230
подписчиков
67
подписок
Меня зовут Вадим. Инвестирую в облигации с 2025. Цель 1 млн. купонами через 4-5 лет. Бумаги держу в ВТБ (65%) и Тбанк (35%). Ссылка на портфель: https://snowball-income.com/public/portfolios/jurozzasif Актуальный список по субботам (загружаю отчеты из ВТБ)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
PRO_financy_Bonds
сегодня в 19:28
Продал 23% бумаг Балтийского лизинга, выбор пал на 150 бумаг БалтЛизП24 с купоном 18%.
Причина продажи - у меня в портфеле 6,5% этого лизинга. Он АА- и его акции в залоге у Банка ПСБ, но принадлежит компания другому лизингу, аффилированной с АО «ГИЛК» Михаила Жарницкого.
А вот у ГИЛК есть проблемы - налоговые претензии на почти 2 млрд. рублей.
Немного сокращаю свое присутствие в эмитенте + переложусь во что-то с купоном поинтереснее.
Продолжаю держать 22-ой и 10-ый выпуски Балта на 4,5% портфеля.
Н ИИР конечно.
RU
RU000A10EEE4
1 004,2 ₽
0%
RU
RU000A10DUQ6
1 030 ₽
0%
RU
RU000A108777
886,68 ₽
-0,05%
PRO_financy_Bonds
27 июля в 7:42
ООО Михайловский молочный завод (рейтинг В+) сообщило, что в связи с ухудшением рыночной конъюнктуры и ростом затрат на перевозки, планирует реструктуризацию по своему облигационному долгу.
Бумаг эмитента в портфеле давно не держу, потому что даже учитывая симпатии к производителям молочных продуктов я понимал, что в нынешних реалиях им не выжить.
Представители ООО ММЗ постоянно коммуницировали с держателями облигаций, держали в курсе о стороительстве Орловского завода, но увы...
Ранее в дефолт ушел другой производитель молочной продукции - ООО «Племзавод «Пушкинское» - сельскохозяйственное предприятие в Нижегородской области. Компания осуществляла полный цикл производства: от разведения скота и заготовки собственных кормов до выпуска колбасных и мясных изделий для последующей продажи.
Выжить могут только серьезные холдинги типа "Село Зеленое", которые набирали долг с привязкой в КС ЦБ, либо по ставка доступным грейду А ~17%. Но купоны там не сильно интересные, поэтому эти бумаги не держу.
Весь производственный сектор сейчас под ударом совокупности факторов.
RU
RU000A108YZ4
210,87 ₽
-29,76%
RU
RU000A10B255
527,4 ₽
-43,89%
RU
RU000A107761
237,5 ₽
-10%
RU
RU000A107LU4
190 ₽
-10,6%
RU
RU000A10DQ68
1 008,3 ₽
+0,36%
RU
RU000A10D4W6
996 ₽
+0,12%
RU
RU000A10EMS7
994,2 ₽
+0,58%
PRO_financy_Bonds
26 июля в 17:56
Ребалансировка выходного дня
Продал часть 1/10 бумаг Борец Капитал , все бумаги ОДК , все бумаги АЛИУМА , выросший 3-ий выпуск Эталон Финанс и большую часть 5-го выпуска Глоракса , который также изрядно вырос.
На полученные деньги покупал:
✔️ МСБЛиз3P04 - коротыш с погашением в сентябре
✔️ БинФарм1P4 - 19% после оферты на потора года. Все что получил с Алиум переложил сюда.
✔️ СЗА БО-05 - докупил коллектора с купоном 25,5%.
✔️ ЗОнлайнБ01 - докупил коллектора с купоном 26,5%.
✔️ Финэква1Р1 - коллектор-новичек в моем портфеле. Взял на 2% портфеля. Писал выше.
Сегодня было время, поэтому смотрел лекции по ИИ, помогал теще по дому и ребалансировал портфель в сторону снижения низкокупонников и наращивания коллекторов.
Серьезно поправил доходность.
Повысились ли риски?
Вероятно да, но проданные Алиум, Эталон, ОДК и Борец держатся только на авторитете АФК Системы или государства и их же поддержке поэтому не жалею о продаже.
А бизнес коллекторов мне близок и понятен, поэтому спокойно беру их бумаги с 25+ купоном пока около номинала.
Ещё сегодня пополнил портфель на 120000 рублей. Пришли деньги по одному лоту, сразу часть отправил на брокерский счёт.
