн и 25,5 млн ₽. По выпуску 1Р7 — купон на 86,6 млн ₽. Компания выплатила его частями: сначала 10% (8,66 млн ₽), затем полностью закрыла к 17 июля. Таким образом, 17 июля ЕТ вышел из техдефолта по купону для 1Р7. Но это, видимо, лишь временная передышка. 📱ЦФА — ещё одна боль Параллельно, компания систематически срывает выплаты по ЦФА. По выпуску «Евротранс-13» не исполнены 2 плановые выплаты — 5 июня и 6 июля. Дата погашения — 7 августа. Инвесторы уже печально ждут дефолта по телу. 🤦‍♂️"Занимательная статистика". Почти 90% суммарных дефолтов по облигациям и ЦФА в 2026 г. обеспечил именно «ЕвроТранс». Напрягает и неисполнение заявок по выкупу т.н. «народных» облигаций. Компания традиционно раскрывала информацию о выкупе по четвергам, но ни 16, ни 23 июля этого не сделала. Срывы выкупа по «народным» выпускам ЕТ фиксируются с марта. 📊Что с финансами Полный долг ЕТ на июль 2026 достиг 61,3 млрд ₽ (+25,6% с начала года). Свободный ден. поток стабильно отрицательный, а значит долг будет только расти. И самое главное - КТО ИМ ТЕПЕРЬ ДАСТ ДЕНЕГ? 💰При этом запасы за 2025 г увеличились на 71% до 39,9 млрд ₽. Выручка по отчётам тоже растёт. Но что толку инвесторам от роста выручки, когда техдефолты уже стали системными. 🚀В пн 21 июля ЕUTR был главной акцией дня - бумаги взлетели на 101% из-за запрета шортов, а 22 июля на пике поднимались до 55,3 ₽. Но это больше похоже на судороги. 24 июля Банк "Россия" (не путать с ЦБ) заявил о намерении обанкротить Евротранс. Уведомление — обязательный предварительный шаг перед обращением в суд. По закону, его публикуют не менее чем за 15 и не более чем за 30 дней до подачи заявления. Сумма требований пока не раскрывается. На мой личный взгляд, риски в бумагах ЕТ давно уже запредельные. В обращении находится почти 29 млрд ₽ биржевых облигаций, а общий объем погашений облиг и ЦФА только в 2026 г. оценивается примерно в 11 млрд ₽. 🎯Подытожу На той неделе было 2 параллельные реальности. ● Реальность биржевая: акции выросли на +100% за день из-за запрета шортов и технического шорт-сквиза. У некоторых это создало иллюзию, что у компании всё хорошо. ● Реальность фундаментальная: Банк Россия готовит иск о банкротстве, техдефолты множатся, «народные» облигации не выкупаются, денежный поток отрицательный, доверие рынка утрачено. В долг Евротрансу я уже давно не даю - держу лишь жалкие 30 бумаг по выпуску 1Р7, чтобы было интереснее наблюдать за этим цирком. Спекулянтам есть где порезвиться - пока компания пусть кое-как, но всё же платит по своим обязательствам. Но я не спекулянт, у меня на это не хватает нервов и времени. Поэтому пытаться играть на облигациях (а тем более акциях) ЕТ не собираюсь. ❌Репутацию они себе испортили знатно, поэтому произошло то, о чем я предупреждал ещё год назад - рефинансирование под адекватные ставки компании теперь недоступно. Нормальные инвесторы одолжить не захотят, а фонды - даже при желании не смогут из-за "мусорного" кредитного рейтинга. 🤷‍♂️Желаю компании всего наилучшего, но инвесторам возможно стоит готовиться к возможной реструктуризации, в ходе которой возврат вложенных средств не гарантирован. Ну и про знаменитый "выкуп акций по 350 ₽", наверное, давно надо забыть. 🔔Подписывайтесь!❤️

🔥Топ-7 облигаций с купоном от 20% После очередного унижения ставки ЦБ, я решил посмотреть, кто из заемщиков сейчас предлагает действительно ЩЕДРЫЙ купон. И попробовать найти в куче облигационного мусора несколько эмитентов, которым не так страшно доверить свои деньги под текущую купонную доходность выше 20%. ⚙️Критерии такие: ● Купон от 20% и выше; ● Погашение не ранее чем через 1 год; ● Рейтинг не ниже BBB-; ● Без амортизации и оферты 📊Расположу в порядке текущей доходности к погашению. Также привожу CY - текущую купонную доходность. Цифры указаны по состоянию на утро 27.07.2026. 💎Брусника 2Р4 ● ISIN: ● YTM: 23,75% ● Купон: 21,5% ● Цена: 100% ● Доходность CY: 21,5% ● Погашение: 23.07.2028 ● Рейтинг: А- от АКРА и НКР В начале ноября 2025 Брусника умудрилась на 1 день просрочить платеж по 3-му купону для этого выпуска, допустив формальный техдефолт. Впрочем, Брусника и в целом - не самый финансово здоровый застройщик. 💎Электрорешения 1Р3 ● ISIN: ● YTM: 24,32% ● Купон: 23,5% ● Цена: 101,45% ● Доходность CY: 23,16% ● Погашение: 19.08.2027 ● Рейтинг: BBB от АКРА 👉Представитель бренда EKF в России. Долговая нагрузка у Элреш, если верить последним данным, в пределах разумного. Но напрягает плохое раскрытие отчетности, убыточность и непрозрачная история с претензиями от ФНС. 💎Делимобиль 1Р6 ● ISIN: ● YTM: 25,19% ● Купон: 20% ● Цена: 95,93% ● Доходность CY: 20,85% ● Погашение: 15.06.2028 ● Рейтинг: BBB+ от АКРА и НКР 👉Отрасль сейчас в трудной ситуации. Пока что вся EBITDA уходит в выхлопную трубу (на проц. расходы), отсюда сплошные убытки. нужно срочно "резать косты". Давать ли каршерингу под такую доходность или пускай уезжает в закат - решайте сами. 💎Элит Строй 2Р2 ● ISIN: ● YTM: 26,31% ● Купон: 25,25% ● Цена: 101,46% ● Доходность CY: 24,89% ● Погашение: 24.07.2027 ● Рейтинг: BBB- от ЭкспертРА 👉Самый короткий выпуск из подборки, погашается ровно через год. ГК Страна Девелопмент - компания серьёзная, но бешеные проц. расходы очень давят на рентабельность, а квартиры пока продаются плохо (судя по резкому росту запасов). 💎ВУШ 1Р4 ● ISIN: ● YTM: 27,24% ● Купон: 20,25% ● Цена: 94% ● Доходность CY: 21,54% ● Погашение: 26.05.2028 ● Рейтинг: BBB+ от АКРА и НРА 👉 попал в "идеальный шторм" из-за огромных расходов по займам и операционных проблем. Подумайте, готовы ли вы рисковать своими деньгами, если положение дел в бизнесе не улучшится. У меня в портфеле, кстати, есть этот выпуск. 💎Самолет П16 ● ISIN: ● YTM: 27,29% ● Купон: 25,5% ● Цена: 101,55% ● Доходность CY: 25,11% ● Погашение: 06.04.2028 ● Рейтинг: A- от АКРА, А от НКР 👉 летит с большим трудом. Но если вы не верите в банкротство крупнейшего девелопера РФ на горизонте ближайших лет, то 2-хлетний фикс выглядит довольно заманчиво. 💎АПРИ 2Р11 ● ISIN: ● YTM: 28,88% ● Купон: 25% ● Цена: 98,99% ● Доходность CY: 25,26% ● Погашение: 13.08.2028 ● Рейтинг: BBB- от НКР и НРА 👉Ещё одна строительная ВДОшка. Доходность зафиксирована на 2 года, однако долговая нагрузка приличная и скорее всего продолжит увеличиваться. {$APRI} набрал гигантскую массу кредитов по высоким ставкам. 🎯Резюме Отобрал для вас 7 бондов с отличными ежемесячными купонами. У облиг нет ни аморта, ни оферт - всё абсолютно прозрачно по аналогии с обычным вкладом. 🏗️4 из 7 облигаций из списка - это бумаги девелоперов, и с ними следует быть особенно осторожным. Отрасль сейчас в кризисе из-за отмены общерыночных льготных ипотек и трансформации семейной. Впрочем, и остальные выпуски тоже для смелых. Высокая доходность = высокие риски, по-другому не бывает! Так что "котлетить" в перечисленные облигации не стоит. 💰Текущая доходность к погашению бумаг из сегодняшнего ТОПа - от 23,75% до 28,88% годовых. Это в 3-4 раза выше, чем офиц. инфляция. При этом у всех есть свои подводные камни, поэтому не забывайте про разумную диверсификацию. 🔔Подписывайтесь!❤️

🏄Фонд SBFR (Облигации с переменным купоном). Покупать или нет? Со мной тут приключилась история. 💼В очередной раз бросив взгляд на портфель, я понял, что у меня целый набор облигационных БПИФов, но до сих пор нет ни одного фонда на флоатеры. Традиционно сложилось так, что я покупал облиги с переменным купоном напрямую, а не через фонд. 🌊И вот, пару раз в последнее время мне попался на глаза тикер SBFR - фонд "плывунцов" от Сбера. Дай, думаю, почитаю о нём подробнее. Вбиваю в Яндекс "фонд SBFR обзор", и вижу на первых строчках - мой собственный разбор этого БПИФа, который я делал в мае 2024😳 Судя по количеству прочтений, он стал самой популярной статьёй про SBFR в рунете. А я этого вообще не помню! Видимо, деменция подкралась незаметно🤷‍♂️ 🔥Я воспринял это как знак. Похоже, пришла пора обновить мою "прожарку", поскольку флоатеры снова становятся актуальными! Давайте снова заглянем "под капот" старейшему фонду на плавающие облигации и разберёмся, интересен ли он. О фонде начал торговаться на Мосбирже 31 января 2024 г. Ретроспективная доходность за последний год составила 18%, за последние 2 года - 40%. 📊В составе фонда - ОФЗ-ПК и корп. облигации с переменным купоном (флоатеры) с высоким кредитным рейтингом. Ориентир по доходности фонда SBFR - ставка RUONIA, про которую я уже подробно рассказывал в разборе фонда Ликвидность. 📊Состав фонда SBFR Доля ОФЗ-ПК и корпоративных "плывунцов" в портфеле фонда составляет не менее 80%. Остальную часть могут составлять инструменты денежного рынка типа того же . 💰10 крупнейших позиций: ● ОФЗ 29028 - 7,2% ● ОФЗ 29027 - 6,5% ● ОФЗ 29025 - 5,3% ● ОФЗ 29024 - 4,6% ● $RU000A10FGC0 Газпромнефть 5Р10R - 3,6% ● ОФЗ 29021 - 3,2% ● ОФЗ 29029 - 3,2% ● Магнит 5Р6 - 2,9% ● РусГидро 2Р12 - 2,6% ● ОФЗ 29018 - 2,5% ТОП-10 бумаг занимают почти 42% всех активов, причем треть фонда (32,5%) занимают 7 выпусков ОФЗ. Диверсификация теперь заметно лучше, чем в мае 2024, когда 35% (!) всего БПИФа занимала одна-единственная ОФЗ 29014. 👉Я не поленился и полез в документы фонда, обновленные в июле. Согласно им, всего сейчас внутри БПИФа аж 95 облигаций: 14 ОФЗ, 4 региональных флоатера и 77 корпоратов, включая 9 облигаций ВЭБ-РФ, которые выделены в отдельную подгруппу. Количество разношерстных облиг почти как в моем портфеле, одобряю😎 ⚙️Параметры фонда SBFR ● ISIN: RU000A107KW2 ● УК: "Первая" (Сбер) ● Тип активов: облигации РФ ● Валюта активов: рубль ● Валюта торгов: рубль ● Цена пая: ~15,1 ₽ ● Комиссия фонда (TER): 0,86% ● Фонд для всех ⚠️Суммарная комиссия, кстати, за 2 года подросла с 0,8% до 0,86%. Это уже привычный паттерн для российских БПИФов: в то время как во всём мире принято СНИЖАТЬ комиссию по мере роста СЧА, наши УК с удовольствием их повышают. 🎯Резюме от меня Подробно об основных плюсах и минусах фонда я рассказал в обзоре от 2024 года - они остались актуальными, рекомендую почитать. Сейчас только дополню свои выводы с учетом новых данных и "заматеревшего" БПИФа. 🤔На мой взгляд, ЧЕРЕСЧУР консервативно. Я не очень понимаю логику диверсифицироваться с помощью фонда по сверх-надежным инструментам типа ОФЗ-ПК и флоатеров с рейтингом ААА. Основной плюс - налоговая оптимизация купонов. Если брать такие бумаги по отдельности, то хотя бы купоны будут капать в разные месяцы - и таким образом защитная часть портфеля будет приносить регулярный пассивный доход. А инвестировать в БПИФ с комиссией 0,86%, чтобы он покупал за вас ОФЗ - ну... такое. Точно не самый плохой вариант, но как будто и не самый интересный. 🚀Мне больше импонирует идея а-ля фонд VDOR: сделать ставку на более рискованные бумаги с повышенной доходностью, зато сразу широким фронтом. Тогда отдельные возможные дефолты по идее нивелируются диверсификацией, а комиссию БПИФа с лихвой перебьёт высокий купон (но это не точно). 🔔Подписывайтесь!❤️

🚀Че купил? Инвест-марафон от 24.07.2026 ЦБ понизил ставку уже 10-й раз подряд. Такое решение добавило драйва и позитива рынку. В воскресенье я спрогнозировал, что эта неделя будет АЦЦКИ ВОЛАТИЛЬНОЙ, и те кто действует без четкой стратегии - потеряют деньги. Так и вышло. Физики зачем-то (видимо, послушав алармистов, пророчивших безоткатное падение до 1500 п.) встали в рекордный шорт, и их опять вынесли вперёд ногами🤦‍♂️ 🚀Коснувшись отметки 1900 п. утром в пн, индекс отскочил от нее как ошпаренный и прибавил аж +14% к вечеру пятницы. Это не просто 1-я зеленая свечка, это ЛУЧШАЯ неделя с 2009 года, когда рынок восстанавливался после мирового кризиса! 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? Лично у меня "котлетка" свободных денег кончилась в пн на подходе к 1900 п. (как я и планировал), поэтому на фоне предыдущих недель закуп получился довольно скромным. АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: 🛒 Озон - 3 акции Добрал резко упавший ОЗОН. Наряду с онлайн-торговлей, активно развиваются рекламные продукты и финтех, которые диверсифицируют бизнес способствуют улучшению рентабельности. Драйверы роста: высокие темпы роста оборотов, сильная рентабельность EBITDA, привлекательные мультипликаторы. Если дадут по 2500 ₽ и ниже, я готов формировать более крепкую позицию в бумагах маркетплейса. Он ещё и дивы платит какие-никакие. 🏛️ Мосбиржа - 5 лотов Впервые с декабря 2025, усреднил Мосбиржу. Наше любимое фондовое казино имеет устойчивую бизнес-модель и ежегодно платит неплохие дивы. Независимо от направления рынка, комиссионные доходы пока что стабильно растут. Биржа фактически монополист. У неё сильнейшие позиции на валютном, денежном, срочном рынках и рынке облигаций, что обеспечивает высокую чистую маржу. 🤷‍♂️Ещё планировал на дивгэпе докупить и , но обе бумаги после отсечки упали существенно меньше величины дивов. Так что расставленные "ловушки" не сработали, а прыгать в уходящий поезд я не стал. Хорошо, что успел немного докупить Сбер перед дивами (хотя мне тогда знатоки напихали полную панамку - мол, будет ниже). 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹 (Фонд на индекс от ВИМ) - 65 паев. 🔹$DIVD (Фонд див. акций от УК ДоходЪ) - 3 пая. 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~25,5К ₽. ------------------------------ ОБЛИГАЦИИ: 📈На долговом рынке тоже было весело. ЕвроТранс только выполз из одного техдефолта, как попал в другой и тут же получил удар в поддых от Банка "Россия". Это уже воспринимается как полный фарс. Добрал ОФЗ, корп. флоатер и валютные бонды: 🇷🇺 ОФЗ 26254, 12 шт. ОФЗ-ПД давали более 15% текущей купонной доходности! И я этим пользовался для наращивания позиции по свежей 26254. Теперь у меня 72 бумаги. Погашение в октябре 2040 г. 💸 НАО ПКО ПКБ 1Р10 - 30 шт. "Плывунец" от известных коллекторов с приличным купоном КС+350 б.п. Радует традиционно крепкое фин. здоровье ПКБ. Выпуск до марта 2029 с амортом в последние 4 месяца. Увы, неквалы в пролёте. 🧪 Полипласт БО-14 в USD - 2 шт. Для тех, кому хочется разбавить портфель валютными бондами, но доходности рейтинга ААА выглядит слишком скучно. Купон 12,75% с привязкой к , погашение в августе 2029. На эмитента я сделал уже столько авторских обзоров, что компания мне почти как родная. 👉Итого на облиги (с учетом погашения СТМ) потратил ~16,5К ₽. ------------------------ 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~42К ₽. 🦥Как видите, на рухнувшем рынке и пока ещё крепком рубле фокус моего внимания сместился на акции. 🤑Следующая закупка планируется 31.07.2026. Предыдущий выпуск Марафона: P.S. Получил донат от . Спасибо большое, очень приятно!❤️ 🔔Подписывайтесь!

