Банк Санкт-Петербург итоги деятельности по РСБУ. Финансовые результаты за 5 месяцев 2025 года: Чистая прибыль: 25,5 млрд руб. (+10,7% г/г) Чистая прибыль до налогообложения: 31,9 млрд руб. (+15,3% г/г) Чистый процентный доход: 32,6 млрд руб. (+15,5% г/г) Чистый комиссионный доход: 4,7 млрд руб. (+3,2% г/г) Доход от операций на финрынках: 3,7 млрд руб. (–19,1% г/г) Операционные расходы: –9,4 млрд руб. (–0,2% г/г) Общий кредитный портфель: 773,1 млрд руб. (+4,6% с начала года) Просроченная задолженность: 3,0% (было 2,7%) ROE — 30% Май 2025 года: Чистая прибыль: 5,4 млрд руб. (+14,8% г/г) Чистый процентный доход: 6,5 млрд руб. (+12,4% г/г) Комиссионный доход: 0,9 млрд руб. (–2,6% г/г) ROE — 30.3% БСП продолжает демонстрировать отличные результаты по прибыли в 2025 году, как и Сбер, он обновляет рекорды 2024 года. Однако все это благодаря процентным доходам, которые могут начать снижаться вместе с ключевой ставкой. В этом плане самые интересные результаты нас ждут впереди, надо держать руку на пульсе. Котировки с максимумов снизились на 15%, возможно участников рынка это беспокоит Работать с 30% ROE долгосрочно БСП точно не сможет, поэтому дальнешей коррекции исключать нельзя, но пока все неплохо и див доха за первое полугодие 2025 года вырисовывается очень высокая. Продолжаем наблюдение BSPB

Обалдеть, Магнит с максимумов 2024 года рухнул на 56% Как так? Компания из защитного сектора, с понятным бизнесом, с ростом выручки за 2024 год +20% Дело в том, что Магнит отказался от дивидендных выплат и перестал коммуницировать с рынком, плюс помимо роста выручки все остальные ключевые показатели оказались плохими относительно Ленты и X5 Магнит пытается выгребать, купил Азбуку и может скоро избавится от гиперов, с которыми работает неэффективно. Понятно, что компания делает попытки выйти из кризиса, НО Все делается “в темную”. Нам ничего не сообщают, где программа по выходу из кризиса? Где прогнозы показателей? Где нормальная коммуникация с инвесторами? Если у меня есть акции Магнита, я являюсь совладельцем бизнеса и хочу знать, что происходит в компании Инвестировать с верой в компанию мне не нравилось никогда, ставить ставки тоже (некоторые ждут очередного выкупа акций у нерезов со скидкой) поэтому я Магнит не покупаю, но я не насмехаюсь над теми кто купил, у них есть свое видение, наоборот, я желаю им не потерять деньги, хотя большинство все равно проиграет (не выдержут и продадут бумагу по мере снижения цены, думаю из тех кто купил по 4000 многие уже вышли, а знаете почему вышли? Потомучто в сам бизнес они не верят и это была лишь спекуляция) По EV/EBITDA и P/E есть недооценка, но я посчитал кэф P/OE (соотношение цены к прибыли владельца) и по любимому методу оценки Баффета, Магнит (P/OE 2024 = 8.37x) оказался дороже и X5 (P/OE 2024 = 3.9x) и Ленты (P/OE 2024 = 4.3x). Вот тебе и недооценка по мультипликаторам... MGNT X5 LENT

Кто фавориты в нефтянке? Мы не знаем, чем и когда закончится конфликт Ирана и Израиля, но если это все всерьез и надолго (в чем я сомневаюсь), то цены на нефть могут задержаться выше 70$ за бочку, вот уже Morgan Stanley повысил прогноз по нефти на 3кв 2025г на $10 Безусловно для наших компаний это будет серьезным позитивом, если получится в условиях роста добычи еще и продавать дороже. Правда увеличить добычу смогут не все Помимо цен на нефть для нефтянки важен курс рубля, но тут пока глухо, хотя если ставка ЦБ будет продолжать снижаться это с высокой вероятностью приведет к ослаблению рубля При благоприятном развитии ситуации наша нефтянка может стать отличным драйвером роста для всего рынка! Какие компании мне интересны из сектора в таком сценарии? На данный момент их 3 1) Лукойл - стабильные и высокие дивиденды, внушительная кубышка на балансе (более 1 трлн руб), отрицательный чистый долг, недорого оценена если сравнивать с другими компаниями из сектора. Из минусов нарастить добычу у них не получится 2) Роснефть - стабильные диивдендные выплаты, есть труба в Китай по которой идут поставки дорогой нефти, плюс это защита от самых мощных санкций запада. Есть мега проект «Восток Ойл», который в будущем может дать огромный прирост по добыче. Из минусов есть долговая нагрузка (Чистый долг|EBITDA 1.2x) 3) Сургутнефтегаз акции привилегированные - огромная денежная кубышка (5.7 трлн руб), которая на 70% имеет валютную составляющую, переоценка которой может отыгравать изменения курса рубля к доллару. Из минусов, компания попала под самые жесткие санкции США. Нас ждет дивиденд за 2024 год (8.5 руб, ДД=16.6%), что касается будущего дивиденда за 2025 года, то для того чтобы получить хоть что-то, надо чтобы курс рубля к доллару на 31.12.2025 был выше 88 Многое будет зависеть от динамики курса доллара, после дивидендной отсечки 17 июля 2025 года, там буду принимать решение или пристально наблюдать А у вас кто фаворит в секторе? Заметил, что многие Татнефть называют часто LKOH ROSN SNGSP