RU
RU000A10FC96
989,9 ₽
+1,16%
RU
RU000A10FG76
1 000 ₽
-0,3%
RU
RU000A10FG84
999 ₽
+0,03%
RU
RU000A103QH9
119,06 ₽
-0,07%
RU
RU000A10E655
1 030,2 ₽
+0,65%
RU
RU000A10B735
1 003 ₽
-0,03%
RU
RU000A10AS28
1 001 ₽
+0,31%
RU
RU000A10DJS5
1 009,3 ₽
-0,15%
RU
RU000A10DRV2
1 005,7 ₽
+0,24%
RU
RU000A10DLN2
1 032,9 ₽
-0,18%
PRO_financy_Bonds
25 июля в 16:15
Итоги пятницы (24 июня)
Не считаю необходимым писать отчеты ежедневно или выкладывать скриншоты приходящих купонов, потому что в этом нет никакого полезного смысла для подписчика. Поэтому если и буду писать обзор дня, то только если событий случилось действительно много.
ИТАК:
У нас новая ставка от ЦБ - 14%, рынок с позитивом воспринял решение ЦБ, но наверно, эйфория продлится ровно до понедельника потому что это не сильно это повлияет на экономику. ЦБ не учитывал при принятии решения последствия ударов по ПВЗ. А там всякое может случиться.
1. БИННОФАРМ ГРУПП разродился офертой по выпуску . Купон до погашения в январе 2028 года установлен на уровне 19% вместо 25,5%.
Интересно, что дочка Биннофарма - компания Алиум размещалась недавно бумагу с купоном 17,5%. Угадайте, что выгоднее и куда все переложатся?
Взял в на ИИС почти по номиналу 300 облигаций Биннофарма . Держать буду до погашения. Алиум постепенно меняю на Биннофарм.
2. САМОЛЁТ раскрыл оферту по 15-му выпуску - купон до погашения через год - 17%. Держать далее бумагу я не стал, продал в небольшой плюс.
Учитывая нерыночный купон понимаю, что у Самолета есть деньги, если готовы выкупить бумаги по оферте у инвесторов. Это хороший сигнал.
3. ИНВЕСТ КЦ зафиксировал пару процентов за 4 дня в валютном выпуске . Курс доллара на понедельник ЦБ понизил, да и ставку снизили. Нет смысла ждать нового дня в бумаге.
4. Докупил коллекторов:
✔️ СЗА БО-05
✔️ СЗА БО-07
✔️ Бустер Б01
✔️ Вернём1Р2
Сейчас в коллекторах у меня 1.58 млн. рублей, приблизительно столько же в застройщиках.
Лидером является АйДи Коллект - 58,2% среди всех взыскателей и 8,4% от портфеля вообще.
5. РА АКРА подтвердило рейтинг ВВВ+ ПР-ЛИЗИНГА, сменив прогноз со стабильного на развивающийся.
Я держу их бумаги продавать смысла не вижу. Компания работает большей частью с крупными компаниями, а не с физиками.
Не ИИР ни разу!
RU
RU000A10AS28
1 002,4 ₽
+0,17%
RU
RU000A10FG84
998,9 ₽
+0,04%
RU
RU000A109874
994 ₽
+0,02%
RU
RU000A10BQV8
95,87 $
+1,99%
RU
RU000A10DJS5
1 007 ₽
+0,08%
RU
RU000A10EV52
1 014,3 ₽
-0,06%
RU
RU000A10D1U6
1 019 ₽
+0,72%
RU
RU000A10ESN5
1 016,4 ₽
+0,17%
RU
RU000A10CJ92
983,5 ₽
+0,32%
PRO_financy_Bonds
23 июля в 20:24
RU
RU000A107C34
335,5 ₽
+0,15%
RU
RU000A108L65
832,67 ₽
+0,16%
RU
RU000A106XT3
997 ₽
0%
RU
RU000A10BW88
1 031,4 ₽
+0,2%
RU
RU000A10ESN5
1 008,1 ₽
+0,99%
RU
RU000A10CCB8
997,6 ₽
+0,29%
RU
RU000A10EV52
1 001,2 ₽
+1,25%
RU
RU000A10EV60
998,3 ₽
+0,74%
RU
RU000A10D1U6
1 016,2 ₽
+0,99%
RU
RU000A10FJJ9
1 001,9 ₽
+1,45%
RU
RU000A10DRV2
1 003,8 ₽
+0,43%
RU
RU000A10CST6
1 008,4 ₽
+0,66%
PRO_financy_Bonds
19 июля в 17:17
10 коллекторов на MOEX
В далеком 2015 году я покупал долги компаний на торгах по банкротству, даже ООО зарегистрировал.
Деятельность эта приносила хорошие деньги, пока мне не надоело. Да и качественной дебиторки компаний на торгах стало не так много. А работать с физиками желания не было, поэтому не надо в меня помидоры кидать.
С тех пор я помню про этот бизнес и искал возможность туда вернуться желательно ничего не делая, и нашел - облигации коллекторов...