💰Моя дивидендно-купонная зарплата за июнь 2026 🤑Дамы и господа! Пока рынок затаил дыхание и ждёт решения ЦБ по ставке, я наконец выбрал время подсчитать свою дивидендную (но больше купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 6-й месяц 2026 года. До этого момента, лютый трэш на бирже и работа по 16 ч в день не давали мне возможности спокойно заняться разбором этих цифр. Не хвастовства ради, а статистики для. При позитивных результатах такого подсчета сохраняется мотивация дисциплинированно инвестировать и наращивать свой "денежный ручеек" дальше. Спешу объявить: купонами и дивами за июнь 2026 мне "накапало" 66 895 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 58 199 ₽. 📉Разочаровывающий откат назад по сравнению с маем!😵 В мае 2026 я получил "чистыми" 63 999 ₽. Получается, отрицательный прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил -9,1%😰 Понятно, что сравнение двух идущих подряд месяцев не очень релевантно. Сравним с прошлогодними выплатами. За июнь 2025 мне пришло купонами и дивидендами 64 042 ₽, а значит пассивный доход "год к году" тоже снизился на 9%. Вот это да!😳 Такое впервые - когда спустя целый год пополнений и покупок, в соответствующем месяце я получаю МЕНЬШЕ выхлопа, чем год назад. Но этому есть объяснение: в прошлом июне солидные дивы заплатили Лукойл и Татнефть. Они и вытянули июнь-2025 на рекорд. Сейчас, увы, такой роскоши не наблюдается. 📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришла 51 выплата. Из них 48 выплат - это регулярные купоны по облигациям и 3 выплаты - дивиденды. Суммарно купоны составили 48 095 ₽, дивы - 10 104 ₽ "чистыми". 🇷🇺В июне продолжился большой див. сезон. Дивами меня порадовали (3300 ₽ за 30000 шт), (1050 ₽ за 15 шт), (7264 ₽ за 22600 шт). 💸Самые большие суммы поступили от энергетического холдинга и двух ОФЗ с постоянным купоном: ● 7264 ₽ - дивиденды Интер РАО; ● 5424 ₽ - купоны ОФЗ-ПД 26243; ● 5274 ₽ - купоны ОФЗ-ПД 26238. 💼Кому интересно - суммарный объем портфеля облигаций на данный момент составляет порядка 5,6 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть ряд долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему несколько скромнее (соотношение облигаций и акций сейчас около 55/45). Плюс есть ещё фонды денежного рынка и биржевое золото/серебро. 🦥А итоговые результаты всего 2025 года по величине своего биржевого денежного потока я подвел ранее. 🎯Промежуточный итог 💰Суммарно за 6 мес. 2026 я получил накопленным итогом 323 864 ₽ купонами и дивидендами уже после вычета налогов. Таким образом, мой среднемесячный "чистый" пассивный доход на бирже в 2026 г. - 53 977 ₽. 📈Важно отметить, что треть всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах типа , , ). Это означает, что некоторая доля дивов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, зато помогает росту капитала. 🏛️Ну и часть средств у меня лежит на вкладах, выплаты по которым я не учитываю в "фондовом" пассивном доходе. ⚠️ВАЖНО! Не путайте "доходность портфеля" и "денежный поток" - это разные вещи! Многие активы растут, но генерируют 0 кэша. Поэтому делить сумму моей биржевой "зарплаты" на общий размер портфеля и на этом основании делать какие-то выводы о доходности (как пытаются многие в комментариях) нет никакого смысла. 🦥P.S. Очень надеюсь, что мой регулярный инвестблог немножко вдохновляет кого-то из читателей на самостоятельное погружение в увлекательный мир фин. грамотности и на диверсификацию доходов. Если я смогу помочь хотя бы нескольким людям почувствовать вкус к инвестициям, буду считать, что все мои творческие усилия были не зря😄 🔔Подписывайтесь!❤️

🤯ЦБ снова обвалит рынок? Что буду покупать Эксперты сходятся на том, что ЦБ сохранит ставку на уровне 14,25%. Согласно опросу ТАСС, 18 из 22 участников рынка прогнозируют сохранение ставки. По опросу «Ведомостей», 14 из 20 аналитиков ждут паузу. 🔮Прогнозы по ставке Меня не спрашивали, но я тоже склоняюсь к варианту сохранения. В принципе я был бы практически в этом уверен, но смущают регулярные заявления политического руководства о том, что ещё есть куда снижать. В. Путин 14 июля заявил, что ставка «будет снижаться естественным образом, исходя из макроэкономических показателей». Александр Шохин (глава РСПП) предупредил о рисках «осенних банкротств» в случае отказа от снижения. Посмотрим, что решит ЦБ. Он будет внимательно смотреть на недельную инфляцию, которая в последнее время зашкаливает из-за роста цен на топливо. 👉Отдельно подчеркну, что заседание 24 июля — опорное, поэтому обновлённый макропрогноз ЦБ будет важнее самого решения по ставке. Короче, интрига похлеще чем в фильме "Остров проклятых" с Ди Каприо. 💥Ждём нового обвала? 😲Если ЦБ выберет "шоковый" сценарий и бахнет 14,5%, тогда конечно грохнемся вниз. При сохранении или снижении до 14% я вообще резких движений на фондовом рынке не жду. Всё будет зависеть от ясности сигналов ЦБ по дальнейшему развитию событий. 📈Пауза в снижении уже заложена в ожидания инвесторов. Это отлично видно и по доходности облигаций, и по межбанковским кредитам. Ставка RUONIA уже превысила текущую КС, хотя обычно все наоборот. 🚩Проблема в другом. Даже при снижении ставки макроэкономические проблемы никуда не денутся. В моменте рынок, конечно, отреагирует позитивно - индекс отракетит вверх ещё на сколько-нибудь процентов, доходности ОФЗ упадут. Но при таком росте денежной массы и пока ещё "запертых" внутри банковской системы десятках триллионов, неосторожные действия могут привести в будущем к очень неприятным последствиям. 📉Нынешнее руководство ЦБ уменьшает ставку очень неохотно не просто так. Чем она ниже, тем выше риск вторичного разгона инфляции. А вторичный виток может быть намного коварнее, чем первичный, который ЦБ погасил в 2024 г. рекордно жесткой ДКП. Если дать обществу почувствовать, что ЦБ не готов уверенно "жестить", когда это нужно, то инфляционные ожидания вырастут ещё сильнее. А это может привести к усилению оттока денег из банков и увеличению трат, что в свою очередь раскрутит инфляцию ещё больше. Замкнутый круг! 💼Что бы я покупал? Ничто не вечно под Луной, но сейчас к интересным и качественным акциям я бы отнес , , , , . Также регулярно добираю индексные фонды, поскольку не считаю себя умнее коллективного разума. Рынок облигаций в любом случае останется под давлением: почти все понимают, что сильно ниже 14% ставку в ближайшие месяцы не опустят. 🌊Поэтому я последнее время интересуюсь флоатерами (в т.ч. ОФЗ-ПК) и присматриваюсь к ушедшим ниже номинала среднесрочным корп. бондам. Фонды ликвидности - тоже почти беспроигрышный вариант в случае, когда хочется "посидеть на заборе". 🎯Что в итоге На мой взгляд, экономически разумным шагом было бы сохранить ставку и понаблюдать за развитием ситуации с топливным кризисом и раскручиванием инфляции. На этот сценарий уже настроился и сам рынок, поэтому какого-то сильного негатива это не добавит. При этом крупный бизнес и депутаты явно дают понять, что они недовольны и хотели бы видеть гораздо более динамичное смягчение ДКП. Посмотрим, насколько готов ЦБ сопротивляться. Если вдруг ставку понизят, это будет позитивным решением в моменте для всех ценных бумаг, но затем может прийти осознание, что глобальные негативные факторы никуда не делись. 🏛️Главный риск для рынка — не само решение, а обновлённый прогноз ЦБ: если регулятор заявит, что ставка останется высокой дольше, чем ожидалось, это может нивелировать нынешний отскок и вернуть индекс к падению. 🔔Подписывайтесь!❤️

🚀Рынок взлетел до 2100 п.! Что дальше? Я не буду говорить "Я же говорил!", хотя... почему не буду. Я про эти пресловутые 1900 п. как "нижнюю точку" для своих основных покупок твердил уже 2 года последних) 🤷‍♂️Но фиг с ним, с 1900 п. Тут мне тупо повезло, я когда-то давно в эту цифру наугад ткнул и с тех пор держал в уме как некий психологический ориентир для своего агрессивного инвест. закупа. Сработало, надо же. Важна не цифра сама по себе. А заранее выработанная тактика, подходящая для вашего риск-профиля и стратегии. 🐈Кошка нехило подлетела 20 июля в 9:30 утра индекс впервые с октября 2022 провалился до 1896–1899. Затем резко вырос обратно до 2000. 📈А 21 июля на старте торгов индекс взлетел сразу на 83 пункта — до 2083. Итог: всего за сутки — рост почти 10%. У тех, кто ждал «дно», просто не было времени на раздумья. Пришлось заталкиваться в "ракету" вчера на чувстве упущенной выгоды, а она уже теряла импульс. Причем каких-то особых новостей не появилось, позитива не прибавилось - всё случилось как будто на ровном месте, чисто на дивгэпах. Но наконец вмешался регулятор. Мне комфортно ВСЕГДА БЫТЬ В РЫНКЕ. Ждать "устойчивого разворота тренда" (который фиг отличишь от мощного отскока) и покупать только на росте, как многие предлагают - противоречит моему психотипу. Особенно, если вы не сидите у терминала, а работаете на обычной работе без постоянного доступа к интернету, как я. Вышли с предприятия в 18:00, открыли приложение - а там уже всё улетело без вас. Круто! (нет). 🔮Удивляюсь Нострадамусам Куча экспертов на прошлой неделе говорили, какие они молодцы, что вышли из акций, сидят в облигах и кэше. Мол, пойдем ещё гораздо ниже, впереди апокалипсис, по 40, индекс по 1500, покупать ни в коем случае ничего нельзя. 👀Теперь смотрю - часть из них уже пишет, что они "закупились акциями на дне" и, мол, "заранее готовились к резкому откупу дивгэпов Сбера, ВТБ и ДОМ-РФ". Когда они всё успевают???😳 Я вот честно писал всю дорогу: закупаюсь лесенкой, чем ниже - тем больше. Портфель акций красный, попа от рынка уже болит, но тактика есть тактика. Когда индекс ушел ниже 2000, у меня бумажный убыток по акциям перевалил за 1 млн р. Зато денежный поток от облиг, депозитов, дивов к середине лета усилился, что позволяло находить кэш для пополнений. 💸Кстати, за время снижения рынка акций от 2500 до 1900 я полностью опустошил свои "копилки" из банковских накоп. счетов, денег на картах, наличку всю выгреб из шкафов и вкинул на брокерские счета. Ниже 2200 п. пришлось активно продавать фонды ликвидности , чтобы докупить акции. Но облиги и вклады я пока не трогал и не собираюсь. 🤔"Ждать дно" была так себе идея 20–21 июля — хороший пример, почему попытки поймать идеальное дно разоряют даже опытных трейдеров: ● взлетел на 100% за день из-за внезапного запрета шортов; ● Индекс вырос на 10% за 2 сессии без явных фундаментальных причин; ● Многие шортисты потеряли миллионы, пытаясь дождаться 1800 п. без отскока. 🚀Сильнее всего заракетили активы, которых растоптали жёстче остальных. Самолет наконец оправдал свое название, за ним стартанули Сегежа, Алроса, ИВА, SFI и другие аутсайдеры последних месяцев. Вчера аж дискретные аукционы пришлось объявлять, была куча зеленых планок. Как я и написал - готовьтесь к АЦЦКИ волатильной неделе! 🎯Полёт нормальный Может, конечно, я ни черта не смыслю в теханализе. Но давно убедился, что лучший подход для меня — регулярно докупать интересные активы «лесенкой», не пытаясь угадать дно. Так вы не пропускаете внезапные ралли. Это исключает самое страшное чувство - FOMO. Можем ли сходить ниже 1900 п? Конечно, можем, причем даже в ближ. недели. Я пока подкоплю ликвидности на этот случай. 💼Качественные акции (, , , и др) все еще довольно дешевые. Но покупать их, по моему убеждению, нужно постепенно, а не котлетить одной сделкой в расчёте на "идеальный" момент. Всех обнял. Наблюдаем. 🔔Подписывайтесь!❤️

🛢️Новые облигации: LIDOIL. Купоны до 13,5% в USD! Что-то действительно необычное подъехало на наш долговой рынок. Крупный нефтеброкер LIDOIL FZCO, зарегистрированный в Дубае, предлагает валютный выпуск с отличным купоном до 13,5% в баксах. 🛳️Эмитент: ООО "Лид Капитал" Лид Капитал - российская компания, созданная с целью привлечения финансирования для компании LIDOIL, которая базируется в Дубае (ОАЭ). LIDOIL FZCO работает в сфере нефтяного бизнеса с 2021 года, предоставляет услуги по фрахту и управлению судами. Сейчас у LIDOIL 14 судов в управлении и 7 танкеров в собственности. Основные порты погрузки находятся в РФ. Основные регионы поставки - Китай, Индия, Бразилия, Турция и страны Западной Африки. ⭐️Кредитный рейтинг: А- "стабильный" от АКРА (ноябрь 2025). Рейтинг по международной шкале: BB+. 💼В обращении валютный фикс объемом 6,7 млн $. 📊Фин. результаты за 2025 г. Смотреть РСБУ "Лид Капитал" нет смысла, т.к. это лишь посредник. Оценим ключевые цифры бизнеса LIDOIL FZCO: 🔼Трейдинговая выручка превысила $1,6 млрд. 66% выручки приходится на фрахт судов. 🔽Валовая прибыль: 48,8 млн $ (-18% г/г). Компания снижает кол-во немаржинальных сделок, постепенно повышая маржу. По итогам 2025 маржинальность EBITDA составила 4,22% (в 2024 было 3.52%). 🔼Капитал: 125,6 млн $ (+48% г/г). В рамках геополитической ситуации компания смотрится лучше конкурентов благодаря отсутствию судов в управлении в Ормузском проливе и дополнительно выигрывает от повышения ставок фрахта. 💰Заемные средства (Long Term loans): 14,3 млн $. По другим данным 76,1 млн $, но это нерелевантно, т.к. специфика трейдинговой компании - короткая кредиторка под сделку, поэтому это скорее быстрое оборотное финансирование (не заемный капитал). ✅Долговая нагрузка крайне мала. По показателю Заемные средства/Капитал - всего 0,11х. Годовые проценты по долгу: 0,72 млн $. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 100 ● Объем: 10 млн $ ● Купон: до 13,5% (YTМ до 14,37%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года 1 мес. ● Рейтинг: А- от АКРА 👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 29 июля, размещение - 3 августа 2026. 🤔Резюме: из Дубайска с любовью 🛳️Итак, LIDOIL размещает локальные долларовые облиги на 3 года и 1 месяц с ежемесячным купоном в рублях, без оферты и без амортизации. ✅Востребованный бизнес. Обеспечивает морские поставки светлых нефтепродуктов по всему миру (кроме США и ЕС). При этом маршруты судов компании, по её заверениям, НЕ проходят через Ормузский пролив, что исключает повышенные риски региона. ✅Неплохой рейтинг А-. В конце 2025 АКРА отмечала низкую долговую нагрузку, сильную ликвидность и высокий уровень обслуживания долга. ✅Отличная доходность. 13,5% в баксах - рекорд среди всех квази-валютных бумаг схожего кредитного грейда. Прошлый выпуск LIDOIL уже попадал в мой "Топ бондов", новый тоже выглядит интересно. ✅Минимальная долговая нагрузка. Заемные средства составляют менее 5% от активов. Валовая прибыль в 68 раз превышает текущие проц. расходы по долгу. ⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 6-7% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. ⛔️Риск санкций. Если геополитика продолжит ухудшаться, то компания рискует оказаться под санкциями за торговлю нефтью из российских портов. При этом военные риски хэджируются страхованием всех судов (в 95% случаев страховка перекрывает оценочную стоимость судна). 💼Вывод: По фин. устойчивости оферента вопросов нет. Благодаря длинному сроку, можно будет в полной мере воспользоваться ЛДВ (льготой на валютную переоценку). Главный вопрос - что будет с геополитикой и торговлей отечественной нефтью в ближайшие месяцы. На мой взгляд, доходность до 14% в $ - это достойная риск-премия с учетом озвученных факторов. Выпуск может подойти для диверсификации валютной части портфеля с прицелом на ослабление рубля. Сам присмотрюсь к размещению. Разумеется, не ИИР. 🔔Подписывайтесь!❤️