Коллекторский блок бумаг на Московской бирже представлен бумагами следующих компаний:
✔️ ПКБ
✔️ АйДи Коллект (ID Collect)
✔️ АСВ
✔️ Защита Онлайн
✔️ Бустер
✔️ Вернем
✔️ Финэква
✔️ Интел Коллект
✔️ СЗА
✔️ Воксис
Все бумаги за исключением ID Collect и Воксис (но он коллектор на минималках, больше колл-центр) доступны исключительно квалам, поэтому их покупка - это «привилегия» купить себе что-то рейтинга В-ВВ в портфель.
ВАЖНО: большинство эмитентов относятся к сегменту ВДО, поэтому разумно диверсифицировать вложения между несколькими компаниями, а не концентрироваться на одном выпуске.
Как я уже писал ранее, человек очень падок до всякого рода кредитов и займов.
Российские домохозяйства в на 1 квартал 2026 должны 21,4% от ВВП страны, что очень мало (например у канадцев 100%). Но все равно долгов много поэтому бизнес коллекторов считай вечный в любой стране.
Если рядовая производственная компания занимается всем и вся и в крайнем случае взысканием дебиторки, то коллекторы работают сразу на последнем этапе и их продукт - ДЕНЬГИ.
Качество кредитных пакетов, которые покупают коллекторы разное, поэтому нужно понимать специфику долгов у той или иной компании.
На данный момент судебное взыскание долгов является затратным занятием из-за роста судебных пошлин. Поэтом компании конкурируют на уровне IT и автоматизации процессов.
Я уже прикупил АйДи Коллект, Защиту, АСВ и Бустер в планах покупках и остальных эмитентов из этого списка.
Пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
RU
RU000A108L65
912,7 ₽
-8,62%
RU
RU000A106XT3
996,8 ₽
+0,02%
RU
RU000A10BW88
1 014,8 ₽
+1,84%
RU
RU000A107C34
416,28 ₽
-19,29%
RU
RU000A10F0W2
970,6 ₽
+3,18%
RU
RU000A10FJJ9
987 ₽
+2,98%
RU
RU000A10D1U6
1 000,4 ₽
+2,59%
RU
RU000A10DRV2
998,7 ₽
+0,94%
PRO_financy_Bonds
18 июля в 17:42
Четыре принципа моего портфеля облигаций сегодня
На неделе на бирже происходила распродажа. Все живут ожиданиями по ставке ЦБ. Мнение большинства экспертов склоняется к тому, что ЦБ не изменит ставку и возьмет паузу.
Я вижу как проблема с топливом набирает обороты, сегодня еще прилетело по WB, поэтому не верю в обуздание инфляции и снижение КС до конца года.
Рынок акций 19-ую неделю падает, эта депрессия распространяется и на облигации.
Я сейчас придерживаюсь следующих установок:
1. Сокращаю низкокупонные длинные бумаги (АФК , Борец , Алиум ) На стопоре по ставке низкокупонники начинаю проседать по телу, плюс еще и купон становится нерыночным, а мне нужны бумаги для набора «массы» купонов в моменте, портфель у меня должен расти.
2. Покупаю бумаги с погашением на горизонте 1-10 месяцев. Во-первых, они не волатильные, во-вторых больше вероятность, что компания не сыграет в ящик.
МСБЛиз3P04
iКарРус1P4
ЭталонФин3
СамолетP15
БалтЛизП10
После погашения на нашем рынке всегда можно найти аналогичного коротыша. Игры с длиной становятся опасной затеей, держатели ОФЗ не дадут соврать.
3. Разбавил портфель бумагами около финасового бизнеса (ломбарды, МФО, коллекторы). Это сложно сделать, но мне и моей супруге, присвоили статус квалифицированного инвестора в Тбанке, поэтому открылась возможность покупать таких эмитентов.
СКСЛомбБ02
ЗОнлайнБ01
Бустер Б01
АйДиКоле06
АСВ 1Р05
Я убежден, что ростовщичество в любой его форме самый живучий бизнес не только в России, но и вообще везде в мире. Люди переоценивают свои возможности в силу низкой финансовой грамотности и очень часто допускают «кассовые разрывы». По этой причине у меня никогда не было кредитных карт.
В силу вышесказанного бизнес МФО и ломбардов будет жить долго и прибыльно как бы его там не пытались зарегулировать. А где займы и кредиты там и коллекторы…
Пока не было статуса квала я покупал исключительно бумаги моего любимого взыскателя ID Collect, теперь могу брать любые. На рынке их с десяток, напишу по ним отдельный пост.
Если открыть отчет любого коллектора сегодня там почти всегда рост и есть прибыль, в отличии от большинства компаний на рынке вообще.
Кто бы сомневался, да?
Пришлось в программе SnowBall сделать отдельную папку для коллекторов :)
Что же, если другого бизнеса в стране нет, будем покупать то, что есть.
и последний принцип...
4. Не делаю резких движений и не распродаю сильно просевшие бумаги. Наоборот, думаю как докупать новые объемы. В ликвидность я не эвакуировался, хотя старшие коллеги по цеху многие залезли на забор (вышли в кэш).
Я покупал бумаги под купоны и не вижу смысла выходить в ликвидность.
На рынке ощущение, что всем уже крышка. Настроение валидольное. Странно почему это кого-то за пять последних лет вообще удивляет?
Жизнь продолжается, компании работают, акции падают, купоны приходят…
RU
RU000A10FA72
991,2 ₽
+0,45%
RU
RU000A10FC96
991,8 ₽
+0,97%
RU
RU000A10FG84
992 ₽
+0,74%
RU
RU000A10B735
1 002,6 ₽
+0,01%
RU
RU000A109TG2
965,1 ₽
+2,32%
RU
RU000A10BAP4
1 004,6 ₽
+2,97%
RU
RU000A109874
983 ₽
+1,14%
RU
RU000A108777
879,39 ₽
+0,78%
RU
RU000A10CST6
999,3 ₽
+1,58%
RU
RU000A10DRV2
999,3 ₽
+0,88%
RU
RU000A10D1U6
1 000,2 ₽
+2,61%
RU
RU000A107C34
416,87 ₽
-19,4%
RU
RU000A10FJJ9
988 ₽
+2,87%
PRO_financy_Bonds
14 июля в 9:32
Изменения портфеля на текущих событиях
Мы с семьей уехали в отпуск. Отдых отдыхом, но это не повод не посматривать за состояние российского рынка.осоьенно если покупаешь ВДО.
⛔️ Продал еще часть бумаг АФК Систем2P14 , но только потому что купон низковат. Я не верю в снижение ставки на заседании в июле.
На вырученные деньги купил прокси АФК Системы - застройщика Эталон-Финанс 002Р-03
Может не самый лучший выбор но они из одной банки, куда залетело 320 млрд кредитных денег от ВТБ, пока группа компаний подышит, а там поглядим.
⛔️ По той же причине низкого купона слил все бумаги Синара Транспортные Машины 1P4 , у них скоро размещение с купоном повыше, там может и половим рыбку.
⛔️ Продал половину бумаг Делимобиль iКарРус1P8 - опасаюсь падения выручки на проблемах с бензином. Скорее всего сдам все бумаги.
⛔️ Продал все бумаги ЛК АдвансТрак АдвТрак1Р1 - сколько не пытался себя заставить поверить в компанию, но на фоне роста цен на солярку и проблем у связанных с этим грузоперевозчиков решил их продать, хотя компания неплохая, амбициозная. Но боюсь, что даже халявные Донгфенги могут не спасти эту лизинговую компанию.
Докупил короткие, но высокодоходные бумаги:
✔️ Брус 2P05 (фикс) - до 14.09.2026 (PUT)
✔️ СамолетP15 (фикс) - до 07.08.2026 (PUT)
✔️ ЭталонФин3 (фикс) - до 01.04.2027 (погашение)
В период неопределенности короткие бумаги считаются надежнее в силу того, что они менее волатильны и ниже риск «смерти» эмитента.
Принял решение для повышения общей доходности портфеля около 20% держать именно в высокодоходных коротких бумагах адекватных эмитентов. В наше неспокойное время держать что-то с горизонтом в 2+ лет сомнительная затея.
✔️ На сдачу докупал АйДиКол1P5 и АйДиКол1P4 (они близнецы)
СИМПЛСК1Р2
Не ИИР конечно!
RU
RU000A10FA72
991,9 ₽
+0,38%
RU
RU000A10BAP4
1 020,9 ₽
+1,32%
RU
RU000A1082Y8
1 002,1 ₽
+1,52%
RU
RU000A10F512
995,3 ₽
+1,55%
RU
RU000A10DG78
1 008,4 ₽
+0,18%
RU
RU000A10B313
1 003,7 ₽
+0,02%
RU
RU000A109874
991,3 ₽
+0,29%
RU
RU000A10BW88
1 031 ₽
+0,24%
RU
RU000A10BQH7
1 032,5 ₽
-0,14%
RU
RU000A10EPV4
971,5 ₽
+0,24%
PRO_financy_Bonds
8 июля в 9:19
Размещение GloraX - а оно нам нужно?
ПАО «Глоракс» - один из самых динамично растущих девелоперов России, лидер по темпам региональной экспансии и - изображение. На начало июня 2026 года портфель текущего строительства достиг 790 тыс. кв. м.
В октябре 2025 года GloraX провел IPO на Московской бирже, привлек 2,1 млрд руб. и стал публичной компанией.
Сегодня проходит сбор заявок на первый «зелёный» выпуск облигаций серии 002Р-01.
Почему «зелёный»?
Это статус бумаги, который дает право для инвесторов на налоговую льготу по долгосрочному владению (срок обращения превышает 3 года).
К слову, институциональные инвесторы (банки) получают льготу по коэффициенту риска для зелёных облигаций, а значит, могут держать такие бумаги в повышенном объеме. Это улучшает ликвидность и дополнительно поддерживает котировки.