🔥Топ-7 самых доходных облигаций с высоким рейтингом Сегодня сделаем упор на те корп. облигации, у которых самая высокая доходность к погашению, но при этом и относительно высокий кредитный рейтинг (с буквой "А" в начале). ⚙️Критерии такие: ● Доходность YTM от 20% и выше; ● Купоны ежемесячные; ● Погашение не ранее чем через 1 год; ● Кредитный рейтинг не ниже A-; ● Статус квала не нужен; ● Без амортизации и оферты, чтобы всё было прозрачно. 📊Расположу в порядке текущей доходности к погашению - от наименьшей к наибольшей. Также привожу CY - текущую купонную доходность. Цифры указаны по состоянию на утро 21.07.2026. 💎Алиум 1Р1 ● ISIN: ● YTM: 19,94% ● Купон: 17,5% ● Цена: 98,7% ● Доходность CY: 17,73% ● Погашение: 07.06.2028 ● Рейтинг: А от ЭкспертРА Свежий 2-хлетний "прозрачный" фикс от известной фарм-компании. Долговые метрики группы "Биннофарм", куда входит эмитент, серьезно ухудшились за последние 2 года. Контролирует группу 💎Борец 1Р7 ● ISIN: ● YTM: 19,96% ● Купон: 17,75% ● Цена: 98,71% ● Доходность CY: 17,98% ● Погашение: 23.05.2029 ● Рейтинг: А- от АКРА и НКР 👉"Борец" успокаивает своей квази-государственной сущностью, однако вопросы остаются. За денежными потоками и долговой нагрузкой здесь стоит пристально следить. Ещё свежи в памяти выкрутасы прошлого года, когда инвесторы вообще временно остались без купонов. 💎Новые технологии 1Р7 ● ISIN: ● YTM: 19,98% ● Купон: 20,25% ● Цена: 101,59% ● Доходность CY: 19,93% ● Погашение: 22.06.2027 ● Рейтинг: А- от АКРА, А от НКР 👉Самый короткий выпуск из подборки, он погашается всего через 11 мес. Относительно крупный эмитент из околонефтяного сектора, сам держу его облигации. 💎Софтлайн 2Р2 ● ISIN: ● YTM: 20,24% ● Купон: 19,5% ● Цена: 101,8% ● Доходность CY: 19,15% ● Погашение: 20.12.2028 ● Рейтинг: А- от АКРА и ЭкспертРА 👉Любопытный фикс с неплохой доходностью от известного IT-холдинга. Радует, что старается не сильно наращивать долговую нагрузку - новый займ взят одновременно с погашением предыдущего, и других биржевых долгов у эмитента нет. 💎Полипласт БО-13 ● ISIN: ● YTM: 20,73% ● Купон: 19,45% ● Цена: 100,57% ● Доходность CY: 19,34% ● Погашение: 16.12.2027 ● Рейтинг: А от АКРА и НКР 👉Вышедший перед Новым 2026 годом фикс от признанного рекордсмена по количеству выпусков. Немного страшновато, но зато доходно. 💎Брусника 2Р4 ● ISIN: ● YTM: 25,35% ● Купон: 21,5% ● Цена: 97,91% ● Доходность CY: 21,95% ● Погашение: 23.07.2028 ● Рейтинг: А- от АКРА и НКР В начале ноября 2025 Брусника умудрилась на 1 день просрочить платеж по 3-му купону для этого выпуска, допустив формальный техдефолт. Впрочем, Брусника и в целом - не самый финансово здоровый застройщик. 💎Самолет 1Р18 ● ISIN: ● YTM: 28,72% ● Купон: 24% ● Цена: 96,95% ● Доходность CY: 24,75% ● Погашение: 06.06.2029 ● Рейтинг: A- от АКРА, А от НКР 👉 летит с большим трудом. Но если вы не верите в банкротство крупнейшего девелопера РФ на горизонте ближайших лет, то 3-хлетний фикс выглядит довольно заманчиво. А ещё есть выпуск 1Р16 с почти такой же доходностью, но с погашением на год раньше. 🎯Резюме Отобрал для вас 7 доходных бондов с крепким инвестиционным рейтингом. У облиг нет ни амортизаций, ни оферт - всё абсолютно прозрачно по аналогии с обычным вкладом, так что можно "купить и забыть". 🏗️Самые доходные - это бумаги девелоперов, и с ними следует быть особенно осторожным. Отрасль сейчас в кризисе из-за отмены льготных ипотек и трансформации семейной. Так что покупать облиги Самолёта и Брусники стоит лишь в том случае, если у вас высокая толерантность к риску и крепкие яй... нервы. 💰Текущая доходность к погашению бумаг из сегодняшнего ТОПа - от 19,94% до 28,72% годовых. Это в 2-3 раза выше, чем официальная инфляция. При этом у каждой из бумаг есть свои подводные камни и риски, поэтому не забывайте про диверсификацию. Не ИИР. 🔔Подписывайтесь!❤️

🚀Рынок зеленеет: разворот или короткий отскок перед погружением? Ну что, товарищи. Поздравляю вас с первым за много недель по-настоящему "зеленым" понедельником! 📈Сегодняшний день на рынке уже похож на классический паттерн настоящего отскока: мы увидели утренний "добой" вниз до многолетних минимумов со срывом стоп-лоссов, а затем выкуп на неплохих объемах. Утром 20 июля индекс впервые с октября 2022 года (!) опустился ниже 1900 п, достигнув минимума 1896–1899 п. Очередное утреннее падение составило более 3%. 👇Основные причины утреннего обвала я уже называл вчера: ● Массовые див. отсечки — сразу несколько тяжеловесов: Сбер, ВТБ, Транснефть, ДОМ_РФ, Ростелеком. ● Опасения паузы в монетарном смягчении ЦБ — рынок закладывает сохранение ставки на уровне 14,25%. ● Геополитическая напряжённость, которая перешла в новую фазу в виде ударов ВСУ по логистическим складам. Зато к вечеру индекс вырос на 2% и опять тестирует 2000 п. уже снизу. Рынок пошёл вверх широким фронтом — почти все ликвидные акции оказались в плюсе. Впервые за много месяцев, я лицезрею дневную прибыль по акционной части портфеля более 100 тыс. ₽. 🤷‍♂️Почему растём-то? 👉Рост цен на нефть. Начнём с черной жижи, она явно помогает. Котировки Brent утром подскочили до $91,41 за баррель на фоне эскалации на Ближнем Востоке. Трамп после вручения кубка мира испанской сборной, с утра решил снова побомбить Иран. Это частично поддержало акции нашего нефтегазового сектора. 👉Жесткая техническая перепроданность. 19 недель падения подряд, с начала года индекс потерял около 30%. Показатель RSI был ниже 14 - ну это нонсенс какой-то. Все бумаги и рынок в целом выглядели капец как сильно перепроданными, нужен был лишь малейший повод для отскока. 👉Откуп гэпов. По ВТБ, ДОМ_РФ и особенно по Сберу дивгэпы оказались меньше размера самих дивидендов — рынок ещё в выходные начал выкупать часть просадки. Это создало импульс для восстановления. 👉Дипломатический фактор. Днём появились новости о возможной встрече Лаврова и Рубио на полях АСЕАН в Маниле, что добавило позитива. 💼Рыночная картина Сильнее всего отскакивают те бумаги, которых до этого укатали совсем в пол. взлетел на 19%, прибавляет +14% (технический отскок от суровой перепроданности), +10,6%, +8,6%, бедолага +8,3% (экспортёрам помогает рост цен на сырье и металлы). В лидерах падения в основном те, кто гэпнулся: (-14%), (-8%), (-7%). Особняком стоит , акции которого утром в моменте рухнули на 14% из-за негативного фона вокруг сгоревших складах Wildberries. Но к вечеру бОльшую часть эмоциональной просадки уже отыграли. 🎯Что будет дальше? Хотя меня очень радует необычный зелёный цвет сегодняшнего портфеля, смотрю на произошедшее как технический "кошачий" отскок на фоне экстремальной перепроданности. Такие "горбы" мы уже видели после отзыва лицензии у Алора и закрытия шортов, например. ⚠️Без долгосрочных позитивных катализаторов отскок вряд ли будет продолжительным. Поэтому я бы не воспринимал это как начало устойчивого разворота, скорее как позитивное напоминание о том, что наш рынок (внезапно!) умеет иногда не только падать, но и расти. Короче, пытаемся нащупать хоть какую-то точку опоры после многонедельной депрессии и дивидендных штормов. В этот раз ей стал уровень 1900 п. по индексу. 📉Почему можем вернуться и пробить новое дно? Всё просто: отсутствие геополитического позитива, сохранение жёсткой риторики ЦБ, нервные переживания по поводу предстоящей осени. Да ещё и рубль, похоже, слабеть так и не собирается. 🤔На дальнейший негатив намекает индекс RGBI, который сегодня обновил минимум года. Если смотреть на цены ОФЗ, то "умные деньги" ждут не снижения ставки в ближайшие месяцы, а её повышения. 🦥Поэтому я продолжаю докупать акции, но осторожно. А вот на ОФЗ, корп. флоатеры и валютные облиги по-прежнему посматриваю с нежным интересом. 🔔Подписывайтесь!❤️

🌱Новые облигации: Агронэкст 1Р1. Купон до 9% в CNY! Несу светоч знания облигационерам и "прожариваю" даже те размещения, которые не вызывают сильного ажиотажа. Забегая вперёд, у вас вряд ли возникнет желание покупать на первичке эти облигации. 🧪Эмитент: ООО «Русбонд-Удобрения» Русбонд-Удобрения - структура «ЕвроХим» (одного из крупнейших производителей минеральных удобрений в РФ). Занимается привлечением финансирования. Выпуск гарантирован офертой ООО «АгроНэкст» — другого юрлица в структуре «ЕвроХима». Поручителями также выступают АО «Невинномысский Азот» и АО «НАК «Азот». ⭐️Кредитный рейтинг: AА- "стабильный" от АКРА (апрель 2026) и НКР (январь 2026). 💼Облигаций в обращении пока нет, это дебютный выпуск. 📊Фин. результаты Вот здесь большая "черная дыра" неизвестности. «Русбонд-Удобрения» — это инструмент доступа к деньгам, и ее отчетность абсолютно неинтересна. За 2025 г. у компании убыток 1,12 млн ₽, чистый долг аж в 25 тыс. ₽ и столько же кэша на балансе. Фин. результаты "Агронэкст" в доступе отсутствуют, а холдинг "Еврохим" свою отчетность не раскрывает из-за санкций. Последний отчет МСФО, опубликованный на сайте "Еврохима" - за 6 мес. 2024. Поэтому придётся довольствоваться скудными и тоже несвежими цифрами по ООО "АгроНэкст" из рейтинговых отчетов: 👉Рентабельность OIBDA в 2024 г. составила 33%, рентабельность активов по чистой прибыли равнялась 8%, за 2025 год НКР ожидает 41% и 7% соответственно. 🔺Общий долг / OIBDA на конец 2024: 2,65х, по итогам 2025 года ожидался рост до 4,93х. 💰Активы состояли из заемных средств на 60% в 2024 г. Отношение капитала к активам, согласно НКР, должно было составить 33% в 2025-м. Деньги на балансе и OIBDA в 2024 г. покрывали совокупную сумму краткосрочного долга и процентов на 91%. По итогам 2025 ожидалось снижение до 63%. 👉OIBDA / проц. расходы в 2024 г: 7,5х, в 2025-м ожидалось снижение до 1,9х. 👉Рентабельность по FCF в период 2026-2028 гг. оценивается АКРА на уровне -2,8%, при этом ожидается переход в плюс с 2027 года. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ¥ ● Купон: до 9% (YTP до 9,38%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 5 лет ❗️Оферта: пут через 2 года ● Амортизация: нет ● Рейтинг: AА- от АКРА и НКР ⚠️Мин. заявка: эквивалент 1,4 млн ₽ 👉Расчеты по выбору инвестора: в юанях или рублях по курсу ЦБ на дату выплат ⏳Сбор заявок - 21 июля, размещение - 24 июля 2026 🤔Резюме: ниче не понятно 🌱Итак, Русбонд-Удобрения (но на самом деле АгроНэкст) размещает локальные юаневые облиги на 5 лет с ежемесячным купоном, без амортизации и с офертой через 2 года. ✅Довольно серьезный бэкграунд. Поручителями выступают ведущие предприятия в структуре "Еврохима", у оферента высокий рейтинг AА-. ✅Длинный срок. После 3-х лет можно будет воспользоваться льготой на валютную переоценку. Но через 2 года купон может измениться в любую сторону. ⛔️Непрозрачность. Отчетность самого эмитента абсолютно нерелевантна, а свежие фин. результаты ООО "АгроНэкст" и холдинга "Еврохим" в своб. доступе отсутствуют. ⛔️Риск крепкого рубля. Если юань не будет расти в среднем хотя бы по 6-8% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. ⛔️Инфраструктурные риски. К сожалению, прилететь сейчас может на любые предприятия. Другие крупные компании из той же отрасли уже оказывались под ударами: ФосАгро, КуйбышевАзот, Акрон... 💼Вывод: юаневый выпуск от компании-"прокладки", за которой стоят относительно мощные производители удобрений, входящие в крупный холдинг. Сложно оценивать фин. здоровье и перспективы группы, когда нет доступа к свежим отчётам. В общем, я точно мимо, да и вы я думаю тоже. Большинство физиков от участия в первичке всё равно отсекли гигантской заявкой в 1,4 ляма, чтобы не заморачиваться с полным комплектом эмиссионных документов. 🎯Другие выпуски в CNY: Норникель 1Р17 (ААА, 7.6%), ОФЗ-2036 (ААА, 7.65%), Газпром 3Р22 (ААА, 7.85%), Акрон 2Р3 (АА, 7.85%).