Параметры выпуска:
✔️ Купон: не выше 19,50% (YTМ до 21,34%)
✔️ Купонный период: 30 дней
✔️ Срок: 3,5 года
✔️ Объём: 3 млрд ₽
✔️ Амортизация: нет
✔️ Оферта: нет
✔️ Номинал: 1 000 ₽
✔️ Рейтинг: BBB+ от АКРА и НКР
✔️ Доступно всем
💼 Кредитный рейтинг (АКРА: BBB+, прогноз «Позитивный»)
Финансовые результаты за 2025 год (МСФО) исключительно с плюсом как впрочем и долги., что нормально для растущей компании.Операционные результаты за 1 квартал 2026 также радуют инвесторов.
Компания активно растёт: выручка и EBITDA увеличиваются двузначными темпами, чистая прибыль выросла в 2,5 раза. Долговая нагрузка остаётся в пределах нормы для застройщика.
Что радует:
✔️ Органический рост и региональная экспансия
✔️ Входит в ТОП-20 застройщиков РФ по объему строительства жилья.
✔️ Активно наращивает земельный банк в различных регионах.
✔️ Высокий уровень корпоративного управления
✔️ Высокая рентабельность
Риски:
💡 Отраслевой риск для застроев
💡 Долговая нагрузка на среднем уровне, но снижается
💡 Зависимость от ипотечных ставок и покупательной способности населения
Мои мысли:
➡️ объем выпуска большой, но туда пойдут крупные игроки, поэтому возможна аллокация и снижение купона на сборе заявок.
➡️ есть предыдущий выпуск ГЛОРАКС1Р5 с купоном 20,5% на 3 года (он «зеленый» до 11 июля) и YTM у него 21,47%
Лично у меня к новому выпуску интерес угас. Не является ИИР.
GL
GLRX
32,38 ₽
+13,19%
RU
RU000A10E655
1 023 ₽
+1,36%
PRO_financy_Bonds
7 июля в 14:28
Меняю риск на более доходный риск
Продал часть бумаг:
iКарРус1P8
ЭконЛиз2Р2
Йуми Б01
Купил на полученные бумаги:
✔️ ДрктЛиз2Р6 (ВВ / 1,67 / 24,5% / 27,1% / М)
✔️ ТЕХЛиз 1P7 (ВВ+ / 3,83 / 27% / 28,66%/ М)
✔️ СамолетP11 (А- / 0,59 / 26% / 49,62% / П)
- Не считаю Делимобиль сильно надежным эмитентом, тем более он снова пришел за деньгами с новым выпуском облигаций, поэтому спокойно меняю каршеринг ВВВ+ на ВВ-лизинги.
- Йуми не растет и вообще веры в них нет.
- ЭкономЛизинг не плох, но бумага идею отыграла.
Все что купил - более доходные лизинги и беспрецедентно перепроданый выпуск Самолета.
Да, это самый крупный и закредитованный застройщик, но выпуск короткий и вряд ли компания сыграет в ящик до марта 2027 года.
Не является ИИР!
RU
RU000A10F512
1 006,5 ₽
+0,42%
RU
RU000A10ERA4
1 010,7 ₽
+1,81%
RU
RU000A10ENA3
986,4 ₽
+1,36%
RU
RU000A10EPT8
948,86 ₽
-1,4%
RU
RU000A10BBG1
905,85 ₽
+0,59%
RU
RU000A104JQ3
906,3 ₽
+2,55%
PRO_financy_Bonds
7 июля в 7:01
ТОП-10 условно-надежных фиксов. Дюрация БОЛЕЕ года.
Первая часть здесь
ДЮРАЦИЯ БОЛЕЕ 1 ГОДА:
АйДиКол1P6 / 23,62% / 30 дней (1,1 лет)
ТЕХЛиз 1P7 / 29,3% / 30 дней (1,2 лет)
СамолетP16 / 27,05% / 30 дней (1,41 лет)
ПЭТ 1Р1 / 27,22% / 30 дней (1,43 лет)
СИМПЛСК1Р2 / 26,26% / 30 дней (1,42 лет)
Брус 2Р06 / 24,72% / 30 дней (1,36 лет)
АйДиКол1P1 / 23,22% / 30 дней (1,37 лет)
ПР-Лиз 2P2 / 21,79% / 30 дней (1,37 лет)
ДЮРАЦИЯ ОКОЛО 1,5 ЛЕТ:
ПЭТ 1Р2 / 28,01% / 30 дней (1,67 лет)
ДрктЛиз2Р6 / 27,35% / 30 дней (1,67 лет)
АЛЬЯНС 1P8 RU000A10CSA6 / 25,19% / 30 дней (1,71 лет)
Брус 2Р04 / 23,77% / 30 дней (1,67 лет)
iКарРус1P6 / 27,3% / 30 дней (1,6 лет)
ЮУЛЦ 1Р2 / 25,91 % / 30 дней (1,82 лет)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
RU
RU000A10D4V8
1 010,5 ₽
+0,43%
RU
RU000A10BBG1
909,09 ₽
+0,23%
RU
RU000A10BFX7
1 019 ₽
+0,43%
RU
RU000A10D4S4
1 026,1 ₽
+0,35%
RU
RU000A10EPV4
964,6 ₽
+0,95%
RU
RU000A10EC63
1 004,1 ₽
+1,27%
RU
RU000A10B2P6
1 064,5 ₽
+1,72%
RU
RU000A106EP1
982 ₽
-1,57%
RU
RU000A10EL13
1 015,2 ₽
+0,29%
RU
RU000A10EPT8
947,63 ₽
-1,28%
RU
RU000A10C8F3
996,3 ₽
+0,91%
RU
RU000A10BY52
930,2 ₽
+3,72%
RU
RU000A10F710
1 003,1 ₽
-0,35%
PRO_financy_Bonds
7 июля в 6:58
ТОП-10 условно-надежных фиксов. Дюрация ДО года.
Подготовил для вас подборку бумаг условно-надежных, которые по моему мнению сочетаю в себе высокую доходность с определенной уверенностью хотя бы на время в эмитенте.
В сети вы можете найти разную информацию по каждой из этих компаний. Все они по факту относятся к ВДО и даже Самолет с Брусникой давно торгуются с соответствующей для ВДО доходностью.
Однако, когда нужно добавить доходности портфелю я частенько обращаюсь именно к этим эмитентам. Во-первых, потому что каждая их этих компаний исправно платит деньги, во-вторых коммуницимует с инвесторами, не допускает налоговых блокировок счетов и имеет относительно нейтральный сентимент рынка. А часть бумаг откровенно недооценены по моему мнению.
Отсортировал для вас бумаги по сроку дюрации - понятное дело, что из-за рисков желательно не так долго задерживаться в той или иной компании. Поэтому для меня дюрация около 0,6 в них - это идеальная ситуация: забрал свои высокие проценты и хорошо.
Итак… как читаем каждую строку:
Тикер / ISIN / YTM - частота выплаты купонов (дюрация)
КОРОТКИЕ БУМАГИ (~0,6 лет):
СамолетP11 / 49,35% - 180 дней (0,53 лет)
СамолетP13 / 38,03 / 30 дней (0,52 лет)
ДрктЛиз2Р5 / 24,49 / 30 дней (0,52 лет)
АЛЬЯНС 1P4 / 24,45 / 30 дней (0,52 лет)
Брус 2P02 / 23,72 / 31 дней (0,44 лет)
АйДиКоле07 / 23,87 / 30 дней (0,43 лет)
АрлифтБО01 / 20,9% / 91 день (0,74 лет)
ДЮРАЦИЯ ОКОЛО 1 ГОДА:
Самолет1P6 / 40,2% / 91 день (0,96 лет)
iКарРус1P3 / 31,88% / 30 дней (1,03 лет)
ТЕХЛиз 1P5 / 28,56% / 30 дней (0,93 лет)
СамолетP19 RU000A10E6U4 / 27,2 % / 30 дней (0,95 лет)
ЮУЛЦ 1Р1 / 26,01% / 30 дней (0,89 лет)
iКарРус1P7 / 25,78% / 30 дней (0,93 лет)
ПР-Лиз 2P3 / 24,61% / 30 дней (0,99 лет)
АйДиКол1P5 RU000A10BW88 / 23,63% / 30 дней (0,84 лет)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
RU
RU000A104JQ3
908,1 ₽
+2,35%
RU
RU000A107RZ0
941 ₽
+2,54%
RU
RU000A10BUN7
818,72 ₽
-1,72%
RU
RU000A107QM0
964,9 ₽
+1,72%
RU
RU000A107UU5
748,95 ₽
+0,58%
RU
RU000A108L65
905,27 ₽
-7,87%
RU
RU000A10EJR5
999,1 ₽
+0,15%
RU
RU000A100QA0
860,9 ₽
+1,54%
RU
RU000A106UW3
859,5 ₽
+3,42%
RU
RU000A103TS0
747,58 ₽
+0,49%
RU
RU000A10D3P2
1 008,2 ₽
-0,46%
RU
RU000A10CCG7
936,1 ₽
+1,41%
RU
RU000A10CJ92
978,9 ₽
+0,79%
PRO_financy_Bonds
5 июля в 8:09
Почему многие флоатеры стали доступны только квалам?
С 1 июля многие неквалифицированные инвесторы (неквалы) на бирже узнали, что они теперь не могут покупать ранее доступные им флоатеры.
С чем это связано? Разберемся.