🔥Начинается САМАЯ волатильная неделя на рынке ВСЕ ГОТОВЫ? Предстоящая неделя обещает быть одной из самых жестких, непредсказуемых и волатильных на фондовом рынке в этом году. 🌪️Мы как будто бы стоим перед самым фронтом урагана, где сошлись все возможные негативные факторы. 📉В понедельник, 20 июля, окончательно реализуются дивидендные гэпы , , , , , , и . Они могут ещё немного "додавить" индекс. Сейчас по Сберу ВТБ и Трансухе котировки упёрлись в верхние планки (все хотят купить, продавцов нет), так что теоретически это позитивный сигнал для рынка акций, но лишь в моменте. 🛒Кстати, с ситуация обратная - цена в выходные рухнула на нижнюю планку 2870 ₽ на фоне новостей об атаках ВСУ на логистические склады Wildberries. Утром будет красный "шип" вниз. Кроме того, всю неделю будет сохраняться информационное давление т.н. "адских санкций" и геополитической неопределенности. 😡Общий новостной фон тоже резко негативный. Крупные блогеры с огромной инвест-аудиторией хайпуют на тренде и один за другим выпускают ролики, что всё будет намного хуже и идём как минимум на 1500 п. Правда, я ещё помню, как многие из них на росте 2023 года заявляли, что скоро снова будет 4000 п. по индексу, но то такое🤷‍♂️ И разумеется, все мы с придыханием ждём заседания ЦБ в пятницу, 24 июля. На мой текущий взгляд, вероятность сохранения ставки — 50%, вероятность снижения на 0,25 б.п. - 40%, но существует даже 10% риск повышения. В любом случае, рынок скорее всего ждет довольно жесткий сигнал. Мысли по дальнейшему развитию событий Индекс Мосбиржи уже потерял 27% с начала года. И судя по всему, падение продолжится. Рынок остается дико перепроданным, но инвесторы опасаются дальнейшего ухудшения экономики и роста геополитической напряженности. 🤔Плюс, похоже, крупный капитал активно выводит средства из российских активов, что не есть хорошо и вызывает весьма мрачные ассоциации с событиями конца зимы и начала осени 2022 года. Так что, друзья, запасайтесь корвалолом и валидолом. Наступающая неделя обещает быть "кровавой" во всех смыслах. Она вполне может стать юбилейной 20-й неделей непрерывного падения. И помните: ниже 2000 п. - вероятно, пока ещё не дно. Мы так до сих пор и не увидели крупных массовых маржин-коллов и большой капитуляции с огромной красной свечкой на 10%+ за день. Пока нас методично утрамбовывают вниз, но финальный удар как будто бы ещё готовится. 🩸Буду откровенен: прошлая неделя моему портфелю буквально "разорвала пятую точку", чего не было с 2022 года. Накопленный бумажный убыток по акциям уже сильно перевалил за миллион ₽. Поэтому я очень рад, что все последние 3 года я постоянно вас предупреждал: не котлетьте акции "на всё"! Главное - сохранить УЖЕ заработанное, а не получить лишнюю прибыль. База капитала - это облигации и вклады! И сам действовал так же, больше напирая на консервативные активы. 📈Сейчас облиги и депозиты приносят стабильный (и такой нужный в эти сложные времена) денежный поток. Кстати, про инфраструктурные риски тоже не забываем - держать все накопления ТОЛЬКО на брокерских счетах небезопасно, ведь никто не гарантирует, что ситуация с полной остановкой торгов на бирже (как было в марте 2022) не повторится снова. 💼Поэтому очень советую обратить внимание на надежные, качественные инструменты для сохранения и приумножения своего капитала, в т.ч. за пределами биржи. Несмотря на все увещевания уважаемых брокеров. Если покупать акции, то аккуратно и лесенкой, на заранее намеченных уровнях, и желательно те бумаги, в которых вы уверены и просадка которых ещё на 10-20% не ввергнет вас в депрессию. Сам закупаюсь, но без фанатизма. А если чувствуете, что слишком нервничаете из-за красноты в портфелях - лучше погуляйте (у нас в Питере отличная погода, кстати), пообщайтесь с друзьями, проведите время с семьёй, да просто посмотрите в окно на настоящий живой мир. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

💀Газпром: Убийца депозитов 18 июля 1997 года (ровно 29 лет назад) акции впервые начали торговаться на бирже. А 18 июля 2026 они опустились до 79 рублей. 📉Это ниже отметки 84 ₽, которая держалась как антирекорд долгих 18 лет, с октября 2008 года. Спецвыпуск - в честь двух знаменательных событий. 29 лет со дня старта торгов акциями GAZP и пробоя исторического дна, которое, как многие думали, было уже незыблемым. ⏳Хроники пациента ● 18 июля 1997 — первая сделка по акциям Газпрома на Петербургской фондовой бирже по цене 3 р. 59 коп. ● Октябрь 1997 — за 3 месяца акции взлетели до 10,5 ₽ (рост в 3 раза). ● Октябрь 1998 — после азиатского финансового кризиса и дефолта в РФ акции упали до 59 коп. — падение почти в 20 раз от максимума. ● 2005 год — бурный рост начался в ожидании "либерализации" рынка акций для нерезидентов (состоялась в декабре 2005). Газпром вошёл в 10-ку самых дорогих компаний мира. ● Май 2008 — первый исторический пик: 369,5 ₽ за акцию. В долларовом эквиваленте бумаги поднялись до $15,65. ● Октябрь 2008 — мировой фин. кризис обрушил акции до 84 ₽. Капитализация упала до $68 млрд. 🚀После кризиса-2008 акции долго восстанавливались, но в конце концов переписали хаи. В октябре 2021 был установлен абсолютный исторический максимум — 397,64 ₽ за акцию. Капитализация компании тогда превысила 9,4 трлн ₽. 💥2022–2026: Крах и обвал 24 февраля 2022 года Газпром обвалился более чем в 2 раза вместе с остальным рынком, но в отличие от многих других, продолжил погружение и дальше. 🤦‍♂️С пика 2021 года за 5 лет акции подешевели почти на 79% (примерно в 4,7 раза). В долларовом выражении падение ещё более катастрофично: с $15,65 до примерно $1 за акцию — потеря более 91% стоимости. 👇Причины на поверхности: Потеря европейского рынка после 2022 г. — экспорт Газпрома сократился с ~200 млрд кубометров в год до уровня середины 1980-х. Затянувшиеся переговоры по газопроводу «Сила Сибири-2»: Китай якобы требует цену ок. $50 за тысячу кубов (внутрироссийский уровень), что делает проект заведомо убыточным. Ну и перспектива полного газового эмбарго ЕС с 2027 года. 🥹Портрет «счастливого» инвестора в Газпром Давайте посчитаем. Один млн ₽, вложенный в акции Газпрома в 2006 году, с учётом реинвестирования всех дивов за 20 лет превратился бы… в убыток -77.7% в реальной покупательной способности. Номинально у вас было бы ~1 141 400 ₽, но с учётом инфляции вы купили бы на них в 4 раза меньше, чем в 2006-м. Что получается: ● Купившие на пике 2008 г. (~370 ₽) — сегодня их вложения обесценились более чем на 78%, даже если они дисциплинированно реинвестировали все дивиденды. ● Купившие на пике 2021 года (~398 ₽) — потери приближаются к 80%. ● Инвесторы, рассчитывавшие на дивы — с 2022 г. не получили ни копейки. ● Долларовые инвесторы — потеряли 91% стоимости в валюте. Ветка GAZP последних дней в Т-Пульсе - это отдельный вид драмы. Если продраться сквозь тонны новостной ИИ-копипасты, можно разглядеть настоящие поломанные судьбы и искреннее отчаяние тех, кто когда-то поверил в "Национальное достояние" и отнёс ему свои деньги. Иногда - ВСЕ деньги. Иногда - даже больше, чем все. 🎯Промежуточный итог Хотя сам Газпром вышел на прибыльность, миноритарии сидят 4 года подряд без дивов — последняя выплата была за 1п2022 (51,03 ₽ на акцию). В июне 2026 акционеры вновь утвердили невыплату дивов по итогам 2025. Нет дивов - нет интереса - нет дна. 💩Аналитики сейчас не видят каких-либо поддержек, а некоторые технические модели допускают дальнейшее падение до 46–50 ₽ за акцию. В принципе, осталось не так уж и много, учитывая тот путь с вершины, который Газик уже героически преодолел. 🤔Что я могу сказать лонгустам Газпрома, в том числе и себе? Удачи, да и пребудет с нами Б-г и разворот тренда. Я, кстати, немного докупил в пятницу - в честь праздничных вех, так сказать. 🔔Подписывайтесь!❤️

🚀Че купил? Инвест-марафон от 17.07.2026 Ну что, как всё ЭТО происходящее прокомментировать...🤦‍♂️ К концу нынешней торговой недели хотелось орать только одно слово: ФЛЮГЕГЕХАЙМЕН!!! 📉Со свистом пролетели 2000 п. и уже щупаем раньше казавшиеся мне "нижним возможным дном" 1900. Рынок больно щелкнул по носу тех, кто не верил в настолько беспрерывное падение, включая меня. Но есть и хорошие новости: если будем продолжать и дальше делать по минус 150 п. в день, то через 2 недели успеем прийти к нулю. А дальше технически падать уже некуда... Наверное🤔 ⛽️Ещё Трансуха наконец перестала кокетничать и объявила дивы, мгновенно гэпнувшись сегодня. 🛒Ну а я... даже на таком обвале продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? Поскольку свободные деньги у меня кончились ещё пару недель назад, я начал по своему плану активно продавать фонды ликвидности и подбирать акции по "вкусным" ценам. Также реинвестирую в акции полученные купоны и дивы. АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: ⚜️ Полюс - 8 акций Как и на прошлой неделе, опять наловил "падающих ножей" в Полюсе🔪 Акция на новостях об отказе от дивов до 2030 г. умудрилась сложиться на 50% за несколько торговых сессий! Впрочем, инвесторов понять можно. Кто знает, что случится за 4 года - может, владельцы вообще решат сделать компанию частной и уйти с биржи, оставив минорам лишь мечту о золотых горах. ⛽️ Сургунефтегаз-ао - 9 лотов В прошлые недели я покупал "префы", а сейчас - "обычку". Бумаги загадочного "Сургута" традиционно считаются защитой от ослабления рубля и привлекательной фишкой для консервативных инвесторов. Типа "защитный" актив (пока что успешно защищает от богатства). 🟢 Сбер-ап - 50 акций Сегодня у зелёного гиганта дивотсечка, а вчера, когда он ушел ниже 280 ₽, я докупил ещё 50 штучек впервые с декабря. Основная аллокация на Сбер у меня сделана через индексные фонды. 🇬 Газпром - 23 лота Не удержался и усреднил Газпром, который уверенно летит к 1$ за акцию. По итогам 2025 выручка ниже на 9% г/г, EBITDA снизилась на 6%, зато чистая прибыль увеличилась на 7,2%. Экспортные доходы падают, но внутренние потребители платят за газ всё дороже. После слухов о полном тупике с "Силой Сибири-2" кажется, что хуже уже некуда. Кроме того, докупил 40 акций Т-Технологии и 30 лотов Алросы , которая пробила уже все исторические днища. 👇Также набирал падающий рынок широким фронтом: 🔹 (Фонд на индекс от ВИМ) - 80 паёв. 🔹 (Фонд на индекс от Сбера) - 450 паев. 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~75,5К ₽. ------------------------------ ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ: 📈На долговом рынке тоже было весело - падало всё, кроме флоатеров. ЕвроТранс в последний день выполз из техдефолта по ЕТ7 , но это уже воспринимается как полный фарс. На проливе добрал ОФЗ и валютные бонды: 🇷🇺 ОФЗ 26254, 15 шт. ОФЗ-ПД снова дают более 15% текущей купонной доходности! И я этим пользуюсь для наращивания позиции по свежей 26254. Теперь у меня 60 бумаг. Погашение в октябре 2040. 🏭 СИБУР 1Р8 в USD - 3 шт. Докупил ещё 3 облиги, теперь у меня 23 бумаги. Выпуск до августа 2030, купон 6,65% с привязкой к 🔸INFL (фонд на ОФЗ-ИН от Ингосстрах) - 30 паёв В качестве контр-инфляционного актива взял фонд INFL. В 2024-2025 из-за резкого расхождения между ставкой и офиц. инфляцией он бурил дно, но сейчас наверстывает упущенное. 👉Итого на облиги и фонды облиг потратил ~39,5К ₽. ------------------------ 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~115К ₽. 🦥Как видите, на рухнувшем рынке и пока ещё крепком рубле фокус моего внимания сместился на акции. 🤑Следующая закупка планируется 24.07.2026. Предыдущий выпуск Марафона: 🔔Подписывайтесь!❤️

🤯Таких цен на акции не было НИКОГДА Из-за экстремальной перепроданности рынка многие бумажки торгуются на многолетних низах. Но далеко не факт, что это конец распродаж. Исторические лои обновили более 30 рос. акций. Ну что, как завещал дядюшка Ротшильд, "пора покупать, пока страшно и на улицах льётся кровь", пусть даже эта кровь из наших портфелей? 🔥 Газпром ниже 2008 года Акции «Газика» впервые в истории закрылись ниже отметки 84 ₽, которая считалась кризисным дном октября 2008 года. За последний месяц акции рухнули на четверть, с годового максимума — на 40%. 🤦‍♂️С начала 2026 капитализация сократилась примерно на 1 трлн ₽, а по сравнению с максимумом 2021 года вообще потерял почти 80% стоимости. Ну а инвесторы, похоже, окончательно потеряли веру в "Народное достояние". 🏛️ВТБ: новое историческое дно Цена на минимуме дошла до 57,8 ₽ (-6% за день). Это почти на 40% ниже 52-недельного максимума в 98,82 ₽. Стоимость акций с учетом сплитов оказалась более чем в 11 раз ниже цены "народного IPO" 2007 года. Это уже даже не дно, это ДНИЩЕ какое-то. 🤦‍♂️Сегодня ЦБ зарегистрировал допэмиссию по цене 87 ₽ за акцию, которая должна состояться осенью. Не спрашивайте меня, кто в здравом уме будет покупать пакет акций по цене в 1,5 раза выше текущей рыночной - я без понятия. 💎 Алроса - вообще не блестит Акции падали гораздо бодрее рынка и вчера установили исторический анти-рекорд — 15,71 ₽ за штуку. Алмазодобытчик пал жертвой жестких санкций и потребительских трендов. Опер. показатели ухудшаются на фоне падения спроса на алмазы, экспансии синтетических камней и санкционных ограничений. 🤔Кто ещё ниже нижнего? 💥 РусГидро. Как говорится, "нет дивидендов - нет дна". Это как раз про Русгидро. Хотя фин. результаты постепенно выправляются, инвесторы скидывают гидро-энергетиков по любым ценам, потому что в ближайшие несколько лет весь денежный поток будет уходить на капекс. 💥 ВК. Давление оказывают высокая долговая нагрузка, санкционные ограничения, полное удаление приложений из Google Play и AppStore, а ещё сам менеджмент, который недавно заявил, что компания "не живет ради финансовой эффективности". 💥 ЭН+ Груп. Не платит дивы с 2018 г. из-за проблем с долгами, ценами на алюминий и крепкого рубля. 💥 Самолет. Ну тут без комментариев, уже много раз разбирали этот бесконечно падающий "Бройлер-747". 💥 Сургутнефтегаз. Акции «Сургута» не на исторических лоях, но обновили минимумы с октября 2022 года. Лично я постепенно подбираю СНГ лесенкой, раз в пару недель. 💥 Сегежа. Ещё перед прошлогодней допкой я прогнозировал, что Сегежа будет стоить 50 коп., но она умудрилась грохнуться даже ниже. Ожидаемо катастрофический отчёт за 2025 год, долговая удавка снова затягивается. 🎯Что будет дальше? Скорее всего, уверенно уйдем ниже той самой, как я её называю, "психиатрической" отметки 2000 п. на дивгэпе нашего тяжеловеса - Сбера. 🦥Для себя наметил 3 возможных варианта развития событий на рынке в ближайшие месяцы, для которых есть свой примерный план действий. ● Позитивный сценарий. Боковик в диапазоне 2000-2100 п. до какого-то прояснения ситуации с геополитикой, затем постепенное восстановление рынка. ● Базовый сценарий. Уход в район 1890-1950 п. после дивгэпов и заседания ЦБ, на котором будет жесткая риторика. Там буду продолжать набирать позиции активнее. ● Негативный сценарий. Продолжение биржевого шторма из-за эскалации конфликта, топливного кризиса, дефолтов по облигам, ужесточения ДКП. Тогда можем провалиться на уровень 1600-1700 п. 🤷‍♂️Ниже 1600 п. уже апокалиптический сценарий. Честно признаюсь - для него у меня рыночного плана нет, поскольку денег уже не останется (и скорее всего, меня и вас в тот момент будут волновать НЕ деньги, а что-то более критичное). 💼Ну а пока что - продолжаю потрошить фонды ликвидности и докупать интересные мне акции и облигации. Ничего не продавал, кроме LQDT. 🔔Подписывайтесь!❤️

📈Сколько будет закрываться дивгэп Сбера? Сегодня - последний день, когда акции торгуются с дивидендами. Завтра утром дивотсечка, и скоро в наши портфели должны освежающим денежным ливнем (не путать с "золотым дождём" последних месяцев) пролиться дивы от Сбера. А я напомню (вдруг кто не знал), что... 1️⃣...Сбер — крупнейший российский банк с долей государства 50%. На него приходится свыше трети активов всего банковского сектора. 2️⃣Сбер - это ещё и самая крупная по капитализации компания в РФ: 6,28 трлн ₽! На 2-м месте - сильно отстающая от лидера РЖД с капитализацией 3,46 трлн, затем с капой 3,18 трлн и лишь потом "малыш" (2,89 трлн). 3️⃣Акции Сбера — самые популярные бумаги у частных инвесторов. Их доля в «Народном портфеле» Мосбиржи по итогам июня 2026 составила 39%. ✅Зелёная дивидендная фишка Российские инвесторы нежно любят Сбер за ежегодные дивы. Банк направляет на выплаты 50% чистой прибыли по МСФО. За 2025 год выплаты составят 37,64 ₽. 💸Дивы платятся 1 раз в год. Начиная с 2015 г, Сбер ни разу не уменьшал выплаты по сравнению с предыдущими годами. Кстати, в 2015 г. выплаты за кризисный 2014-й составили символические 45 коп на акцию (0,62% дивдоходности). Отказ от выплат был лишь в 2022 году на фоне понятно чего. 📉История дивгэпов Сбера В последние 7 лет размер гэпа в среднем составлял около 88% от дивдоходности. Участники рынка готовы выкупать гэпы, так как уверены в крупных выплатах в будущем. ⏳В рамках выплат за 2022–2024 годы див. доходность составляла 10,5–10,7% — ощутимо ниже, чем сейчас. Однако гэпы закрывались по-разному: разрыв в 2023 г. был закрыт за 11 торговых сессий, а в 2025 г. — только за 279 дней. ● 2019 год: 138 дней; ● 2020 год: 26 дней; ● 2021 год: 65 дней; ● 2022 год: без дивидендов; ● 2023 год: 16 дней (рекорд!); ● 2024 год: 153 дня; ● 2025 год: 279 дней (антирекорд). 🚀В 2023-м рынок стремительно восстанавливался после осенне-зимнего обвала 2022 года, поэтому и Сбер взлетал ракетой. Но затем высокая ставка, геополитика и конкуренция со стороны облигаций сильно замедлили скорость закрытия. В среднем гэп за последние 7 лет закрывался за 112 календарных дней. Правда, в текущих условиях очень нервного и падающего рынка рассчитывать на быстрое закрытие сложно. Последний гэп закрывался аж 9 месяцев. В июле 2025 г. вырос на 6% прямо перед отсечкой, и спустя месяц лишь чуть-чуть не дотянул до закрытия гэпа. Дальше было падение индекса к годовым минимумам, и только к апрелю 2026 (к моему д.р.) Сбер наконец дополз до цены отсечки в 327 ₽. Но тут же стал падать обратно. 📈Перспективы акций Обычно Сбер перед дивами растёт, но в этом году снижается вместе с рынком, а в последние дни перед отсечкой - падает с ускорением. И чем сильнее падает, тем привлекательнее становится дивдоходность. На утро 17 июля она достигла уже 13,5%! 🤑Лично планировал подобрать Сбер на гэпе, но не удержался и начал покупать уже на этой неделе. Всё-таки 13%+ дивдоходности на на нашем рынке просто так не валяются. Акции очень привлекательные по мультипликаторам. P/E = 3,2x при среднеисторическом 5,6х; P/BV=0,8х, т.е. зелёный банк торгуется заметно ниже своего капитала. На недельном графике такое ощущение, что дивгэп УЖЕ произошёл. Целевая цена по мультипликаторам - ближе к 400. Но это если windfall tax не прилетит или дивполитика в худшую сторону не изменится. Тогда можем очень быстро и по 200₽ акции увидеть, так что сильно котлетить даже зелёный банк - противопоказано. 💼Бумаги Сбера - ТОП-1 по объему в моем портфеле среди всех отдельно купленных акций. Хотя позиция не самая впечатляющая в деньгах, приличная косвенная аллокация на Сбер у меня также сделана через индексные фонды типа и , в которых банк занимает существенную долю. Сегодня — последний шанс успеть в дивидендный поезд. Завтра поезд уйдёт, и начнётся новая игра — игра на закрытие гэпа. 🔔Подписывайтесь,!❤️

🔥Рынок в штопоре! Летим к 2000 п, а там нет поддержки Жуткая резня в акциях продолжается! Страшно?🤯 Мне тоже, но дальше будет веселее. Все пристегнули ремни? 🩸Сегодня случился очередной резкий удар вниз, и мы почти коснулись 2000 п. по индексу - это отметки, на которых рос. рынок был последний раз в декабре 2022. Это даже ниже самого дна панических распродаж и маржин-коллов 24 февраля 2022. 😱Ну а сегодня-то почему падаем? Ключевой триггер — обсуждение в Конгрессе США нового законопроекта про "адские санкции", внесённого уже покойным сенатором Линдси Грэмом*. Документ предусматривает: 👉Пошлины до 100% на товары из стран, импортирующих энергоресурсы из РФ (в 1-ю очередь Китай и Индию, которые покупают 90% российского нефтяного экспорта). Очередной гвоздь в крышку гроба отечественной нефтянки. 👉Новые санкции против Сбера , ВТБ, ГПБ и самого Банка России. *Внесён в список экстремистов и террористов в РФ. Также новый опрос ЦБ показал, что аналитики повысили прогноз по инфляции: на конец 2026 — с 5,3% до 6,2%, на конец 2027 — с 4,4% до 4,6%. Это усилило сомнения в дальнейшем снижении ставки. Теперь бизнес упрашивает ЦБ хотя бы не повышать её. 📉Летим с ускорением 🤦‍♂️Без тормозов и дна: сделал ещё -15% на новостях о полном удалении своих приложений из Google Play. Также анонсируются санкции ЕС против компании. 🤦‍♂️У исторический минимум — 57₽ за акцию. Давление санкционных рисков и слабые финрезультаты, плюс неопределенность с допкой. 🤦‍♂️ днём грохнулся ниже абсолютного дна кризисного 2008-го (84 ₽). Тут причиной стала остановка (?) переговоров с Китаем по "Силе Сибири-2". Против рынка росли металлурги. Сталевары меньше зависят от санкционных рисков на энергоэкспорт, да и цены на металлы чуть подросли на фоне нового закрытия Ормузского пролива. ✍️Мнения аналитиков 💬А. Зацепин («Алор»): индекс может опуститься ниже 2000 пунктов. Див. отсечки могут снизить индекс ещё на 3–4%. 💬Б. Зварич (ПСБ): Диапазон 2000–2100, завершение торгов на этой неделе ближе к нижней границе. 💬А. Лосев (УК «Спутник»). До смены команды ЦБ (июнь 2027) «ничего хорошего на фондовом рынке ждать не приходится». Он вообще назвал происходящее «медленной, а может быть и быстрой смертью российского фондового рынка». Кстати, напомню, что именно после объявления "смерти" рос. рынка в эфире РБК в марте 2009, началось его восстановление и многомесячный рост. 💣Ключевые риски в ближайшие дни Заседание ЦБ 24 июля — если ставку не снизят, рынок получит новый удар. Дивотсечки тяжеловесов на следующей неделе — прежде всего Сбера. Новые санкционные инициативы США и ЕС (Евросоюз обсуждает новый потолок цен до 23 июля). 📈За что можно зацепиться? Вслед за отсечками на счета инвесторов продолжат поступать солидные дивиденды. Многие понесут их обратно в акции (что логично, когда рынок на лоях). Но объём притока дивов при этом будет ниже прошлогоднего, так что большой погоды не сделает. Техническая перепроданность спустя 19 недель падения очевидна. Рынок уже на тех уровнях, где активизируются крупные «ловцы дна» и выжидавшие несколько месяцев инвесторы-долгосрочники. И, разумеется, устроить ракету на рынке могут любые позитивные геополитические сигналы. Лишь одна проблема - пока что их НЕТ🤷‍♂️ 🎯Подытожу Рынок в затяжном медвежьем тренде. Нас продавливают вниз безжалостно, методично и, так сказать, "не вынимая". Психиатрическая отметка 2000 п., скорее всего, будет протестирована в ближайшие дни. При отсутствии позитивных геополитических или монетарных сигналов картина может ухудшиться, и следующей целью станут минимумы 2022 г. в районе 1900–1955 п. Ну а дальше - пресловутые 1800. 🤞Если включить оптимиста, то более нежный сценарий — консолидация индекса в диапазоне 2000–2100 с возможными спекулятивными отскоками повыше. Но устойчивое восстановление котировок маловероятно до появления ясности по санкциям и политике ЦБ. 🔔Подписывайтесь!❤️

🚝Новые облигации: СТМ 1Р7 [флоатер] и 1Р8. Купоны до 18,7%! Спустя почти 1,5 года, на долговой рынок возвращается производитель ж/д техники «Синара — транспортные машины». 🚊Эмитент: АО "СТМ" Синара — транспортные машины (СТМ) - крупный машиностроительный холдинг, входит в группу Синара вместе с банковским бизнесом. 🚝Изготавливает поезда для высокоскоростной магистрали (ВСМ) Москва — СПб. Спрос на поезда для этого проекта обеспечен отдельным источником финансирования через ГТЛК. ⭐️Кредитный рейтинг: А "негативный" от АКРА (февраль 2026), А+ "стабильный" от НКР (июнь 2026). 💼В обращении 4 выпуска общим объемом 35 млрд ₽. Выпуск СТМ 1Р2 {$RU000A103G00} на 10 млрд погашается уже 22 июля, я держу его на ИИС с размещения. Для частичного рефинанса и берётся новый займ. 📊МСФО за 2025: 🔼Выручка: 123 млрд ₽ (+3,8% г/г). Себестоимость при этом подросла меньше (+3,4%) до 103,9 млрд. 🔼Скорр. EBITDA: 14,25 млрд ₽ (+9,7% г/г). Рентабельность EBITDA составила довольно скромные 11,6%. 🔺Чистый убыток: 10,1 млрд ₽ (в 2024 был убыток 6,39 млрд). Основная причина - резкий рост проц. расходов на 71,8% до 28,6 млрд ₽. 💰Cобств. капитал: 17,8 млрд ₽ (-36% за год). Активы увеличились на 20,6% до 263 млрд ₽. На счетах 61,9 млрд ₽ кэша (годом ранее было 45,3 млрд). 👉Кредиты и займы: 98,2 млрд ₽ (+10,2% за год). Чистый фин. долг - 36,3 млрд ₽ (-17,1%). Нагрузка ЧД / скорр. EBITDA по данным НКР на 31.12.2025 составляет 2,9х, по моей оценке даже чуть ниже - около 2,6х (в конце 2024 была в районе 3,4х). ⚙️Параметры выпусков 💎Выпуск 1Р7 (флоатер): ● Название: СинараТМ-001P-07 ● Купон до: КС+445 б.п. ❗️Только для квалов 💎Выпуск 1Р8 (фикс): ● Название: СинараТМ-001P-08 ● Купон: до 18% (YTM до 19,56%) ● Выпуск для всех 💎Общие для обоих: ● Общий объем: от 5 млрд ₽ ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 5 лет (1800 дней) ❗️ Оферта: пут через 3 года ● Рейтинг: A от АКРА, А+ от НКР ⏳Сбор заявок - 17 июля, размещение - 21 июля 2026 🤔Резюме: а почему бы и да 🚝Итак, СТМ размещает флоатер и фикс на 5 лет общим объемом от 5 млрд ₽ с ежемесячными купонами, без амортизации и с офертой через 3 года. ✅Надежный эмитент с рейтингом А+. СТМ - ключевая площадка для производства ж/д техники в рамках проекта высокоскоростных поездов. Входит в известный холдинг Синара. ✅Хорошая доходность. Эмитенты не очень радуют нас высокодоходными флоатерами в последнее время. Синара решила заманить кредиторов вкусным ежемесячным купоном. ✅Улучшение фин. устойчивости. Чистый долг и показатель ЧД/EBITDA за 2025 г. заметно снизились. На счетах увесистая денежная подушка в 62 млрд ₽, что с запасом покрывает все текущие обязательства. ⛔️Убытки! Чистый убыток за 2025 составил 10 ярдов и вырос на 57% г/г. Операционной прибыли не хватает на проц. расходы (покрытие процентов ICR = 0,66х). АКРА в феврале изменила прогноз со "стабильного" на "негативный", зато НКР в июне поступило ровно наоборот. ⛔️Нарушение ковенант. По состоянию на 31.12.2025 компания нарушила ряд условий по долгосрочным кредитам на 5,5 млрд ₽, из-за чего их перевели в разряд краткосрочных. ⛔️Флоатер только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: любопытный "дубль" от довольно мощного машиностроительного эмитента, который занят в стратегических проектах РЖД. Спред купона флоатера к КС скорее всего ушатают в район 350 б.п., однако даже на этом уровне он, на мой взгляд, интересен. Но держим в уме оферту. Кредитная нагрузка не увеличивается, поскольку СТМ одновременно погашает облиги на 10 млрд. Я присмотрюсь внимательнее к этим облигациям и, возможно, переложусь из старого выпуска в новый уже на вторичке, когда получу от Синары свои деньги назад. 🎯Другие свежие флоатеры: Яндекс 1Р4 (ААА, КС+125 б.п), ОДК 1Р4 (А+, КС+350 б.п), ТМХ 08 (АА-, КС+170 б.п), Инарктика 2Р6 (А+, КС+280 б.п), ПГК 3Р5 (АА, КС+250 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️

🚕Новые облигации: Делимобиль 1Р9. Купоны до 22% на 3,5 года! Чем ниже ставка ЦБ, тем выше доходность, которой пытается завлечь кредиторов. Такой вот удивительный биржевой парадокс. Понятно, что не от хорошей жизни. 🚘Эмитент: ПАО «Каршеринг Руссия» Каршеринг Руссия (бренд Делимобиль) - сервис краткосрочной аренды автомобилей, ведущий оператор каршеринговых услуг в РФ. Основан в 2015 г., сегодня оказывает услуги в 16 крупных городах. Аудитория проекта на конец 2025 составляет почти 13 млн чел., автопарк - ок. 28 тыс. машин. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB+ "негативный" от АКРА (понижен в декабре 2025), BBB+ "стабильный" от НКР (июнь 2026). 💼В обращении 5 выпусков общим объемом 12,5 млрд ₽. В марте Делимобиль досрочно выкупил с рынка часть облиг 1Р2, 1Р4 и 1Р5 в рамках добровольной оферты. В мае-июне были полностью погашены остатки 1Р2 и 1Р5. 📊Фин. результаты: Итоги-2025 я разбирал тут. Теперь смотрим ключевые цифры из отчета МСФО за 1кв26: 🔼Выручка: 6,6 млрд ₽ (+2,9% г/г). Себестоимость выросла сильнее - на 6,5% до 5,82 млрд. Скорр. EBITDA составила 922 млн ₽ (+8,5% г/г). 🔻Чистый убыток: 1,01 млрд ₽ (в 1кв2025 был убыток 1,23 млрд ₽). Главная проблема - гигантские фин. расходы в 1,39 млрд ₽ (немного снизились на 11,8% г/г). 💰Собств. капитал: 1,45 млрд ₽ (-41% за 3 мес). На счетах осталось всего 698 млн ₽ кэша (в конце 2025 года было 1,27 млрд). 🔺Кредиты и займы: 19,08 млрд ₽ (+3,5% за 3 мес). Нагрузка ЧД/EBITDA LTM (по моей оценке) выросла до 2,94x с 2,8x. В других источниках мусолят более страшную цифру 4,8х или даже 6,5х, но это если приплюсовать к чистому фин. долгу ещё 12 млрд ₽ арендных обязательств. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 1 млрд ₽ ● Купон: до 22% (YTM до 24,36%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3,5 года ● Рейтинг: BBB+ от АКРА и НКР ● Выпуск для всех ⏳Сбор заявок - 17 июля, размещение - 22 июля 2026. 🤔Резюме: не ушататься бы 🚕Итак, Делимобиль размещает фикс объемом 1 млрд ₽ на 3,5 года с ежемесячным купоном, без оферты и без амортизации. ✅Относительно крупный эмитент. Ведущая каршеринговая компания России с наибольшей долей рынка. ✅Позитивная операционка. Проданные минуты в 2025 г. выросли на 33% (до 491 млн), в 1-м квартале 2026 вообще на 51% г/г. Делимобиль последовательно наращивает базу клиентов. ✅Снижение расходов. Маркетинг упал на 69%, расходы на персонал — на 16% в 1 кв. 2026. В мае компания успешно погасила выпуски на 6 млрд. ✅Бонусы😎 Инвесторы, участвующие в размещении, получат бонусы для оплаты поездок. Сумма варьируется от 300 до 50 000 бонусов (в зависимости от объёма покупки облиг) и позволяет оплатить ими до половины стоимости аренды. ⛔️Убытки. Сказались крупные вложения в развитие и взлёт проц. расходов. Зато в 2025 г. построили свою сеть СТО и первый распред. центр автозапчастей. Но капитал рухнул до 4,2% от активов, а если вычесть отложенный налоговый актив, то он вообще отрицательный. ⛔️Долговая нагрузка! Вместе с арендой, она уже больше 6х EBITDA. Показатель ЧД/Капитал достиг 12,7x – экстремально высокий уровень. Покрытие процентов ICR околонулевое. ⛔️Снижение рейтинга. В прошлом году АКРА дважды понизила рейтинг - с А до BBB+, и прогноз "негативный". Как и нас, её волнует ухудшение долговой нагрузки, ликвидности и денежного потока. А сейчас ещё и топливный кризис ударил по бизнесу. 💼Вывод: Делимобилю нужно срочно "резать косты", и он это понимает. В конце 2025 запущен фокус на эконом-каршеринг с гибким ценообразованием. Режутся траты на персонал и маркетинг. Условия выпуска опять намного лучше рыночных, т.к. иначе просто не занять. Давать ли каршерингу под такую доходность или пускай уезжает в закат - решайте сами. 2026 год наверняка станет для бизнеса определяющим. 🎯Другие свежие фиксы: Селектел 1Р8R (А+, 16%), Глоракс 2Р1 (BBB+, 19.5%), ЭлитСтрой 2Р3 (BBB-, 21%), ПР-Лизинг 3Р2 (BBB+, 20%). 🔔Подписывайтесь!❤️