Еще в 2024 году ЦБ пояснил, что неквалы имеют право приобретать привязанные к ключевой ставке облигации с плавающим доходом. Соль в том, что не все флоатеры одинаково сложны для понимания и регулятор решил спасти деньги неразумных инвесторов.
Ключевой момент - к чему привязан купон у флоатера.
Если доход рассчитывается по среднему значению индикатора (ключевой ставки ЦБ, RUONIA) за какой-то период - эта облигация в целом считается менее рискованной, и после прохождения тестирования неквалифицированные инвесторы его могут покупать.
А вот если купон привязан к значению индикатора на конкретную дату (в день начала купонного периода или за несколько дней до него) - тут риск выше, якобы новичок не разберется. Именно такие выпуски биржа и регулятор стали относить к сложным и доступны они стали исключително для квалифицированных инвесторов.
В конце 2024 года Госдума приняла поправки, которые расширили доступ неквалифицированных инвесторов к флоатерам. В итоге, часть флоатеров стала доступна неквалам после тестирования и при соблюдении других условий - например, кредитного рейтинга бумаги не ниже АА-), часть же осталась доступна только квалифицированным инвесторам.
Кстати, именно поэтому в рейтинге ВВВ и ниже вы не найдете ни одного флоатера для НЕквалов. Даже не пытайтесь найти.
Что произошло 1 июля 2026 года.
С этого почти все интересные флоатеры вдруг стали недоступны неквалам по той причине, что теперь флоатеру нужно иметь рейтинг от как минимум двух рейтинговых агенств. ВАЖНО, не эмитенту, а бумаге!
Был Селигдар7Р для всех, а стал только для квалов. И вот сидят теперь инвесторы с такими бумагами в портфеле, продать могут, а докупить нет.
Как всегда хотели что-то улучшить, а по факту сделали хуже!
Флоатеры эмитентов рейтинга ААА … ну, что может быть надежнее и ГДЕ ТУТ РИСКИ???
С одной стороны рассуждают о популяризации биржи чтобы люди приносили деньги со вкладов в экономику через облигации, с другой сразу же вредят рядовым инвесторам-физикам.
Сужается круг потенциальных покупателей, падает и ликвидность таких бумаг. Продать их дороже теперь будет сложнее.
Надеюсь, этот момент поправят.
PRO_financy_Bonds
4 июля в 12:22
Как кредит от ВТБ на облигации «дочек» АФК?
Привлеченный АФК «Системой» кредит под залог акций Ozon - событие, которое затрагивает всю структуру холдинга.
Я держу облигации «дочек» АФК и самой Системы (Биннофарм , Алиум , Эталон ) с одной стороны новый кредит от ВТБ помогает материнской АФК справиться с долгами, но с другой - подчеркивает существующее финансовое напряжение.
Хотя, очевидно, что часть денег пойдет на погашение дорогих займов.
🧬 Фармсектор: Биннофарм и Алиум (надежда на «крышу»)
Для фармацевтических активов связь с «Системой» - это, пожалуй, главный козырь их кредитного рейтинга. Аналитики неоднократно отмечали, что кредитный рейтинг Биннофарма (ruA) во многом держится именно благодаря поддержке со стороны АФК.
Новый кредит, повышая долговую нагрузку холдинга, потенциально может ослабить его способность оказывать эту поддержку в кризисной ситуации. Это умеренно-негативный фактор.
Ситуация внутри самого фармацевтического дивизиона непростая. По итогам 2025 года у группы вырос чистый убыток, а свободный денежный поток остается отрицательным. У «Алиума», который генерирует около 30% потоков группы, долговая нагрузка увеличилась, а коэффициент покрытия процентов упал ниже 1,0x
Итог: сами по себе облигации фармдивизиона предлагают высокую доходность (до 19,6% у нового выпуска «Алиум»), что отражает их собственные риски. Однако ослабление «материнского плеча» может усилить опасения за их финансовую устойчивость, что способно ограничить рост цен на эти бумаги.
🏗️ Девелопер «Эталон»: зависимость от ставок
«Эталон» в меньшей степени зависит от прямой финансовой помощи «Системы», но связан с ней через корпоративный зонтик и общие отраслевые риски.
Основная проблема «Эталона» - высокая чувствительность к ключевой ставке и состоянию рынка недвижимости. Компания показывает убытки из-за дорогого обслуживания долга, хотя операционные показатели (выручка, EBITDA) растут. Сделка «Системы» не решает эти проблемы, но и не усугубляет их напрямую.
Высокая доходность по облигациям «Эталон Финанс» (например, до 25,5% по некоторым выпускам) уже закладывает в цену значительную премию за отраслевые риски.
Итог: влияние кредита «Системы» на облигации «Эталона» выглядит нейтральным. Стоимость этих бумаг будет в первую очередь зависеть от макроэкономической ситуации и способности самого девелопера управлять своим долгом .