🔥Лучшие и худшие акции РФ за 1-е полугодие Ранее я провел исследование и проанализировал лучшие и худшие акции 1 полугодия из индекса Мосбиржи. А спустя несколько дней, РБК вдохновились моей идеей и перечислили лидеров и аутсайдеров 1-й половины 2026 среди ВСЕХ российских акций. 📉Во 2-м квартале на рынок одновременно давили эскалация конфликта, высокая ставка, падение цен на нефть после временного перемирия Ирана с Трампом, крепкий рубль. Но некоторые акции умудрились расти и даже взлетать против рынка. А другие - наоборот, падать с сильным опережением. 🚀ТОП-5 лидеров Две компании сильно выросли из-за объявленных оферт по выкупу - {$MGTS} (+77%) и (+56%). Я решил их оставить за скобками. Смотрим на тех, кто рос без всяких оферт. 💎Саратовэнерго {$SARE} (+30%). Триггером послужило то, что в мае 2026 компания «Актив-Энергия» (структура «Интер РАО») выкупила акции Саратовэнерго, после чего доля ИнтерРАО выросла с 83,54 до 84,26%. 💎Банк Уралсиб {$USBN} (+36,3%). Драйвером роста стал «дивидендный сюрприз», когда совет директоров рекомендовал выплатить дивы за 2025 год в размере около ₽0,02 на одну акцию. 💎Россети Волга (+40,4%). Ключевая причина взлета котировок - индексация тарифов на электроэнергию и выплата хороших дивидендов. 💎Ставропольэнергосбыт {$STSB} {$STSBP} (+42%). Тут вообще весело! Акции поддержал анонс небывало щедрых дивов за 2025 год. Дивдоходность по обычке на момент выхода новости составляла почти 22%, по префам - выше 58%. Все радостно закупились, а потом акционеры ОТМЕНИЛИ дивы, и в июле акции снова рухнули в пол. А ещё с 1 июля 2026 Ставропольэнергосбыт официально прекратил существование как юрлицо и был преобразован в ПАО «Единый гарантирующий поставщик». 💎Славнефть-ЯНОС {$JNOS} (+42%). Компания №1 по росту в 1-м полугодии. Это чисто спекулятивная игра на фоне низкой ликвидности бумаг: за 1кв2026 акции вообще выросли на 264,5% после начала войны на Ближнем Востоке, а сейчас ещё не успели сдуться. 💩ТОП-5 аутсайдеров 🗑️ЕвроТранс (-59%). Думаю, комментарии излишни. Евротрансы регулярно не исполняют обязательства по облигациям, которых они набрали на всех площадках. Я уже неоднократно и давно предупреждаю, что эмитент доиграется. 🗑️Technologies (-64,2%). Акции Ивы обвалились на фоне ужасного отчета за 1кв2026: выручка по РСБУ рухнула на 64% до 53,8 млн ₽, а чистый убыток достиг 230 млн ₽. Также из участия в компании почти полностью вышел Сбер. 🗑️Глобалтрак (-67,2%). Пару лет назад ГТМ был типичным "пузырём" - он тогда вырос в 10 раз за год и стоил более 100 (!!!) чистых годовых прибылей. Ну а потом началось закономерное сдутие. У компании огромные проблемы и риск возможного банкротства, как и у его мамы "Монополии". 🗑️Самолет (-68,9%). Застройщик пикирует уже 3-й год из-за кризиса на рынке недвижимости, внутренних проблем и высокой долговой нагрузки. Проектный долг превысил объем средств на счетах эскроу, что привело к росту проц. расходов и распродаже земельного банка. 🗑️Донской завод радиодеталей {$DZRD} (-74,5%). Акции обвалились более чем на 70% на фоне катастрофы в фин. результатах: выручка по РСБУ в 1кв2026 рухнула на 74,5%, компания получила чистый убыток 69,6 млн ₽. Падение усугубилось крайне низкой ликвидностью акций. 🎯Подытожу По итогам 1п2026 на рос. рынке подешевели 215 бумаг, потеряв в цене в среднем 25,33%. За то же время подорожало только 36 бумаг со средним ростом котировок 16,7%. 😎А вы жалуетесь, что в стране ничего не дешевеет! Вот вам обратный пример. Дешевеет, и ещё как! При этом почти все лидеры рейтинга вырвались вперед не за счет роста бизнеса, а на разовых факторах: премия к рынку по выкупу/оферте, высокие разовые дивы, «разгон» неликвида. Фундаментально поводов для роста у рынка нет. 💼В моем портфеле из всех перечисленных бумаг есть только акции Самолета, будь они неладны. Поскольку остальные "жемчужины" и "какашки" - это какой-то пятый эшелон, я в такие истории предпочитаю не лезть. 🔔Подписывайтесь!❤️

🆕Новые флоатеры: Атомэнергопром, РЕСО-Лизинг, Россети Сибирь Флоатеры сейчас снова становятся актуальными. Учитывая возможный разворот ДКП в сторону ужесточения из-за топливного кризиса и разгона инфляции, я опять присматриваюсь к интересным "плывунцам". Сразу три эмитента вот-вот соберут заявки на новые выпуски с переменным купоном. Предлагаю прожарить их все разом! ☢️Атомэнергопром 1Р17 ● Объем: 15 млрд ₽ ● Купон до: КС+160 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года 11 мес. ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Выпуск для всех ⏳Сбор заявок - 15 июля, размещение - 17 июля 2026 ⚡️Атомэнергопром - 100%-я дочка «Росатома», консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли. 🏆Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от Эксперт РА (сентябрь 2025) и АКРА (ноябрь 2025) - наивысший. 📍Бизнес и свежие фин. результаты эмитента я подробно разбирал буквально на днях. 🚍РЕСО-Лизинг 2П14 ● Объем: от 8 млрд ₽ ● Купон до: КС+250 б.п. ● Выплаты: 4 раза в год ● Срок: 2 года ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Выпуск для всех ⏳Сбор заявок - 15 июля, размещение - 17 июля 2026 🚛ООО «РЕСО-Лизинг» – крупная ЛК, специализируется на лизинге автотранспорта и спецтехники. На рынке с 2003 г., имеет головной офис в Москве и порядка 70 подразделений в 55 регионах. В Беларуси создана дочерняя компания "РЕСОБелЛизинг". ⭐️Кредитный рейтинг: AA- "развивающийся" от Эксперт РА (март 2026) и АКРА (май 2026). 📊МСФО за 1 кв. 2026: ● ЧИЛ: 87,0 млрд ₽ ( -7,2% за 3 мес) ● Чистая прибыль: 232 млн ₽ ( -65% г/г) ● Собств. капитал: 28,6 млрд ₽ ( -0,6% г/г ) ● Ден. средства: 23,4 млрд ₽ (+26% за 3 мес) ● Чистый долг: 66,6 млрд ₽ (-12% за 3 мес) ● ЧД/Капитал: 2,33х ● Покрытие процентов ICR: 1,08х ⚡️Россети Сибирь 1Р2 ● Объем: 10 млрд ₽ ● Купон до: КС+170 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 4 года ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ❗️Только для квалов ⏳Сбор заявок - 16 июля, размещение - 22 июля 2026 🔌 — межрегиональная электросетевая организация, осуществляющая деятельность на территории Республики Алтай и Алтайского края, Бурятии, Хакасии, Забайкалья, Красноярского края, Кемеровской и Омской областей. Дочка «Россетей», конечным владельцем является РФ. ⭐️Кредитный рейтинг: AA+ "стабильный" от АКРА (декабрь 2025) 📊МСФО за 2025: ● Выручка: 133 млрд ₽ (+72% г/г) ● Чистая прибыль: 1,13 млрд ₽ (убыток 980 млн в 2024) ● Собств. капитал: 15,2 млрд ₽ (+8,3% за год) ● Ден. средства: 9,31 млрд ₽ (рост в 4,5 раза за год) ● Чистый долг: 42,2 млрд ₽ (-9,9% за год) ● ЧД/EBITDA: 2,7х (3,9х в конце 2024) 🎯Сравнение выпусков Защитные "плывунцы" от Атомэнергопрома и сибирских Россетей очень похожи друг на друга в плане надежности и купона, но различаются сроком обращения. Россети выпускают облиги аж на 4 года. И есть важный нюанс: с 1 июля ЦБ ужесточил допуск неквалифицированных инвесторов к торговле корп. флоатерами. Теперь неквалам доступны лишь бумаги, у которых есть рейтинги не ниже АА- от минимум ДВУХ агентств. Россети Сибирь рейтингуется только у АКРА, поэтому неквалы - мимо. 🚍РЕСО - крупный и серьёзный лизинг из топ-10 в стране. Но столкнулся с ростом ухудшения платежеспособности клиентов и, как следствие – с ростом объема изъятого имущества. Из-за этого сначала Эксперт РА, а затем и АКРА изменили прогноз по рейтингу на «развивающийся». Могут и понизить впоследствии, тогда неквалы опять же потеряют доступ к этим облигам. Купонная доходность у лизингового плывунца самая приятная, однако выплаты лишь раз в квартал. Избалованным инвесторам "новой волны", привыкшим к ежемесячным купонам, такое вряд ли понравится. 🌊В целом, все три свежих флоатера выглядят солидно и надежно. Если верить, что ЦБ действительно скоро остановит смягчение ДКП и развернет ставку в обратную сторону, то я бы лично присматривался к подобным бумагам. 🔔Подписывайтесь!❤️

💿Новые облигации: Северсталь 2Р1 и 2Р2 Впервые за несколько последних лет, Севка решила обратиться к биржевому финансированию. Сбор заявок - уже завтра. Ну что, дела у металлургов совсем плохи? 🏭Эмитент: ПАО «Северсталь» 🔩 — один из крупнейших в РФ металлургических холдингов, контролирующий всю производственную цепочку — от добычи железной руды до пр-ва широкой линейки металлургической продукции. Основной владелец - А. Мордашов (~77% акций). В 2026 г. Мордашов возглавил рейтинг российских миллиардеров с состоянием $37 млрд. До 2022 г. треть всех продаж приходилась на Евросоюз, затем ЕС ввел санкции и запретил поставки. 🏆Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от Эксперт РА и АКРА (апрель 2026). 💼В обращении сейчас нет облиг - последние выпуски были досрочно погашены в марте 2026. 📊МСФО за 2025: 🔻Выручка за 1кв26: 145 млрд ₽ (-18,7% г/г). При этом за весь 2025 выручка составила 713 млрд ₽ (-14% по сравнению с 2024). EBITDA за 1кв26: 17,9 млрд (-54% г/г). Рентабельность EBITDA сократилась с 22% до 12%. 🔻Чистая прибыль: 57 млн ₽ (падение в 370 раз г/г). В 4кв2025 компания вообще получила убыток 17,7 млрд. 💰Собств. капитал: 528 млрд ₽ (0% за 3 мес). Активы остались на уровне 856 млрд ₽. На балансе всего 4,91 млрд ₽ кэша (в конце 2025 было 38,4 млрд). ✅Кредиты и займы: 66,8 млрд ₽ (+11% за 3 мес). Чистый фин. долг на 31.03.2026 составил 61,9 млрд ₽. Нагрузка по показателю ЧД/EBITDA LTM пока что на супер-комфортном уровне 0,2х. Производство стали в 1кв2026 сократилось на 4% г/г до 2,72 млн т, выпуск чугуна — на 1% до 2,89 млн т. ⚙️Параметры выпусков 💎Выпуск 2Р1 (флоатер): ● Купон до: КС+135 б.п. ● Срок: 2 года (720 дней) 💎Выпуск 2Р2 (фикс): ● YTM: не выше КБД (2 года)+100 б.п.* ● Срок: 2 года (720 дней) *На 13.07.2026 КБД МосБиржи для 2-летних ОФЗ составляет ~14,5%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 15,5%, что соответствует купону ~14,5%, но возможно ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 12,25% до 14,25%. 💎Общие для обоих: ● Общий объем: от 10 млрд ₽ ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА ● Выпуски для всех ⏳Сбор заявок - 14 июля, размещение - 17 июля 2026. 🤔Резюме: найдется всё 💿Итак, Северсталь размещает флоатер и фикс на 2 года общим объемом от 10 млрд ₽ с ежемесячными купонами, без амортизации и без оферты. ✅Очень надежный и очень известный эмитент. Флагманский металлургический гигант страны с наивысшим кредитным рейтингом ААА. ✅Отличная фин. устойчивость. Севка имеет мизерную кредитную нагрузку. Собств. капитал компании в 12 раз перекрывает весь чистый долг. ⛔️Тяжелый кризис отрасли. Он привел к очередному снижению выпуска стали на 4%, падению продаж высокомаржинальной продукции на 14%. Не факт, что это дно. Вероятно, будет ещё тяжелее. ⛔️Падение показателей. Чистая прибыль упала на 99,7% (чисто символическая), опер. прибыль — на 79,6% г/г. Скорее всего, дальше компания скатится в убытки вслед за и . ⛔️Доходность. Купон у фикса вряд ли дадут выше 14%, у флоатера - выше КС+130 б.п. На мой взгляд, это мрак. С другой стороны, ну а что мы хотели от настолько мощного эмитента. Тем более, если "хомяки хавают и просят добавки". 💼Вывод: похоже, Севка посмотрела на удачное двойное размещение Яндекса и решила повторить. Ведь можно занимать десятки ярдов у физиков под процент даже ниже КС! Но лично я, пожалуй не готов парковать средства под доходность меньше, чем сейчас у дальних ОФЗ. Компания недавно погасила старые облигации на 15,4 млрд и решила взять новые, поскольку в банках под такой % точно не занять. В отличие от держателей акций, инвесторам в облиги CHMF вряд ли стоит беспокоиться. Ну разве что о том, что доходность почти равна вкладу. 🎯Другие свежие флоатеры: Яндекс 1Р4 (ААА, КС+125 б.п), ОДК 1Р4 (А+, КС+350 б.п), ТМХ 08 (АА-, КС+170 б.п), Инарктика 2Р6 (А+, КС+280 б.п), ПГК 3Р5 (АА, КС+250 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️

☀️Дивиденды в июле 2026. Часть 2 Продолжается САМЫЙ ЖАРКИЙ месяц на Мосбирже. Помимо подгорающих филейных частей инвесторов из-за глубокого падения рынка, в июле целый ряд российских компаний закроют реестр и выплатят дивы своим акционерам. 💰Давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели. ❗️Это 2-я часть моего июльского дивидендного обозрения. Первую опубликовал 2 июля. Дивдоходность приведена на 12 июля. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции. Не забудьте, что некоторые ещё должно окончательно утвердить собрание акционеров. Значком "💼" отметил компании, которые есть у меня в портфеле. 💎 Мать и дитя 💼 ● Дивы: 47 ₽ ● Доходность: 3,95% ● Купить до: 13 июля 👉Финальные дивы за 2025. "Мать и дитя" планирует платить на регулярной основе. Я держу определенную позицию по медицинским акциям в портфеле, так что мне тоже кое-что перепадёт. 💎 Татнефть 💼 ● Дивы: 11,61 ₽ ● Доходность: ао - 2,53%, ап - 2,67% ● Купить до: 14 июля 👉Скромные дивиденды от Татки, которая уже радовала нас дивами в январе 2026. Татарские нефтяники завели приятную практику платить дивиденды несколько раз в год, хочется надеяться что эта практика сохранится. 💎 Совкомфлот 💼 ● Дивы: 4,87 ₽ ● Доходность: 6,94% ● Купить до: 15 июля 👉После перерыва в 2025 году, главный морской перевозчик России вернулся к выплате дивов. У меня на счете в Сбере валяется несколько сотен акций Совкомфлота. Жду удачного момента для добора позиции, а чтобы ждать было приятнее - получу пару тысяч ₽ дивидендами. 💎 Сургутнефтегаз 💼 ● Дивы: 0,85 ₽ ● Доходность: ао - 5,57%, ап - 2,37% ● Купить до: 15 июля 👉Сургут платит дивы каждый год уже больше 30 лет. Обычно дивы по префам гораздо жирнее, чем по обычке, но в этот раз для обоих типов акций назначили одинаковый минимальный дивиденд. Всему виной слишком крепкий рубль, который не даёт компании зарабатывать на своей знаменитой валютной кубышке . 💎 Аэрофлот 💼 ● Дивы: 5,29 ₽ ● Доходность: 14,44% ● Купить до: 16 июля 👉Вторые годовые дивы от Аэрофлота, а до этого был перерыв с 2019 года! Выплата почти такая же, как и в прошлом году, зато доходность гораздо выше - благодаря тому, что акции спикировали сильно вниз со своего эшелона. 💎 ДОМ-РФ ● Дивы: 246,88 ₽ ● Доходность: 11,33% ● Купить до: 17 июля 👉Первые дивы ДОМ-РФ в статусе публичной компании после IPO. Банк один из немногих, кто действительно радует своих акционеров и приличной дивдоходностью, и ростом самих акций. Так держать! 💎 ВТБ 💼 ● Дивы: 9,71 ₽ ● Доходность: 15,02% ● Купить до: 17 июля 👉Шутки шутками, а у ВТБ после его падения получается одна из самых высоких див. доходностей этого лета! Да, впереди маячит очередная гигантская допка, но в моменте инвесторы могут рассчитывать на весьма приличные выплаты. 💚 Сбер 💼 ● Дивы: 37,64 ₽ ● Доходность: ао - 12,93%, ап - 12,94% ● Купить до: 17 июля 👉"Зеленый гигант" снова заплатит рекордные по сумме дивы. Отдельных акций Сбера у меня не так много - порядка 700 шт., что в сумме дает около 26000 ₽ дивидендами до вычета налогов. Основная аллокация на Сбер в портфеле - через индексные фонды. 🎯Кто ещё? Кроме перечисленных, после 10 июля закроют реестр: Мосэнерго (15% дивдоходности), Башинформсвязь (3,7%), Базис (7,5%) и некоторые другие. Ставропольэнергосбыт и МГКЛ от выплат отказались, редиски. Разумеется, все мы с придыханием ждём объявления дивов от , но она до сих пор морозится. 💼В моём портфеле есть большинство вышеперечисленных компаний, а значит я тоже порадуюсь кое-каким выплатам вместе с вами. Несмотря на сильную просадку по акциям, сумма дивидендов этим летом обещает побить мой личный рекорд за весь срок инвестирования. 💁‍♂️Главный вопрос - будут ли дивгэпы закрываться быстро, и не будут ли они у некоторых компаний больше, чем размеры выплат, учитывая общую нервозность рынка. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

🤕18 изматывающих недель падения подряд. Тигр в коме? Индекс Мосбиржи закрыл 18-ю неделю подряд снижением - рекорды продолжаются. 10 июля индекс опустился до 2145 п. (-1,9% за день, -4,9% за неделю), индекс РТС — до 882 п. (минимум с января 2025). 📉С начала года индекс потерял около 23%, с марта - более 25%. 7 июля он падал до 2117,5 п. — минимума с декабря 2022. Это всего на 32 п. выше обвального дна 24 февраля 2022 г. (2085 пунктов), то есть спустя 4,5 лет рынок фактически вернулся к уровням первичного шока от CBO. Сильнее всех из индекса с начала года грохнулись (-55,7%), (-50,4%), (-45,3%), (-44,8%), (-44%), (-43,7%) и (-38,6%). Как видим, металлурги вообще в полной ж... эээ... коме. Свои личные мысли я высказываю регулярно. А сегодня собрал реакции по поводу обвала акций от руководства страны и некоторых экспертов. Мне кажется, любопытно получилось. 🇷🇺Реакция властей Дмитрий Песков 8 июля заявил, что президент находится в постоянном контакте с экономическим блоком правительства по вопросам волатильности на фондовом рынке. 💬При этом он назвал ситуацию «абсолютно контролируемой и прогнозируемой», а падение — «нормальной реакцией» рынка на события в регионе и мире. «Правительство занимается этим вопросом», — добавил он. Иван Чебесков, замминистра финансов, 9 июля на форуме НОКС заявил, что правительство «внимательно следит» за ситуацией на фин. рынке и готово отреагировать в случае необходимости. По его словам, Минфин прорабатывает доп. меры, «чтобы вернуться в ту траекторию, в которой нам нужно двигаться». Уже проведены внутренние встречи и совещания на уровне министра финансов. 🐯Ранее, 9 июня, Чебесков сравнил рынок с «тигром, который немножечко присел, чтобы приготовиться к еще большему прыжку». Он призвал смотреть на ситуацию долгосрочно и напомнил, что рынок сильно недооценен. P.S. Некоторые инвесторы и блогеры обоснованно считают, что бедный фондовый тигр присел покакать и случайно уснул, а наиболее пессимистичные - что он уже того... сдох🤷‍♂️ 🏛️ЦБ и НАУФОР Эльвира Набиуллина 2 июля констатировала наличие сложностей на бирже, но подчеркнула, что регулятор не видит проблем, требующих немедленного вмешательства. Ранее, 19 июня, она заявляла: «Да, волатильность рынка существенная, но все-таки ее нельзя называть экстраординарной, и проводить какие-то интервенции в виде скупки активов нет оснований». 💬Филипп Габуния, зампред ЦБ, на конференции НАУФОР призвал инвесторов спокойно относиться к падению, связав его с «дивидендным гэпом и турбулентным временем». 💬Президент НАУФОР Алексей Тимофеев отреагировал на падение рынка лаконично: «Ну, упал и упал» — отметив, что трудности испытывают те, кто зарабатывают на растущем рынке, но есть и те, кто зарабатывают на падении. Кстати, у некоторых из тех, кто зарабатывает на падении, как мы видели, могут и лицензию отобрать😉 Особо прифигели физики от решения «Полюса» приостановить выплату дивов до 2030 г. За неделю акции компании потеряли более 36%. 😱Инвесторы подсчитали, что вероятность 18 недель падения подряд составляет 1 к 262 000. Некоторые в шутку рисуют цели по индексу в 1000 п. (или не в шутку?). 📈Когда тренд развернется? Эксперты не ожидают быстрого восстановления рынка раньше осени. Разворот теоретически возможен в сентябре-октябре при условии смягчения политики ЦБ и отсутствия новых внешних шоков. 🚀При этом некоторые аналитики (АТОН, БКС) по-прежнему сохраняют долгосрочные цели по индексу на 3300–3500 п. к концу 2026 - но это фантастический сценарий, который предполагает рост более чем на 50%. Тут как бы ниже 2000 п. не уйти. 🤷‍♂️Касаясь теханализа: индикатор RSI сигнализирует о сильной перепроданности. Но техника сейчас крайне мало что значит. Если долгосрочный тренд с 2008 года будет пробит вниз, риск движения к самым минимумам 2022 г. (1700–1900 п.) на каких-нибудь плохих новостях резко возрастёт. Такие дела. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

🚀Че купил? Инвест-марафон от 10.07.2026 Эскалация и напряжение в геополитике усиливаются. Где-то рядом паника, взвинчивание ставок враждующих сторон до предела и какая-то развязка. Возможно, очень плохая. ⛽️Министр Новак заявил, что НПЗ "частично выходят из строя" из-за прилётов по ним. На этой неделе пострадал самый крупный (и самый дальний) Омский НПЗ, принадлежащий Газпромнефти . Саратовский НПЗ (владеет Роснефть ) по сообщениям СМИ полностью остановил переработку. 🛒Ну а я... даже на таком обвале продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: ⚜️ Полюс - 8 акций Знатно наловил "падающих ножей" в Полюсе🔪 В приложении стояли лимитки, которые радостно сработали после новости об отказе от дивов до 2030 г. из-за огромного капекса на инвестпроекты. Ну а потом я ещё и усреднился. В итоге акции за пару дней рухнули на 30%. Вроде бы чересчур, учитывая совсем небольшие дивы Полюса, но инвесторов понять можно. Кто знает, что случится за эти 5 лет - не исключено, что владельцы вообще решат сделать компанию частной и уйти с биржи, оставив минорам лишь мечту о золотых горах. 🛒 КЦ ИКС 5 - 4 акции 👉Подобрал X5 на сильном дивгэпе. "Пятёрочку", на мой взгляд, укатали неоправданно низко - учитывая её дивдоходность и индифферентность к атакам дронов. Считаю нынешние уровни ниже 2000₽ отличными. По отчету за 1кв26, выручка прибавила +11,3%, EBITDA выросла на 25%, правда чистая прибыль снизилась на 27%, зато денежный поток уверенно плюсовой. ЧД/EBITDA - ок. 1,2х. ⛽️ Сургут-ап - 20 лотов Докупил ещё подешевевший СНГ. Бумаги загадочного "Сургута" традиционно считаются защитой от девальвации и привлекательной фишкой для консервативных инвесторов. Недавно компания рекомендовала финальные дивы за 2025 г. - 0,85 ₽ на акцию. Немного - как в принципе и прогнозировалось из-за слишком крепкого рубля. Кроме того, докупил 20 акций Т-Технологии . Уровни тоже хорошие. 👇Также набирал рынок широким фронтом: 🔹 (Фонд на индекс от Сбера) - 150 паев. 🔹DIVD (Фонд див. акций от УК ДоходЪ) - 3 пая. 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~35К ₽. ------------------------------ ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ: 📈На долговом рынке тоже было весело - падало всё, кроме флоатеров. ЕвроТранс в очередной раз допустил техдефолт и снова из него выполз, но это уже воспринимается как полный фарс. ⚡️На неделе погасился выпуск Элреш 1Р1, который я держал почти с самого размещения. На счет вернулось 30 тыс. ₽, и пришлось срочно их пристраивать. На проливе добрал ОФЗ, корп. флоатер и валютные бонды: 🇷🇺 ОФЗ 26247, 20 шт. Длинная ОФЗ прошлой серии. Цена ок. 82%, доходность YTM ~16,2%. Текущий годовой купон почти 15%, погашение в мае 2039 г. Мне на тот момент исполнится 52 года👴🏻 🚀 ОДК 1Р4 - 20 шт. Хороший "плывунец" с прозрачными условиями от объединенных двигателестроителей РФ. Купон КС+350 б.п., погашение в июне 2028. Основной минус - неквалы в пролёте. Разбор здесь. 💿 Норникель 1Р14 в USD - 2 шт. Докупил квази-долларовых облиг Норникеля. "Прозрачный" выпуск до августа 2029, купон 6,4%. Торгуется ниже номинала, доходность YTM почти 8%. Теперь у меня 24 этих бумаги. И продолжил вкладываться в новый ВДО-фонд VDOR от УК Ренессанс Капитал с комиссией 1,1%: 🔸$VDOR (Фонд на ВДО от УК РенКап) - 10 паёв. 👉Итого на облиги и фонды облиг (за вычетом погашения Элреш) потратил ~33К ₽. ------------------------ 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~68К ₽. 🦥Как видите, на падающем рынке и пока ещё крепком рубле фокус моего внимания на акциях, просевших ОФЗ и валютных инструментах. 🤑Следующая закупка планируется 17.07.2026. Предыдущий выпуск Марафона: 🔔Подписывайтесь!❤️

🏛️Какие акции жадно покупали 3 млн инвесторов в июне? И что дальше В июне инвесторов в российскую фонду поджидали атаки дронов на НПЗ, дефицит бензина, жесткая риторика ЦБ и рекордный по длительности падения обвал рынка акций. Лонгустам типа меня не поздоровилось. Как обычно, наше любимое казино поделилось итогами месяца. Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в прошлом месяце, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит. 📊Сколько нахомячили 📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за июнь увеличилось на 265 тыс. и достигло 41,9 млн. Ими суммарно открыто уже более 80 млн счетов. Совершали сделки из них 3 млн активных инвесторов (как и в мае и в апреле). Я тоже регулярно совершал. 🐹Вложения частных инвесторов составили 264,1 млрд ₽ (+35% к апрелю). В частности, только один Сид вбухал 371 тыс. ₽ в наше фондовое онлайн-казино. Из них в облиги (возможно, благодаря моей активной просветительской деятельности) занесли 231 млрд ₽ (+50% к июню 2025). Целых 30,2 млрд ₽ частники влупили в акции (это на 56% больше майских покупок и в 6 раз больше июня 2025!). И всего 2,9 - в паи фондов (в 10 раз меньше мая). Доля физлиц в объёме торгов акциями и БПИФами сократилась до 63,5% (минимум с марта 2022), в торгах облигациями — выросла с 12,2% до 12,8%. Хомяки - сила!💪 📜Что по облигациям? Объём вложений в облигации составил 231 млрд ₽ (+57% к маю). Из них 14% — вложения в ОФЗ, 61% — в рублёвые корп. облигации, 25% — в бонды в инвалюте. Объем торгов корпоративными, региональными и госбондами в июне составил 2,8 трлн ₽ (в мае было 1,6 трлн). Среднедневной объем торгов – 132,6 млрд ₽ (тоже сильный рост, в мае было 79,3 млрд). 👉Суммарный объем размещений составил 1,9 трлн ₽, включая размещение однодневных облигаций на 202 млрд ₽. На все интересные выпуски я сделал полноценные авторские разборы. 💼Что в Народном портфеле? Народный портфель — аналитический продукт Мосбиржи, демонстрирующий предпочтения независимых инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг. 🔥Народный портфель в июне 2026: ● Сбер-ао и Сбер-ап (31,8% и 7,3% соответственно) ● ЛУКОЙЛ (11,6%) ● Газпром (11,6%) ● ВТБ (9,7%) ● Т-Технологии (6,6%) ● КЦ ИКС 5 (5,7%) ● Яндекс (5,6%) ● Полюс (5,1%) ● Норникель (4,9%) 🔄За месяц в составе портфеля одно изменение. Норникель вновь попал на 10-е место, а вывалилась из топа. Вангую, что по итогам июля из него со свистом вылетит Полюс после своего дивидендного "финта ушами". 🏆В тройке лидеров без изменений, Газпром и Лукойл поделили 2-е и 3-е место с одинаковым результатом. Понятно, что самая "народная" бумага и любимчик инвесторов - это Сбер (суммарная доля обычки и префов - больше 39%). 💼Кстати, абсолютно ВСЕ акции из "Народного портфеля" есть и в моем личном инвест-рюкзаке, хоть доля каждой отдельной бумаги невелика. 🎯Какие выводы? 🐹В июне физики резко увеличили количество денег, которые они занесли в акции. Жадно скупали бумаги так, что аж за ушами трещало, пока самых активных везли на маржин-коллы. За июнь индекс Мосбиржи рухнул на 8,5%, а с начала года - на целых 23%. Физики покупают - рынок идёт вниз либо стоит на месте. Физики продают - рынок начинает расти. 💰В ТОП-5 российских БПИФов в портфелях частных инвесторов вошли фонды денежного рынка (доля - 45,2%), AKMM (19,2%) и SBMM (16,6%), а также фонды на флоатеры AKFB (3,6%) и SBFR (3,5%). Возможно, сейчас мы вблизи дна и дальше только рост, однако дать гарантию никто не сможет. Геополитика и ключевая ставка — вот 2 фактора, которые будут влиять сильнее всего на поведение рынков нынешним летом. 😎Лично я считаю цены на рынке акций интересными и докупаю бумаги, но в то же время с удовольствием смотрю на облигации и на недорогую валюту. Поэтому затариваюсь и тем, и другим, и третьим. ❓А насколько ваш портфель совпадает с Народным?😉 🔔Подписывайтесь!❤️