🌲 Лесопромышленная «Сегежа»: самый уязвимый актив
«Сегежа» - компания, чья судьба наиболее тесно и драматично связана с финансовыми решениями АФК «Система».
«Сегежа» уже проходила через масштабную допэмиссию на 101 млрд рублей, организованную «Системой» для спасения от долгов. Эта операция сильно размыла долю акционеров, но была необходима для выживания компании. Сам факт таких экстренных мер говорит о глубоких проблемах в этом активе.
Новый кредит «Системы» (под залог Ozon) увеличивает общую долговую нагрузку холдинга. Это может ограничить его возможности для предоставления новой, столь необходимой «Сегеже» поддержки.
Итог: для облигаций «Сегежи» влияние кредита однозначно негативное. Этот актив уже воспринимается как самый рискованный и требующий постоянной «подпитки» от материнской компании.
Ухудшение финансового положения «Системы» делает эту «подпитку» менее вероятной, что повышает риски для держателей долговых бумаг «Сегежи» .
Вообщем, пока деньги есть, но долго держать все эти бумаги однозначно не стоит.
Не является ИИР!
RU
RU000A10FA72
998,9 ₽
-0,32%
RU
RU000A10AS28
1 004,4 ₽
-0,03%
RU
RU000A10FG84
989,6 ₽
+0,98%
RU
RU000A10DA74
984,3 ₽
+1,04%
PRO_financy_Bonds
4 июля в 8:27
АФК «Система» привлекла 320 млрд рублей под залог акций Ozon: кто за этим стоит?
На финансовом рынке обсуждают крупную сделку: АФК «Система» привлекла «инвестиционный ресурс» в размере 320 млрд рублей.
Средства пойдут на погашение корпоративного долга и развитие портфеля активов. Ключевым обеспечением выступил пакет акций маркетплейса Ozon
320 млрд - это пятая часть всех долгов корпоративного центра АФК так и компаний, входящих в сам холдинг. На какое-то время денег хватит. Плюс не пришлось дешево скидывать Озон Сберу.
АФК владеет 31,8% маркетплейса. Еще 34,95% - у АО "О23", владельцем которого являются структуры Александра Чачавы. Остальные акции - в свободном обращении.
Уставный капитал МКПАО "Озон" включает две акции класса А и 216 млн 413 тыс. 733 обыкновенные акции. По одной акции класса А распределено между АФК и "О23", эти бумаги дают право назначать и освобождать до трех членов совета директоров (из девяти), пока держатель владеет не менее 25% компании.
Разбираемся в деталях структуры.
Главным кредитором выступил банк ВТБ . Он стал ключевым участником сделки, предоставив основной объем финансирования.
При этом ВТБ действовал не в одиночку: в сделке также участвуют несколько финансовых партнеров небанковского характера. Их имена пока не раскрываются, но подчеркивается, что другие классические банки к участию не привлекались.
С технической точки зрения, это не классический кредит, а сложноструктурированная сделка. Она построена на основе независимой гарантии и договора залога. АФК «Система» выступает гарантом, а в обеспечение своих обязательств передает залогодержателю (ВТБ) ценные бумаги - акции Ozon.
Срок действия обязательств по сделке рассчитан до конца 2030 года.
Точный размер переданного в залог пакета не разглашается. Однако первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов пояснил, что доля акций, полученная банком, пропорциональна объему выданных им средств. Более того, было подтверждено, что в залог передана одна из двух акций категории А, которые дают особые права, включая влияние на назначение членов совета директоров Ozon.
ВТБ, получив часть этого пакета в залог, становится крупным стейкхолдером в маркетплейсе, хотя формально собственником остается АФК.
Сделка позволяет «Системе» рефинансировать долговую нагрузку в условиях высоких ставок, а ВТБ получает надежное обеспечение в виде ликвидного актива.
Рынок отреагировал на новость снижением котировок акций АФК, однако аналитики связывают это с краткосрочной коррекцией, отмечая, что сделка в целом позитивна для долгосрочной устойчивости корпорации .
Напомню, что ВТБ - это по факту госбанк. Ранее он заявил, что намерен приобрести 5% в ВБ Банке и во всех финтех-сервисах Wildberries.
Через банки государство хочет иметь контроль над рынком онлайн-торговли? Или в силу отсутствия альтернатив для вложения денег государство ищет куда пристроить капитал с хорошей доходностью?
как отразится данный кредит АФК Системе на стоимости облигаций дочек АФК - Биннофарма , Алиум , Эталон финанса , Сегежи
AF
AFKS
10,78 ₽
-16,26%
OZ
OZON
3 129,5 ₽
-2,89%
VT
VTBR
69,95 ₽
-18,44%
RU
RU000A10AS28
1 004 ₽
+0,01%
RU
RU000A10FG84
990 ₽
+0,94%
ET
ETLN
23,08 ₽
-3,64%
SG
SGZH
0,57 ₽
-6,58%