☢️Новые облигации Атомэнергопром 1Р15 в USD и 1Р16 в CNY Гигант ядерной промышленности сегодня собирает заявки на валютное ассорти: с привязкой к юаню и доллару. Росатому явно понравилось пополнять резервы через долговой рынок: промежутки между размещениями всё короче. Облигационерам стоит напрячься?🤔 ⚡️Эмитент: АО "Атомэнергопром" Атомэнергопром - 100%-я дочка «Росатома», консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли. 🌍Единственный в мире вендор, объединяющий в себе весь спектр компетенций в сфере ядерных технологий. 🏆Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от Эксперт РА (сентябрь 2025) и АКРА (ноябрь 2025) - наивысший. 💼В обращении 13 рублевых выпусков общим объемом 410 млрд ₽ и один долларовый Атомэнпр06, который сам держу в портфеле. 📊МСФО за 1 кв. 2026: Понятно, что всерьёз оценивать результаты холдинга - занятие условно-бесполезное, т.к. в случае проблем ему почти гарантирована подпитка из бюджета. 🔼Выручка: 600,5 млрд ₽ (+3,1% г/г). Из них на РФ пришлось 471 млрд ₽, на страны БРИКС - 84 млрд ₽, и ещё 46 млрд на остальные. EBITDA (расчётная, по моей оценке) составила ~154 млрд ₽ (-11%). 🔼Чистая прибыль: 51,5 млрд ₽ (в 1кв25 был убыток 56 млрд). В основном прибыль сдерживает слишком крепкий рубль. Фин. расходы уменьшились более чем в 3 раза г/г - с 204 до 66 млрд ₽, а доходы наоборот подросли, что радует . 💰Собств. капитал: 3,38 трлн ₽ (+2,4% за 3 мес). Активы увеличились до 7,87 трлн ₽ (+2,6%). В кэше и депозитах размещено 437 млрд ₽ (в конце 2025 было 515 млрд). ✅Кредиты и займы: 2,01 трлн ₽ (+7,1% за 3 мес). Чистый долг на 31.03.2026 составил 1,76 трлн ₽ (+10,5%). Таким образом, показатель ЧД/Капитал хоть и подрос, но составляет супер-комфортные 0,52х. Нагрузка ЧД/EBITDA LTM по моей оценке снизилась с 3,3х до 2,5х. ⚙️Параметры выпусков 💎Выпуск 1Р15 (USD): ● Номинал: 1000 ● Купон: до 8% (YTM до 8,25%) ● Срок: 2 года 5 мес. (до 07.12.2028) 👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат. 💎Выпуск 1Р16 (CNY): ● Номинал: 1000 ● Купон: до 7,75% (YTM до 7,98%) ● Срок: 1 год 5 мес. (до 09.12.2027) 👉Расчеты по выбору инвестора: в юанях или в рублях по курсу ЦБ. 💎Общие для обоих: ● Выплаты: 4 раза в год ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: ААА от АКРА и ЭкспертРА ● Выпуски для всех ⏳Сбор заявок - 10 июля, размещение - 14 июля 2026 🤔Резюме: валютный ядрён батон! ☢️Итак, Атомэнергопром размещает локальные облиги в долларах на 2,5 года и в юанях на 1,5 года с квартальными купонами, без амортизации и без оферты. ✅Сверх-надежный эмитент. 100% гос. корпорация, на которой держится вся отрасль нашей знаменитой атомной промышленности, с наивысшим рейтингом ААА. ✅Отличное фин. здоровье. Чистый долг вдвое перекрывается капиталом. В отличие от многих госкорпораций, холдинг по итогам 2024 и 2025 показал хоть и небольшую, но прибыль. ✅Компания регулярно погашает прежние выпуски, так что пока беспокоиться о "слишком частых" размещениях не стоит. Покрытие процентов ICR=2,1x (опер. прибыль в 2,1 раза больше финрасходов). ⛔️Короткий срок. Из-за него не получится применить ЛДВ. При девальвации рубля, прибыль придется уменьшить на НДФЛ от валютной переоценки. ⛔️Риск крепкого рубля. Если валюта не будет расти в среднем хотя бы по 6-8% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. 💼Вывод: "прозрачные" недлинные валютные бонды от мощнейшего эмитента. Ориентиры купонов вполне рыночные для ААА-рейтинга. Портят картину большой номинал (USD-выпуск влезет не в каждый портфель), купоны раз в квартал и отсутствие ЛДВ. Льгота здесь не светит, но выпуски при желании можно добавить на ИИС для валютной диверсификации с целью хеджа от обвала рубля на горизонте ближайших 1,5-2 лет. И получать "ядерные" выплаты с привязкой в валюте, не сильно переживая за вложенные деньги. 🔔Подписывайтесь!❤️

😡Где дивиденды, Транснефть?! Акции Полюса рухнули продолжает тянуть интригу. Инвесторы ждали рекомендации по дивидендам ещё в конце июня, но уже 9 июля, а решения до сих пор нет — и это сеет смуту на рынке. ⚡️Акции TRNFP волатилит туда-сюда на фоне отсутствия информации, а нервы миноров на пределе. Задержка скорее всего связана не с фин. проблемами (их просто нет), а с административными процедурами. Компания на 100% контролируется государством, которому принадлежит 78% акций через Росимущество, и решение, скорее всего, согласовывается на правительственном уровне. 🇷🇺При этом дивы Транснефти крайне важны для бюджета: в 2025 компания заплатила Росимуществу 112,89 млрд ₽ — это 22% всех дивидендных поступлений государства! 💸Будут ли дивы вообще? Подавляющее большинство аналитиков сходится во мнении: дивиденды БУДУТ, вопрос лишь в сроках выплаты. Поясняю, почему они так уверены. ● Огромная денежная подушка. Чистая денежная позиция компании на 31 марта 2026 составила почти 326 млрд ₽ — денег на счетах больше, чем долгов. ● Стабильный денежный поток. Свободный ден. поток в 2025 году оставался положительным. ● История выплат без пропусков. Транснефть платит дивиденды с 2001 года. ● Государству нужны деньги. Бюджет вряд ли откажется от сотен млрд рублей дивидендных поступлений. ● Гибкость тарифов. При необходимости компания может запросить доп. индексацию тарифов (как в 2025 году — рост на 9,9% вместо базовых 5,8%). 💩Может, конечно, быть и черный лебедь (историю с доп. налогом 40% на Транснефть мы все помним). Тогда пойдет бурить новые глубины. 💰Какие должны быть выплаты Консенсус-прогноз предполагает 180–200 ₽ на привилегированную акцию. Див. доходность при текущих котировках: около 14–16%. ⏳Прогнозируемая ранее дата закрытия реестра — 16–17 июля. Если решение не примут в самые ближайшие дни, отсечка сдвинется. 💥Почему упали Полюс, Норникель и Русал? Менеджмент вчера заявил, что намерен рекомендовать Совету директоров полностью приостановить див. выплаты до 2030 года. Акции после такого нежданчика обвалились на 20-25% в ходе торгов. Компания объясняет это необходимостью сосредоточить ресурсы на масштабных инвестиционных проектах. Среди доп. факторов называются: ● высокая стоимость долгового финансирования; ● рост произв. издержек и налоговой нагрузки; ● снижение цен на золото; ● возможные доп. налоги осенью (windfall tax). Решение выглядит «слишком радикальным» (если без мата). Полюс далёк от реальных финансовых трудностей и вполне мог бы платить дальше. Если бы хотел🤷‍♂️ Но это ру-рынок, как говорится оставь надежду всяк сюда входящий. 📉Норка просела на 7,4–8% вслед за Полюсом. Сработал эффект домино - инвесторы, рассчитывавшие на возобновление дивидендов в среднесрочной перспективе, резко переоценили вероятность этого сценария после новостей от Полюса. Акции снизились на 6%. Тут сразу две причины: и эффект домино от Полюса (мол, дивов снова не ждать), и косвенное влияние через Норникель (Русал владеет 25% акций). 🎯Ждёт ли Транснефть участь Полюса? С высокой вероятностью — НЕТ, и вот почему. У Трансухи отрицательный чистый долг (в отличие от Полюса) и закрепленная див. политика по выплатам 50% прибыли (опять же в отличие от золотодобытчика). Главный риск для Транснефти — не отмена дивидендов, а задержка с объявлением, которая создаёт нервозность на и так очень нервном рынке. Задержки с рекомендациями у компании случались и раньше. Однако сейчас любой нейтральный сигнал превращается в теорию заговора. 🤔На мой взгляд, дивы Транснефти почти наверняка будут выплачены, просто с задержкой по административным причинам. Ситуация с «Полюсом» — совершенно другой кейс: частная компания с долгами и циклическим бизнесом против госмонополии с гигантской денежной подушкой и гарантированным госзаказом. 💼Лично я недавно докупал TRNFP и планирую увеличивать позицию в её акциях дальше, если будут эмоциональные просадки. 🔔Подписывайтесь!❤️

🔥ОФЗ с самой ВЫСОКОЙ купонной доходностью для пассивного дохода! На фоне обвала рынка, ОФЗ с постоянным купоном сейчас предлагают уникальные уровни доходности: индекс RGBI обновил минимумы с июня 2025 (тогда ключевая ставка была 20%), а доходность YTM длинных выпусков превысила 16% годовых. 🚀Но самое главное - текущая купонная доходность (ТКД) самых надежных госбумаг уже выше 15%! Несколько месяцев я терпеливо выжидал подходящего момента для новой волны активных закупок. И считаю, что он настал. 😎Сегодня сделал для себя и для вас супер-актуальную подборку ОФЗ-ПД с самой высокой ТКД. Цена и доходность указаны по состоянию на утро 08.07.2026. 🇷🇺ОФЗ 26254 ● ISIN: ● Купон: 13% ● Текущая цена: 84,6% ● ТКД: 15,37% ● Доходность YTM: 16,3% ● Выплаты: апрель, октябрь ● Погашение: 03.10.2040 👉Самая последняя из линейки ОФЗ-ПД с рекордным номинальным купоном 13%. Я начал набирать позицию по 254-й бумаге в последние пару недель, до этого парковал деньги в её "сестру-близняшку" 253-ю. 🇷🇺ОФЗ 26253 ● ISIN: ● Купон: 13% ● Текущая цена: 85,3% ● ТКД: 15,25% ● Доходность YTM: 16,3% ● Погашение: 06.10.2038 ● Выплаты: апрель, октябрь 👉В эту ОФЗ у меня вбухана приличная "котлетка", поскольку я постепенно увеличивал её долю с самого первого аукциона. Она погашается на пару лет раньше 254-й и ТКД у нее чуть ниже, а в остальном они по сути идентичны. 🇷🇺ОФЗ 26248 ● ISIN: ● Купон: 12,25% ● Текущая цена: 80,5% ● ТКД: 15,21% ● Доходность YTM: 16,3% ● Погашение: 16.05.2040 ● Выплаты: июнь, декабрь (с 2028 года - май, ноябрь) 👉Все очень любили эту бумагу до тех пор, пока не появилась свежая 26254 с более высоким купоном. Но для диверсификации выплат по месяцам вполне логично держать и её тоже. 🇷🇺ОФЗ 26247 ● ISIN: ● Купон: 12,25% ● Текущая цена: 80,9% ● ТКД: 15,15% ● Доходность YTM: 16,3% ● Погашение: 11.05.2039 ● Выплаты: май, ноябрь 👉Близнец 248-й, только погашение на год раньше. Держу в портфеле. 🇷🇺ОФЗ 26250 ● ISIN: ● Купон: 12% ● Текущая цена: 80,8% ● ТКД: 14,85% ● Доходность YTM: 16,3% ● Погашение: 10.06.2037 ● Выплаты: июнь, декабрь 👉Купон чуть ниже предыдущих, но за счет просадки тела эффективная доходность остаётся ровно той же самой. 🇷🇺ОФЗ 26246 ● ISIN: ● Купон: 12% ● Текущая цена: 81,7% ● ТКД: 14,7% ● Доходность YTM: 16,3% ● Погашение: 12.03.2036 ● Выплаты: март, сентябрь 👉Очень похожа на 250-ю, но погашение на год раньше и купоны в марте и в сентябре. До погашения чуть меньше 10 лет. 🇷🇺ОФЗ 26245 ● ISIN: ● Купон: 12% ● Текущая цена: 82,2% ● ТКД: 14,6% ● Доходность YTM: 16,4% ● Погашение: 26.09.2035 ● Выплаты: апрель, октябрь (с 2032 года - март, сентябрь) 👉Очень похожа на 246-ю и 250-ю, но погасится ещё на год раньше. 🇷🇺ОФЗ 26243 ● ISIN: ● Купон: 9,8% ● Текущая цена: 68,4% ● ТКД: 14,32% ● Доходность YTM: 16,5% ● Погашение: 19.05.2038 ● Выплаты: июнь, декабрь (с 2028 года - май, ноябрь) 👉Это ОФЗ из прошлых серий, и купон у неё пониже. Зато и тело просело гораздо сильнее, из-за чего доходность YTM ожидается даже чуть больше всех предыдущих. В моем портфеле эта бумага занимает достойное место. 🎯Подытожу Подобрал для вас 8 ОФЗ-ПД с максимальной ТКД. Почти все бумаги с купоном 12–13%, который в пересчёте на текущие цены даёт сейчас 14,6–15,4% годовых «живыми» деньгами. Даже некоторые корпораты не могут похвастаться таким жирным купоном. Историческая доходность ОФЗ-ПД за последние 10 лет — ~7,25%. На текущий момент она более чем в 2 раза выше среднего. Я считаю, такой ситуацией грех не пользоваться. 📈Вы фиксируете рекордный купонный доход на годы вперёд, получаете гос. защиту капитала (в отличие от акций) и потенциал роста в случае снижения ставок. Поэтому на этой экстремальной просадке я с удовольствием увеличиваю долю длинных и среднесрочных ОФЗ-ПД в портфеле. ⚠️Не ИИР, разумеется - ведь никто не знает, что будет со ставкой и инфляцией в будущем. 🔔Подписывайтесь!❤️

🤯Индекс ниже 2200 п. Есть ли ДНО у рынка? Во вторник на очередном ударе вниз мы касались 2120 п. по индексу - это отметки, на которых рынок был в декабре 2022! 💰Как говорится, усредняемся и пляшем. Если вы, как и я, покупали акции против тренда, то сейчас любуетесь красивой черешней в своих портфелях. Но есть и позитивные проблески. 😱Че вообще происходит?! Причин обвала несколько, и они наложились друг на друга. ● Обманутые ожидания по ставке. Стало понятно, что в лучшем случае к концу года ставка будет 13–13,5%. Экс-министр финансов Михаил Задорнов назвал это «эффектом обманутых ожиданий». ● Дефицит топлива. Атмосферу заметно усугубил топливный кризис, разрастающийся все сильнее. ЦБ уже дал понять, что обеспокоен ситуацией и может начать новое ужесточение ДКП при разгоне инфляции (по Росстату она уже превысила 6% в годовом выражении). Вчера пришли неподтвержденные новости, что Московский НПЗ возобновил переработку нефти. Но одновременно крупнейший Омский НПЗ (принадлежит Газпромнефти) был вынужден остановить работу. ● Цена нефти. Дефицит бюджета за 1п26 составил около 6 трлн ₽ при годовом плане 3,8 трлн. Цена Urals упала до $52, что подрывает нефтегазовые доходы бюджета и ставит под сомнение дивиденды экспортёров. ● Геополитика и саммит НАТО. Открывшийся 7 июля в Анкаре саммит НАТО усилил геополитическую напряжённость. Пока не видно перспектив урегулирования. ● Дивгэпы голубых фишек. Сезон див. отсечек тоже нанес удар по индексу. Только что гэпнулись (-14% из-за выплаты 245 ₽) и (–10%). ● Маржин-коллы. До кучи, ещё и маржины шли целыми сериями - видимо, не только у физиков, но и у институционалов. Многие бумаги сыпались на -10% за сессию, как позавчера. 🤷‍♂️Это дно или ещё нет? Дно точно есть, и возможно ближе, чем кажется (если не случится полный ядрёный бада-бум). 📉Падение физически НЕ МОЖЕТ продолжаться бесконечно. У каждой публичной компании в любом случае остаются физические активы, инфраструктура и денежный поток. Когда акции падают слишком сильно, из-за привлекательных мультипликаторов неизбежно появляются стратегические инвесторы или сами корпорации начинают выкупать акции, как уже делают , , , , , . Собрал ключевые аргументы профессионалов, чтобы максимально беспристрастно ответить на этот вопрос. Свой вывод тоже сделаю в конце. 👎Аргументы "Бегите, глупцы!": По технике картина плохая. Уход ниже 2200 п. открывает дорогу к району 2000 п., а то и ниже до 1800 п. Открытие длинных позиций сейчас несёт повышенные риски. - ПСБ, Василий Олейник, адепты теханализа. Поддержка в 2100 пунктов «может оказаться тоже слабой». Индекс взял курс вниз на 2000 п. Если индекс не удержится выше 2100, грозит ускорение распродаж и панические настроения - Freedom Global, Алор Брокер, независимые аналитики. 👍Аргументы "Всё будет хорошо": Рынок переоценивает сложность ситуации. Дефицит бюджета не критичен и будет закрыт внутренними займами - М. Задорнов. Волна байбэков сигнализирует, что акции существенно недооценены - Альфа Инвестиции. 🎯Мой взгляд Лично я активно покупаю акции - тактической лесенкой, с упором на качественные дивидендные компании. Рисковая часть портфеля кровоточит глубокими минусАми, но это одновременно означает всё более высокий потенциал роста в будущем. 📈Перепроданность уже нехилая. Рынок и рад бы порасти, но просто не на чем. Дальше вполне возможна фаза рыночной депрессии, когда интерес к акциям упадёт до нуля и всё будет пропитано беспросветным пессимизмом — именно здесь затариваться в долгосрок может оказаться самым верным решением. На таком фоне любой даже слабенький "белый лебедь" может привести к резкой переоценке и как минимум к сильному отскоку, а то и к развороту тренда. 💼Однако без геополитического позитива или смягчения риторики ЦБ говорить о дне преждевременно. Поэтому, хотя я и распаковал ради усреднения акций свои запасы в , но вклады и облиги по-прежнему не трогаю. 🔔Подписывайтесь!❤️